AI板(bǎn)块成(chéng)为2023年(nián)最火爆的(de)板块，吸引人全市场的目(mù)光。

　　随之而来的(de)是，不仅不少(shǎo)上市公司宣布(bù)试水人工智(zhì)能、基金经理开始布局(jú)AI概念，也有(yǒu)基金(jīn)公(gōng)司尝(cháng)试以AI试水(shuǐ)投(tóu)资者关系管理，更(gèng)有基金经理尝试(shì)用AI撰写季报！

　　引起市场关注的是(shì)，此次公(gōng)募基金2023年一季(jì)度报中，无论是成长派、还是价值(zhí)派(pài)，众(zhòng)多(duō)基金经理均(jūn)谈及对AI投资机遇。各大派(pài)别(bié)基金经理均认可AI所(suǒ)带来(lái)的颠覆(fù)性影响，并看好其中长期投资(zī)价值，但是(shì)对于(yú)短期人工智能极致行情(qíng)演绎下，也(yě)有基金经理对(duì)AI保留了一份清(qīng)醒(xǐng)。

　　基(jī)金经(jīng)理试水(shuǐ)

　　部(bù)分季报用(yòng)取(qǔ)AI说明方法有哪些及作用答题格式，三年级说明方法有哪些及作用撰写(xiě)

　　4月21日，嘉实文体娱乐公布2023年一季报，引人关注(zhù)的是，季报中部分内容使(shǐ)用了AI撰写。

　　季报中明确(què)写道，这段AI生(shēng)成的内容阐述了人工(gōng)智能对各(gè)个行业的改变(biàn)，比(bǐ)如医疗(liáo)、教育、工(gōng)业(yè)生产、环境保护和可持续发展，以(yǐ)及(jí)新能(néng)源开发和利用等领域。文中表示，人工智能领域的快速发展为(wèi)全球(qiú)带来无数机遇和挑战，将极大(dà)地影响我(wǒ)们的生活(huó)方(fāng)式(shì)和社(shè)会发展，为确保AI技术的健康(kāng)、可持续发(fā)展(zhǎn)，需要(yào)建立完善的法律法规和伦理准则，以保护(hù)个人(rén)隐私、确保数据安全并防(fáng)止滥用(yòng)。在(zài)应对(duì)挑(tiāo)战(zhàn)的同时，也应抓住人工智(zhì)能带(dài)来(lái)的机遇，共同推动(dòng)这一领域的创新和发展。说明方法有哪些及作用答题格式，三年级说明方法有哪些及作用

　　嘉实文体娱(yú)乐(lè)基金(jīn)经理(lǐ)王(wáng)贵(guì)重在季报中也明确表示，产(chǎn)业方(fāng)向上(shàng)，我们坚定的看好人工智能对(duì)各个行业的改变。他还专(zhuān)门谈及，一季度进行了(le)一定(dìng)比例的调仓(cāng)，方向上主要是受益(yì)于人工(gōng)智能的计算机和传媒互(hù)联(lián)网行业。数字化的(de)核心逻辑(jí)是提(tí)高效率，而高质量(liàng)发展的核心在于效(xiào)率的提升。

　　在谈到具体(tǐ)TMT行业的观点时，他针对半导体、数字(zì)化、互联网平台等提出自己想法。说到(dào)数字化时，表示其本质是利用技术(shù)的手段，提升(shēng)组织信息(xī)计算、存储、传播(bō)的效率，这是一个长期(qī)向上的(de)类消费行业，在美(měi)国是(shì)一(yī)个(gè)和互(hù)联网行业一样大(dà)规模的产业。在中国，依然处于产业的早期(qī)，但是我们(men)可以看到疫情背景下，大家越(yuè)来越意识到数字化的重要性。而此轮数(shù)字(zì)化将会(huì)和人工智能(néng)深度(dù)融合，也会给中国公(gōng)司(sī)带(dài)来发展的机会。目(mù)前(qián)整个(gè)板块的估值(zhí)都到(dào)了(le)历史(shǐ)最低的水平。

　　此次是基(jī)金经理(lǐ)首次利用人工智(zhì)能完成季报，也显示出人工智能(néng)确(què)实开(kāi)始方方面面开始影响(xiǎng)我们(men)的生活、工作等(děng)，是(shì)一(yī)个历史(shǐ)性(xìng)大(dà)浪潮。此(cǐ)前，也有基金公司积极拥(yōng)抱AI，如鹏华基金投资者教育基地宣布成(chéng)为百(bǎi)度(dù)文心一言首(shǒu)批生态(tài)合作伙伴(bàn)，鹏华(huá)基(jī)金投教基地也将通过百度智(zhì)能云接入文心一(yī)言能力，致力于创新投(tóu)资者关(guān)系(xì)管理新模式，提升客户(hù)投资(zī)体验感。

