市场(chǎng)再(zài)迎来风险管理新利器，科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)上市(shì)在即(jí)。

　　5月(yuè)12日证监会(huì)宣布，为健全(quán)多层次资本市场产(chǎn)品体系，丰富(fù)资本市场风险管理(lǐ)工具，启动科创(chuàng)50ETF期权上市工作(zuò)。同日，上交所(suǒ)发文(wén)称，将在证(zhèng)监(jiān)会指导下认真做好科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)准备。

　　截至目前(qián)，市(shì)面上(shàng)已有8只科创(chuàng)50ETF，合计规模超900亿元，另外还有2只科创50成(chéng)分(fēn)增强策略(lüè)ETF。业内人士表示，随着(zhe)科创50ETF期权的上市，市场投(tóu)资(zī)者将拥有更灵活(huó)的(de)风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，相应的ETF市(shì)场容量(liàng)、流动性(xìng)、稳定性都将(jiāng)有所提升(shēng)，更多吸引资金入(rù)市，也能更好地服(fú)务于科创板上(shàng)市企(qǐ)业。

　　证监会还表示，自2015年(nián)2月开展股票(piào)期(qī)权试点以来，证监(jiān)会组织沪深交(jiāo)易所先(xiān)后上(shàng)市了7只ETF期权，市(shì)场运(yùn)行平稳有序，有(yǒu)效发挥了引入增量资(zī)金、稳定现货市场的作(zuò)用，为(wèi)进一步丰富ETF期(qī)权品种夯实了(le)基础。

　　科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅(fú)调整为20％

　　上交所(suǒ)表示，科创50ETF期(qī)权作为宽基类ETF期权产品(pǐn)，将总体沿用前期的(de)风控措(cuò)施，并根据科创(chuàng)板股(gǔ)票涨跌(diē)幅(fú)设置(zhì)对科创50ETF期权涨跌幅参数适(shì)应(yīng)性调(diào)整为20％，相关措施在(zài)创业(yè)板ETF期权已有(yǒu)实践。后续，上交(jiāo)所将在目前行之(zhī)有(yǒu)效(xiào)的风险防控和市场监管(guǎn)措(cuò)施的基础上，进一步做好风险研(yán)判，全面加(jiā)强市场监管(guǎn)，确保新产品(pǐn)平稳上(shàng)市(shì)。

　　证监会(huì)也表示(shì)，一直(zhí)高度重视ETF期权市(shì)场稳(wěn)健运行(xíng)和风险防控工(gōng)作(zuò)，持续完(wán)善制度规则体系，加强运(yùn)行管理(lǐ)和风险监(jiān)测。科创50ETF期权(quán)上(shàng)市后，证监会(huì)将进一步(bù)完善风险防控机制，并根据市场运行情况改进优(yōu)化，确保科创50ETF期权(quán)稳(wěn)健运行(xíng)。

　　作为我国首只(zhǐ)基(jī)于科创(chuàng)50指数(shù)的场内期权品种(zhǒng)，证(zhèng)监会(huì)称，科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权科(kē)技(白头发从哪开始白，白头发从发梢开始白是什么原因jì)创新特色鲜明(míng)，与(yǔ)现有ETF期权品种形成良好(hǎo)互(hù)补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实(shí)党(dǎng)的二十大精神、“十四五”规划《纲要》的重(zhòng)大(dà)举措，是贯彻落实党中央、国务院(yuàn)关于推(tuī)进上海国际金融中(zhōng)心(xīn)建设、支持浦(pǔ)东新区高水平(píng)改(gǎi)革开放决策部署的重(zhòng)要(yào)安排。

　　上(shàng)市(shì)科创50ETF期权，有利于吸引长期资金配置科创板，激发科创板创新(xīn)活力，满足多元化的(de)交易(yì)和风险管理需求(qiú)，有助(zhù)于继续发挥好(hǎo)科创(chuàng)板(bǎn)改革先行先(xiān)试的示范引领作用，不断(duàn)提(tí)升服务实体(tǐ)经济质(zhì)效。

