民生宏观 · 周(zhōu)君芝团队(duì)

　　导读

　　广交会(huì)是中国“第(dì)一展"，疫后线下广(guǎng)交终(zhōng)于在(zài)4月中旬重(zhòng)启。我们(men)赶赴133届广交会(huì)，把握人流(liú)交(jiāo)织背后的(de)中国出(chū)口暗线。

　　要点

　　4月中国进(jìn)出口(kǒu)商(shāng)品交(jiāo)易会（即(jí)广交会(huì)）疫后(hòu)重启线(xiàn)下(xià)开展，我们随即(jí)赶赴广交会(huì)开展专项调研，用(yòng)另一个视角(jiǎo)观(guān)察(chá)中(zhōng)国出口(kǒu)企业现(xiàn)状，并捕捉一些能够反映中(zhōng)国出(chū)口长(zhǎng)期趋势(shì)的线索。

　　通过(guò)广交会(huì)观察中国企业出口状况，有(yǒu)两大天然优势。

　　广交会(huì)规模最大(dà)、商品(pǐn)种类最(zuì)全、参会(huì)采购商数(shù)量多且(qiě)国别广(guǎng)，被誉为(wèi)“中国第一(yī)展(zhǎn)”。

　　以本届广交会为例，展会面积达到150万平方米，时间跨度(dù)从4月15日(rì)至5月5日，按照3期分别举办，涉及(jí)16个大类品种(zhǒng)，基(jī)本覆盖主要商品。

　　广(guǎng)交会参展(zhǎn)企业(yè)所涉(shè)及的规模大小和(hé)所属地域(yù)非常广泛，包括大(dà)量中小外贸企业，也包括行业龙头(tóu)企业。广交会能够提(tí)供(gōng)充足样本，便于我们观(guān)察中国外贸出口企业群像(xiàng)，这是广交(jiāo)会(huì)反馈中国出(chū)口信息的第一大优势。

　　对(duì)外贸(mào)企业而言，外贸展会是重要的拓客渠道(dào)。新(xīn)增客(kè)源的数量和质量，影(yǐng)响(xiǎng)外贸企业长期新增订(dìng)单(dān)。广交会参(cān)会客户及(jí)参(cān)展氛围(wéi)，能(néng)够为我们把握更(gèng)长趋势的外贸大(dà)环境(jìng)和出口(kǒu)大趋势提供线索。这(zhè)是(shì)广交会(huì)反馈中国(guó)出口信(xìn)息的第二大优势。

　　本(běn)次广(guǎng)交会调研，我们(men)得到当(dāng)下中国出口企业群(qún)像五点特征，或预(yù)示中国出口趋(qū)势(shì)。

　　趋势一，客流(liú)总体旺盛，然更多来自(zì)境内(nèi)采购商，欧美采购商流量明显(xiǎn)低于(yú)往年。

　　本次广交(jiāo)会(huì)客流量相对旺(wàng)盛，相较以往，今(jīn)年(nián)境内采(cǎi)购商明显增多。境内和境外客流比重达到3:1。往年国内外客户(hù)充分(fēn)交流时(shí)，境内(nèi)和境外采购商(shāng)比例达(dá)到1:1。

　　本次参展(zhǎn)外商以东盟、日韩、非洲为主，还包含(hán)部分中东和俄(é)罗斯客户群体。欧美客(kè)户数量明(míng)显下降，意(yì)味着高效益客户不足，毕竟欧美客户属于(yú)高效益(yì)客户。

　　趋(qū)势(shì)二，“一带一(yī)路”沿线国家（东南亚(yà)、俄罗斯和(hé)中东(dōng)）构成中国出口新动能。

　　与(yǔ)我们之前长三角(jiǎo)出(chū)口调研信息一(yī)致(zhì)，本(běn)次广交会调研(yán)反馈，一(yī)带一路国(guó)家(jiā)订单增幅较大。其(qí)中东南(nán)亚订单饱满(mǎn)，俄罗斯和中东因订单总量(liàng)尚小。

　　针对俄罗斯和中东(dōng)国家订(dìng)单，中(zhōng)国不同类型出(chū)口企业(yè)感受(shòu)存(cún)异。部分企业表示今年对俄快(kuài)速(sù)增长，增(zēng)速甚至超过30％；部分企(qǐ)业则表示(shì)今年对俄(é)出口并(bìng)未发生太大变化。