　　价(jià)值派(pài)、成长派

　　都积极布局AI领域

　　随着人(rén)工智能成为一季度市场热(rè)点(diǎn)，不少(shǎo)基(jī)金经(jīng)理(lǐ)选择了(le)积极参与布局(jú)，其中，除了科技成长派基金经理，也不乏价值投(tóu)资派(pài)基金经理。

　　从上述嘉实文(wén)体娱乐一季报可以看出，该基金一季度进(jìn)行了一定比例的调(diào)仓(cāng)，方向上主要是受益于人工智能的计算机和传媒(méi)互联(lián)网行业。前十大重仓(cāng)股中，除了海康威视(shì)、金山(shān)办(bàn)公，其(qí)余神州泰岳、吉比特等8只个股(gǔ)均(jūn)为(wèi)一季度新进。

　　嘉实(shí)文(wén)体娱乐一季报前十大重仓股

　　嘉实大科技研究总监、嘉实文体娱(yú)乐(lè)基金经理王贵(guì)重表示(shì)，产业方向上，坚定看好(hǎo)人(rén)工智(zhì)能对(duì)各个(gè)行(xíng)业(yè)的改变(biàn)。

　　“我们长期聚焦(jiāo)的三大需(xū)求就是(shì)能(néng)源、信息、生命。从而衍生出看好的5大方(fāng)向，半(bàn)导体、数字化、新能(néng)源、互联网平(píng)台、创新药。我们认为(wèi)，各个细分(fēn)行业的beta收(shōu)敛之后，竞争力会重新成为最重要的(de)增长要素(sù)。另外，我们依然(rán)旗帜(zhì)鲜明的看好港(gǎng)股的机会，特(tè)别是软件和互(hù)联网领域的机会(huì)。”王贵重表示(shì)。

　　实(shí)际上，除了王贵重，在(zài)嘉(jiā)实基金科技成长团(tuán)队中，有不(bù)少基金经理明确看(kàn)好人工智能带来(lái)的投资机(jī)遇。

　　比如，嘉实成长增强(qiáng)基金经理陈涛在去年下半年开始增持(chí)软(ruǎn)件，当时基(jī)本处于估(gū)值、机构(gòu)持仓的历史底部的位(wèi)置。他认为，行业在信创、数字(zì)化、智能化(huà)等长(zhǎng)期需(xū)求刺激(jī)下将迎来3年以(yǐ)上(shàng)的景气周期，也是为(wèi)数不多处于成(chéng)长前(qián)期、对标国际也还有巨大成长空间的板(bǎn)块(kuài)，长(zhǎng)期坚定(dìng)看好(hǎo)。

　　“这一轮AI浪潮将拉开(kāi)新一轮科技创新(xīn)周期的序幕，带来以十年为维度的(de)产(chǎn)业变革机(jī)会(huì)，同(tóng)时配合2023年一季度的复(fù)苏和业(yè)绩(jì)修复，以软件计(jì)算机为(wèi)代表的科技板块内会持续有个股投(tóu)资机会。”李(lǐ)涛表示(shì)。

　　此外，嘉(jiā)实股票投研(yán)CIO、嘉实新(xīn)能源新(xīn)材(cái)料基(jī)金经理姚志鹏等也表示，未来，毫无(wú)疑(yí)问人工智能和可(kě)再生能源将构成未来社会(huì)的(de)基(jī)石。在当下，随着(zhe)经济的企稳和新人工智能浪(làng)潮的进入(rù)，未来新(xīn)的产业机(jī)会将(jiāng)进入新一轮的爆(bào)发期。

　　谢(xiè)治(zhì)宇也是积(jī)极的一派。他在一季(jì)报中(zhōng)表(biǎo)示，随着ChatGPT取得(dé)突(tū)破性(xìng)的进展，由AI芯片、服务器、光模(mó)块(kuài)等子版(bǎn)块带动的人工(gōng)智(zhì)能、中字头(tóu)的“中特估(gū)”、半导体(tǐ)等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应说明方法有哪些及作用答题格式，三年级说明方法有哪些及作用(yīng)用端中游戏、影(yǐng)视等(děng)板块也实(shí)现较大幅度上涨。

　　一季(jì)度(dù)，他所(suǒ)管理的(de)基金维持了较(jiào)高仓(cāng)位，对人工智能相关产业链进行挖掘，对有长期竞争(zhēng)力、应用空(kōng)间广(guǎng)阔的硬件和软件(jiàn)公司进行精(jīng)选(xuǎn)和布(bù)局。海康威视、澜起(qǐ)科(kē)技、中际(jì)旭创、晶晨股份新入兴全合润前十大(dà)重仓股名单，立讯精密、鹏鼎(dǐng)控股、芒(máng)果超媒、普洛药(yào)业退出。其中，澜起科技、中(zhōng)际旭创，是2022年年末的0持仓，直(zhí)接买到了十大重仓股(gǔ)。兴全(quán)合宜(yí)的(de)重仓股上，也(yě)体现了对人工智能相关产业链(liàn)的挖掘。澜起科技、晶晨股份(fèn)进入十大重仓股。

