AI板(bǎn)块成(chéng)为2023年最(zuì)火爆的板块，吸(xī)引人全市(shì)场的目光(guāng)。

　　随之而来的是，不仅不少上市公(gōng)司(sī)宣布(bù)试水人工智能(néng)、基金经(jīng)理开始布局(jú)AI概念(niàn)，也有基金公司尝试(shì)以AI试水(shuǐ)投(tóu)资者关系(xì)管理，更有基金经理尝(cháng)试用AI撰写(xiě)季报(bào)！

　　引(yǐn)起市场关注的是(shì)，此次公募基(jī)金2023年一季度报中，无论是成长派、还是价值派，众多基金经理均谈及对AI投资机遇。各大派别基(jī)金经理均认可AI所(suǒ)带来的(de)颠覆性影响，并看好其中长期投资价值，但(dàn)是对于短期人工智(zhì)能极致行(xíng)情演绎(yì)下，也有(yǒu)基金经理对AI保留了一份清醒。

　　基金(jīn)经理试水

　　部分季(jì)报用取AI撰(zhuàn)写(xiě)

　　4月21日，嘉实(shí)文体娱乐公布2023年一(yī)季报，引(yǐn)人(rén)关注的是，季(jì)报(bào)中部分内(nèi)容(róng)使用了AI撰写。

　　季报中明确(què)写道(dào)，这段(duàn)AI生(shēng)成(chéng)的内容(róng)阐述了人工智能对各个行业的改变，比(bǐ)如医(yī)疗、教育、工业生(shēng)产、环(huán)境保护和(hé)可持续发展，以及新能源开发和(hé)利(lì)用等领域。文中表示(shì)，人工智能领(lǐng)域的快(kuài)速发展为全(quán)球带来无(wú)数(shù)机遇和挑(tiāo)战(zhàn)，将极大地影响我们的生(shēng)活方式和社会(huì)发展，为(wèi)确保AI技术的(de)健(jiàn)康、可持续发展(zhǎn)，需要(yào)建立完善的法律法规(guī)和伦理准则，以保护个(gè)人隐私、确保数(shù)据安全并(bìng)防止滥用。在应(yīng)对挑战(zhàn)的同时(shí)，也应抓住人工智能带来(lái)的机遇，共同(tóng)推动这一领域的创新和发(fā)展。

　　嘉实文体娱乐基(jī)金经理王贵(guì)重在季报(bào)中也明(míng)确表示，产业方向上，我们(men)坚定的看好(hǎo)人工智能对各个行业的(de)改变。他还专门谈及，一季度进行了一定比(bǐ)例的调仓，方向上主要(yào)是受益于人工(gōng)智(zhì)能的计(jì)算机和传媒互联网行(xíng)业。数字化(huà)的核(hé)心逻辑是提高(gāo)效率，而高质量发展(zhǎn)的核心在于效(xiào)率的提(tí)升。

　　在谈到具体(tǐ)TMT行业的观点时，他(tā)针对(duì)半导体(tǐ)、数字化(huà)、互(hù)联网平台(tái)等提(tí)出自(zì)己想法。说(shuō)到(dào)数字化时，表示其本(běn)质(zhì)是利用技术的(de)手段，提升组织信(xìn)息计(jì)算(suàn)、存储、传播(bō)的(de)效率，这是一(yī)个长期(qī)向上的类消费行业，在美国是一个(gè)和(hé)互联网行业一样大规模的产(chǎn)业。在中(zhōng)国，依然处于产业的早期，但(dàn)是我(wǒ)们可(kě)以(yǐ)看(kàn)到疫(yì)情背景下，大家越来越意识(shí)到数字化的重(zhòng)要性。而(ér)此轮数字化将会和人(rén)工智(zhì)能深度融(róng)合(hé)，也会给中(zhōng)国(guó)公司带(dài)来发(fā)展的机会(huì)。目前(qián)整个板块的(de)估值都到了历史(shǐ)最低(dī)的水平。

