市场再(zài)迎(yíng)来(lái)风险管理新(xīn)利器，科创50ETF期(qī)权上市在(zài)即(jí)。

　　5月12日证监会宣布，为健(jiàn)全多层次资本市场(chǎng)产品体(tǐ)系(xì)，丰富资本市场风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，启(qǐ)动科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)上市工作(zuò)。同日(rì)，上交所(suǒ)发文称(chēng)，将在证监会(huì)指导下认(rèn)真做好科创50ETF期权上市准备(bèi)。

　　截(jié)至目前，市面上已有(yǒu)8只科(kē)创50ETF，合计规模超900亿元，另(lìng)外还有(yǒu)2只科创50成分增(zēng)强策(cè)略(lüè)ETF。业内人士表示，随着科创(chuàng)50ETF期权的(de)上市(shì)，市场投资(zī)者将拥有更灵(líng)活的风(fēng)险管理(lǐ)工具，相应的ETF市场容(róng)量(liàng)、流动性(xìng)、稳定性都将有所提升，更(gèng)多吸引资金入(rù)市，也能更好地服务于科(kē)创板(bǎn)上市企(qǐ)业(yè)。

　　证监会还(hái)表(biǎo)示，自2015年2月开(kāi)展股票期(qī)权试点以来，证(zhèng)监会组(zǔ)织沪深交易(yì)所先后上市了7只ETF期(qī)权，市(shì)场运行平稳有序，有效(xiào)发挥(huī)了(le)引(yǐn)入增量资金、稳(wěn)定现货市场的作用，为(wèi)进一(yī)步丰富ETF期权品种(zhǒng)夯(hāng)实了基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调(diào)整为20％

　　上交所表示，科(kē)创50ETF期权作(zuò)为(wèi)宽(kuān)基类ETF期权产(chǎn)品，将总体沿(yán)用前期的风控措施，并根据科创板股票涨跌幅(fú)设(shè)置对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅(fú)参数适(shì)应(yīng)性调整为20％，相关措(cuò)施(shī)在创业板ETF期(qī)权已(yǐ)有实践。后续，上(shàng)交所(suǒ)将在目前(qián)行(xíng)之(zhī)有效的风(fēng)险防控和市场监管(guǎn)措施的基(jī)础上，进一步做(zuò)好风险研判，全面加强(qiáng)市场监管，确保新(xīn)产品平稳上(shàng)市。

　　证监会也(yě)表(biǎo)示，一直高度重视(shì)ETF期(qī)权市场稳(wěn)健运行和风险防控(kòng)工(gōng)作，持续完善(shàn)制(zhì)度规则体(tǐ)系，加(jiā)强(qiáng)运行(xíng)管理和风险监测。科创50ETF期权上市后(hòu)，证监会将进一步完善(shàn)风险防控机制，并(bìng)根据(jù)市场运行(xíng)情况改(gǎi)进优(yōu)化，确(què)保科(kē)创50ETF期权稳健运行。

　　作为我国首只基于科(kē)创(chuàng)50指数的(de)场内(nèi)期权品(pǐn)种(zhǒng)，证监会称，科创50ETF期(qī)权科技创新(xīn)特色鲜明，与现(xiàn)有ETF期权品种形成良好(hǎo)互补。上市科创50ETF期权，是(shì)贯(guàn)彻落实(shí)党的二十大(dà)精神、“十(shí)四(sì)五”规划《纲要》的重大举措(cuò)，是(shì)贯彻(chè)落实党中央、国务院关于推进上海国际半半夜被C醒是一种什么样的感受夜被C醒是一种什么样的感受金融中心建设、支持(chí)浦东新(xīn)区高水平(píng)改(gǎi)革开放决策部署的重(zhòng)要(yào)安(ān)排。

　　上(shàng)市科创50ETF期权，有利于吸引长期资金(jīn)配(pèi)置科创板，激发科创板(bǎn)创新活力(lì)，满(mǎn)足多元(yuán)化的(de)交易(yì)和风险管理需(xū)求(qiú)，有助于继续(xù)发挥好科创板改革先行先试的示范引领(lǐng)作用，不断提升服务实(shí)体经济(jì)质(zhì)效。

