海(hǎi)通(tōng)策略认(rèn)为，全(quán)A盈利拐点(diǎn)已现，23Q1全A归母净利(lì)润累计同比为1.4％，22Q4为0.9％ ，预计23年增速为10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下同）为8.8％，预(yù)计(jì)23年ROE为(wèi)9.3％。 上游(yóu)盈利增速持续下滑(huá)，利润向下游(yóu)转移(yí)；中游(yóu)制造(zào)盈利(lì)增速走弱，TMT降幅收窄，计算机和传(chuán)媒表现亮(liàng)眼；下游(yóu)消(xiāo)费(fèi)盈利改善幅度放缓，券商和保险盈(yíng)利(lì)大增。 数字经济归母净利(lì)单(dān)季同比已经开始回(huí)升，AI和(hé)半导体产业盈利有待改(gǎi)善，其中(zhōng)受益于国产(chǎn)替代的半导体(tǐ)材料和半导(dǎo)体(tǐ)设备维(wéi)持(chí)较高(gāo)增速，其中设备盈(kono洗发水是什么牌子，kono洗发水有几款yíng)利加速增长；低碳经济景气度(dù)高位(wèi)回落，新型(xíng)电网盈利增(zēng)速持(chí)续提升(shēng)，主要受益于储能(néng)的快速发(fā)展。

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