　　此次是基金经理首次利用人工智能完成季(jì)报，也显示(shì)出(chū)人工智能(néng)确实开始方方面面开(kāi)始(shǐ)影(yǐng)响我们的生活、工作等，是一个历史性(xìng)大浪潮。此前，也有基(jī)金(jīn)公司积极拥抱AI，如鹏(péng)华基金(jīn)投资者教育基地宣布成为百度文心一(yī)言(yán)首批(pī)生(shēng)态合(hé)作伙伴，鹏华基金投(tóu)教(jiào)基地也将通过百度智(zhì)能云(yún)接(jiē)入(rù)文(wén)心一言能力，致(zhì)力(lì)于创新投资者关系(xì)管理新(xīn)模式，提升客户投资体验感。

　　价(jià)值派、成长派

　　都积极布局(jú)AI领域

　　随着人(rén)工智能成为一季度市场(chǎng)热点，不少基金经理(lǐ)选择(zé)了积极参(cān)与布局(jú)，其中(zhōng)，除了科技成长派基金经理，也不(bù)乏(fá)价值投资派基金经理。

　　从上述嘉实(shí)文体(tǐ)娱乐一季报(bào)可以(yǐ)看出(chū)，该基金(jīn)一季(jì)度进行了(le)一定比(bǐ)例的(de)调仓，方向上主要是受(shòu)益于人工智能的计算机和传媒互联网(wǎng)行(xíng)业。前(qián)十大重仓股中，除了海康威(wēi)视(shì)、金山(shān)办公，其余神州泰岳、吉比特等8只个股(gǔ)均(jūn)为(wèi)一季度新进(jìn)。

　　嘉实文体娱乐一季报(bào)前十大重仓股

　　嘉(jiā)实大科(kē)技研究总监、嘉实文体娱乐基(jī)金经理王贵重表示，产业方向(xiàng)上(shàng)，坚定(dìng)看好(hǎo)人工智能对各个行业的改(gǎi)变。

　　“我(wǒ)们长期聚焦的三大需求就是能源(yuán)、信息、生(shēng)命。从(cóng)而衍生出看好的5大方向，半导(dǎo)体(tǐ)、数(shù)字化、新能源(yuán)、互(hù)联网平台、创新(xīn)药。我们认(rèn)为，各个(gè)细分行(xíng)业的beta收敛之后，竞争力会重(zhòng)新成为最重要的增长(zhǎng)要(yào)素。另外，我们依然旗帜(zhì)鲜明(míng)的(de)看好(hǎo)港股的机会，特别是软件和互联(lián)网领域的机会。”王贵重表示(shì)。

　　实(shí)际(jì)上，除(chú)了王贵重，在嘉实基金科技成长团队(duì)中，有不少基金经理明确看好人工智(zhì)能带(dài)来的投资机(jī)遇。

　　比如，嘉实(shí)成长增(zēng)强(qiáng)基金(jīn)经理陈(chén)涛在去(qù)年下半年开始增(zēng)持软件，当时基本(běn)处于估值、机构持仓(cāng)的历史底部的(de)位(wèi)置(zhì)。他认为，行业在信创、数字化、智能(néng)化等长期需求刺激下(xià)将迎来3年以(yǐ)上(shàng)的(de)景(j雨水像从盆里泼出来一样比喻雨大势急的四字词语 形容下暴雨的四字词语ǐng)气(qì)周期，也是为数不多(duō)处于成(chéng)长前(qián)期、对标国(guó)际也(yě)还有巨大成(chéng)长空间的板块(kuài)，长期坚定(dìng)看好。

　　“这一(yī)轮AI浪潮将拉(lā)开新一轮(lún)科技创新周期(qī)的序(xù)幕，带(dài)来以(yǐ)十年为维度的产业变革机会，同时配合2023年一季度的复苏和业(yè)绩修复(fù)，以(yǐ)软(ruǎn)件(jiàn)计算机(jī)为代(dài)表的科技板块内会持续(xù)有(yǒu)个股(gǔ)投(tóu)资(zī)机会。”李涛表示。

