5月12日(rì)，中国证(zhèng)监会(huì)官(guān)网消(xiāo)息(xī)，为健全(quán)多(duō)层次资本市场产品体系，丰富资本市场风险(xiǎn)管(guǎn)理工(gōng)具(jù)，证监会(huì)启动科创50ETF期(qī)权上(shàng)市工作。同一天，上交所也发布消息，将(jiāng)在中(zhōng)国证监knocked什么意思，knocking什么意思会指(zhǐ)导下认真(zhēn)做好科(kē)创50ETF期权上市相(xiāng)关(guān)工作。

　　多位业(yè)内人士表示(shì)，科创50ETF期权上(shàng)市工作的启动，将为(wèi)科(kē)创板(bǎn)市场的科技(jì)创(chuàng)新投资带(dài)来风险管理工具(jù)，进一(yī)步(bù)丰富ETF期权品种(zhǒng)，满(mǎn)足(zú)投(tóu)资者多元化的交易和(hé)风险管理需求(qiú)。而相关合约标的纳入ETF期权，也将对ETF龙头产(chǎn)品的规模、流(liú)动性和交(jiāo)投活(huó)跃(yuè)度(dù)产生(shēng)积极影响，同(tóng)时为(wèi)科(kē)创板市(shì)场投资带来(lái)中长期(qī)资金，增(zēng)强市场的关(guān)注度和(hé)吸引力。

　　科创板新增风(fēng)险管理工具(jù)

　　科(kē)创50ETF期权上市工(gōng)作(zuò)启动

　　5月12日，中国证监会消(xiāo)息(xī)显示(shì)，为健全多层次资本市场产(chǎn)品体系，丰(fēng)富资本市场风险管理工(gōng)具，证监会(huì)启动科创50ETF期权上市工作。

　　科创(chuàng)50ETF期权(quán)是我国首只(zhǐ)基于科(kē)创(chuàng)50指数的场内期权品种，科技(jì)创新特色(sè)鲜明，与现有(yǒu)ETF期权品(pǐn)种形成良(liáng)好(hǎo)互补(bǔ)。上市科创50ETF期权，是(shì)贯彻落实党的(de)二十大(dà)精神、“十四五”规划《纲要》的重大(dà)举措，是贯彻落实党中央、国务院关于推(tuī)进(jìn)上海国际(jì)金(jīn)融中心建设、支持浦东新区(qū)高水平(píng)改革开放决策部署(shǔ)的(de)重要安排。

　　证监会表示，上(shàng)市科创50ETF期权(quán)，有利于吸引长(zhǎng)期资金(jīn)配置(zhì)科(kē)创(chuàng)板，激发(fā)科创板(bǎn)创新活(huó)力，满足多元化的(de)交易和风险(xiǎn)管(guǎn)理需求，有助于继续发挥好科创板改(gǎi)革(gé)先行先试(shì)的示范引领作(zuò)用，不(bù)断提升服务实(shí)体经济质效。

　　同(tóng)期(qī)，上海证券交易(yì)所官网也发布消息，上交(jiāo)所(suǒ)将在(zài)中国证(zhèng)监(jiān)会指导(dǎo)下认真做好科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市(shì)相关工作。

　　上交所表示，推进科(kē)创50ETF期(qī)权新产品上市，是上交(jiāo)所贯彻(chè)落实党的二十大精神(shén)、“十四五”规划《纲要》提出(chū)的(de)“完善(shàn)金融支持创新体系”、支持浦东新区高水平改革开放(fàng)、支(zhī)持创(chuàng)新(xīn)驱(qū)动发展战略的重(zhòng)要(yào)举措(cuò)，对(duì)促进科创(chuàng)板企业进一步发挥(huī)科创(chuàng)能效、支持科创板建设具有(yǒu)积(jī)极意义。

　　据(jù)统计，2019年设(shè)立以(yǐ)来，科创板(bǎn)建设稳步(bù)推进(jìn)，市(shì)场运行平稳有序，支持(chí)和鼓(gǔ)励“硬科技”企(qǐ)业上市(shì)的集(jí)聚示范效应日益显现。截至2023年4月底，科创板已有上市(shì)公司519家，总市(shì)值(zhí)达6.65万亿元，板块的科技创新属性持续强化(huà)。

