随(suí)着一季(jì)报披露完(wán)毕，有着“专(zhuān)业买手”之称(chēng)的公募(mù)FOF最新持仓随(suí)之出炉。

　　Wind数(shù)据(jù)统计显示，华商(shāng)新趋(qū)势优选、易方达(dá)科瑞、易方达供给改革(gé)三只基(jī)金是全市场公募FOF一(yī)季度(dù)持有只数最多(duō)的权益基金，相比去(qù)年(nián)四季度，易方(fāng)达供给(gěi)改革取代融通健康(kāng)产(chǎn)业(yè)，新进(jìn)FOF“最(zuì)爱”权益基金前三(sān)名。

　　从(cóng)调仓变动上看，部分(fēn)公募FOF继续(xù)超(chāo)配(pèi)权益资产，并偏向成长(zhǎng)风格基金(jīn)，有的对阶段性涨幅过快的行业做(zuò)了减仓，增加了部分(fēn)业绩(jì)和估值匹(pǐ)配(pèi)合理的行业。

　　谈(tán)及后市，多位FOF基金(jīn)经理(lǐ)认为(wèi)，中(zhōng)期维持对权益资(zī)产(chǎn)的(de)乐观，国内宏观经(jīng)济处于(yú)底(dǐ)部向上修复的状态，且市(shì)场估值压力(lì)仍(réng)较小，战略上将推动 A 股的上涨。结构(gòu)上主要关注以下条潜在盈利主(zhǔ)线：TMT、复(fù)苏（消(xiāo)费、投资）以及美(měi)债(zhài)利率定价资(zī)产(chǎn)估值修(xiū)复等。

　　华商新趋势优(yōu)选、易方达科瑞、易方(fāng)达供给改革(gé)

　　最(zuì)受公募FOF青睐(lài)

　　随着公(gōng)募基金旗(qí)下(xià)一季报披露(lù)，FOF基(jī)金(jīn)经理新一季的基金配置清单也重磅出炉。

　　Wind数据显示，华(huá)商新趋势优选在一季度末(mò)获26只公募FOF重仓买入，从(cóng)数量(liàng)上看，是(shì)目前公募(mù)FOF买入数量最(zuì)多(duō)的权(quán)益基(jī)金(jīn)，这(zhè)也是华(huá)商新(xīn)趋势优选(xuǎn)第二个季度坐(zuò)上公(gōng)募基金(jīn)“团购”榜(bǎng)首，去(qù)年末是(shì)与(yǔ)融通健康产(chǎn)业(yè)并列首(shǒu)位(wèi)。在(zài)此(cǐ)之前(qián)，则由海富通改革驱动连续第五个季度霸榜。

　　具体来看，平(píng)安盈禧均(jūn)衡配置1年(nián)持有、平安(ān)养老2035、富(fù)国智优精(jīng)选3个(gè)月持(chí)有等基金在一(yī)季度均重点配置华商新趋势优选基金，其(qí)中更有包括平安盈禧均衡(héng)配置1年持有、平安养老2035、富国智优精(jīng)选(xuǎn)3个月持有、嘉(jiā)实养老2050五(wǔ)年、嘉(jiā)实养(yǎng)老2040五(wǔ)年(nián)等基金将华(huá)商新(xīn)趋势优选(xuǎn)作为前(qián)三大重(zhòng)仓基金。

　　不(bù)过，从持仓数量上看(kàn)，一季度末公(gōng)募FOF合计持有华商(shāng)新趋势(shì)优选基(jī)金份额4995.19万份，相比去(qù)年末增(zēng)持了17.62万份，持有华商新趋(qū)势优选的FOF基金数量则相(xiāng)比(bǐ)去(qù)年末(mò)增加了(le)5只。

　　据相(xiāng)关资料介绍，华商新趋势优选基金成立于(yú)2015年(nián)5月14日，基金经理(lǐ)周海栋过(guò)往长(zhǎng)期以成长风(fēng)格著称，截止今年一(yī)季度末，成立以来收益率达(dá)到355.53％，过去(qù)五(wǔ)年(nián)收益308.35％，业绩排名(míng)同(tóng)类(lèi)基金第一。

