为了让自己的限售股解(jiě)禁(jìn)后能(néng)获得好的回报，上市(shì)公司董事长雇人拉(lā)抬(tái)自家的股票价格，然后高位出货。

　　最近(jìn)，中国(guó)证监(jiān)会网站(zhàn)披露了一(yī)则(zé)行政(zhèng)处罚(fá)决定书，引(yǐn)发(fā)市场关注。时为新美星(xīng)董事长何德平和其配偶黄秀(xiù)芳提供资金，委(wěi)托(tuō)蒋(jiǎng)维对新美星进行“市值管理(lǐ)”，维持、抬(tái)高公司股价，以便后续自己(jǐ)减持获利。蒋维跟(gēn)毛明(míng)土、李传武合谋(móu)，控制(zhì)35个证(zhèng)券账户，利用资(zī)金优势、持股优势，连续集中交易新美星，影响公司股价，合计盈(yíng)利4783.56万元(yuán)。

　　最终，证监会对此操纵证(zhèng)券市场(chǎng)行为，罚(fá)没合计9567.12万元；还对何德平(píng)信息(xī)披露违法(fǎ)违规，给予警告，并处以(yǐ)40万(wàn)元(yuán)罚款。

　　我们一(yī)起来看看，究(jiū)竟是怎么回(huí)事。

　　虎眼石怎么辨别真假，虎眼石什么人不能戴t="惊呆了(le)！董事长雇人拉抬股价、高位出(chū)货，竟(jìng)辩称(chēng)是" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230528075705597.png">

　　董事长雇(gù)人拉(lā)抬自家股(gǔ)票

　　多人合(hé)谋操纵股(gǔ)价

　　根(gēn)据(jù)证监会行政处(chù)罚决定(dìng)书(shū)披露的(de)信息，新(xīn)美星董事长(zhǎng)、法定代表(biǎo)人、实际控制(zhì)人何德平和(hé)他的妻子黄秀芳当时向时任独墅湖文(wén)化传播有限公司(sī)董事长蒋维(wéi)，提供保证金约3200万元，这些钱(qián)部(bù)分来自他们所掌控(kòng)的(de)上海(hǎi)海得泽广投(tóu)资管理(lǐ)中心（普(pǔ)通合伙）（简称(chēng)海得泽广）减持“新美星”所得。

　　他们提供资(zī)金(jīn)的目的是，委托蒋维对“新美星”进行“市(shì)值管理(lǐ)”，维持、抬高“新(xīn)美(měi)星”股价，以便何(hé)德平所(suǒ)持“新美(měi)星”限(xiàn)售股于(yú)2019年4月26日解(jiě)禁后能够获得好的回报。

　　蒋(jiǎng)维在收到保(bǎo)证金后，即开始利用控制的证(zhèng)券账户并联合(hé)其他市(shì)场资金(jīn)在二级(jí)市场买(mǎi)入并交(jiāo)易“新美星”，且在后续操作(zuò)中向黄秀(xiù)芳反馈其操作(zuò)情(qíng)况。

　　据了(le)解，这场操纵股价(jià)，蒋维还找了(le)两个帮(bāng)手共同合(hé)谋。他经人介绍认(rèn)识(shí)并联合毛明土、李传武共同操纵“新美星”；毛明土、李传武控制各自筹得的证券账(zhàng)户、资金开始与(yǔ)蒋维共同(tóng)交易“新美星”；在此期间，主要(yào)由蒋维(wéi)与(yǔ)毛明土联(lián)系，传递(dì)、沟通各自操盘情况(kuàng)，以(yǐ)利于两方交易决策，更(gèng)好地共同(tóng)抬高“新美星(xīng)”股(gǔ)价。

　　根(gēn)据监(jiān)管披露的信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维(wéi)联合毛明土(tǔ)、李传武控制“俞某华(huá)”等(děng)35个证(zhèng)券账户（简称(chēng)账户组），交易(yì)“新美(měi)星(xīng)”。