　　上交所(suǒ)表示，目前科创板尚缺少相应的(de)风险管理工具，上(shàng)交所根据(jù)市场需求积极(jí)推动科创50ETF期权新产品研发，将其作为完善科创板配套产品(pǐn)体系、提升科创板吸引力和流动(dòng)性(xìng)、推进科创板做市商制度功(gōng)能发挥、持续发挥科(kē)创板改(gǎi)革先行先(xiān)试示范引领作用的(de)重要(yào)举措(cuò)。

　　“上市科创50ETF期权，可有(yǒu)效(xiào)满(mǎn)足科创板(bǎn)投资(zī)者风险管理需要，有助于科创板更好发挥(huī)资(zī)本市场改革试验田(tián)作用，对于(yú)促进(jìn)科创板和股票期(qī)权市场长(zhǎng)期持续健(jiàn)康发(fā)展(zhǎn)意义重大(dà)。”上交所相关负责(zé)人称。

　　同时(shí)，监管(guǎn)机构还积极关(guān)注ETF期权市场的稳健运行(xíng)和风险(xiǎn)防控工作(zuò)，多举措(cuò)确保(bǎo)新产(chǎn)品平稳上(shàng)市(shì)。

　　证监(jiān)会(huì)表示，证监(jiān)会一直高(gāo)度重视ETF期权市场稳健运行(xíng)和风险防控工作，持续完善(shàn)制(zhì)度规(guī)则体系，加(jiā)强运行管理和风险监测。科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市后，证监会将进(jìn)一步(bù)完善风险防控(kòng)机制，并根据市场运行情(qíng)况(kuàng)改进(jìn)优(yōu)化，确保科创(chuàng)50ETF期权稳健运(yùn)行(xíng)。

　　上交(jiāo)所也表示，上交(jiāo)所高度(dù)重视ETF期权市场风(fēng)险防控(kòng)工(gōng)作，基于我国(guó)ETF期权(quán)市场发展(zhǎn)特(tè)点，实施(shī)了投资者适当(dāng)性(xìng)管理(lǐ)制度、保证金制度、持仓限(xiàn)额制度等一系列风控安排，保障了期权市(shì)场(chǎng)平稳(wěn)运行。

　　针对科(kē)创50ETF期权，作为宽基(jī)类ETF期(qī)权产品，上交所将总体沿用前(qián)期的(de)风控措(cuò)施，并根据科(kē)创板股(gǔ)票涨(zhǎng)跌幅设置(zhì)对科创50ETF期权(quán)涨跌幅(fú)参数适应性(xìng)调整为20％，相关措施在创(chuàng)业(yè)板ETF期(qī)权(quán)已有实践。后续，上交所将在(zài)目前行之(zhī)有(yǒu)效的风险防控和市场监管措施(shī)的基础(chǔ)上，进一步做(zuò)好风险研判，全面(miàn)加强市场监(jiān)管，确保(bǎo)新产品平稳上市。

　　“下(xià)一步，将在中国证监(jiān)会的指导下(xià)，会同市场(chǎng)各方扎实(shí)做(zuò)好(hǎo)各项业务和技术(shù)准(zhǔn)备工作(zuò)，保障(zhàng)科创50ETF期权平稳上市。”上(shàng)交所相关负责人称。

　　国内ETF期权产品将(jiāng)增至(zhì)8只

　　龙头产品规模和流动性受(shòu)益

　　ETF期(qī)权作为全球资本(běn)市场基础、成(chéng)熟、普遍的金融衍生(shēng)工具，在价格发(fā)现、风险管理、完善市场多空平(píng)衡机(jī)制等方面发挥了重要作(zuò)用(yòng)。

　　自2015年2月开展(zhǎn)股票期(qī)权试点以来，证监会(huì)组织沪(hù)深交(jiāo)易所先后上市了7只(zhǐ)ETF期(qī)权，市场运行平(píng)稳有(yǒu)序，有效发挥了(le)引入增量资(zī)金、稳定现(xiàn)货市场的作用，为进一步丰富ETF期权品(pǐn)种夯实了基(jī)础。