　　Wind数据显示，共有25只公募FOF三季度重仓持有易方达科瑞，合计持有(yǒu)份(fèn)额1.74亿份，相比去年末持有的FOF基金只数增加(jiā)了6只，环(huán)比减持8437.61万份。据(jù)悉，易方达科瑞基金经理杨嘉文(wén)擅长(zhǎng)逆势投资(zī)，关注估值被错杀(shā)的(de)个股，对于基本(běn)面(miàn)坚固或出(chū)现好转信号(hào)的公司敢于重仓买入(rù)。

　　易方达供给改革在一季度新(xīn)进公募FOF买入(rù)只(zhǐ)数榜前三。Wind数据显示(shì)，共(gòng)有20只公募FOF三季度重仓持有易方达供给(gěi)改革(gé)，合(hé)计(jì)持有份额1.90亿份，相比(bǐ)去年底持有的FOF基金(jīn)只(zhǐ)数增加了13只，环(huán)比增持了1.29亿份(fèn)。据(jù)悉，易方达(dá)供给改(gǎi)革基(jī)金经理杨(yáng)宗昌是化(huà)学(xué)博士，有过多(duō)年化(huà)工研究经验，他坚持在熟(shú)悉(xī)的(de)行业内把握投(tóu)资机会，并通过努力(lì)不(bù)断(duàn)扩(kuò)大(dà)能力圈(quān)，目前行业配置(zhì)更趋均(jūn)衡。

　　从增持榜(bǎng)单(dān)来看，据Wind数据统计，被动指(zhǐ)数基金增持前三“花(huā)落华(huá)泰柏(bǎi)谋女郎都有谁 谋女郎是褒义还是贬义瑞中证光伏产业ETF、广发中证全指(zhǐ)信(xìn)息技术(shù)ETF、华(huá)夏恒生科技ETF；灵活配置混合(hé)基金中，汇添富(fù)科技创新(xīn)、易方达供给改革、易方达(dá)新兴成长(zhǎng)位列增持份额前三(sān)；偏(piān)股(gǔ)混(hùn)合基(jī)金增持前三则被易方达(dá)信息产业(yè)、财通资管健康产业、中欧(ōu)碳中和占据；股票基金增持前三分别为中(zhōng)欧信息产业、汇添富外延增长主题、华夏智胜(shèng)先锋；平衡基(jī)金增持前三(sān)则是交(jiāo)银定期支付(fù)双(shuāng)息平衡、摩根双核(hé)平衡、易方达平稳增(zēng)长；偏(piān)债混合基金增(zēng)持前三依次(cì)为易方达(dá)安盈回报、安信民稳增长、创金合信鑫祺(qí)。

　　权益仓位(wèi)偏向成(chéng)长(zhǎng)风格

　　减持(chí)涨幅过(guò)高行业配置(zhì)比例

　　一季度A股市场整体(tǐ)表现相对较好，但行(xíng)业分(fēn)化较大。受(shòu)益于数字经济政策的提振与人(rén)工(gōng)智能主(zhǔ)题的不断发酵，科技板块涨幅较大；而地产和新能源等板(bǎn)块(kuài)表(biǎo)现较弱。从一季度披(pī)露的情况上看，部分FOF基金经理继续超配权益仓(cāng)位(wèi)，并向成长风格偏移(yí)，也有部分(fēn)FOF基金经理在一季度末(mò)对(duì)涨(zhǎng)幅过高行业基金进行了减仓， 增加了(le)部分(fēn)业绩(jì)和估(gū)值匹配合理的行业。

　　长(zhǎng)期业绩领先的兴全安泰平衡养(yǎng)老FOF基金(jīn)经理林国怀在一季报中表示，本季度基(jī)金主要进行以下操作：1、持续(xù)维持权(quán)益(yì)资产的仓位(wèi)略高于权益配置中(zhōng)枢；2、逐(zhú)步提升组合中成长(zhǎng)型(xíng)基金的配置比例，同时适度降低价值(zhí)型基金的配置比例；3、逢高减持(chí)部分(fēn)转债品(pǐn)种(zhǒng)，增加(jiā)其他(tā)确定(dìng)性较(jiào)高的绝对收益或相对收益基(jī)金品种；4、继续根据既定的策略参与股票定(dìng)增、大宗交易等(děng)投资机会，减持解禁的股票。