　　上交所表(biǎo)示，推进(jìn)科创50ETF期权新(xīn)产品上市，对(duì)促进科创板企业进一步发挥科创能(néng)效、支持科创板(bǎn)建设具有积极意义。上市科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)，可有(yǒu)效满足科(kē)创(chuàng)板(bǎn)投(tóu)资者风险管理需要，有助于(yú)科创板更好发挥资本市(shì)场(chǎng)改革试验田作用，对于促进科创板和(hé)股票期权市(shì)场(chǎng)长期持续(xù)健康发展意义重大。

　　首只基于科创50指数场内期权

　　据上(shàng)交所介绍(shào)，2019年设立(lì)以来，科(kē)创板建设稳步推进，市场运(yùn)行平稳有序(xù)，支持和鼓励(lì)“硬科技”企业上市的集聚示范效应日益显现。截至2023年4月底，科(kē)创板已有上市公司(sī)519家，总市值(zhí)达6.65万亿元，板块(kuài)的(de)科技创新(xīn)属性持续强化。

　　目前(qián)科创板尚缺少(shǎo)相应的风险管理工具，上交所(suǒ)根(gēn)据市场需求积极推动科创50ETF期(qī)权新产品研发，将白头发从哪开始白，白头发从发梢开始白是什么原因其作为完善(shàn)科创板配套产品体(tǐ)系、提升科创板吸引力和流动性、推进(jìn)科创板做市商制度(dù)功能发挥、持续发挥科(kē)创板改(gǎi)革先行先试示范引领作用(yòng)的重要举措。

　　据了解，首批4只科创50ETF于(yú)2020年9月(yuè)28日成立，随后，在2021年，又有4只(zhǐ)科创(chuàng)50ETF相继成立。截至目(mù)前，市场上科创50ETF合计规模超900亿元，其中，规模最大华夏上证科创(chuàng)板(bǎn)50ETF规(guī)模为(wèi)587.95亿元，该ETF近2年净流入超440亿元，是(shì)同期(qī)非货ETF市场最吸金(jīn)ETF；规模位居第二位的是易方达上证科创板50ETF，最新(xīn)规模为197.41亿(yì)元。

　　而早(zǎo)在科(kē)创板设立以来，市场(chǎng)对(duì)风(fēng)险管理工具的呼声不断，由于涨跌(diē)幅限制比(bǐ)例为20％，投(tóu)资者在投资科(kē)创板个股(gǔ)面临的价格(gé)波动(dòng)更大，因此(cǐ)，随着市(shì)场体量(liàng)不断扩张，风险管理需求(qiú)也更加庞大。

　　“科创板50ETF期权的(de)上市，将(jiāng)会给投(tóu)资者提供更(gèng)加灵活(huó)的风险管理工具，使得投资(zī)者更(gèng)有(yǒu)效率管(guǎn)理风险(xiǎn)的同时，能够(gòu)有(yǒu)更多的时(shí)间和精力(lì)去关注标的对应上市公司的投资价(jià)值(zhí)。”中山大(dà)学岭南(nán)学院(yuàn)教授韩乾认为(wèi)，随着科创50ETF期权推出，相(xiāng)应的(de)ETF现货市(shì)场(chǎng)的容量将有所扩(kuò)大，提供更好的流动性，市场(chǎng)稳定性提升；也(yě)将为(wèi)市场带来(lái)更(gèng)多的增(zēng)量资(zī)金，更(gèng)好(hǎo)地服务科(kē)创板(bǎn)上市企业。

　　事实上，ETF期权作为全球资本市场基础、成(chéng)熟、普遍的(de)金融衍生工(gōng)具，在价(jià)格发现、风险管理、完善市场多空平(píng)衡机(jī)制等方面发(fā)挥了(le)重要(yào)作用。截(jié)至目前，市场已上市7只ETF期权(quán)，且近年来ETF期权市场(chǎng)上新(xīn)速(sù)度加快。在去年(nián)，就有4只新品种上市，包括上交所旗(qí)下(xià)的中(zhōng)证500ETF期权，深交所旗下的创业板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权和深证(zhèng)100ETF期权(quán)。

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