钠(nà)电池产能规划从(cóng)0到10GWh再到18GWh，年赚1亿(yì)拟撬(qiào)动54亿乃至94亿(yì)投资，传艺科技是真跨界还是奢望，飙涨后又腰斩的股价似乎已经(jīng)给出注(zhù)脚。

　　去(qù)年6月以(yǐ)来，萦绕在键(jiàn)盘生产商传艺科(kē)技（002866.SZ）身(shēn)上(shàng)的最大议(yì)题莫过于跨界钠电(diàn)池。

　　这(zhè)个热门又令人遐想的题材搭配公司释(shì)放(fàng)钠电池项(xiàng)目(mù)进(jìn)展的“积极主动(dòng)”，在(zài)2022年刺激着传艺科(kē)技股价迅速飙涨4倍，甚至(zhì)期间还祭(jì)出“七(qī)连(lián)板”和“五连板”妖(yāo)股走势。然去(qù)年(nián)末以(yǐ)来(lái)，抛“利(lì)好(hǎo)消息(xī)”催涨股价的套路完全失(shī)灵，股价(jià)又在4个多月时间极速腰斩。即便是3月末扔(rēng)出30亿(yì)元定增(zēng)预(yù)案投(tóu)建年产5.5GWh钠电(diàn)池项目，传艺科(kē)技也(yě)只收获(huò)了(le)短暂的上涨，而(ér)后再未掀(xiān)起波澜。

　　钛媒体APP注意到，股价过山车(chē)式的涨跌折射(shè)的是市(shì)场对传艺科技高调跨(kuà)界(jiè)钠电赛道故事的怀疑：从宣(xuān)布跨界到(dào)现在，时间(jiān)不过(guò)10多月，规划(huà)产能已经从(cóng)0到10GWh再到(dào)18GWh，年赚1亿元的传艺科(kē)技如何撬动54亿元乃(nǎi)至94亿元的(de)投(tóu)资成本？巨头环(huán)伺、落(luò)地产(chǎn)能(néng)骤增、锂价持续下行(xíng)，在愈加拥(yōng)挤的赛道上(shàng)，夸下海口的(de)产能又该如何消化？过往投资(zī)计划(huà)频频“跳票”、实际效益与(yǔ)预(yù)期天差地别等“黑历史”在前，“大跃进”的新项(xiàng)目如何让(ràng)人信(xìn)服？

　　跨界钠电池，股价“过山(shān)车”

　　早在(zài)20世纪(jì)70年代，钠离子电池便与(yǔ)锂离子电池(chí)同时期萌芽，但由于钠电负极嵌钠(nà)能力较弱、钠(nà)电(diàn)池能(néng)量(liàng)密度较(jiào)低，导(dǎo)致(zhì)其研发进(jìn)度大大(dà)落后于了锂电池(chí)。直到2020年(nián)后，随着(zhe)钠电(diàn)关键技术完成突破(pò)以及锂价不断飙升，钠(nà)电才作为锂电“备胎(tāi)”之一重回(huí)人们重视。尤(yóu)其2021年7月，宁德时代(dài)推出第一代钠离子(zi)电池，掀(xiān)起钠(nà)电(diàn)风(fēng)潮，并(bìng)将风口带到了A股市场。

　　时值2022年锂(lǐ)价暴涨，A股钠电炒作如日(rì)中(zhōng)天之际，传艺科技于去年6月22日晚(wǎn)间高调宣(xuān)布(bù)入局(jú)。彼时的(de)公告显(xiǎn)示(shì)，公司拟投资(zī)3000万元通过全资子公司(sī)江苏智纬电子科技有限(xiàn)公司（以下简(jiǎn)称“智(zhì)纬电子”） 同海(hǎi)盈(yíng)汇鑫企业(yè)、自然人(rén)杨磊和杨(yáng)崇义合(hé)作设立控股孙(sūn)公司(sī)江苏传艺钠电(diàn)科技有(yǒu)限公(gōng)司（公司持股75％，以下(xià)简(jiǎn)称“传艺钠电”）。

