投(tóu)资者(zhě)除了关注AI产业景气(qì)、资金情绪(xù)、政策等因(yīn)素外，还需要关注业绩(jì)验证以及估值等因素。

　　近(jìn)期，受益(yì)于人工智(zhì)能主题的热炒，全球(qiú)AI芯片(piàn)巨头公司(sī)英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续(xù)上涨，截至6月(yuè)1日收盘，最新(xīn)股价达397.7美元(yuán)，市值(zhí)超过(guò)9800亿美(měi)元，逼近万亿美元(yuán)大关。

　　英伟达今年股(gǔ)价的强(qiáng)劲(jìn)表现，带(dài)动了国(guó)内AI投资热。Choice数据显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的(de)投(tóu)资能火热多(duō)久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的(de)先(xiān)进技术，英伟(wěi)达公司的股(gǔ)价农村信用社几点上班下班时间在近期大(dà)涨(zhǎng)。5月(yuè)30日盘中，该公司股(gǔ)价最高达到(dào)419.38美元，公司市值一度突(tū)破万亿美(měi)元。截(jié)至6月(yuè)1日收盘，其(qí)股(gǔ)价(jià)回(huí)落至397.7美元(yuán)，但依旧(jiù)有望再(zài)次突(tū)破万亿美(měi)元的市值(zhí)。

　　英(yīng)伟达公(gōng)司在中国(guó)官(guān)网宣称：“我们在AI和元宇(yǔ)宙方(fāng)面(miàn)的工作正在(zài)改变全(quán)球(qiú)大型行业，并将为社(shè)会(huì)带来深远的影响。”除了英伟达公司，微(wēi)软、ADM等(děng)科技公司(sī)也加大了(le)AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情(qíng)的关注(zhù)热情也是持续(xù)高涨。Choice数据显示，截(jié)至6月2日，今年(nián)以(yǐ)来涨幅最高的股(gǔ)票型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大(dà)涨也与(yǔ)AIGC（人工智能(néng)自动内容(róng)生成）概念的热炒有(yǒu)关。涨幅紧随其(qí)后的便是传媒(méi)、云计算、大数据(jù)、人工智能等主题ETF，多只云计算、大数据、人(rén)工智能主题(tí)ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募基金(jīn)也早已布局英伟达或(huò)相(xiāng)关概念股。交易软件(jiàn)通达信推(tuī)出了(le)英伟达(dá)概念股，该软(ruǎn)件信(xìn)息显示，相关概念股一共包含32家(jiā)A股上市公司，这(zhè)些公司与英伟(wěi)达在某些方面有业务上的(de)合作。从公募(mù)基金一季度末的数(shù)据来看(kàn)，部分被纳入重仓股(gǔ)名单(dān)。

　　直(zhí)接或(huò)间接持有英伟达公司股票的公(gōng)募基金主要集中在(zài)能投资海外(wài)市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计(jì)，持有英伟(wěi)达且基金规模最高的是广发纳(nà)斯达克100ETF，该只基金(jīn)今(jīn)年一季度末规模为147.59亿元(yuán)，跟(gēn)踪指数为纳斯达克100指数，前十大重仓股中(zhōng)包括(kuò)苹果(guǒ)、微软、英伟达和谷歌等多家全球科技公司。

　　主动管(guǎn)理型(xíng)基金中，持有英伟达(dá)且规模最高的是广发全球(qiú)精(jīng)选，该只基金(jīn)今年一季度末规模为(wèi)25.6亿元，英伟达是(shì)其(qí)第(dì)二大重(zhòng)仓股(gǔ)，持有12.6万股(gǔ)，持仓市值占(zhàn)净值比例为9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科(kē)技股。

　　挖财基金投研人(rén)员郑昕昊(hào)告诉《国际金融报》记者，国(guó)内AI投资(zī)的(de)热潮(cháo)与(yǔ)微软(ruǎn)、英伟达等美股科技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年(nián)初(chū)以来，微软(ruǎn)就(jiù)在AI领域加(jiā)大了投(tóu)资，先是宣布(bù)将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办(bàn)公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数(shù)十亿美元，这是AI领域史上规模最大的(de)一笔投资。作为(wèi)一(yī)站式解决方案的提供商，英(yīng)伟达公司是今年AI概念热(rè)潮(cháo)中的另一大赢家，该公司今年一(yī)季(jì)度的业绩(jì)远超预期，AI芯(xīn)片所在数据中心业务的(de)营收创(chuàng)历史新高，远好于市场预(yù)期(qī)。