　　2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，“新美(měi)星”股价上涨(zhǎng)33.11％，偏离同期创业板综指(zhǐ)26.09个百分点，偏离(lí)同期行(xíng)业指数25.95个百分(fēn)点。账(zhàng)户组(zǔ)累(lèi)计买入4583.44万(wàn)股，买入成交(jiāo)金额5.82亿(yì)元，对应卖出4669.04万(wàn)股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测算，在(zài)此(cǐ)期间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武合谋，利用资(zī)金优势、持股优势(shì)，连续集中交易“新美星”，影响股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵(zòng)35个账户拉抬(tái)股(gǔ)价(jià)、集中出(chū)货(huò)

　　违法(fǎ)获利近4800万元

　　我们具体(tǐ)来看(kàn)看，蒋维联合毛明土、李传武，控制(zhì)35个证券账(zhàng)户（简称账(zhàng)户组），是(shì)怎么拉高“新美星”股价，然后(hòu)出货，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，账户组(zǔ)连续集(jí)中交易“新美星(xīng)”，申(shēn)买量占市场申(shēn)买量比例超20％的交易日(rì)有(yǒu)19天(tiān)，峰(fēng)值达到42.61％；申卖量占市场申卖量(liàng)比例(lì)超20％的交易日有(yǒu)11天，峰值(zhí)达到37.66％。账户组(zǔ)持股(gǔ)总数占总股(gǔ)本比(bǐ)例自2019年3月5日开(kāi)始超(chāo)过5％，持续至2019年4月8日(rì)，2019年(nián)3月29日(rì)持流(liú)通股达到峰值，占流通股(gǔ)本的比(bǐ)例24.74％，持股占总股本的比(bǐ)例8.13％。账户组具备资金优(yōu)势和持股(gǔ)优(yōu)势。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日(rì)开始，账户组持(chí)续大量买(mǎi)入“新美星”，当日申买排名第一，竞价(jià)买入成(chéng)交排(pái)名(míng)第一，至2019年2月28日期末持股(gǔ)量为(wèi)期初持(chí)股量38.71倍，持股量显(xiǎn)著增(zēng)加。在此期间，“新美(měi)星”股(gǔ)价(jià)累(lèi)计(jì)上(shàng)涨12.57％，偏离同期创业板综(zōng)指3.33个百分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户(hù)组集(jí)中拉抬“新美星”，期末(mò)持股量较期初增加124.23％，持股量(liàng)涨幅较大。

　　其(qí)中，账户组有(yǒu)两段(duàn)典型(xíng)的拉抬期间：2019年3月1日至3月6日(rì)，以不(bù)低于卖一价或(huò)市价(jià)申(shēn)买3,729,100股，占账户组同期申(shēn)买量68.11％，对(duì)应成交股数（不含对(duì)倒）3,555,817股，占同期(qī)市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以(yǐ)不(bù)低于卖一价或市价(jià)申(shēn)买(mǎi)2,9虎眼石怎么辨别真假，虎眼石什么人不能戴50,300股，占账户组同期申买量41.33％，对应成(chéng)交股数（不含(hán)对倒）为2,803,665股，占同期(qī)市(shì)场(chǎng)成交量22.20％。2019年3月1日(rì)至4月3日(rì)期间，“新美星(xīng)”股价累计上涨36.46％，偏离同期创业板综指(zhǐ)21.32个(gè)百(bǎi)分(fēn)点，偏离同期行业指数(shù)22.28个(gè)百分点。

　　第三(sān)阶段(duàn)，2019年(nián)4月4日至(zhì)6月26日，账户组集中卖出(chū)“新美星”。在此期间，“新美星(xīng)”股价下(xià)跌13.36％，偏离同(tóng)期创业板综指1.55个百分点，偏离同(tóng)期行(xíng)业指数1.03个百分点。

　　此(cǐ)外，操纵期间，涉(shè)案账户组还(hái)多次实施盘(pán)中拉抬(tái)和对(duì)倒(dào)，并反向卖出(chū)获利(lì)的行为。经测算，扣除佣金和相关(guān)税费，账(zhàng)户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非操纵股价