　　组合风格(gé)上，目前权益部(bù)分依然保持(chí)略超配价值(zhí)风格，但偏离幅度已显著下降，保持(chí)一贯的“略偏左侧”和“适度均衡”的配(pèi)置(zhì)策略(lüè)，通过(guò)积(jī)极挖掘市场上(shàng)相对收益(yì)和绝对收益的(de)投(tóu)资机会不(bù)断增厚(hòu)组合收益，通(tōng)过(guò)“多资(zī)产、多(duō)策略(lüè)”的方式来(lái)平滑组合波动(dòng)，努力将该基(jī)金呈现为“相对(duì)稳定的‘贝塔’和(hé)相对确定的(de)‘阿尔(ěr)法(fǎ)’特征”。

　　从一季度(dù)持仓上(shàng)看，富国城镇发展、博时标普500ETF新进兴全(quán)安泰(tài)前十(shí)大重仓(cāng)基金，富国信用债、万(wàn)家(jiā)安弘淡(dàn)出前十大之列(liè)。

　　“在年初的时候，基金(jīn)经理对全年市场的主线判断不是(shì)很(hěn)清晰(xī)，因此组合整体(tǐ)上除了向小市值成(chéng)长风格有一定偏(piān)离外，其他方面没有明显的偏离，整体(tǐ)上比较均衡。随着近(jìn)期(qī)政(zhèng)策方向的(de)明朗(lǎng)，基金经理(lǐ)对今年(nián)全(quán)年(nián)股票市场的主要(yào)方(fāng)向(xiàng)逐渐(jiàn)有了较(jiào)明确的(de)判断，在(zài)操作上，本基(jī)金在 1 季度，逐渐增加了低(dī)估值价值风格(gé)基(jī)金和(hé)股票，以(yǐ)及与数字经济相(xiāng)关(guān)的基金和股票，未来计划(huà)视相关板(bǎn)块的估值水(shuǐ)平变(biàn)化做动态(tài)调整(zhěng)。”华夏养(yǎng)老(lǎo)2045三年基金经理(lǐ)许利明表示(shì)。

　　中欧预见养老2035三年今年一(yī)季度的主(zhǔ)要持仓仍然(rán)坚持长期资产配(pèi)置(zhì)策略，但(dàn)继续对部分主动(dòng)权益基金进行了分散和优(yōu)化(huà)，在一季度(dù)股票市场整(zhěng)体小幅(fú)上涨但行业之间分化(huà)巨大的市场中，基(jī)于(yú)对长期基本面、行业景气度(dù)、估(gū)值、性价比等(děng)的判断，对行业风格的(de)持仓结构进行(xíng)了(le)小(xiǎo)幅(fú)调整，减持部分涨幅较高(gāo)的行业基(jī)金，增持部分短期表现较(jiào)差的行业(yè)基金。

　　年内(nèi)表(biǎo)现领先的平安养老(lǎo)2045一季报中表示，报告期内，基金整(zhěng)体保(bǎo)持中枢附近的(de)权(quán)益仓位(wèi)，但内部(bù)结构有(yǒu)所调整。债(zhài)券方面，适(shì)当增加(jiā)固收仓(cāng)位的弹(dàn)性，其他以现金管理(lǐ)为主；权(quán)益方面，基于不同(tóng)板块的基本面(miàn)和(hé)估值(zhí)性价比，略加仓港股基金，减仓美股基金，A 股减仓 TMT 持仓兑现部分收益。整体而言，通过(guò)动态再平衡，保(bǎo)持组合处于(yú)稳健均衡状(zhuàng)态(tài)，重(zhòng)点(diǎn)关(guān)注一季报超预(yù)期的方向。

