金融界5月22日消息(xī) 日本股市走出了泡(pào)沫经济(jì)崩(bēng)溃以来的(de)阴霾，再创新高。

　　22日收盘，日本股市主要(yào)股指日经(jīng)225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以来(lái)近33年的新高，同时也是自(zì)日本泡沫经济(jì)崩溃以来(lái)的最(zuì)高收盘价。今年以来，日经225指数(shù)涨超19%。

　　对此，高(gāo)盛表示日本可能(néng)正接近十年一遇的牛市。

　　海外资(zī)金(jīn)是(shì)不可或缺(quē)力量

　　对(duì)于(yú)日本(běn)股(gǔ)市爆发(fā)，海外资金是不可或缺的(de)力量。数据显示，海外投资者对日(rì)本股票需求稳健。根据日(rì)本交易所集团，4月海外投(tóu)资者净买入(rù)价值2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿美元(yuán)）的(de)日本股(gǔ)票，为2017年10月以来最大规模的外国人净购买量。

　　不过(guò)，日本企(qǐ)业部门(mén)仍(réng)然是日本股票的最大净买家，年初至(zhì)今的买入量为(wèi)1.1万亿日元(yuán)。

　　股神巴菲特成为日本股市爆发导(dǎo)火索

　　尤(yóu)其是股神巴(bā)菲(fēi)特(tè)的出(chū)手，成为日本股市(shì)爆发(fā)的导火索。

　　2020年8月(yuè)，巴菲特掌管(guǎn)的伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克(kè)希(xī)尔”）首次披露，其(qí)收购了(le)日本前五大贸易(yì)公司每家(jiā)略高于5%的股份。这五(wǔ)大贸易公司分别是伊藤(téng)忠商事、三(sān)菱(líng)商事、三井物产、住友(yǒu)商事(shì)和丸红。自首次披露之后，巴菲特(tè)已3次购买并扩大了对日(rì)本五大商社的股份持有量。

　　从(cóng)近期数据披露可以看出，伯克(kè)希(xī)尔哈撒韦目(mù)前在日本持(chí)有的(de)股票比在美国以外(wài)任何其(qí)他国家都多(duō)。今年(nián)早(zǎo)些时候，巴菲特增持了日本五大商社，并暗示将进一(yī)步投资日本股票。现年92岁的他还在上(shàng)个月罕(hǎn)见地(dì)访问日(rì)本。

　　在5月初(chū)巴菲特股东大会上，巴菲(fēi)特就(jiù)这样说到：

　　投资(zī)日本商社(shè)的决定其(qí)实非常(cháng)简单，也非常容易理解，我们可(kě)能(néng)和这五家公司都有过(guò)业务来往。从整(zhěng)体来看，这些公司能够支付不七七事变的简介50字，七七事变的简介思维导图错(cuò)的分红，在某些(xiē)情况下也(yě)会回购股票，我们(men)也能很好地理解他们所拥(yōng)有的一大堆业务(wù)，同(tóng)时我们还能通过融资解决汇率(lǜ)风险问题(tí)。所以我们(men)就开始购买了，甚至这件(jiàn)事情一(yī)开始(shǐ)我都没有告诉阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特(tè)日本(běn)之行的(de)部(bù)分原因是为了向这些公司介绍阿(ā)贝(bèi)尔（伯克希尔非保险业(yè)务(wù)副董事长格雷格·阿(ā)贝(bèi)尔，被视(shì)为巴菲特(tè)的接班人），因为接下来双方可(kě)能要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提(tí)前(qián)三年布局的巴菲特已经(jīng)赚麻了，巴(bā)菲特再次(cì)用(yòng)行动告(gào)诉大(dà)家姜还是老的(de)辣。