　　上交所表示，推进科(kē)创50ETF期权新产品(pǐn)上市(shì)，对促进(jìn)科创(chuàng)板企业进一步发挥科(kē)创(chuàng)能效、支持(chí)科(kē)创板建设(shè)具(jù)有积极意义。上市科创50ETF期权，可有(yǒu)效(xiào)满(mǎn)足科创板投资者风险管理(lǐ)需要，有(yǒu)助于科创板(bǎn)更好发(fā)挥(huī)资本市场改革试验田作用，对(duì)于(yú)促进科创板(bǎn)和股票期权市场长(zhǎng)期持(chí)续(xù)健康发展意(yì)义重大。

　　首只基于科创50指数(shù)场内期权

　　据上(shàng)交所介绍，2019年设立以来，科(kē)创板建设稳步推进(jìn)，市场运(yùn)行平稳(wěn)有(yǒu)序(xù)，支持和鼓励“硬科技”企业上市的集聚示(shì)范效应日益显现。截至2023年4月(yuè)底，科创板(bǎn)已(yǐ)有上市(shì)公司519家，总市值达6.65万(wàn)亿元，板(bǎn)块的(de)科(kē)技创新属(shǔ)性持续强化。

　　目前科(kē)创板(bǎn)尚(shàng)缺少相应的风险管(guǎn)理工具(jù)，上(shàng)交(jiāo)所根据市场需求积极推(tuī)动(dòng)科(kē)创50ETF期权新产品(pǐn)研发，将(jiāng)其作为完善科创板配(pèi)套产品(pǐn)体系、提升科创(chuàng)板吸引力和流(liú)动性、推进科创(chuàng)板(bǎn)做(zuò)市商制度功能发挥、持续发(fā)挥(huī)科(kē)创板(bǎn)改(gǎi)革(gé)先行先试示范引领作(zuò)用的重要举措(cuò)。

　　据了解，首批4只科(kē)创(chuàng)50ETF于2020年9月28日成立，随后，在2021年，又有4只科创50ETF相(xiāng)继成立(lì)。截至目前，市场上科创50ETF合(hé)计规(guī)模超(chāo)900亿元，其(qí)中，规模最大华夏上证科创板50ETF规模为587.95亿元(yuán)，该ETF近2年净(jìng)流入(rù)超440亿(yì)元，是同期非(fēi)货ETF市场最(zuì)吸金ETF；规模(mó)位居第二位的是易方(fāng)达上(shàng)证科创板(bǎn)50ETF，最(zuì)新规(guī)模为197.41亿元。

　　而早在科创(chuàng)板设立以来，市场对风险(xiǎn)管理工具的(de)呼声不断，由于涨(zhǎng)跌幅限制比(bǐ)例(lì)为(wèi)20％，投资者在投(tóu)资(zī)科(kē)创(chuàng)板(bǎn)个股面(miàn)临的(de)价格波动更大，因此，随着市(shì)场体量不(bù)断(duàn)扩(kuò)张，风险管理需(xū)求也更加庞大。

　　“科(kē)创板50ETF期权(quán)的上市，将会给投(tóu)资(zī)者(zhě)提供更(gèng)加灵活的风险管理工(gōng)具(jù)，使得投资者更有效率管理风险的(de)同(tóng)时，能够有更多的时间和精力(lì)去关注标的对(duì)应(yīng)上市公司的投(tóu)资价值。”中山大学岭南学(xué)院教(jiào)授韩乾认为，随着科(kē)创(chuàng)50ETF期权推出，相(xiāng)应的(de)ETF现货市场的容量将有所扩大，提(tí)供更好(hǎo)的流动(dòng)性，市场稳定性(xìng)提升；也将为市场带来更(gèng)多的增(zēng)量(liàng)资金，更好地服(fú)务科(kē)创(chuàng)板上市企业。

　　事(shì)实上，ETF期权作为全球资本市(shì)场基础、成熟、普遍(biàn)的金融衍(yǎn)生(shēng)工具，在价格发现、风险管理、完善市(shì)场多空平衡机制等方面(miàn)发挥(huī)了重(zhòng)要作用(yòng)。截(jié)至目前，市场已(yǐ)上市7只ETF期(qī)权，且(qiě)近年来ETF期权市(shì)场(chǎng)上新速度加快。在(zài)去年，就有(yǒu)4只新品种上市，包括(kuò)上(shàng)交所旗下(xià)的中证500ETF期权，深(shēn)交(jiāo)所旗下的(de)创(chuàng)业板ETF期权、中证500ETF期权和深(shēn)证100ETF期(qī)权。

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