　　公告(gào)出，传(chuán)艺(yì)科(kē)技旋即涨停，当日盘后公司迫不(bù)及待召开电话会议(yì)，向合计64名(míng)分析师(shī)和(hé)个人投资者(zhě)披露跨界钠电的(de)各(gè)种细节。根据规划，传艺科(kē)技钠(nà)电池(chí)项目中试线2022年投产，一期2GWh的(de)产能2023年投产，二期计划新建8GWh的产能。

　　撂(liào)下电话(huà)，股(gǔ)价更加疯(fēng)涨(zhǎng)。加上6月(yuè)23日的涨停，传艺科技宣布跨界后(hòu)一口气收出7个涨(zhǎng)停板，市(shì)值(zhí)快速实现翻倍。

　　传艺科技日K线(xiàn)图，来源：wind

　　有了钠电消息(xī)催涨股价的前(qián)车(chē)在(zài)前，传艺科技(jì)开始有意无意地“主(zhǔ)动(dòng)”披露钠电项(xiàng)目进(jìn)展，而公司(sī)股(gǔ)价(jià)也往(wǎng)往在(zài)公告披(pī)露(lù)后录(lù)得(dé)大幅上涨。去年12月(yuè)5日盘中，公(gōng)司(sī)股价一度摸(mō)高至(zhì)54.44元/股(gǔ)，相较于跨界钠(nà)电池前10元/股左右的(de)温吞股(gǔ)价，不(bù)到半年的时间(jiān)已翻(fān)了逾5倍(bèi)。

　　但此(cǐ)后，公司(sī)股价开始掉头向下，无论其如何发(fā)布“利(lì)好(hǎo)”消息，股价(jià)也再难掀大风浪(làng)，反(fǎn)而随着时间(jiān)的推移，迅速(sù)回落。截(jié)至4月(yuè)20日收盘，报28.14元/股，4个多月时间(jiān)已经较高点腰斩。

　　值得一提的是(shì)，由于(yú)在(zài)2022年(nián)6月23日(rì)盘后(hòu)，公(gōng)司迫切召开(kāi)电话会(huì)并在《投资者关系活动记录表》中(zhōng)对外(wài)发布钠电池业务未来规划、技(jì)术水(shuǐ)平(píng)等涉及公(gōng)司经营的(de)重大信(xìn)息，但直至2022年7月(yuè)9日才正式通过(guò)《关(guān)于对(duì)深圳证(zhèng)券(quàn)交易(yì)所关(guān)注函回复的公告》补充披(pī)露相关事项(xiàng)，传艺科技及公司董事长(zhǎng)兼总(zǒng)经理邹伟民、时任(rèn)董(dǒng)秘许小丽还(hái)遭深交所通报批(pī)评。

　　产能“大跃进”，钱(qián)从哪里来？

　　回看(kàn)传(chuán)艺科技股(gǔ)价“过(guò)山车”式上下，背后纵(zòng)有(yǒu)游资推波助澜，但归根结底(dǐ)还是其资金有(yǒu)限与(yǔ)钠电产能(néng)规划“大跃进”不匹配(pèi)无法让市场信(xìn)服造成的(de)。

　　根据公司(sī)定增(zēng)预案(àn)，钠电(diàn)池二期5.5GWh项目建成后，公司(sī)产(chǎn)能将达到10GWh。而乌克兰已经牺牲了多少人，乌克兰已阵亡了多少人根据公司此前对交易所回复(fù)函(hán)和(hé)2023年度定增(zēng)预案，公司规(guī)划的10GWh钠电(diàn)池(chí)项目的投资成本约54亿(yì)元。其中，土(tǔ)地购置及(jí)厂房成本约4亿元，10GWh产能(néng)需投(tóu)入的装修(xiū)及(jí)设(shè)备成本约50亿元(yuán)。

　　实际上，传艺科技规(guī)划的钠电产能远不(bù)止这公告出(chū)来的10GWh。据(jù)传艺钠电官微消息，公司董事长邹伟民4月(yuè)16日在公开场合(hé)演(yǎn)讲时提到，“2022年7月(yuè)，公司决定，发挥资金优(yōu)势(shì)，投资50亿元，新征410亩土地(dì)，用30个月(yuè)的时间，新上钠离子电池全供应链项目(mù)，逐(zhú)步(bù)形成年产3万吨正(zhèng)极材料、4万吨负极材料、18GWh钠(nà)离(lí)子电池、15万吨(dūn)电解液的生产能力；2022年10底，中试线已经竣工投产；目前，4.5GWh量(liàng)产线已经开始试产试销，6月底有望批量生产。”