　　趋势三(sān)，相较大(dà)型(xíng)和自主(zhǔ)品(pǐn)牌外贸企业，小企业(yè)和代工(gōng)企业(yè)出口压力明显更大。

　　企业普(pǔ)遍反馈今(jīn)年海外需求(qiú)较过去(qù)两年明显走(zǒu)弱，不同(tóng)规模和类型(xíng)企(qǐ)业反馈，它们具体(tǐ)面临(lín)的出口压力存在明显差异(yì)。

　　小(xiǎo)型企业普遍反馈今年订单明显下(xià)滑，中大(dà)型企业反馈今年(nián)订单虽有(yǒu)下(xià)滑，下滑程度较(jiào)轻，甚(shèn)至(zhì)部分大中型企业订单(dān)略(lüè)有增长(zhǎng)。

　　相较单纯的代加工企业，具(jù)备自主品牌(pái)的出口(kǒu)企业订单(dān)情况(kuàng)相对较好，出(chū)口压力较轻。

　　趋(qū)势(shì)四，2023年中(zhōng)国出(chū)口企(qǐ)业(yè)仍(réng)面临一定(dìng为什么好多美女都口臭，女朋友很漂亮但是有口臭)贸易(yì)摩擦压力。

　　本次调(diào)研反馈，中国外贸企业面临较为普遍的贸易(yì)摩擦。不仅传统的欧美发(fā)达国家(jiā)对中(zhōng)国外贸企业保(bǎo)有持续的贸易摩(mó)擦，甚至发展中(zhōng)经济体(tǐ)与(yǔ)中(zhōng)国之(zhī)间(jiān)的(de)贸易摩(mó)擦也在加剧。

　　例如(rú)中国对非洲地区(qū)出口的(de)贸(mào)易摩擦(cā)正(zhèng)在加剧(jù)，主(zhǔ)要(yào)方式为(wèi)加(jiā)征关税，目的在于保(bǎo)护本地制造(zào)业发展；

　　又(yòu)例如，东非共同体对外关税税(shuì)率分(fēn)三档，终(zhōng)端消费品(pǐn)25％、中间产品10％、原材(cái)料和(hé)资本货物0％。设置(zhì)关税(shuì)的初衷是为(wèi)保护本(běn)地制(zhì)造业免受廉价进口竞争。

　　趋(qū)势(shì)五，中国出口(kǒu)企业产业转移范围(wéi)正在扩(kuò)大，转移进程(chéng)正在加速。

　　调研企业(yè)普(pǔ)遍反馈，受关税(shuì)税率和劳动力成本因(yīn)素影响，当前中国(guó)企业已(yǐ)经开始产(chǎn)业转移。疫情(qíng)之后(hòu)产业转(zhuǎn)移浪潮加速，头部大型企业是这一轮产业转移(yí)浪潮中(zhōng)的主体。

　　目(mù)录(lù)

　　正(zhèng)文

　　引(yǐn)言(yán)

　　3月中旬(xún)，我们开(kāi)展杭(háng)州外贸(mào)专项调研，随后发(fā)布《中国出口的(de)优(yōu)势与忧虑》和《中国产业(yè)转(zhuǎn)移的三点现实》两篇专题报告(gào)，提示(shì)中(zhōng)国出口两点超预期表(biǎo)现(xiàn)：

　　一是今年一季度中国出口订单和金额或将大增，主因去年底订单转移至年初；

　　二是疫(yì)情之后中国出口(kǒu)企业迎来产业转(zhuǎn)移浪潮，并影响中(zhōng)国出(chū)口产(chǎn)品结构。

　　4月中国进出口商品交(jiāo)易(yì)会（即广交会）疫后重启线下开(kāi)展，我们前往广州进行专项调(diào)研，从(cóng)另一个角(jiǎo)度观(guān)察中国当下出口现状以及(jí)中国(guó)出口企业(yè)面临的长期趋(qū)势。

　　一、外贸展会能(néng)够反映出口的大环境和(hé)大趋势

　　对外贸企业而言(yán)，外贸展会是一(yī)个(gè)重要的拓客渠道，能(néng)够集中高效(xiào)拓展新(xīn)客户群体(tǐ)。新(xīn)增(zēng)客源的数量和质(zhì)量，影(yǐng)响(xiǎng)外贸企(qǐ)业长期新增订单规模。