　　易(yì)方达汇诚养(yǎng)老1季(jì)度(dù)适度(dù)降低了深度价值和价(jià)值质量等(děng)偏价值策(cè)略(lüè)的基金的超配比例，继续超配偏小盘风格的基金，适度增(zēng)加(jiā)了偏成(chéng)长策(cè)略(lüè)的(de)基金的配置(zhì)比例(lì)。在行业方(fāng)面，TMT等科技行业经历过去几年的大幅调整，处于“三(sān)低”类资(zī)产（景气周期低位、低估值、低拥挤度(dù)）的范畴，1季度逐步加仓了(le)偏科技成长策略基金的配(pèi)置比例。不(bù)过仍(réng)然选择(zé)那些能(néng)够(gòu)长(zhǎng)期拿得住的基金，很少去追(zhuī)逐(zhú)那(nà)些短期大(dà)幅度上涨(zhǎng)的(de)、最亮眼(yǎn)的(de)科技基金。在不(bù)同地(dì)域的投资方面，在市场大幅(fú)反弹后，小幅降低(dī)了港股(gǔ)基金的配置比(bǐ)例。

　　2023年，嘉实2040五年权益(yì)类资产年度目标(biāo)配置(zhì)比例为70％。截(jié)至一季度末，基(jī)金的(de)权(quán)益类(lèi)资产实际配置比例为71％，相对年度目标配置比(bǐ)例战(zhàn)术(shù)型标配，对阶段性(xìng)涨幅过快的行业做了(le)减(jiǎn)仓(cāng)，增加了部(bù)分业绩和估值匹(pǐ)配合理的行业。

　　富国智优(yōu)精(jīng)选3个月持(chí)有(yǒu)一季(jì)度操作上围绕经济(jì)增长和政策支(zhī)持方向(xiàng)作(zuò)为调整配置主要方向，组合主要(yào)提高了中小盘暴露、加大对(duì)于业绩预期增速较(jiào)高板块的配置，并通过优(yōu)选选(xuǎn)股alpha较高(gāo)、稳定性较好的标的实现配置(zhì)。

　　基于对PMI、中长(zhǎng)期信(xìn)贷和消费者信(xìn)心等(děng)方(fāng)面的观察，鹏华(huá)养(yǎng)老2045将组合权益资产维持(chí)超配状(zhuàng)态，结构上均衡(héng)配置于：受益(yì)于(yú)顺(shùn)周期(qī)低估值的(de)金融周期板块、受益于社会经(jīng)济(jì)活(huó)动趋于正常的消费医药板块，以及(jí)受益于产业周期见(jiàn)底及国产替代的(de)科(kē)技制造板块(kuài)上。

　　权益市场(chǎng)仍将有所作(zuò)为(wèi)

　　关注确定性(xìng)和未来发展方向的机会

　　目前A股(gǔ)市(shì)场(chǎng)行至3300点附(fù)近，未来市场存在哪(nǎ)些风险(xiǎn)和(hé)机(jī)会(huì)？如何寻(xún)找(zhǎo)投资(zī)主线？FOF基(jī)金(jīn)经(jīng)理们也在一(yī)季(jì)报(bào)中提到了对当下(xià)的思(sī)考(kǎo)。

　　南方(fāng)基金鲁炳良认为，展望后市，随着经济(jì)数据(jù)真(zhēn)空期(qī)的度过，国内大类(lèi)资谋女郎都有谁 谋女郎是褒义还是贬义产复苏预期(qī)进入(rù)验证阶段(duàn)。中期维持对权(quán)益资产(chǎn)的(de)乐观(guān)，国内(nèi)宏观(guān)经济(jì)处于(yú)底(dǐ)部向上修复(fù)的状态，且(qiě)市场估值压力仍较(jiào)小，战略(lüè)上将(jiāng)推动 A 股的上涨(zhǎng)。结构上主要(yào)关(guān)注以下条潜(qián)在盈(yíng)利主线：TMT、复苏(sū)（消费、投(tóu)资(zī)）以及美债利率定价(jià)资产估(gū)值修复。从确定(dìng)性(xìng)和未(wèi)来发展方(fāng)向角(jiǎo)度出发，关注(zhù) TMT 中信息安全、数字经济和新技术领域。大复苏中在(zài)大消费板块内重点关注(zhù)航空出行供(gōng)需格局(jú)和票价(jià)弹性(xìng)带来的潜在超预(yù)期机会。投资端关注地产链以(yǐ)及一(yī)带(dài)一路带动下的部分细分领域配(pèi)置机会。

