财联社5月(yuè)17日(rì)讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在蓄(xù)力(lì)寻找下一个方向。

　　“我(wǒ)们现在对外输出市场观点会很谨慎(shèn)，不再对(duì)外提明确(què)主(zhǔ)线，今年(nián)接下来的(de)市场大概率是不(bù)好做了。”有基金公司人士向(xiàng)财联(lián)社记者表示，随着(zhe)4月底上市公(gōng)司年报(bào)一季报的披露(lù)，炒(chǎo)作(zuò)没有业(yè)绩的AI风险变高，而市场(chǎng)对(duì)有业绩支撑的新能源又提(tí)不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情绪(xù)来看(kàn)，同样如此，5月16日的(de)市场亮色不多(duō)，沪指失(shī)守3300点，成交额低(dī)于9000亿元(yuán)，近5个交(jiāo)易日(rì)以来，市场成交额较前期(qī)明(míng)显萎缩，资金(jīn)观望的(de)情(qíng)绪有所加(jiā)重。北向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿元，结束(shù)此前连续7个交易日净流(liú)入的态势。

　　其中，人气(qì)板块AI批量跳水(shuǐ)无(wú)疑打击(jī)了(le)市场的信心。AI概(gài)念股(gǔ)持(chí)续(xù)低迷，高(gāo)位股集体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科(kē)技(jì)、出版传(chuán)媒、引力(lì)传(chuán)媒等(děng)多股跌(diē)停，有投资者开(kāi)玩笑建议“5月(yuè)16日为人工智能受难日，纪念人类第四次工业(yè)革(gé)命(mìng)进(jìn)程(chéng)中，人工智能(néng)行情(qíng)开(kāi)启后第一次全面大溃败”。

　　今年另(lìng)外一条主线中特估方面，中字头个股震荡调整，中船(chuán)科技跌(diē)停，中科信息跌超(chāo)10％。反观新能(néng)源(yuán)方面，电力(lì)稍好，锂价“十连涨”，但市场(chǎng)昙花(huā)一现，产业链上没有形成全面(miàn)的行情(qíng)反弹(dàn)。

　　在(zài)存量资金的搏杀之(zhī)下，从A股结构上看，AI、中特估和(hé)新(xīn)能(néng)源(yuán)形成了(le)“三国对立”格(gé)局，轮(lún)流做(zuò)“输血包(bāo)”。对于(yú)资金的轮番流动，有投资者表示(shì)，对“魏(wèi)（中特估）蜀(shǔ)（新能源(yuán)）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯片能(néng)不(bù)能成为(wèi)“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘杰表示(shì)，近(jìn)期引(yǐn)领市(shì)场的两大主题“中特(tè)估”及人(rén)工智(zhì)能板块均(jūn)出(chū)现调(diào)整，整体盘(pán)面(miàn)主(zhǔ)线不够清晰。但可以判断，随着海外加(jiā)息节奏逐渐趋(qū)缓、国内稳增长促内需政策(cè)及货币(bì)政策(cè)的(de)推(tuī)出，且国内(nèi)经济(jì)温(wēn)和复苏背(bèi)景下，权(quán)益(yì)市场整体(tǐ)行情预计将继续向上修复。

　　对于市场风格，他进一步指(zhǐ)出，目前市场风格(gé)阶段性可能将更加(jiā)趋向均衡，中(zhōng)短期内，人(rén)工智能、新能源、医药及中特(tè)估等板块均有阶段性的相对收益(yì)；而长期(qī)来(lái)看(kàn)，先进制造、新能(néng)源(yuán)、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是持续关注的市场主线。

　　整个(gè)市场的亮(liàng)点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼(yǎn)科、普瑞(ruì)眼科均创历史新高，有(yǒu)网友调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科(kē)好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大指数(shù)除创业板指外(wài)累计均有上(shàng)涨(zhǎng)，大消(xiāo)费、大金融等板块(kuài)首先迎来了基(jī)本面预期(qī)修复的改善，而通(tōng)信、计算机、传媒(méi)等板(bǎn)块也在人(rén)工(gōng)智能(néng)等产业(yè)趋(qū)势变化的影响下出现了连续大涨。而低估值高股息为代表的“中特(tè)估(gū)”品种也走(zǒu)出了(le)连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸(xī)睛又(yòu)吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年(nián)底启动以来，成(chéng)为市(shì)场(chǎng)最热主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期(qī)间(jiān)涨(zhǎng)幅达到(主动买单的女孩的性格，主动买单的女孩子是什么样的人dào)31.23％，万得AI指数则在(zài)4月(yuè)4日达到年内最高点，年(nián)内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚集(jí)，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等相(xiāng)关基金年内也短暂(zàn)出现过翻(fān)倍。不过随着行业交易拥挤度升(shēng)至40％，基金(jīn)调仓至高位后，AI板块(kuài)在4月开始(shǐ)回调，截(jié)至5月16日(rì)，AI指数(shù)距(jù)离年内高点已经下跌超过13％，年(nián)内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四(sì)个交易日，热门(mén)个(gè)股批量跳水让追高的投资(zī)者体验非(fēi)常差(chà)，市场(chǎng)浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示(shì)，别人(rén)做量化学(xué)的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法(fǎ)是啥(shá)？

