在锂(lǐ)价(jià)初现企(qǐ)稳态势的微妙时点，头(tóu)部(bù)锂(lǐ)电厂商如何看(kàn)待？行业去库存(cún)进展又如何(hé)？

　　披(pī)露(lù)年报和一季报(bào)后，市值(zhí)近500亿元的锂电巨头(tóu)国轩高科4月(yuè)28日举办媒体开放日上作出(chū)一(yī)系列判断。在交(jiāo)流中，公司管理层(céng)对中国基金报记者表示，近期(qī)“跌跌不(bù)休(xiū)”的碳酸锂价格，或将在(zài)15-20万元/吨之间形成震荡。

　　同时，该公司(sī)一季报显示，库存“水位”已经显著降低，压力(lì)已并不(bù)明显。这也在(zài)一(yī)定(dìng)程度上反映了电池厂商们近期去库存(cún)动作的“一致性”。

　　而且需要注意(yì)的是，在国轩高科方(fāng)面看来，储能行业今年上升空间(jiān)预计(jì)将高于动力(lì)电池。换言(yán)之，从增速方面看(kàn)，储能有望(wàng)接棒(bàng)动力电池，带动电池(chí)厂商出货(huò)持续增(zēng)长。

　　锂(lǐ)价料(liào)维持在(zài)15-20万(wàn)之间

　　作为锂电池(chí)核心(xīn)原材料，碳酸锂(lǐ)价格大起(qǐ)大落在市(shì)场上引起巨大争(zhēng)议。“就(jiù)为了买100吨碳酸锂，我们曾经(jīng)开(kāi)车16个小(xiǎo)时经(jīng)过1600公里路程，” 国轩(xuān)高科高(gāo)级副总裁、中(zhōng)国(guó)业务(wù)板(bǎn)块总(zǒng)裁王启岁笑(xiào)称。这也(yě)在一定程度(dù)上反(fǎn)映了锂(lǐ)价迅速上涨给下游(yóu)带(dài)来的(de)阵痛。

　　不过(guò)，今年以来锂价又(yòu)迅速击(jī)穿(chuān)20万(wàn)元关口(kǒu)，在近期(qī)才(cái)有明(míng)显(xiǎn)企稳趋势。毕竟，在4月(yuè)12日之前，电(diàn)池(chí)级碳酸锂价格已经连跌52天。而且在此(cǐ)前(qián)30天(tiān)内，价格共计跌去(qù)19.25万元/吨。

　　而据上海钢联数据最新(xīn)显示，在4月27日-28日两(liǎng)天内(nèi)，电池级碳酸锂价(jià)格已经连续两日(rì)上涨(zhǎng)，两日内(nèi)分别上(shàng)涨(zhǎng)4000元/吨和5000元(yuán)/吨，从(cóng)18万元/吨涨至(zhì)18.9万元/吨，反弹(dàn)趋势明显(xiǎn)。

　　锂价在什么区间(jiān)较为合理，国轩高(gāo)科方面也给出自己研判。王启(qǐ)岁在会上表示，碳(tàn)酸(suān)锂在15-20万/吨的区间可能形成振(zhèn)荡期(qī)。“我们通过一季度观察来看，新能源行业处于稳定增长(zhǎng)阶(jiē)段，储能行业在一季度(dù)是处于投标、招标的(de)阶(jiē)段，第三(sān)季(jì)度将迎来大规模交付，而储(chǔ)能大规模交付会带来产(chǎn)能(néng)复苏(sū)，碳(tàn)酸锂(lǐ)价格预计会维(wéi)持在这个区间之(zhī)内。”

　　实际上，碳酸锂(lǐ)价格下降，对于电池厂商(shāng)的(de)毛利率提升已经(jīng)有了立(lì)竿见(jiàn)影效果(guǒ)。

　　从毛利(lì)率方面来看，国轩高科在一季度达(dá)到(dào)了18.94％，较去(qù)年全年的17.79％超出1.15个百分点(diǎn)。实(shí)际(jì)上，同样的情况也发生在宁德(dé)时代与(yǔ)亿(yì)纬(wěi)锂能身上，其中(zhōng)宁德时代(dài)一季度毛利率为21.27％，较去年(nián)全年水(shuǐ)平提升1.02个百分点。而亿纬锂能则不如前两(liǎng)者明显，但也提(tí)升了(le)0.4％个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　王(wáng)启岁也(yě)认为，在(zài)碳酸锂回(huí)归理性价格(gé)之后，新能源汽(qì)车(chē)市场(chǎng)会趋于(yú)较为(wèi)合理增长。“去年是600万辆，经过(guò)一季(jì)度之(zhī)后，我(wǒ)们依然判断今年(nián)新能源汽车应该在900-950万辆区(qū)间，”他预计(jì)。

　　据悉，国轩高科(kē)也正在加速产(chǎn)能扩张。其南京基地(d三字经中苟不教性乃迁是什么意思，苟不教性乃迁的下一句ì)智能制造(zào)20GWh动(dòng)力电(diàn)池(chí)项三字经中苟不教性乃迁是什么意思，苟不教性乃迁的下一句(xiàng)目、宜春基地10GWh动力电池项目、庐江(jiāng)基地年产20万吨高(gāo)端正极材料(liào)项(xiàng)目、桐(tóng)城基地年产40GWh动力电池项(xiàng)目一期、柳州基地(dì)年(nián)产10GWh电池项(xiàng)目等多个项(xiàng)目相继投(tóu)产。据(jù)规划，国轩(xuān)高科2025年(nián)产(chǎn)能将突破(pò)300GWh。