　　据记者统(tǒng)计，作为股票市场(chǎng)的基(jī)础性风险管理工具，早在(zài)2015年2月9日(rì)，上交所(suǒ)就上市交易上(shàng)证50ETF期权。

　　2019年12月(yuè)23日，上(shàng)交所(suǒ)、深交所(suǒ)上市交易沪深(shēn)300ETF期权。

　　2022年9月19日(rì)，上交所上(shàng)市中(zhōng)证500ETF期权，同期深交所上市创(chuàng)业板ETF期权、中(zhōng)证(zhèng)500ETF期权(quán)。

　　2022年(nián)12月12日，深证100ETF期权在深交所上市交(jiāo)易。

　　随着科创50ETF期权启(qǐ)动上市，国内ETF期权产品将增至8只，投(tóu)资者(zhě)的风(fēng)险管(guǎn)理工具将更(gèng)加丰(fēng)富和多元化。

　　一位(wèi)公募(mù)投资(zī)人士对此表示，目(mù)前我国已经推出了不同类型的期权品种，不同品种对(duì)应市场(chǎng)不同的市值的公(gōng)司和投资(zī)风格，科创50ETF期(qī)权的(de)推出，将对科创(chuàng)板(bǎn)市场的宽基指数形(xíng)成覆(fù)盖，科技创新风格投资有了风险管(guǎn)理工具，这将有利于投资者做好风险(xiǎn)管理，满足不同投资者的投(tóu)资交(jiāo)易(yì)需求。

　　同(tóng)时(shí)，按照记者观察，目前ETF期(qī)权的(de)合约标(biāo)的都是ETF市(shì)场的龙头产品，目前包(bāo)括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪(hù)深300ETF、嘉实沪深(shēn)300ETF、南方中(zhōng)证500ETF、嘉(jiā)实中证500ETF、易(yì)方达(dá)创业板ETF、易(yì)方达(dá)深证100ETF等龙头(tóu)产品，都是期权合约标的。

　　而从目前全(quán)市场跟踪科创50指数(shù)的ETF产品看，华夏科创50ETF规模最大，达到(dào)583亿元，目前管理规模仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位(wèi)居(jū)国内股票ETF市(shì)场管理规模第二(èr)名。另外，易方(fāng)达、工银瑞信基(jī)金旗下科创50ETF规模分(fēn)别为199.96亿元，55.36亿元，在同类型指数跟踪产品中，规(guī)模也位居前列。

　　“根(gēn)据以往ETF期权的合(hé)约标的，华夏科创50ETF成为合约标的的可能性较大，管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模和产(chǎn)品流动性都具备突出优势。”上述公募投资人(rén)士称。

　　而根据(jù)业(yè)内人士分(fēn)析，相(xiāng)关合约标(biāo)的纳入ETF期权，将对该ETF龙头(tóu)产(chǎn)品的规模、流(liú)动性(xìng)和(hé)交投活跃度产(chǎn)生积极(jí)影(yǐng)响(xiǎng)。

　　华(huá)南一位股票ETF基(jī)金经理(lǐ)表示(shì)，相(xiāng)关的ETF期(qī)权上市后(hòu)，投(tóu)资(zī)者可以借(jiè)助相应的风(fēng)险管理(lǐ)工具(jù)进行方(fāng)向(xiàng)性(xìng)投资(zī)、波动率投资等，在投资层面的配套(tào)策略也会丰富起(qǐ)来。充(chōng)分发挥上述作用，可以提升ETF期权产品交(jiāo)易需求，流(liú)动性(xìng)进一步(bù)提(tí)高，进而促进规模的提升。

　　“长(zhǎng)期来看(kàn)，有了风险管(guǎn)理工具(jù)，有利于吸引(yǐn)中长资资金，增强股票(piào)ETF产(chǎn)品关注度，这也会让(ràng)相应的龙头ETF产(chǎn)品(pǐn)的(de)规(guī)模和流(liú)动性进(jìn)一步巩固，市(shì)场(chǎng)吸引力(lì)也会不断(duàn)增强。”该(gāi)股票(piào)ETF基金(jīn)经(jīng)理称。

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