　　除了巴菲特，还(hái)有其他大(dà)佬也在紧锣(luó)密鼓的(de)行动中。4月初造访(fǎng)日(rì)本东京的还有美(měi)国(guó)对冲基金Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科恩(ēn)；对冲(chōng)基金(jīn)Citadel在今年早些时候决定重新在(zài)东(dōng)京开设办(bàn)事处，据《金融时(shí)报》报道，Citadel正在申(shēn)请在(七七事变的简介50字，七七事变的简介思维导图zài)日本市场的运营牌照。

　　巴菲特看好日(rì)本股(gǔ)市的(de)什么(me)？

　　1、基本(běn)面的变化

　　据日经中文网，日(rì)本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并(bìng)财报(bào)（国际会计准则）于5月9日全部出炉。日本5大商社的合计净(jìng)利润超过约4.2万亿日元，增至美国著名投资家沃伦·巴菲特开始大量持股的2020财年(nián)（截至2021年3月）的4倍以上。

　　日本5大商(shāng)社的合计净利润在短(duǎn)短2年(nián)时间里增加到了(le)4.3倍。股价也上(shàng)涨到了巴菲特宣(xuān)布(bù)持有股票(piào)的(de)2020年(nián)8月的1.8倍-3.3倍。远(yuǎn)远超过(guò)巴菲(fēi)特(tè)重(zhòng)仓的美国苹果和美国可(kě)口可乐(lè)股票的上(shàng)涨率(lǜ)。

　　2、地缘政治格局的变化

　　国泰君安国际宏观在研报中指出在过去(qù)的三十年中，日本经历了(le)漫长(zhǎng)而痛苦(kǔ)的通(tōng)缩，也(yě)被(bèi)认为将会(huì)撤(chè)离世(shì)界舞台的中心。但其并(bìng)没有完(wán)全失去竞争优势，与此(cǐ)同(tóng)时，在国(guó)际格(gé)局大变化(huà)的背景下，日本(běn)经济的边际变化(huà)值得研究(jiū)并(bìng)重视。

　　国泰君(jūn)安表示在新的(de)地缘政治格局下，日本(běn)在(zài)亚太格局中扮(bàn)演了更加重要的(de)角色，同时日(rì)本在(zài)芯片(piàn)等产业发(fā)展中野心勃勃(bó)，这都成为(wèi)了边际上的重要变量(liàng)。仔细观察日本的经济脉(mài)络，我们也会发现(xiàn)日本的(de)设备投资开(kāi)始进入加速期，这背后(hòu)有产业(yè)自身发(fā)展的(de)原因，也暗合(hé)地缘变迁的(de)逻辑。

　　值得一提(tí)的是(shì)，日本相对稳定(dìng)甚至略显(xiǎn)僵化的(de)政治格局(jú)，在全(quán)球动(dòng)荡的大背景(jǐng)下反而成为了“避风港”。与此同时，劳动(dòng)力的下滑趋势固然(rán)不可避免，但良好的医疗体(tǐ)系以及人工智能的发展，也意味(wèi)着劳动(dòng)力(lì)萎缩的(de)风(fēng)险在(zài)一定程度上出现了下降(jiàng)。

　　3、日本(běn)监管层的推动(dòng)

　　近年来(lái)，日本监管层持续(xù)推动企(qǐ)业经营能(néng)力的改善和价值的修(xiū)复(fù)，其中敦(dūn)促(cù)企业(yè)对投资者提(tí)高(gāo)回报、鼓励(lì)企业(yè)公开回购成为改革重要抓手。尤其是在今年3月底，东京证券(quàn)交(jiāo)易(yì)所(suǒ)为了改变大量个股股价跌(diē)破净值(zhí)的情(qíng)况，发布《关于实现关(guān)注资金成(chéng)本和股价经营要求》要(yào)求(qiú)上市公司提高(gāo)企业价(jià)值和(hé)资本效(xiào)率从而提升股价后，日(rì)本(běn)股市开始(shǐ)掀(xiān)起一(yī)波回(huí)购热潮(cháo)。

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