　　有网(wǎng)友给出(chū)通俗易懂的解答：宁愿(yuàn)被强者打得头破血流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头战法体(tǐ)系(xì)里面的核心，就(jiù)是拥抱强势股(gǔ)，永(yǒng)远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到(dào)基金收益率上(shàng)，此前翻倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回(huí)撤，距(jù)离(lí)最(zuì)高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至(zhì)5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率(lǜ)依(yī)然最高，为81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周回(huí)报率跌(diē)幅(fú)超过10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国泰(tài)中证动漫游(yóu)戏ETF。此外(wài)国泰中证沪港(gǎng)深动漫游戏(xì)ETF、银华体育文(wén)化单周跌幅也(yě)超(chāo)过(guò)9％，全市(shì)场单周跌幅超(chāo)过8％的有(yǒu)27只基金，集中在(zài)动漫游(yóu)戏、传媒、娱乐(lè)文化、智慧生(shēng)活等相(xiāng)关主题上。

　　新能(néng)源基(jī)金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似(shì)乎(hū)“一日游”，在5月(yuè)16日，新能源(yuán)板(bǎn)块没(méi)有(yǒu)能(néng)延续周一(yī)的强(qiáng)势。从多家公募基金观点反馈(kuì)来看，不论(lùn)是从基本面(miàn)、还是估值，新能源的暗黑(hēi)时(shí)刻已经过(guò)去。新能源(yuán)产业(yè)自2022年7月开始长(zhǎng)达11个(gè)月的调整周期，板(bǎn)块龙头公司(sī)去(qù)年(nián)下(xià)跌超过(guò)40％，调整幅(fú)度与时间都已经十分充分。

　　尽管反(fǎn)弹的基础(chǔ)已经具备，但(dàn)是(shì)面(miàn)对中特(tè)估的(de)政策红利与AI的无限想象空(kōng)间，新(xīn)能源距离真(zhēn)正的反弹似乎总是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从基金(jīn)表现(xiàn)来(lái)看，这(zhè)一趋势(shì)正在慢慢聚力。从近一周基金回报率(lǜ)来看，排名靠前的均为(wèi)重仓新能源，比如国投(tóu)瑞银(yín)先进制造、长(zhǎng)安裕盛(shèng)、国投瑞银产(chǎn)业趋势和长安鑫禧涨幅(fú)超过(guò)10％。从近一周(zhōu)回报率首(shǒu)尾基金来看，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银先(xiān)进制造(zào)之间收(shōu)益差额(é)超过20％。

　　机构直言市场(chǎng)处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募基金交(jiāo)流的纪(jì)要(yào)在(zài)市场上流出，直言经济缓慢(màn)复苏中，还没有主(zhǔ)线出现，当前市场更需(xū)要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七(qī)翻身(shēn)”的说(shuō)法(fǎ)，在5月政策、业绩处于相对真空期，市场很难有好的表现。当下A股(gǔ)同样如(rú)此。创金(jīn)合信首席经济学(xué)家魏凤(fèng)春(chūn)表示，对市场的整体观点是大概率市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的(de)乱(luàn)战”，5月交易机会可能(néng)更均(jūn)衡、但(dàn)也更脆弱，当前可(kě)能是一个布局(jú)的好阶段，而未必会是(shì)收(shōu)获的阶段(duàn)，投资者需(xū)要多一点耐心。市场可能继续对一季报(bào)定(dìng)价，短期市场的(de)核心(xīn)矛盾(dùn)在于缺(quē)乏特别(bié)明显的亮(liàng)点(diǎn)。

　　魏(wèi)凤春提(tí)醒投(tóu)资者(zhě)，虽(suī)然看(kàn)好TMT和中特估全年的(de)投(tóu)资机会，但(dàn)是短期(qī)游戏传媒和中特估与其他板块分化较为极(jí)致，也是(shì)不争的(de)事实(shí)，提醒(xǐng)投资者(zhě)这(zhè)两个板块短期可能的风险(xiǎn)。从策略角度(dù)看，魏凤春(chūn)表(biǎo)示，投资者(zhě)需要高度重视(shì)交(jiāo)易(yì)的灵活性。策略的整体包括趋(qū)势、结(jié)构与节(jié)奏主动买单的女孩的性格，主动买单的女孩子是什么样的人，反弹(dàn)带来的是节奏的变化，不是趋(qū)势和结构的变化。

　　此外，博(bó)时(shí)基金表示，16日(rì)发布的(de)4月经济指标(biāo)显示(shì)，4月份国内(nèi)服(fú)务业和消费恢(huī)复相对较快(kuài)，我国经(jīng)济运行总体延续修(xiū)复的态势、但修(xiū)复的(de)基础仍需继续巩(gǒng)固(gù)。货(huò)币政(zhèng)策(cè)依(yī)然延续前期(qī)稳(wěn)健偏宽松的(de)基(jī)调，流动性也(yě)维持合理充裕的(de)态势。当前(qián)市(shì)场(chǎng)对央行后(hòu)续采(cǎi)取降(jiàng)息操作仍(réng)有一定的预期。今年仍是(shì)“稳增长”之年，或可适(shì)当(dāng)关注(zhù)受益“一带一路”政策(cè)的概(gài)念板块(kuài)的机会(huì)。

　　不过亦有市场(chǎng)人士表示不必(bì)过分悲(bēi)观，随(suí)着股指交割日(rì)临近(jìn)，盘面波动剧烈(liè)一点，算(suàn)是正常的行为，不必放大(dà)恐慌。在储蓄资(zī)金大搬家和经(jīng)济复苏的大趋(qū)势下，纠(jiū)结于几十个点(diǎn)的(de)起(主动买单的女孩的性格，主动买单的女孩子是什么样的人qǐ)伏可能会(huì)误判方向。边走(zǒu)边看，行情会(huì)在(zài)犹豫中展开。

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