　　如(rú)何把握(wò)投资机(jī)会

　　对农村信用社几点上班下班时间于寻求AI主题投资机会(huì)的投资者而言，英伟达和微软在内的众农村信用社几点上班下班时间多美(měi)股科技股(gǔ)公司(sī)是其关注的焦点。

　　“从目前的产业发(fā)展趋势来看，AI应用已是(shì)科(kē)技革命最新的(de)突破口。能(néng)够率先建(jiàn)立起良(liáng)好商业模式的(de)公(gōng)司与掌握AI应(yīng)用核心(xīn)竞(jìng)争力的公司将会(huì)成为未来最(zuì)有潜力的(de)大赢家。显然，微软、英伟(wěi)达已具备这些特质，他们的(de)中长期基本面(miàn)有所改善。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽(suī)然AI产业未来(lái)的(de)故(gù)事看起(qǐ)来很美好(hǎo)，但实际(jì)投资(zī)中还(hái)受诸(zhū)多因素影响。

　　郑昕昊认(rèn)为，半导体作(zuò)为(wèi)AI受(shòu)益板(bǎn)块，受(shòu)到资金关注，行业成交(jiāo)热度上升(shēng)，从3月中旬一直涨至4月上(shàng)旬(xún)，涨幅接近30％。但其上(shàng)涨并未得到业绩(jì)的验证，半导体行(xíng)业一季(jì)度整体营收同比下(xià)降2.9％，净利(lì)润同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数据的跟(gēn)踪(zōng)，目前全(quán)球半导(dǎo)体产业(yè)整(zhěng)体仍处于主动去库存阶(jiē)段(duàn)，行业(yè)并未迎来拐点。在缺乏基本(běn)面支撑(chēng)的(de)情况下(xià)，4月中旬(xún)以来半导体重回(huí)弱(ruò)势。最近(jìn)两周，半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)板块(kuài)虽然有所企(qǐ)稳，但也很难说(shuō)行业已经迎来拐点。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表示。

　　金百临(lín)咨询首席分析师秦洪告诉记者：“半(bàn)导(dǎo)体板块回暖的(de)驱动(dòng)力(lì)主要来(lái)源于AI产业的大发(fā)展，带动GPU（图形处理器）为代表的算(suàn)力芯(xīn)片业务快速增长，美股英伟达(dá)的(de)股(gǔ)价表(biǎo)现以及背后的产能扩(kuò)张(zhāng)信息就是最好的(de)例证。而从未来(lái)的一段时间(jiān)来看，AI产业(yè)发展(zhǎn)仍(réng)然是强劲有力，且空间不可(kě)小视(shì)。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导体产业周期尚未反(fǎn)转，但在资(zī)金(jīn)情(qíng)绪、政策扶(fú)持和半导体(tǐ)设(shè)备业绩高(gāo)增长等利好(hǎo)因素支撑下，当(dāng)前位置(zhì)也不悲观。

　　站在投资的角(jiǎo)度考虑，秦(qín)洪(hóng)认为，虽然(rán)AI产业的发展趋势值得期待，但投资需要仔细观察，“就A股的过去经验来看，大(dà)热必死、均(jūn)值(zhí)回归的规律永(yǒng)不(bù)变色，所以投资与产(chǎn)业发展(zhǎn)之间存在着较(jiào)大(dà)差异。在操作中，不宜在股价高(gāo)涨、人气亢奋时买(mǎi)入(rù)，而是需要在相对低位或调整一定(dìng)程度后再买入。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投资者除了关(guān)注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政(zhèng)策等(děng)因素外，还需要关注业绩验证以及估值等(děng)因素。在具体投(tóu)资(zī)的(de)时(shí)候要选择(zé)掌握核(hé)心技术、真正具有核(hé)心竞争力的投资标的，确保(bǎo)产业景气(qì)能够反映在未来的(de)业绩上，要避免没有业绩支持的跟风炒作(zuò)。另外，好的投资(zī)标的也要以合适的价格买入，否则很可能会赚(zhuàn)了景气亏了钱。最后，投资者(zhě)要做(zuò)好分(fēn)散配置，不要(yào)将资金(jīn)全押一个赛(sài)道。

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