　　兴全(quán)合润一季报前十大(dà)重仓(cāng)股

　　莫海波(bō)的万家品质(zhì)生活在一(yī)季度(dù)也(yě)进行了调(diào)仓换股(gǔ)，提高(gāo)TMT行业结(jié)构(gòu)占比，减(jiǎn)持(chí)地产(chǎn)、军工(gōng)比例，目前主要持仓TMT、农林牧(mù)渔、军工为前三(sān)大持仓(cāng)，产品总仓位(wèi)90％以上。

　　具体来(lái)看，科大讯飞、三六(liù)零、金山(shān)办(bàn)公(gōng)、中科曙光等4个TMT股票进入(rù)前十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)之列(liè)，招(zhāo)商(shāng)蛇口、保利发展退出十大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　兴全合(hé)润一季(jì)报前十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　对于调(diào)仓TMT行业(yè)的原因，莫海波表示，主(zhǔ)要是基于(yú)对未(wèi)来2年数字经济的看好。随着(zhe)人(rén)口老龄(líng)化与经济(jì)发展模式转(zhuǎn)变，数据(jù)成为新的生产(chǎn)要素，高质量发(fā)展的(de)核心在(zài)于全要素生(shēng)产率的提升，充分利用好云计算、大数据、人工(gōng)智能等(děng)底层技术(shù)，2023、2024年(nián)是AI+元(yuán)年，AI具有(yǒu)较好的产业逻(luó)辑，通过信息技术全方位赋能传统行业，从生产和服(fú)务端全面提(tí)升效率。

　　“数(shù)字经济涵(hán)盖底层的通信(xìn)网(wǎng)络、算力、算法(fǎ)，以(yǐ)及(jí)多样化的行业应用等(děng)，这是(shì)一(yī)个系统性工程(chéng)，产业空间较(jiào)大、持续时间(jiān)较长，是未来(lái)具(jù)有(yǒu)成长性的行业(yè)之(zhī)一。”莫海波表(biǎo)示。

　　此(cǐ)外，建信基金(jīn)权益投资部(bù)总经理陶灿管理的基(jī)金也重点布局了(le)TMT或人工智能相关板块。比如(rú)，建信(xìn)智(zhì)能生活在一季(jì)度继续调整了行业配(pèi)置，降低了(le)制造业、大金(jīn)融地产行(xíng)业的配置，增(zēng)加了(le)消费、TMT 板(bǎn)块(kuài)的配(pèi)置，特别是重点布(bù)局了(le)人工智能技术创新(xīn)带来的相关产(chǎn)业(yè)趋(qū)势机会。

　　保留一(yī)份清醒

　　分歧声音开始显现

　　不过，在人工智(zhì)能极致行情演绎(yì)下，也有(yǒu)基金经(jīng)理对AI保留了一份清醒。

　　泓德臻远回(huí)报基金经理(lǐ)秦毅虽(suī)然在一季(jì)报中表达(dá)了对人工智能的重视，但一季度并未加入对(duì)于AI领(lǐng)域的布局阵(zhèn)营。

　　他(tā)表示，过(guò)去一个季度(dù)中，以TMT为(wèi)代表(biǎo)的科技板块走出了轰轰烈烈的行情，以(yǐ)ChatGPT为(wèi)代表(biǎo)的人工智能成(chéng)为了主线(xiàn)。ChatGPT3.0的发布(bù)代表着大(dà)模型路线的成功，这一成功比(bǐ)之(zhī)前几次(cì)的如AlphaGo等更具现(xiàn)实(shí)意义，因为本次(cì)的人(rén)工智(zhì)能的应(yīng)用领(lǐng)域得到(dào)了极大的拓展，模(mó)型(xíng)具备了强(qiáng)大的通用性。这属于科技史上的一次(cì)重(zhòng)大创新，未来多个(gè)行业将极大受益于这一技术的应用和普(pǔ)及。未来我(wǒ)们应该更加重(zhòng)视(shì)这一领域的研究和投(tóu)资(zī)。