　　此外，嘉实股票投研CIO、嘉实新能源(yuán)新材料基金经理姚志鹏等(děng)也(yě)表示，未(wèi)来(lái)，毫无疑问(wèn)人工智能和可再生能源(yuán)将(jiāng)构成未来社(shè)会的(de)基(jī)石。在当下，随着经(jīng)济的企(qǐ)稳和新人工智能浪潮的进入(rù)，未(wèi)来新的(de)产业机(jī)会将进入(rù)新一轮的爆发期。

　　谢治宇也是(shì)积极的一派。他在一(yī)季报(bào)中表示(shì)，随着ChatGPT取得突破性(xìng)的进展，由AI芯(xīn)片(piàn)、服务器、光模块等(děng)子版块带动的(de)人工智能、中字头的(de)“中特估(gū)”、半导体等(děng)板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视(shì)等板块(kuài)也实现较大幅度上涨。

　　一季度，他(tā)所管理的基金维持了较高仓位，对人工智(zhì)能相关产业(yè)链进行(xíng)挖掘(jué)，对有长(zhǎng)期竞(jìng)争(zhēng)力、应用(yòng)空(kōng)间广阔的(de)硬件(jiàn)和软件公司进行精选和布局。海康威视、澜(lán)起科技、中(zhōng)际旭创(chuàng)、晶晨(chén)股(gǔ)份(fèn)新入兴(xīng)全(quán)合润前十(shí)大重仓股(gǔ)名单(dān)，立讯(xùn)精密、鹏鼎控(kòng)股(gǔ)、芒果超媒、普洛(luò)药业退出(chū)。其中，澜起(qǐ)科技(jì)、中际旭创，是2022年年末的0持(chí)仓，直接(jiē)买到了十大(dà)重(zhòng)仓股。兴全合宜的重仓(cāng)股(gǔ)上，也(yě)体现了(le)对人工智能相关产业(yè)链的挖掘(jué)。澜起科技(jì)、晶晨股份进入十大重仓(cāng)股。

　　兴全合(hé)润一季报(bào)前十大(dà)重仓股

　　莫海(hǎi)波(bō)的万家品质生活(huó)在(zài)一季(jì)度也进(jìn)行了调仓换股，提(tí)高(gāo)TMT行业结构占比，减持地产、军工比例，目前(qián)主(zhǔ)要(yào)持仓TMT、农林牧渔、军工(gōng)为前三(sān)大持(chí)仓，产品(pǐn)总仓位90％以上(shàng)。

　　具体来看，科(kē)大讯飞、三六零、金山办公、中科曙光等(děng)4个TMT股票(piào)进(jìn)入前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股之列，招(zhāo)商蛇(shé)口、保利发(fā)展退出十大重仓股。

　　兴全合(hé)润(rùn)一季(jì)报(bào)前十大重仓股

　　对于调仓(cāng)TMT行(xíng)业(yè)的原(yuán)因，莫海波表(biǎo)示(shì)，主(zhǔ)要是基于对未来2年数字经(jīng)济的看(kàn)好。随着(zhe)人(rén)口老(lǎo)龄化与经济(jì)发展模式转变，数(shù)据成为(wèi)新的生产要(yào)素(sù)，高质量发展的核心在于全要素生(shēng)产率的提升，充分利用好云计算、大数据、人工(gōng)智能(néng)等(děng)底层技术，2023、2024年是AI+元年，AI具有较(jiào)好(hǎo)的产业逻辑，通过(guò)信息技术全方位赋能(néng)传(chuán)统(tǒng)行(xíng)业(yè)，从生产和服务(wù)端全(quán)面提升效率。

　　“数字经(jīng)济涵(hán)盖底层的通信网络、算力、算(suàn)法(fǎ)，以(yǐ)及多样化(huà)的(de)行(xíng)业(yè)应(yīng)用等，这是一个系统性工程，产业空(kōng)间较大、持续(xù)时间较长，是未来具有成长性的行业之(zhī)一。”莫(mò)海波表示。