　　降库存效(xiào)果明显

　　国轩(xuān)高(gāo)科的一季报显示，其截至报告期(qī)末其存货余额为65.98亿元，较去年(nián)底的75.84亿(yì)元下降13％。而其一季度(dù)末(mò)，存货占总资产比例为8.38％。在去年(nián)底，这一比例为10.44％。

　　实际(jì)上，从行业整体状况看，国轩高科存(cún)货水平保持了较(jiào)低位置(zhì)。国轩高(gāo)科高级副总裁蔡毅也表示，由(yóu)于公司在江西宜(yí)春碳酸锂原(yuán)材料有自(zì)产能力，因此其外购(gòu)仅补充(chōng)自产不足(zú)，“外购只(zhǐ)是缺多少，补多少，”他表(biǎo)示(shì)。

　　国轩高科存(cún)货水(shuǐ)位(wèi)下降，也反映了行业整体(tǐ)状况，不少电池(chí)厂商存货余(yú)额均在(zài)下降。其(qí)中宁德时代一季度(dù)报告显(xiǎn)示，三字经中苟不教性乃迁是什么意思，苟不教性乃迁的下一句其库存金额已从(cóng)年初的766.7亿元(yuán)下降(jiàng)到640.6亿(yì)元，环比下(xià)降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季报也显示(shì)，其存货金(jīn)额(é)从去(qù)年底的85.88亿元(yuán)，降至78.6亿(yì)元(yuán)，环比(bǐ)下滑8.48％。据记者(zhě)了(le)解，已(yǐ)经有库存(cún)较低的电池厂商提到，库(kù)存已恢复(fù)至(zhì)健康(kāng)水平，后续将根据(jù)规(guī)划，逐步(bù)进行补(bǔ)货(huò)。

　　东吴证券近期在一份研(yán)报中指出，在(zài)电池环节，厂商(shāng)从22Q4开始(shǐ)去库存，生产(chǎn)材料均维持极(jí)低库(kù)存(cún)，电(diàn)池本身库存不足1个月；另外在中(zhōng)游材料方(fāng)面(miàn)，正极和电解液库存周期大(dà)幅下降至7天左(zuǒ)右，负极因石墨化需要(yào)一个月时(shí)间，库(kù)存周期较长，而隔膜约为一个月正常库存(cún)。

　　该机构(gòu)认为，目(mù)前库存多(duō)集中于(yú)上游锂盐厂(chǎng)，中游材(cái)料(liào)库(kù)存极低(dī)，基本保持7天的最(zuì)低安(ān)全库存。若下游需求恢复，将带来强烈补库需求。

　　值(zhí)得注意的是，在去库存的过(guò)程(chéng)中，国轩高(gāo)科(kē)也在(zài)积极尝试“出(chū)海”。该(gāi)公司在2022年加速全球化步伐(fá)，收购(gòu)博世(shì)集团的(de)德国(guó)哥廷根工厂，于(yú)2022年6月开始改造并已顺利(lì)投产，开始(shǐ)欧洲本地(dì)化运营。其年报显(xiǎn)示，2022年(nián)该(gāi)公司海外销售收入(rù)达到(dào)29.8亿元，同比增长(zhǎng)464.76％。

　　储能相(xiāng)关产品(pǐn)供不应求

　　此前市场普遍预(yù)计，储能有望接棒动(dòng)力电池，带动电池厂(chǎng)商出货增长。近日，宁德时代也作出判断认为，储能方面(miàn)今年预计(jì)增速将(jiāng)会比动力电池更高(gāo)。

　　王(wáng)启岁在(zài)交流中也认同这一观点。他预(yù)计，储能行业今年上(shàng)升空间预计会高于(yú)动力电(diàn)池，其中(zhōng)国外家储(chǔ)市场(chǎng)需求预(yù)计会(huì)在下半年(nián)放量，而国(guó)内大储市场方(fāng)面，今年一季度处于(yú)招标(biāo)阶(jiē)段，自二季度(dù)开始将进入(rù)交付阶(jiē)段，目前(qián)相(xiāng)关产品供不应求。

　　从国轩高科(kē)披露的年(nián)报数(shù)据(jù)显示，其(qí)储能业务在2022年实现了35.08亿元的(de)营收，同比增长幅度达到186.49％，已经(jīng)高于其动力(lì)电池(chí)业务116.4％的增(zēng)速。按照(zhào)这一数据计算，储能业(yè)务(wù)已经(jīng)占到其(qí)总营收的15.22％，而在2021年(nián)，这(zhè)一比例(lì)为11.82％。

　　王启岁直言，储能行业的空间比动力(lì)电池上升空间更(gèng)大，“这是一(yī)个需求量大于供应量的(de)领(lǐng)域，不存在需求疲(pí)软或(huò)者是产能(néng)过剩。”

　　他指出，首先在家储环节，因(yīn)为涉及(jí)到(dào)用电需(xū)求，每年到了第二(èr)季(jì)度开(kāi)始后才爆发。而在大储环节(jié)，国内下游招标、立项(xiàng)都(dōu)在一季(jì)度，真正出(chū)货是在二季度(dù)以后，目(mù)前订单状(zhuàng)况看来(lái)是供不应求。此(cǐ)外，海外的客户也正逐渐接(jiē)受(shòu)中国的(de)标(biāo)准化(huà)集装箱产(chǎn)品(pǐn)。

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