　　值得注意的是，外贸展会(huì)新拓(tuò)客户并不意味着当期订(dìng)单(dān)暴(bào)增。短期之内(nèi)海关总署统(tǒng)计(jì)的出口(kǒu)订单主要与之前客户签订的老订单(dān)相(xiāng)关。外贸展会反映(yìng)的是更长期的外贸(mào)大环境(jìng)和出口大趋(qū)势。

　　二、广交会(huì)为中国最大外贸展会(huì)，可观察样本充足

　　广交会(huì)作为中国最大(dà)的进出(chū)口商(shāng)品展会，已(yǐ)经举办133届(jiè)，为中国历史最长的外(wài)贸(mào)展会，被(bèi)誉为“中国(guó)第一展”。

　　广交会的会展规模最大(dà)、商品种类最全(quán)、企业类型最多、参会(huì)采(cǎi)购商数量最多(duō)、国别最广，能够为我们观察中国外(wài)贸(mào)出口现(xiàn)状(zhuàng)和趋势提供充足样本。

　　133届广交会的(de)展会面积达到150万平方米(mǐ)，时间跨度从(cóng)4月15日至5月5日，按照(zhào)3期分别举(jǔ)办(bàn)，每期(qī)涉及商品(pǐn)种类包括：

　　第(dì)一期：电子及家电、照明、车辆及配件、机械、五金工具、建材、化工产品、能源；

　　第二期：日用消费品(pǐn)、礼品(pǐn)、家居装饰品；

　　第(dì)三期：纺织服(fú)装、鞋、办公(gōng)箱包(bāo)及休(xiū)闲用品(pǐn)、医药及医(yī)疗(liáo)保健(jiàn)、食品(pǐn)。

　　133届广交会第(dì)1、2期累(lèi)计参展企业数量达到(dào)2.5万(wàn)家，参展(zhǎn)数量较(jiào)多。

　　三、今年(nián)广交(jiāo)会反映(yìng)当前外贸环境五(wǔ)点特征

　　第(dì)一，客流旺盛，更(gèng)多来(lái)自境内(nèi)采(cǎi)购商，欧美(měi)采购(gòu)商流量明显低于往年。

　　结合现场调研企业(yè)反馈，本次广交会客流量(liàng)相(xiāng)当旺盛(shèng)，但相较往期展会，本次广交会开放境内采购商名额，客流(liú)结构上(shàng)境(jìng)内采购商与(yǔ)境(jìng)外采(cǎi)购(gòu)商占比为3 ：1。换言之，本次展(zhǎn)会更多人流(liú)来自于境内采(cǎi)购商，往(wǎng)年(nián)内外交流比较充分(fēn)时，境内和境(jìng)外采(cǎi)购(gòu)商比例(lì)达到1:1。

　　本次(cì)外商结(jié)构中，欧美客(kè)户数量(liàng)明显不足(zú)，本次境外采购商主要为东盟、日韩、中东、俄(é)罗(luó)斯(sī)和非洲等(děng)客(kè)户群体。

　　对中(zhōng)国外贸企业而言，欧美客户属于高(gāo)效益客户，欧美采购商(shāng)数(shù)量(liàng)下降，意(yì)味着本次广交会反馈(kuì)出来的信(xìn)息是当下高效益客户(hù)占比有所下降。为什么好多美女都口臭，女朋友很漂亮但是有口臭

　　根据部分(fēn)企业反(fǎn)馈，本次(cì)欧美客户数量偏少，可能和过去3年(nián)欧美跨境(jìng)电商发展迅速有关，部分采购商已经不直接前往(wǎng)线(xiàn)下(xià)展(zhǎn)会。

　　第二，“一带(dài)一(yī)路”沿线国家构(gòu)成出口新动能(néng)。

　　与近期出口数据相(xiāng)匹配，调(diào)研企业反馈“一带一路(lù)”国家的订单增幅(fú)较为明显。除东南(nán)亚(yà)外，俄(é)罗斯(sī)和中东整体的(de)采(cǎi)购规模(mó)相对(duì)偏(piān)小。

　　因此，针对(duì)俄罗斯和中东客(kè)户订单(dān)，不同企(qǐ)业之间感受(shòu)存在明显差异(yì)。部分企(qǐ)业(yè)表示今年对(duì)俄增长(zhǎng)超过30％，部(bù)分企业则表示对俄出口并未(wèi)增(zēng)长。

　　和(hé)前(qián)次(cì)调研(yán)结果相(xiāng)近，企业普遍反馈(kuì)欧美出口动能(néng)最为疲弱，日韩(hán)需求(qiú)相对平(píng)稳。