　　证监(jiān)会(huì)不予采纳，罚没近亿元

　　关于操纵股价，何德平、黄秀芳(fāng)及其代理人提出多点申诉意见(jiàn)，请求(qiú)不予(yǔ)处罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第二(èr)，在(zài)案证据不足以(yǐ)证明蒋(jiǎng)维受何德(dé)平(píng)或黄秀芳委托，联合他人操(cāo)纵股价，一是“市(shì)值管理”不等同于“操纵证券(quàn)市(shì)场”；二是(shì)黄秀(xiù)芳与(yǔ)蒋维(wéi)系(xì)委托理财关系，而非操纵股价；三(sān)是蒋维没有将(jiāng)其(qí)与(yǔ)毛明土(tǔ)、李传(chuán)武等人(rén)讨(tǎo)论交易新美星的情况告知黄秀芳或(huò)何德(dé)平，涉(shè)案股东名册并非黄秀芳向(xiàng)蒋维提供，蒋维(wéi)也(yě)没有(yǒu)向黄秀芳(fāng)反(fǎn)馈过股东名(míng)册；四是(shì)蒋维(wéi)没有与毛明土(tǔ)、李传武就各自(zì)账(zhàng)户(hù)交易新美星的(de)盈亏(kuī)分配进行约定；五是蒋维账户组利益与何德平(píng)、黄秀(xiù)芳利益并不一(yī)致，何德(dé)平、黄秀芳不能(néng)控制(zhì)蒋维(wéi)账户组，蒋(jiǎng)维获(huò)得黄(huáng)秀芳资金后部(bù)分(fēn)用于(yú)偿还债务，部分用于非法活动，属于(yú)欺诈或诈骗。

　　第(dì)三，黄秀芳不应对毛明土账户组、李传武账户(hù)组交易行为承(chéng)担责(zé)任。

　　第四(sì)，部分账户(hù)不受蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武控制。

　　第五，不认可黄秀芳(fāng)2020年(nián)11月25日询问笔(bǐ)录的合法性及真实(shí)性。

　　第六，何德平对(duì)黄秀芳向蒋维(wéi)提供款项不知情、未(wèi)参(cān)与，且何德(dé)平与黄秀(xiù)芳系独(dú)立法律(lǜ)主(zhǔ)体(tǐ)，即便夫妻或一(yī)致行动人中一方存在(zài)不当行(xíng)为，不应(yīng)推定或认定另(lìng)一方(fāng)承担责任。

　　另外，蒋(jiǎng)维、毛(máo)明(míng)土、李传武(wǔ)，及(jí)他们的(de)代理人(rén)也就是(shì)否合谋、部分账户的控制关(guān)系、委托理财关系等提(tí)出了申诉(sù)意(yì)见。

　　对(duì)此，证监(jiān)会回(huí)应(yīng)，经复核，对(duì)当事人及其(qí)代理人的主要陈述(shù)意见不予采(cǎi)纳。

　　证监(jiān)会表示，本(běn)案(àn)为多个主体参与、多(duō)个(gè)环节(jié)实施、环环(huán)相扣、锁链(liàn)式的上下游衔(xián)接、合作，共同完(wán)成的操(cāo)纵行为(wèi)。在(zài)案证据可以证(zhèng)明，何(hé)德(dé)平、黄秀芳向蒋维提供(gōng)资金作(zuò)为保证(zhèng)金，委托其通过二级市场(chǎng)交(jiāo)易影响(xiǎng)新(xīn)美(měi)星股价，蒋维会向黄秀芳(fāng)反馈交易情况(kuàng)；何(hé)德平(píng)知(zhī)悉(xī)并参与(yǔ)了(le)本案行为；上述行为(wèi)的实质(zhì)是(shì)操(cāo)纵股(gǔ)价，并非合(hé)法理财。在(zài)案证(zhèng)据可以证明，蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土、李传武有共同影响“新美星”股价(jià)的(de)意图和目(mù)标，共同(tóng)商(shāng)议、谋划操盘、拉抬股价，并且采取(qǔ)了联(lián)合影(yǐng)响股(gǔ)价的行动(dòng)，属于共同操纵(zòng)行为。

　　关于违法期间和责任(rèn)承担(dān)，证监会表示，由(yóu)于2018年9月(yuè)26日至(zhì)2019年2月14日期间(jiān)蒋(jiǎng)维控制的账户交易“新美星”客观上为后续的合(hé)谋操纵起到一定程(chéng)度(dù)锁仓的作(zuò)用(yòng)，并且根据蒋维(wéi)笔录，毛明土(tǔ)知(zhī)道蒋(jiǎng)维和(hé)上(shàng)市公司的合(hé)作，知道蒋维已经有(yǒu)一定底仓，才愿意买入“新美星”，因(yīn)此毛(máo)明土和李传(chuán)武的违(wéi)法期间(jiān)与蒋维(wéi)、黄秀芳(fāng)、何(hé)德平一致。在此基础(chǔ)上，在认定及处罚时将合谋各方视为一(yī)个整(zhěng)体，不区别对(duì)待各方(fāng)账户组(zǔ)。