　　此外，建信基金权益投(tóu)资部总经理陶灿管(guǎn)理的基(jī)金也重点布局(jú)了TMT或人(rén)工智(zhì)能相(xiāng)关板块。比如(rú)，建信智能(néng)生活在(zài)一季度继续调整了(le)行业配置(zhì)，降(jiàng)低了制(zhì)造业、大金融地(dì)产行业(yè)的配置，增加了(le)消费、TMT 板块的(de)配置，特别是重点布局(jú)了人(rén)工智能技(jì)术创新带来(lái)的相关(guān)产业趋势机会(huì)。

　　保留一份(fèn)清(qīng)醒

　　分歧声音开(kāi)始(shǐ)显现

　　不过(guò)，在(zài)人(rén)工智能极致行情(qíng)演绎下(xià)，也(yě)有基金经理对AI保留了一份清醒。

　　泓德臻(zhēn)远回(huí)报(bào)基金经理秦毅虽然在一季报中表达了(le)对人工智(zhì)能的重视，但(dàn)一季度(dù)并未(wèi)加入对于AI领域的布局阵营。

　　他表示(shì)，过去(qù)一个季(jì)度(dù)中，以TMT为代(dài)表的科技板块走出了轰轰烈(liè)烈的行情，以ChatGPT为(wèi)代表的(de)人工智能成为了(le)主线。ChatGPT3.0的发布(bù)代表着大模型路线的成功，这(zhè)一成功比之前几次的如AlphaGo等更具现实意义，因为(wèi)本(běn)次的(de)人(rén)工智能的应用(yòng)领域得到了极大的(de)拓(tuò)展，模型(xíng)具(jù)备(bèi)了强大的通用性(xìng)。这属于科(kē)技(jì)史上的一次重大创新(xīn)，未来多个行业将极大受益于(yú)这一技术的应用和普及。未来我们(men)应该更加(jiā)重视(shì)这一(yī)领域的研究和投资。

　　泓德(dé)臻(zhēn)远回报一季(jì)度前十大重仓(cāng)股

　　坚(jiān)持低(dī)估(gū)值(zhí)价(jià)值投资理念的丘(qiū)栋(dòng)荣在一季(jì)报中也提到了对AI的看好，但他的基金持仓(cāng)中也鲜(xiān)少见到(dào)对相关板块的(de)布局。他表示，除复合国(guó)家安全自主可控和产业趋势外，今年市场高度关注(zhù)的以ChatGPT为代表(biǎo)的(de)大模型技术，有望开(kāi)启(qǐ)新一轮(lún)的科技创新雨水像从盆里泼出来一样比喻雨大势急的四字词语 形容下暴雨的四字词语周(zhōu)期，深入和广泛(fàn)应用(yòng)，将(jiāng)对IT产业产生(shēng)更大、更持久的需求拉(lā)动，因此，计算机、电(diàn)子等偏成长(zhǎng)行业的部分成长股是(shì)未来关注(zhù)的方向之一。

　　中庚价值领(lǐng)航一季(jì)度前十(shí)大重仓股:

　　嘉(jiā)实品(pǐn)质(zhì)发(fā)现(xiàn)基(jī)金经理蔡丞(chéng)丰表示，他(tā)注(zhù)意(yì)到市场在追逐ChatGPT热点资产时(shí)抛弃了新能源板块(kuài)的非理性行为(wèi)，就如同去(qù)年(nián)三(sān)季度半导体及医药板(bǎn)块的(de)抛售，反而造(z雨水像从盆里泼出来一样比喻雨大势急的四字词语 形容下暴雨的四字词语ào)就了难得的机(jī)会。“我们这时(shí)反而应(yīng)该加大对能源(yuán)板块(kuài)机(jī)会(huì)的挖(wā)掘。”

