大型股推动了2023年的美(měi)股市场(chǎng)的反弹，但(d台积电是做什么的，台湾台积电是什么意思àn)这(zhè)种情况可能不会(huì)持续太久。

　　摩(mó)根大通策略师Jason Hunter认为，随着经(jīng)济衰退(tuì)逼近，这些市场(chǎng)领军股现在面临的抛售风险要比(bǐ)其(qí)他(tā)股票更(gèng)大。

　　Hunter周四（5月1日）在接受采访(fǎng)时表示，“到目前(qián)为止，股市一直保持(chí)稳(wěn)定，更多的是向优质(zhì)资(zī)产和现金转移，这(zhè)种情(qíng)况比我们想象(xi台积电是做什么的，台湾台积电是什么意思àng)的要持(chí)续得(dé)长一(yī)些，但我们仍然(rán)认为(wèi)，最终股价将更全(quán)面(miàn)地反映经济衰退的可能性(xìng)。”

　　他(tā)解(jiě)释道，看涨(zhǎng)势头集中(zhōng)在一个领域，因此只有少数几(jǐ)只大型公(gōng)司(sī)的(de)股票(piào)引(yǐn)领市场走高。他(tā)同时(shí)也(yě)补(bǔ)充(chōng)道，市场行为通常(cháng)与增长放缓的(de)经(jīng)济环境有(yǒu)关。

　　“这是(shì)典型(xíng)的周期(qī)后期行为，即(jí)随着经济增长开始减速，但并未进入负增长区间，资金就会流向更优质的股票，并(bìng)且(qiě)越来越集中(zhōng)，”Hunter指(zhǐ)出。

　　如今，随着美国经济数据开始向收缩的方向恶(è)化(huà)，投(tóu)资(zī)者将越来越看空股市，并开始(shǐ)转(zhuǎn)向现金。

　　Hunter指出，“在某个时(shí)候，当增长数据(jù)开始(shǐ)进一(yī)步减速，向负增(zēng)长(zhǎng)方向滑去时，你往往会看到对(duì)高(gāo)质量资(zī)产(chǎn)的投资转(zhuǎn)向对现金的(de)投(tóu)资。”

　　这就意味着，这些大(dà)型公司股(gǔ)价的稳定可(kě)能是暂时(shí)的，Hunter称，“它们(men)可(kě)能(néng)比(bǐ)周(zhōu)期性公司面(miàn)临更(gèng)大的风(fēng)险。”

　　上(shàng)月(yuè)，美国券(quàn)商BTIG首席市场技术人员Jonathan Krinsky就曾(céng)指出(chū)，“我(wǒ)们的观点是，大型科技股(gǔ)一直受益于其(qí)他(tā)行业的抛售，但最终一旦(dàn)这(zhè)种轮转结束，这些指数将(jiāng)相当(dāng)脆弱。这种(zhǒng)分散(sàn)通常发生(shēng)在市场(chǎng)反弹的后期。”

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