　　证(zhèng)监会(huì)认(rèn)为(wèi)，何(hé)德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武上述行为违反了(le)2005年《证(zhèng)券法》第七十七条(tiáo)第一项规定，构(gòu)成2005年(nián)《证券法》第二百零三条所述(shù)的(de)操纵证券市场行为。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规定，证监会决定(dìng)：就操纵证券市场行为(wèi)，对何德平、黄秀(xiù)芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武(wǔ)没收违法所得4783.56万元，并(bìng)处以4783.56万元罚(fá)款，其中，对何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)罚款(kuǎn)2391.78万元，对(duì)蒋维罚款1195.89万元，对(duì)毛明土、李(lǐ)传武分别罚款597.94万元。

　　董事长(zhǎng)信息披露违法

　　被予以警告并罚款(kuǎn)

　　另外，关于(yú)何德平信(xìn)息(xī)披露违法(fǎ)的相关(guān)情况，行(xíng)政处(chù)罚决定书披露，在新美(měi)星2016年4月(yuè)上(shàng)市前，海得泽广代何(hé)德平、黄秀芳夫(fū)妇持(chí)有公司80万股股份，占新美(měi)星上市时总股本的(de)1％。上(shàng)市后，该部(bù)分股票继续由海得泽(zé)广代(dài)持，海得泽广自2017年12月19日开始减(jiǎn)持“新美星(xīng)”股票，至2018年12月27日减(jiǎn)持完毕。

　　关(guān)于(yú)何德平信(xìn)息披露违法，何德平、黄秀芳及其代(dài)理人提出：第一，海得泽广与何德平、黄(huáng)秀芳二人不存在代持，涉案股份系海得(dé)泽(zé)广为兰(lán)某代持，股份减持决(jué)策由海得(dé)泽(zé)广和(hé)兰某作出，海得泽广将减持所(suǒ)得(dé)汇入黄秀芳指定账户的(de)原因系兰某向黄秀芳归还借款(kuǎn)本息。第二，涉案股份仅(jǐn)为1％，不具(jù)有重大性，不对(duì)投资者决策产生重(zhòng)大影响，情节轻(qīng)微。第三，即便(biàn)认定(dìng)代持成立，何德平对借款、还款等(děng)事项，不参(cān)与、不(bù)知(zhī)情，没有主(zhǔ)观(guān)过(guò)错(cuò)，不应受(shòu)到处罚(fá)。综上，请求不予处(chù)罚。

　　对此，证(zhèng)监会回(huí)应，根据(jù)黄秀芳、兰某等询问笔录、海(hǎi)得泽广交易(yì)流(liú)水(shuǐ)、资金流水及相关银行账户流水(shuǐ)，结合何德(dé)平、黄秀芳的(de)配偶(ǒu)关系，代(dài)持资金和(hé)减持所得系(xì)家庭共同财产，可(kě)以认定海(hǎi)得泽(zé)广代何德平(píng)、黄秀芳持有(yǒu)新(xīn)美星股(gǔ)票。当事人所提相关理由不(bù)具有事(shì)实和(hé)法律依据(jù)，不(bù)予采纳(nà)。

　　证监会表示，何(hé)德(dé)平作(zuò)为(wèi)上市公司实际(jì)控制人(rén)，未如(rú)实(shí)告知上(shàng)市公司上述持(chí)股情况(kuàng)，导(dǎo)致(zhì)新美星(xīng)在(zài)相关公告中(zhōng)均未披露相关情况，导致新美星违反2005年《证券法(fǎ)》第六十三条规定，何德平的行(xíng)为构成2005年《证券法》第一百(bǎi)九(jiǔ)十三(sān)条第三款规定的(de)情形。

　　根据2005年(nián)《证券法》规定，证监(jiān)会决(jué)定(dìng)：就信息(xī)披露(lù)违法行为，对何德平给予(yǔ)警告，并(bìng)处以40万元罚(fá)款。

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