今年(nián)以(yǐ)来，美股科技板(bǎn)块持(chí)续上涨，多只(zhǐ)美股科技主(zhǔ)题(tí)QDII产品(pǐn)收益颇丰(fēng)。数据显示，截至5月26日，美股科(kē)技主题(tí)QDII年内(nèi)收益已霸榜QDII产品前20名，最高达30.98％。

　　对此(cǐ)，多位业(yè)内人士表(biǎo)示，今年美(měi)股科技反弹明(míng)显(xiǎn)，主(zhǔ)要受益于ChatGPT为代表的人工智能领域的(de)大发展。当前(qián)，全球产业界(jiè)和资(zī)本市场(chǎng)都在积极拥抱这新一轮的(de)数字产业化变(biàn)革浪潮，而美股科(kē)技股汇(huì)集了全球(qiú)最头部(bù)的AI产业链公(gōng)司，因此看好该板块长期投(tóu)资价值。

　　美股科(kē)技主题(tí)QDII霸榜(bǎng)前(qián)20

　　Wind 数据(jù)显示，截至5月26日，美股科技(jì)主题(tí)QDII年内收益霸榜前20名(míng)，而拉长看QDII产品年(nián)内收益前35只产(chǎn)品中，仅有一只中韩半导体ETF和一只日经(jīng)225ETF分(fēn)别(bié)排(pái)在(zài)第(dì)27位和(hé)第(dì)35位，其余悉数为美股科(kē)技主(zhǔ)题产品。

　　具体来(lái)看，广发全球精(jīng)选人民币年内回(huí)报达(dá)30.98％，领(lǐng)涨QDII产品。从其(qí)一季度重仓持股情况(kuàng)来(lái)看该产品主(zhǔ)投美股科技股，其中57.66％的仓位投向信息技术行(xíng)业(yè)，前三大重仓(cāng)持股(gǔ)股(gǔ)票分别(bié)为微软、英伟(wěi)达(dá)和超威半导体(tǐ)，其中微软持(chí)仓数量(liàng)相较于上期大幅增(zēng)长78.18％。华夏(xià)全球科技先锋以(yǐ)30.52％的(de)收益紧随(suí)其(qí)后，一季度该产(chǎn)品重仓持股了英伟达、苹果、超威半导(dǎo)体、微(wēi)软、脸书等(děng)多只美(měi)股科技(jì)股。

　　此(cǐ)外，广发纳斯(sī)达克100ETF、国泰纳斯(sī)达克100、易(yì)方达(dá)标(biāo)普信息科技A人民币、博时纳斯达克100美元(yuán)现汇等(děng)逾(yú)20只产品年内(nèi)回报均超20％，这(zhè)些产品一(yī)部分前(qián)十(shí)大重仓股中占比(bǐ)较(jiào)高的多(duō)是美股科技股，另一部分所跟踪(zōng)的指(zhǐ)数主要权重股为美股科(kē)技股。

　　对此，广发(fā)纳(nà)斯(sī)达(dá)克100ETF基金经理刘杰表(biǎo)示(shì)，今年美(měi)股科技反(fǎn)弹明(míng)显，尤其是(shì)纳指ETF表现较(jiào)好，也(yě)许更多受益于人(rén)工智(zhì)能的(de)发展。

　　“由ChatGPT和其他大型语言模型引发的(de)人工(gōng)智(zhì)能热潮推动了美股大(dà)涨，AI概(gài)念(niàn)今年以来创造了1.4万亿美(měi)元的市值，相比去(qù)年年末(mò)增加约45％。”刘(liú)杰指出，以纳斯达克100指数前20大权(quán)重股(gǔ)为例，可(kě)以(yǐ)看(kàn)到有很多(duō)和(hé)AI概念(niàn)相关的软硬件公(gōng)司，今年全球(qiú)AI应用热潮也(yě)都是由(yóu)这些公司掀起和推动的，这(zhè)类人工智(zhì)能股贡献(xiàn)了(le)纳斯达克100指数约(yuē)50％的(de)涨幅，以(yǐ)及近7成的成长股(gǔ)涨幅。