　　第三，相较大型和(hé)自主品牌外贸企(qǐ)业，小(xiǎo)企业和代工企业出口压力明(míng)显更大。

　　企(qǐ)业普遍反馈(kuì)目前海(hǎi)外需求较过(guò)去2年(nián)有明显走弱，不同规模和类型的企(qǐ)业(yè)所面临(lín)的(de)出口压力存在明显差(chà)异。

　　小(xiǎo)型企业普遍反(fǎn)馈今年(nián)订单下滑明显(xiǎn)，而中大型企业则反(fǎn)馈今年订单虽有下滑，但程(chéng)度相对较(jiào)轻，甚(shèn)至部(bù)分企业存(cún)在订(dìng)单略增(zēng)的情况。

　　此外(wài)，相较(jiào)于(yú)单纯的代加工企业，具备自主品牌的外贸企业反馈今年订单(dān)情况相对较好，出口压力较轻。

　　第四(sì)，2023年中国出(chū)口企(qǐ)业仍面临一定贸(mào)易摩擦压力。

　　本次广(guǎng)交会参(cān)展企业反(fǎn)馈，中国外贸企业正(zhèng)面临较为广泛(fàn)的贸易摩(mó)擦。中国和欧美发(fā)达(dá)国家之间存在贸(mào)易摩擦(cā)，除(chú)此之外，中国企业同样面临其他地(dì)区贸易摩擦增大，例如中国对非洲地区出口(kǒu)的(de)贸(mào)易(yì)摩擦正在加剧，主要方式为加征关税，目(mù)的(de)在于保护本地制造业发展。

　　2022年7月东非共同体正式实行第(dì)四(sì)档35％的共同对(duì)外关税的决定，计划纳(nà)入的商品(pǐn)包括：乳(rǔ)制品、肉产品、谷(gǔ)物、食用(yòng)油(yóu)、饮料和酒类、食糖(táng)及糖(táng)果、水(shuǐ)果、坚(jiān)果、咖啡、茶(chá)叶、鲜花、调(diào)味品、家具、皮(pí)革品、棉纺织品、服(fú)装(zhuāng)、钢铁产品和陶瓷产品等。

　　原(yuán)先(xiān)东非共(gòng)体共(gòng)同对外(wài)关税税率分三档，终(zhōng)端消费品(pǐn)25％、中间(jiān)产(chǎn)品10％、原材(cái)料和资(zī)本货物0％。初(chū)衷是保(bǎo)护本地(dì)制(zhì)造(zào)业免受廉价进口竞争。

　　第(dì)五，中国出口企业产(chǎn)业转移范(fàn)围正在扩大(dà)，转移(yí)进程正在(zài)加速。

　　调(diào)研(yán)企(qǐ)业普遍反馈，受关税(shuì)税率和(hé)劳动(dòng)力成(chéng)本因素影响(xiǎng)，当前中国企业(yè)存在产业转移。疫情之(zhī)后产业转移浪潮加速，头部大型企(qǐ)业是产业转(zhuǎn)移的主(zhǔ)要主体(tǐ)。

　　企业反馈产业转移(yí)主要流向东(dōng)南亚(yà)，目前(qián)也(yě)开(kāi)始(shǐ)流(liú)向非洲等(děng)地。产业转(zhuǎn)移至当地，生(shēng)产得到的产(chǎn)成品也主要是(shì)为销售(shòu)于(yú)当地。

　　此外，产业(yè)转(zhuǎn)移对中国出口份(fèn)额影响上(shàng)，企(qǐ)业反馈和宏观数据表现有所差(chà)异(yì)。其中(zhōng)，出(chū)口份额数据(jù)显示(shì)，中国(guó)出口劳动密集型产品的订单(dān)近(jìn)年来呈现(xiàn)持续下降(jiàng)；但大部分(fēn)调研企业认为转移(yí)产能尚不构(gòu)成(chéng)竞争威胁(xié)，向东南亚(yà)转(zhuǎn)移的订单规模较(jiào)小。

　　风险提示

　　调(diào)研样本企业(yè)数量与范围(wéi)有限；海外(wài)经济衰退(tuì)超(chāo)预期。

　　本文来(lái)自民生证(zhèng)券(quàn)研究院于2023年5月8日发布的报告(gào)《民生宏观调研系列之(zhī)三：广(guǎng)交会下(xià)的(de)出口群像》

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