美国债务违约的风险比以往任(rèn)何时(shí)候都要大(dà)，并有可(kě)能将全球市场推入一个全新的(de)痛苦深(shēn)渊(yuān)。而在(zài)此背景(jǐng)下，投资者应如(rú)何保(bǎo)一周期是什么意思是多少天护自身的财富呢？对(duì)此，一份业(yè)内机构的最新调查揭露出(chū)了业(yè)内人士眼下的(de)真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月(yuè)8日(rì)-12日）对全球637名受访者进行的调(diào)查，对于那(nà)些寻求避风港的人来说，贵金(jīn)属仍是迄(qì)今(jīn)为止的首(shǒu)选(xuǎn)，以防华盛顿在债(zhài)务上限问题上的“懦夫博弈(yì)”最终以崩(bēng)溃告终。

　　超(chāo)过一半的(de)金融专业人(rén)士表示，如(rú)果(guǒ)美(měi)国政府未能(néng)履(lǚ)行其义(yì)务，他们将(jiāng)购买(mǎi)黄金。

　　而(ér)更引(yǐn)人注目的(de)，或许是(shì)其他替代(dài)对冲工(gōng)具的稀缺。根据这份最新业(yè)内调(diào)查，在美(měi)国债务违约情况下(xià)，第二(èr)大受欢迎(yíng)的资产(chǎn)仍然是美国国债(zhài)。这(zhè)毫无疑(yí)问有(yǒu)点讽刺——因为(wèi)这正(zhèng)是美(měi)国政府可能拖欠支付的重灾区。

　　但(dàn)值得(dé)留意的是，即使是那些相对悲观的分(fēn)析师也认(rèn)为，债券持有者(zhě)最终会得到偿(cháng)付——只是要晚一些。事实(shí)上，即便在(zài)上一次最为令人担忧的(de)2011年债(zhài)务(wù)上限危机中(zhōng)，当时(shí)标准普尔取消了美国最高(gāo)的AAA信(xìn)用评级(jí)，美国长期国债也(yě)依然出现了上涨(zhǎng)。

　　此外，日元和瑞郎等传(chuán)统避险货(huò)币(bì)也有(yǒu)一(yī)些拥趸(dǔn)，但它(tā)们都不如美元。或(huò)者说，更(gèng)受欢迎的是比特(tè)币——被一些投资者视为一种数(shù)字(zì)黄金。

　　（专业投资者和散户投资者在美国债务违约下的投资(zī)选择分布(bù)）

　　近几周来，美国政界和(hé)金融界(jiè)的大佬们已(yǐ)经纷纷(fēn)发(fā)出警告，如果债务上限(xiàn)僵局在大限(xiàn)前得不(bù)到解决，可能会发生什(shén)么(me)。美(měi)国(guó)总统拜登提(tí)醒称(chēng)，“整(zhěng)个世界都(dōu)将面临麻烦”，而摩根大通首席(xí)执行官杰米·戴(dài)蒙则疾呼，“其(qí)后果可(kě)能是灾(zāi)难性(xìng)的。”

　　这一次债务(wù)上(shàng)限(xiàn)危机(jī)风险更大

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受访(fǎng)者表示，这一(yī)次的风险比2011年更大，2011年(nián)是过去(qù)美国(guó)所经历的(de)最严重的(de)债(zhài)务上限危机。

　　目前(qián)，一年期美国主权(quán)信(xìn)用(yòng)违约互换(huàn)（CDS）反映的违约保险成本已(yǐ)飙升(shēng)至了远超之前(qián)几次(cì)债(zhài)限危机时的水平，尽管(guǎn)这仍表明(míng)实际违约的可能性(xìng)相对较小。

　　景(jǐng)顺固定收益、另类投资和(hé)ETF策略主管Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑到(dào)选(xuǎn)民和国会的两极分化，风(fēng)险(xiǎn)比以前(qián)更高。双方都如此顽固(gù)且不愿妥协，意味着他们有可能无法及时采取(qǔ)行动。”

　　毫无疑问的是，买入黄(huáng)金进行对冲并(bìng)不(bù)便宜(yí)，因为今年(nián)迄今为(wèi)止，黄金的(de)表现非常好(hǎo)——先(xiān)是受(shòu)到中国买家不断增(zēng)长的需求(qiú)的提(tí)振(zhèn)，然后是银行业危机和美国债务违(wéi)约引发(fā)的避险(xiǎn)需求，目前(qián)现货黄(huáng)金仅略低于本月早些时(shí)候触及的历史(shǐ)高(gāo)点。

　　MLIV调查中的大(dà)多(duō)数投资者(zhě)都认为(wèi)，如(rú)果(guǒ)债务上限之(zhī)争(zhēng)僵(jiāng)持到最(zuì)后关头(tóu)，但美国政府(fǔ)最(zuì)终侥幸没有违约(yuē)，10年期美国国债(zhài)将(jiāng)上涨。然而，对于如果美国政府真的(de)跌(diē)落债(zhài)务悬崖会发(fā)生什(shén)么(me)，专业人士意(yì)见不一。约(yuē)60％的散一周期是什么意思是多少天户投资者预计(jì)，如(rú)果发生违约，10年期美国国债(zhài)将走软。基准美国国债收益率(lǜ)上周收于3.46％，较今(jīn)年(nián)高点低(dī)63个基点左右(yòu)。

　　与(yǔ)此同时(shí)，债务(wù)上限僵(jiāng)局推高了一些期(qī)限非常短的(de)国库券(quàn)收益率，这些短期(qī)国库券(quàn)被(bèi)认为最有可能被延期(qī)支付，这加剧了国库券收(shōu)益率(lǜ)曲线的扭曲(qū)。收益率最高的(de)是6月(yuè)初左右到期的国库券(quàn)，因为这批票据最为(wèi)接近美国财(cái)政部长(zhǎng)耶伦所警告的最早(zǎo)在(zài)6月1日(rì)触发的违约“X日”。

　　而(ér)如果美国财政部能撑过6月(yuè)中旬(xún)，其可(kě)能会从预期(qī)的纳税和其(qí)他收入措施中获得一点(diǎn)的喘息(xī)空间，从而能(néng)够继续“苟延残喘(chuǎn)”到7月底(dǐ)。目前，7月底到(dào)期(qī)国库券的市场(chǎng)定(dìng)价(jià)也表明了一定程度的压力(lì)和担忧。

　　在2011年的(de)债务上限僵局(jú)中，美国长期国债购买量曾激(jī)增，将10年期(qī)国债收益率推至了当时的创纪录低点，与此同时(shí)，金价上(shàng)涨，数万(wàn)亿(yì)美(měi)元(yuán)的全球股(gǔ)票市值(zhí)蒸发。

　　不过，这一次专(zhuān)业投资者对标普500指数的前景(jǐng)预测(cè)，没有散户交易员那么悲(bēi)观(guān)。道明证券利率策略主(zhǔ)管Priya Misra表示(shì)，“如(rú)果我(wǒ)们确实(shí)看(kàn)到短期违(wéi)约(yuē)，市(shì)场反(fǎn)应将(jiāng)给国(guó)会带(dài)来提高债务上限的压力。”

　　不(bù)少受访者还认(rèn)为，债务上(shàng)限闹剧已经对美(měi)元造成了一些伤害(hài)，41％的人表示，如果美国政(zhèng)府违约，美元作为全球主要(yào)储备(bèi)货币的地位将面临风(fēng)险。

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