公募基金一季报募集(jí)披露。张坤以超880亿元(yuán)的管理(lǐ)规(guī)模(mó)，再度成为主动权益类基(jī)金“公募(mù)一(yī)哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密(mì)集(jí)披露期，顶(dǐng)流基(jī)金经理(lǐ)调仓路径(jìng)和(hé)投资思路(lù)也随之曝光。

　　2023年一季度(dù)末(mò)，张(zhāng)坤(kūn)的管理(lǐ)规模(mó)超880亿元，再度成为主动权益(yì)类基(jī)金“公募一(yī)哥”。一(yī)季度，张坤加仓中国海洋石油、泸州老窖，减持香(xiāng)港交(jiāo)易(yì)所(suǒ)、招商(shāng)银(yín)行。

　　700亿级基金(jīn)经理刘彦春一季度(dù)加仓古(gǔ)井贡(gòng)酒、美(měi)的集团，减(jiǎn)持中国中免、药明康(kāng)德。另一位700亿级基金经(jīng)理谢治宇则加(jiā)仓了晶(jīng)晨股份、海(hǎi)康(kāng)威视，减持海尔智家(jiā)、韵达股份。

　　张坤：在(zài)可积(jī)累的(de)长(zhǎng)坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的易方达蓝筹建军是哪一年(chóu)精选、易(yì)方达(dá)优质企业三(sān)年持有、易方达(dá)优(yōu)质精选(xuǎn)混合（QDII）、易(yì)方达(dá)亚洲精选股票（QDII）四只基金(jīn)披(pī)露了2023年一(yī)季报。

　　2023年一季度(dù)末，张(zhāng)坤的管(guǎn)理规(guī)模为(wèi)889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张(zhāng)坤的(de)基金管(guǎn)理(lǐ)规模超越葛兰，再度(dù)成为主动(dòng)权益(yì)类基金(jīn)“公募一(yī)哥(gē)”。

　　张坤(kūn)在一季度末保(bǎo)持了高仓(cāng)位运作，4只(zhǐ)基(jī)金的权益资产仓位均超过了92％。一季度张(zhāng)坤所(suǒ)持(chí)基金股票(piào)仓位(wèi)基(jī)本稳定，对结构进行了调(diào)整(zhěng)，增加了消费等行(xíng)业(yè)的配置，降低了(le)金融等行业(yè)的配置。

　　从基金收(shōu)益来看，张坤(kūn)掌管的4只基金在2023年一(yī)季度均(jūn)实现了正收益，基金净值增(zēng)长率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所管(guǎn)规模最大的基(jī)金——易(yì)方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)在一季(jì)度末的基金规模为562.09亿(yì)元，报告期内基金(jīn)份额净值增长率为1.03％，同期业绩比较基准收益(yì)率(lǜ)为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选前十大重(zhòng)仓股分(fēn)别为：贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋(yáng)河股份、招商(shāng)银行(xíng)、香港交易所、伊利股份、美团-W、中(zhōng)国海洋石(shí)油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前十大重仓股

　　一季度，张坤(kūn)对中国海洋石油大幅加仓，使其进入了易方达蓝(lán)筹(chóu)精(jīng)选(xuǎn)第(dì)十大重仓股。此外，张坤(kūn)对重仓的(de)4只白(bái)酒股进(jìn)行了(le)不同(tóng)的(de)加减仓操作(zuò)：加(jiā)仓泸州老(lǎo)窖、贵州茅台、洋河股(gǔ)份，减持五粮液。

　　从减持(chí)情况来看，易方(fāng)达蓝(lán)筹精选(xuǎn)在一季(jì)度(dù)还减持了香港交易(yì)所、招商(shāng)银行(xíng)、美团-W等股票。

　　张坤在(zài)一季报中指(zhǐ)出，个股(gǔ)方(fāng)面，仍然(rán)持(chí)有(yǒu)商(shāng)业模式出色、行业(yè)格局清晰、竞争力强的(de)优质公司。基本面价值(zhí)投资很吸引人的一点是，投资者可(kě)以用很长一(yī)段时间来充分观察公司的发展，等到它们用事实证(zhèng)明自己的成功和巨大的成长潜力之后，再买入也不迟。基本(běn)面价值投资的优势之一在于(yú)可积累性。如果(guǒ)只(zhǐ)是针对某一次投资，积(jī)累的重要性(xìng)可能并不显著。但如果(guǒ)将投资(zī)贯穿一生，并将长期(qī)复合回报作(zuò)为终级目标(biāo)，可积累性就是(shì)这一(yī)目(mù)标(biāo)的最重要(yào)保障，选(xuǎn)择一条建军是哪一年可(kě)积累的“很(hěn)长的坡”并在坡上“滚雪(xuě)球”是很(hěn)重要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期行业(yè)中(zhōng)寻找投资机会(huì)

　　一季度末，顶流基(jī)金经理刘彦春管理规模(mó)达751.63亿元，报告期内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺(shùn)长城(chéng)新兴成长是刘彦(yàn)春管理的规模(mó)最(zuì)大的基金，一季(jì)度末规模达384.71亿元。

