金融界5月11日消息 央行今日(rì)发布2023年4月份金融(róng)数据。4月末，广义货币（M2）余额(é)280.85万(wàn)亿元，同比增长12.4%，增速比上月末低0.3个百分点(diǎn)，比上年同期高1.9个百分点(diǎn)。初步统计，2023年(nián)4月社会融(róng)资规(guī)模增量为1.22万亿元(yuán)，比(bǐ)上年同期(qī)多(duō)2729亿元。其中(zh5k是多少钱，5k是多少钱人民币ōng)，对(duì)实体经济发放的人民币贷款增加4431亿元，同比多(duō)增729亿元(yuán)；对实体经济发放的外币贷(dài)款折合人(rén)民币减少319亿(yì)元，同比(bǐ)少减441亿元。

　　此外，4月份人民币存款减(jiǎn)少4609亿元，同比多减5524亿元(yuán)。其(qí)中，住户存(cún)款减少1.2万亿元，非金融企业存款减(jiǎn)少1408亿(yì)5k是多少钱，5k是多少钱人民币元，财政(zhèng)性(xìng)存(cún)款(kuǎn)增加5028亿元，非银行业(yè)金融机构存(cún)款增加2912亿元。4月末，外币存款(kuǎn)余额8819亿美元，同比下降11.6％。4月份外币存款减少296亿美元，同比少减(jiǎn)192亿美元。

　　申(shēn)万宏源速评(píng)认(rèn)为，M2同比回落，主(zhǔ)因居民存款(kuǎn)13个月(yuè)以来同(tóng)比首次转(zhuǎn)为(wèi)减少，但(dàn)更可能重回表外(wài)资(zī)产，而非用于消费，消费在二(èr)季(jì)度(dù)同样处于“N型”第二步中。4月M2同比回(huí)落0.3个百分(fēn)点至(zhì)12.4%，核心(xīn)在于居(jū)民贷款13个月以来首次转负。4月居民存(cún)款减少1.2万亿(yì)，同(tóng)比(bǐ)减少(shǎo)5000亿，拖累M2同(tóng)比0.2个百(bǎi)分(fēn)点。

　　对此(cǐ)，中(zhōng)信证券点评如下(xià)：在经历了一季(jì)度的爆(bào)发式(shì)增(zēng)长后，信贷(dài)在4月(yuè)明显回(huí)落。从(cóng)结构上来看，居民部门再次“缩表(biǎo)”，不过企业中长期(qī)贷款有(yǒu)较强韧性。信贷回落可(kě)能是因为一季(jì)度(dù)透支了部分银行(xíng)信贷额度和企业信(xìn)贷需求，而(ér)且4月地产销售也(yě)边际走弱。社融增速(sù)与上月持(chí)平(píng)，非标(biāo)融(róng)资持续(xù)好转。M2增速(sù)在(zài)高基数下回落。

　　申万宏源申万宏(hóng)源认为，M2同(tóng)比回落主(zhǔ)因居民存款13个月以(yǐ)来同比首次转为减少，但(dàn)更可能(néng)重回表外资产，而非用(yòng)于(yú)消(xiāo)费，消费(fèi)在二季度同样处(chù)于(yú)“N型”第二步中。4月M2同比(bǐ)回落(luò)0.3个百分(fēn)点至12.4%，核心在于(yú)居(jū)民(mín)贷款13个月以来首次转负。4月居民(mín)存款减(jiǎn)少1.2万亿，同比减少5000亿，拖累M2同比0.2个百分点(diǎn)。4月M1同比回升0.2个百分点至(zhì)5.3%，M2和M1增速差收敛0.5个百分点至7.6%，主(zhǔ)要源(yuán)于(yú)个人(rén)存款的流(liú)出而非企业活期存款大幅改善，和地(dì)产(chǎn)销(xiāo)售的(de)再度转冷有关。

　　4月份人民(mín)币存款大幅减少的问(wèn)题，中信(xìn)证券认为是(shì)季节性(xìng)波(bō)动。因为(wèi)银行倾(qīng)向于让理财产品在季(jì)末到(dào)期，使(shǐ)资金(jīn)回流成存款(kuǎn)，以应(yīng)对考核，然后在下季初发行新的理财产品承接(jiē)。因此居民存(cún)款在季(jì)末季(jì)初常出现波(bō)动(dòng)。4月M1增速为(wèi)5.3%，比上月(yuè)提高0.2个(gè)百分点，或(huò)许反(fǎn)映了企业(yè)经营活跃(yuè)度(dù)有(yǒu)所提(tí)升。

　　招商(shāng)宏观与(yǔ)中信证(zhèng)券看法较(jiào)为一(yī)致，招商宏观表示居民存款减少符合季节性规律。在本月数(shù)据中，居民端出现了新增存(cún)款，新增贷(dài)款同时收缩的情况(kuàng)。从(cóng)历史规律(lǜ)来看，4月及7月一般是居民存(cún)款减少的时点(diǎn)。以4月(yuè)为例，今年1.2万亿居(jū)民存款的(de)减少量少(shǎo)于2017（减少(shǎo)1.22万(wàn)亿），2018（减少1.32万亿）及2021（减(jiǎn)少1.57万亿）。目前无法从4月数据得(dé)出(chū)类似居(jū)民加速偿还房贷(dài)等结(jié)论。

　　对于居(jū)民存(cún)款的(de)去向问题，申万(wàn)宏源分析(xī)认为4月(yuè)居(jū)民存款(kuǎn)减少更(gèng)可能去向表外资产(chǎn)，而(ér)非(fēi)消费领域。

　　对于4月的信贷结构(gòu)问(wèn)题，招商(shāng)宏观(guān)表示(shì)在放缓的信贷投放中，结构特征依然明显。企业(yè)中长期贷款(kuǎn)贡献了新增信贷的绝大(dà)部分，居民端中长期(qī)信贷(dài)出现收(shōu)缩。这种结(jié)构特征反映(yìng)了居民端在前期购房(fáng)需求脉冲(chōng)式释放后信心(xīn)仍然不(bù)足的情况。如果没有进一步(bù)的政策支撑，不(bù)排除居民端新增(zēng)信贷量会持续维持在低(dī)位。

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