　　“围绕人(rén)工智(zhì)能(néng)的全球投资热浪(làng)全面席卷美股市场(chǎng)，引发了科技股的全面(miàn)看涨情绪，5月25日AI芯片相关公司因为(wèi)二季度营收超(chāo)预期表现，当日大(dà)涨24.37％，今年累计涨幅达到了(le)近160％，可(kě)以说今年AI概念(niàn)的火热，持续推动了中美市场相(xiāng)关(guān)板(bǎn)块的持续上涨。”刘杰补充道。

　　博时基金(jīn)指数与量化投资(zī)部基金经(jīng)理万琼也认为，多只美股科技主题QDII产品收益亮眼，主要还是受益(yì)于(yú)今年最热的主题(tí)ChatGPT，“科(kē)技引领发展，像纳斯(sī)达克(kè)100指数(shù)今年(nián)以来的(de)涨幅都接(jiē)近(jìn)28％了(le)，这个指(zhǐ)数(shù)基本囊括了美股绝大多数AI相关标的。”

　　AI有望带(dài)动估值提升

　　看好(hǎo)长期(qī)投资价值

　　尽管年内(nèi)美国科技股整(zhěng)体呈持续上涨趋(qū)势(shì)，但走势也略有震荡，如本周5月(yuè)23日美国(guó)三大股指全(quán)线(xiàn)收(shōu)跌，苹果、微软、英伟达等多(duō)只大型(xíng)科技股普跌；而(ér)到了5月24日，除道指下(xià)跌(diē)0.11％外(wài)，标普500指数、纳指均收(shōu)涨。英伟达(dá)、微(wēi)软、苹果等科(kē)技股股价也(yě)开始回调，其中英伟达大幅涨超24％，到了5月(yuè)26日则又涨了2.54％，公(gōng)司股价也创(chuàng)下历(lì)史新高。

　　对于美(měi)股科技股震荡(dàng)上涨的走势，广发基金(jīn)刘杰(jié)表示，近(jìn)期美国科(kē)技板块同(tóng)时受到有(yǒu)利因素以及不利因(yīn)素影响，其中，美股近期(qī白面水鸡是几级保护，白面水鸡是保护动物吗)正经历(lì)着债(zhài)务上限(xiàn)谈判和美(měi)联储加息政策博弈带来的不确定担(dān)忧(yōu)，市(shì)场担(dān)心重演2011年美国违约危机，当时时任美(měi)国总统奥巴马和众议院共和(hé)党人在最后一(yī)刻通(tōng)过提高债务上限和(hé)削(xuē)减赤字的法案(àn)，勉强避免(miǎn)了一场灾(zāi)难(nán)，但由(yóu)此产生的紧张局(jú白面水鸡是几级保护，白面水鸡是保护动物吗)势引发(fā)全球(qiú)资本市场剧烈波动；不过，鉴于美国(guó)作为全(quán)球第(dì)一大经济体(tǐ)的偿(cháng)债(zhài)能力(lì)，投资人多半认为美债几近零风险。此外，美联储(chǔ)对于未(wèi)来暂(zàn)停加(jiā)息以及可(kě)能的降(jiàng)息均存在分歧，对美股短期走势(shì)也(yě)产(chǎn)生了一定影响。

　　总体上而言(yán)，刘杰认为，AI概念以及(jí)算力应用对相(xiāng)关软硬(yìng)件科技公司(sī)营收的提振，以及未来应用全面(miàn)支撑着科技公司发(fā)展，都是积极的。当前众多云公司竞(jìng)相(xiāng)部署(shǔ)AI芯片，个人电脑（PC）的图形(xíng)处理单元（GPU）终端需求一二(èr)季度(dù)“稳(wěn)固”，科技板块的业绩增长(zhǎng)正(zhèng)来(lái)自数据中(zhōng)心等相(xiāng)关应用，而(ér)随着AI概念的不断升级迭代，未来支撑力(lì)度(dù)或将持续。