　　嘉实优势成长基(jī)金经理孟(mèng)夏虽然(rán)也认为，AI是不亚于互联(lián)网级别的技术要素革命(mìng)，或许我们(men)已(yǐ)经(jīng)站在新一轮科技浪潮带来的全(quán)球繁(fán)荣(róng)的(de)开端。作为成长投资者，会(huì)积极学(xué)习和拥抱，非常庆幸有(yǒu)生之年能看到AGI通(tōng)用人工智能(néng)的雏形。但她同时表(biǎo)示，也(yě)会努(nǔ)力在火热(rè)的(de)行情(qíng)面前保(bǎo)留一份清醒(xǐng)，大胆假设、小心求(qiú)证，仔细甄别真正能够(gòu)兑现长(zhǎng)期(qī)业绩的投资(zī)机会(huì)。

　　李晓星的看(kàn)法也颇为谨(jǐn)慎，他表示，AI产(chǎn)业(yè)的发展不会一蹴(cù)而就，中间也必然会(huì)有曲折(zhé)，包(bāo)括数据隐私(sī)、伦理(lǐ)等(děng)潜在风险，可能造成(chéng)板(bǎn)块后续波动。正因(yīn)为此(cǐ)，他在(zài)去(qù)年三(sān)四季度布局(jú)了不少(shǎo)人工智能相关的标的，在一季度(dù)对(duì)TMT板块有所(suǒ)减(jiǎn)仓，现在的配置大概(gài)率少于市场平均水(shuǐ)平。

　　“目前(qián)TMT板块的(de)交易占比已经超过了40％。当然(rán)市(shì)场中(zhōng)有(yǒu)不(bù)少(shǎo)声音说这次不(bù)一(yī)样(yàng)，交易占(zhàn)比创新高代(dài)表了(le)主线(xiàn)行(xíng)情的(de)确立(lì)，但我们还是认为太阳底(dǐ)下没有(yǒu)新(xīn)鲜事，过度(dù)的热情(qíng)在(zài)某个阶(jiē)段总会(huì)消退。”李晓星在银华心(xīn)怡一(yī)季(jì)报(bào)中表(biǎo)示。

　　“一季度的市(shì)场走势再次佐证了(le)一个道理，即市场是难以预测(cè)的。迄今为止(zhǐ)，表现(xiàn)最好的是(shì)AI相(xiāng)关板(bǎn)块，这在今年(nián)初是想象不到的。就好(hǎo)比去年初我们(men)想(xiǎng)象不到俄乌冲(chōng)突，和后(hòu)来的(de)疫情。”中泰资管基金(jīn)经理姜诚也在(zài)一季(jì)报(bào)中表示。

　　姜诚认为，AI或许是科技发展(zhǎn)进程中(zhōng)最(zuì)重要的事件之一，但要(yào)搞清楚它(tā)对投(tóu)资有哪些(xiē)影(yǐng)响却很难。利润在(zài)产(chǎn)业链不(bù)同(tóng)环节之间(jiān)将如何(hé)分配？市场(chǎng)当前认为(wèi)的受益环节是否能如愿受益？它的“智能”水(shuǐ)平达到了(le)什么程度，以及渗(shèn)透率将多快提升？都(dōu)是很(hěn)容易让人(rén)兴奋、可细说(shuō)起来又让(ràng)人不明就(jiù)里(lǐ)的难题。谈(tán)资和投资之间(jiān)，隔着一道鸿沟(gōu)。

　　在姜诚看(kàn)来(lái)，人(rén)工(gōng)智能的发(fā)展是一个长期(qī)因素(sù)，我们还没有足够的把(bǎ)握去捕捉(zhuō)到它带(dài)来的投资机(jī)会，但可以尽(jǐn)量回避它(tā)带来的(de)伤害。以尽可能低的价(jià)格买(mǎi)尽可能好的资(zī)产(chǎn)，是我们的(de)投资(zī)目标(biāo)。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 雨水像从盆里泼出来一样比喻雨大势急的四字词语 形容下暴雨的四字词语