海通策略认为，全A盈利拐(guǎi)点已(yǐ)现，23Q1全A归母净利润累计(jì)同比为(wèi)1.4％，22Q4为0.9％ ，预计23年增速(sù)为10-15％。23Q1全(quán)A ROE（TTM，下同）为8.8％，预计23年ROE为9.3％。 上游(yóu)盈利增(zēng)速持续(xù)下滑，利(lì)润向下游(yóu)转(zhuǎn)移；中(zhōng)游(yóu)制造(zào)盈(yíng)利(lì)增(zēng)速走弱(ruò)，TMT降幅收窄，计算(suàn)机(jī)和传媒表现亮眼(yǎn)；下(xià)游(yóu)消费盈利(lì)改善幅(fú)度放缓，券商和(hé)保险盈(yíng)利大增。 数(shù)字经济归母净利单季同比已经开(kāi)始回升，AI和不拘于时句式类型，不拘于时句式还原半(bàn)导体产业盈利有待改善，其(qí)中受益于国(guó)产替代的半导体材料和(hé)半(bàn)导体设备(bèi)维持较高增速(sù)，其中设备(bèi)盈利加(jiā)速增长(zhǎng)；低碳经(jīng)济景气度高位(wèi)回(huí)落，新型电网(wǎng)盈利增速(sù)持续(xù)提升，主(zhǔ)要受益于储(chǔ)能的快速发(fā)展。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 不拘于时句式类型，不拘于时句式还原