　　摩根锦(jǐn)程积极成长(zhǎng)养老(lǎo)目标五年基(jī)金经理(lǐ)杜习杰、吴春杰表示，对(duì)于(yú)国(guó)内(nèi)权益(yì)来讲，当前历史估值(zhí)分位(wèi)、相对债券资产的估(gū)值处均(jūn)在具(jù)备吸引力的水(shuǐ)平，为长(zhǎng)期投资(zī)提供一定安(ān)全边际。年内经济修复是确(què)定性的，节奏(zòu)与幅度上(shàng)虽有分(fēn)歧(qí)，但政策仍有相机抉择加码(mǎ)托底的(de)空间。结构上，维持此前判断，关注受益于(yú)稳内需政策加(jiā)码的领(lǐng)域(yù)，包括(kuò)地产链、政府支出或补贴(tiē)可能增加的基建、信创、自主可控(kòng)等领域，TMT相关板块涨幅超预(yù)期，有ChatGPT主题催化的成份，对交易情绪的过热(rè)持谨慎(shèn)的态度，后续会持(chí)续关(guān)注新技术对经济各(gè)个领域的影响；对消费服务业来讲，去年(nián)博弈情绪(xù)已较浓，二季(jì)度(dù)市场对其(qí)关注(zhù)度有望随(suí)着节(jié)日(rì)出行(xíng)、消费(fèi)数据改(gǎi)善而增(zēng)加。

　　景顺长(zhǎng)城养老(lǎo)目标2035三年持(chí)有基金(jīn)经(jīng)理薛(xuē)显志、江虹表示(shì)，权益(yì)市场来(lái)看，当(dāng)前中(zhōng)国经济处于复苏早期，2月以来市场(chǎng)的下(xià)跌属(shǔ)于“放开交易”、春季躁动(dòng)后(hòu)的正(zhèng)常回调(diào)。复盘历史(shǐ)上的复苏周期，权益方面均能有所(suǒ)作为，基本面的总(zǒng)体改善能激活(huó)市场的(de)生态，市场会不断寻找基(jī)本(běn)面(miàn)改善的诸多细分方(fāng)向(xiàng)。结构方面，市场(chǎng)一(yī)季度已找出(chū)“中特(tè)+”、数(shù)字经济两条主线。4月(yuè)份(fèn)开始，估(gū)计市场(chǎng)会围(wéi)绕各行业受益改善幅度，不断(duàn)挖掘一季报超预期、全年指引(yǐn)较好(hǎo)的(de)细分方向。同时(shí)，因(yīn)处于复苏阶段(duàn)，顺周(zhōu)期方向也会存在机会。

　　鹏华(huá)基金孙博斐表示，未(wèi)来持续关注以下三个(gè)方向：一(yī)是顺周期低估值板块具备长期(qī)投资价值(zhí)，此(cǐ)外，关注央国企改(gǎi)革能否带来相(xiāng)关行业、企业基本面的改善(shàn)，并打开估值(zhí)提升的(de)空(kōng)间(jiān)。

　　二是消费医药板块的场景复苏(sū)逻(luó)辑较为(wèi)确定，比较而(ér)言，医药板块的估值(zhí)性价比更高。三是科技制造板(bǎn)块，特别(bié)是国产替代的(de)关键环节，是长期关注(zhù)的方向。短周(zhōu)期(qī)来看(kàn)，半导(dǎo)体行业可能在下(xià)半(bàn)年(nián)周期(qī)见(jiàn)底，计算(suàn)机行业的景气度相较于(yú)去(qù)年也是大幅改善。而人工智能等技(jì)术的突(tū)破，有(yǒu)可(kě)能打开科技板块的成长(zhǎng)空间。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 谋女郎都有谁 谋女郎是褒义还是贬义