　　国(guó)泰基(jī)金表示(shì)，美股科技股层(céng)面，以Meta、苹果、微(wēi)软(ruǎn)、亚马逊、谷歌五大科(kē)技龙头为例，一季度净利润均出现不同程度的下滑，除微软外(wài)其余(yú)四家巨头业绩均(jūn)低于(yú)预期。来自于宏观经济(jì)的(de)逆风(fēng)、美元走强等问题是科技股业绩承(chéng)压的主要因素。这些公司(sī)普遍意(yì)识到当(dāng)前宏观压(yā)力(lì)，积极通过削减开支、降本增(zēng)效的方式提升盈利能力。

　　“不过科技创新(xīn)仍是抵御周(zhōu)期的最(zuì)强劲武器。”国泰(tài)基金举例，自(zì)微软收(shōu)购的(de)Open AI年初发布ChatGPT应用(yòng)后(hòu)，生成式人工智(zhì)能(néng)（AIGC）迅速成(chéng)为新一轮数字产业化变革浪潮，所涉及的产业链也(yě)迅速成为全球资(zī)本瞩(zhǔ)目的焦点，相关公(gōng)司股价(jià)均实现大幅上涨。“我们有理由相信科(kē)技企(qǐ)业巨头(tóu)们(men)已通(tōng)过(guò)持(chí)之(zhī)以恒的研究创(chuàng)新，逐渐具备从量(liàng)变到质变(biàn)的(de)厚积薄发能力，从而有(yǒu)望在中长期持续推动自身不断(duàn)成长(zhǎng)进(jìn)化。”

　　国泰(tài)基金认为(wèi)，目前(qián)美股科(kē)技股汇(huì)集了(le)全球最头部的AI产业(yè)链(liàn)公(gōng)司，包括微软、谷歌、英伟达(dá)等，未来几个季(jì)度AI技术和产品的推广能否(fǒu)为这(zhè)些(xiē)公(gōng)司打开(kāi)新的增长曲(qū)线，并带动估值的(de)提升，值得重(zhòng)点关注(zhù)。

　　博时基(jī)金万琼表示，科技(j白面水鸡是几级保护，白面水鸡是保护动物吗ì)板块(kuài)代表人类未来发(fā)展的方向，看好(hǎo)这(zhè)个(gè)板(bǎn)块(kuài)长期增长。同(tóng)时(shí)，美国科(kē)技公(gōng)司又(yòu)是引(yǐn)领(lǐng)全(quán)球(qiú)科(kē)技的发展，美股科(kē)技(jì)板块还是具有(yǒu)很好(hǎo)的长期(qī)投(tóu)资价值(zhí)。投资者可(kě)以(yǐ)考虑长(zhǎng)期的配置一部分头(tóu)寸。

　　“不过，当前美股也有需要注(zhù)意的风险，包括(kuò)货币政策的走向、银行危(wēi)机的(de)后续等。投资者应根(gēn)据自身的风险偏好，尽可能的做多(duō)资产的配置(zhì)。坚(jiān)持长期投资、定期定投。”万琼补充道。

　　广发(fā)基金刘杰认为，美国作为世(shì)界上最大的金融(róng)市场，纳(nà)指(zhǐ)与A股(gǔ)各类市场相关性低，从分散(sàn)投资(zī)的(de)角度来看，能够发(fā)挥资产(chǎn)配置(zhì)的(de)作用；同时，大部分(fēn)投资(zī)者看好(hǎo)美股科技股、生物(wù)制药公司，相比标(biāo)普500而言，纳指(zhǐ)100此类代表性更好(hǎo)，更符合美股的(de)特征，历史收(shōu)益(yì)率(lǜ)也更好。“鉴于市场风(fēng)险和投资机会，建议(yì)投资者结合自(zì)身风险承受能(néng)力，可以(yǐ)考(kǎo)虑定(dìng)投的方式参与(yǔ)，或(huò)许是一(yī)种体验更好的方(fāng)式(shì)。”

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