　　从业绩(jì)来看，景(jǐng)顺长城新兴成长一季度A类和C类(lèi)份额(é)净值增长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收(shōu)益率为3.24％。

　　一季度(dù)末(mò)，景顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长(zhǎng)保持(chí)高仓位运行，股(gǔ)票仓(cāng)位94％。该(gāi)基(jī)金重仓贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)、泸州老窖、五粮(liáng)液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海(hǎi)大集(jí)团、药明康德、山西(xī)汾酒、美的集(jí)团。

　　2023年(nián)一季(jì)度景顺(shùn)长城新兴成长前十大重仓股

　　从持仓变动(dòng)情况(kuàng)来看，景(jǐng)顺(shùn)长城新兴(xīng)成长一(yī)季(jì)度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集(jí)团、迈瑞医(yī)疗、贵(guì)州茅台(tái)等(děng)股票，减持中国中免、药明康德、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘彦(yàn)春(chūn)在基金一(yī)季报中指出，我国经济(jì)复苏、美国(guó)紧缩后(hòu)通胀下(xià)行仍将是今年主要宏观背景。经(jīng)济运行正常(cháng)化需要一(yī)个过(guò)程，特(tè)别是居民和中小(xiǎo)企业，需要时(shí)间修复资产负债(zhài)表、修复信(xìn)心。随着经济逐步正常化(huà)，居民消费信心回升、超额储(chǔ)蓄下降是必然事件，消费今(jīn)年大概率(lǜ)超预期(qī)回升。就近(jìn)期公布的社融(róng)和地产数据分析，二季度(dù)A股盈利增速有望进(jìn)入上行周期。

　　“全球经济正在(zài)重回正轨的(de)路上。除了(le)继续关注整个经济(jì)体发(fā)展状况之外，可以将目光更(gèng)多放在微观企(qǐ)业层面。可以看到很多公司在过(guò)去(qù)几年始终(zhōng)做(zuò)正确的事，经(jīng)营(yíng)效(xiào)率提(tí)升，逆境中变得(dé)更(gèng)加优(yōu)秀、更加(jiā)强大(dà)。不必总是关注(zhù)宏观(guān)数据(jù)，多看看微观企业(yè)变化可以让内心更加(jiā)平静。我们(men)对全年股票市(shì)场有信心，未来(lái)将继续保持合(hé)同约定(dìng)较高仓位运(yùn)作，更多在(zài)顺周期行(xíng)业中寻找投(tóu)资机(jī)会。”刘彦(yàn)春进(jìn)一步(bù)指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖(wā)掘人工智能相关产业链

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只基金(jīn)在报告期内(nèi)均实(shí)现了(le)正收益。

　　其中，兴全合润(rùn)基金管理规模(mó)最大，为281.3亿元，一(yī)季度(dù)基金份额净值增(zēng)长(zhǎng)率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩(jì)比较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合(hé)润(rùn)一季(jì)度末保持高(gāo)仓位运行，股票仓位(wèi)达92.47％，该基金前(qián)十大重(zhòng)仓股(gǔ)分别为三安光(guāng)电、海康(kāng)威视、海尔智(zhì)家、澜(lán)起科技、韵达股份、万华化学、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅(méi)花生物。

　　2023年一季(jì)度(dù)兴全合润前十(shí)大(dà)重仓股

　　从前十大(dà)持(chí)仓(cāng)变动(dòng)情况来看(kàn)，一季度兴(xīng)全合(hé)润加(jiā)仓海康威(wēi)视、晶晨股份，使这两只股票进入(rù)前十大(dà)持(chí)仓(cāng)。此(cǐ)外，一季度兴全合润加仓三(sān)安光电(diàn)，减持海尔(ěr)智家(jiā)、韵达股份、健友股(gǔ)份等股票。

　　谢治宇在(zài)兴全(quán)合(hé)润一季报中指出，今年一季度疫情对(duì)经济的(de)影响基本(běn)消除，整体经济逐(zhú)步回到复苏轨道。随着中国的稳增长政策落实与全球范围内(nèi)的(de)通胀见顶，内需复苏加上预期(qī)改善推动(dòng)资(zī)本市场(chǎng)风险偏好(hǎo)回(huí)升(shēng)。虽然(rán)海外银行出现(xiàn)了阶段性危机，但(dàn)各国政府较为迅速地采取(qǔ)了对应措施，接管(guǎn)相关银行，市场情绪得到稳(wěn)定。

　　“随着各种风险因(yīn)素减弱，一(yī)季度A股板块(kuài)分化更(gèng)明显。随(suí)着chatGPT取得了(le)突破(pò)性的进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光(guāng)模块等子版块带动的(de)人工(gōng)智能、中(zhōng)字头的‘中特估’、半导体(tǐ)等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影(yǐng)视(shì)等板块也实现较大(dà)幅度上涨。该基金报告期内对(duì)人工智能相关产业链(liàn)进行挖掘，对有长期竞(jìng)争力、应(yīng)用空间(jiān)广阔的硬件和软件(jiàn)公司进行(xíng)精选和(hé)布(bù)局。未来仍将坚持挖掘公司(sī)长期(qī)成长价值，不断寻找(zhǎo)具有良好(hǎo)投资性价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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