　　泓德臻(zhēn)远回(huí)报一季度前十大重仓(cāng)股

　　坚持低(dī)估值价值投(tóu)资理念的丘栋荣在(zài)一季报(bào)中也提到(dào)了(le)对AI的看(kàn)好，但(dàn)他的(de)基金持仓中也(yě)鲜少见到对相关(guān)板块的(de)布局。他(tā)表示，除复合国家安全自主(zhǔ)可(kě)控和产业趋势外，今年市场(chǎng)高度关注的(de)以ChatGPT为代(dài)表的大模型技术，有望(wàng)开启新(xīn)一轮(lún)的科技创新周期，深(shēn)入和广泛(fàn)应用，将对IT产业产生(shēng)更大、更持(chí)久的(de)需求(qiú)拉动，因此(cǐ)，计算机(jī)、电子等(děng)偏成(chéng)长行业(yè)的(de)部分(fēn)成长股是(shì)未来关注的方向之一。

　　中庚价值领航一季度前十大重(zhòng)仓股(gǔ):

　　嘉实(shí)品质发现基金经理蔡丞(chéng)丰表示，他注(zhù)意(yì)到市场在追逐ChatGPT热点资产时抛弃了新(xīn)能源板块的非理性行(xíng)为，就如同去年三季度半导体及医药(yào)板块的抛(pāo)售，反而造就了难得(dé)的机会。“我们这时反而应该加大对能源(yuán)板块机(jī)会的挖掘。”

　　嘉实优势成长基金(jīn)经理孟夏虽然也认为，AI是(shì)不亚于互联(lián)网级别的技(jì)术要素革(gé)命，或许我们已经站在新一轮(lún)科技浪潮(cháo)带(dài)来的全球繁荣的开端。作为成长投资者，会(huì)积(jī)极学习和拥抱(bào)，非常(cháng)庆(qìng)幸有生之年(nián)能(néng)看到AGI通用人工智(zhì)能的雏形。但(dàn)她(tā)同(tóng)时表示，也会(huì)努力在(zài)火热的行情面前保留一份(fèn)清醒，大(dà)胆(dǎn)假设、小心求证，仔细甄别真正能够兑现长期(qī)业绩的投资机会(huì)。

　　李(lǐ)晓星的看法也颇为谨(jǐn)慎，他表(biǎo)示，AI产(chǎn)业(yè)的发展不(bù)会一蹴而就，中间也必然会有曲折，包(bāo)括数据隐私、伦理等潜(qián)在风险，可(kě)能(néng)造成(chéng)板块后续波动。正因为此，他(tā)在(zài)去年三(sān)四季度(dù)布局了不少人(rén)工智能相关的标的，在一季度对TMT板块(kuài)有所(suǒ)减仓，现在的配(pèi)置大概率(lǜ)少于市(shì)场平均(jūn)水平。

　　“目前TMT板块的交易占(zhàn)比已经超过了40％。当(dāng)然市场中(zhōng)有不少声(shēng)音说这次不一样(yàng)，交易(yì)占比创新高代表了(le)主(zhǔ)线行情的确立，但我们还是认(rèn)为太阳底下没有新鲜事，过(guò)度的热情在某个阶段总会消退。”李(lǐ)晓星在银华心怡一季报中表(biǎo)示(shì)。

　　“一季度的市场走势(shì)再(zài)次佐证了一个道理，即市场是难(nán)以预(yù)测的。迄今为止，表现(xiàn)最(zuì)好的是(shì)AI相关板块，这在今(jīn)年初是想象不到(dào)的。就好比去年初我们想象不到俄乌冲(chōng)突，和后(hòu)来的(de)疫情。”中(zhōng)泰(tài)资管基金经理姜诚(chéng)也在一季报中表(biǎo)示。

　　姜诚(chéng)认为(wèi)，AI或(huò)许(xǔ)是科技(jì)发展进程中最(zuì)重要的事(shì)件之一(yī)，但要搞(gǎo)清楚它对投资有哪(nǎ)些影响却(què)很难(nán)。利润在产(chǎn)业链不同(tóng)环节之间(jiān)将如何分(fēn)配？市场(chǎng)当前(qián)认为的受(shòu)益环节是否(fǒu)能如愿受益？它的“智能”水平(píng)达到(dào)了什么程度，以(yǐ)及(jí)渗透率将多快提(tí)升？都(dōu)是很容易(yì)让人兴奋(fèn)、可(kě)细说起来(lái)又(yòu)让人(rén)不明(míng)就里的难题。谈资和投资之间(jiān)，隔(gé)着一道鸿沟。

　　在姜诚看来，人工智能的发展是一(yī)个(gè)长期因素，我(wǒ)们(men)还没有足够的把握去捕捉(zhuō)到它带来的(de)投资机会，但可以尽(jǐn)量回(huí)避(bì)它带来的伤害。以尽可(kě)能低的价格买(mǎi)尽(jǐn)可能(néng)好的资(zī)产(chǎn)，是我(wǒ)们(men)的(de)投资目标。

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