　　邹伟民公(gōng)开演(yǎn)讲(jiǎng)时(shí)提到的钠(nà)电产能(néng)规划，来源：传(chuán)艺钠电官微

　　若按(àn)邹伟民(mín)的说法(fǎ)，传(chuán)艺科(kē)技在上述的54亿元资金(jīn)外(wài)，还需要更多(duō)资(zī)金(jīn)，仅另外8GWh钠电池就需要40亿元的投(tóu)入(rù)。

　　但现实是，传艺科技(jì)主营式微，年赚1亿元的(de)盈利水平(píng)显然难(nán)以撬动动(dòng)辄几十亿的项目。

　　传艺科技主(zhǔ)营输入类设备和印制电(diàn)路板（PCB）两大类消(xiāo)费电子零(líng)组件(jiàn)，具(jù)体(tǐ)包括笔记本/台(tái)式机电脑键盘、触控模组和(hé)鼠标等输入类设备及通讯用板、消费电子、计算机用板等(děng) PCB 产品。

　　2017年上市以(yǐ)来公司经营规模不断扩大(dà)，营收从2017年的6.69亿元起步，逐年递(dì)增，到2022年(nián)达(dá)到19.99亿元，翻了近3倍。但盈利并未同步，上市当年公司归母净利(lì)润就下滑13.60％，只有7776.63万(wàn)元。之后随着(zhe)行业式微，公(gōng)司盈(yíng)利水平(píng)起起(qǐ)伏伏，到(dào)2022年也仅1.15亿元，相(xiāng)较于2017年(nián)仅(jǐn)增(zēng)长了47.90％。而早在2016年，公司盈(yíng)利就(jiù)已经(jīng)达(dá)到了9000万元，净(jìng)利润增长乏(fá)力可见一斑。

　　传(chuán)艺科技业(yè)绩变动情况，来源：wind

　　盈利陷入(rù)瓶(píng)颈，账上的资金也并不宽(kuān)裕。2022年，公司(sī)经营(yíng)活动(dòng)产生的现金流量(liàng)净额(é)4.46亿元；截至去年末，公司货币资金仅(jǐn)2.87亿元，短期借款8.41亿元；应收账(zhàng)款(kuǎn)5.90亿元，应(yīng)付账款4.56亿元。

　　那两年半内要拿出54亿(yì)元乃至94亿元以(yǐ)上的资金投资钠电，钱从哪里来？

　　在2022年7月9日给深交所(suǒ)的回函中，传(chuán)艺科(kē)技曾详(xiáng)细披露过(guò)2GWh项(xiàng)目(mù)资金来源(yuán)：截至2022年(nián)5月31日(rì)，公司可用于钠离子电池项目的(de)自有资金仅1.61亿元，银行授信(xìn)未使用额度10.27亿元(yuán)，足(zú)见其在投资钠电项(xiàng)目时自(zì)有资(zī)金(jīn)的“捉襟见肘”。

　　来源(yuán)：传艺科技给深交所(suǒ)的(de)回函

　　很明显，一开始规划的一期(qī)2GWh产能，传艺(yì)科技就是准备靠银行贷款解决(jué)。后一(yī)期(qī)产能增加(jiā)到4.5GWh，投资(zī)额增(zēng)加(jiā)10亿元左(zuǒ)右，同样仰仗银(yín)行贷款(kuǎn)。今年(nián)3月30日公司公(gōng)告称，传(chuán)艺科技及子公司拟向工商(shāng)银(yín)行、农(nóng)业银行等组(zǔ)成的联合银(yín)团申请不超(chāo)过(guò)20亿(yì)元(yuán)的项(xiàng)目贷(dài)款，用于公司钠电池项目。根据最新的调研(yán)记录(lù)，“截至(zhì)目前，牵头银行已审批通过(guò)，参团银行处于(yú)正(zhèng)常的审批流程中(zhōng)。”

　　一期靠贷款，二期谋定增。今(jīn)年3月(yuè)30日，公司(sī)披露(lù)《2023年度向特定对象(xiàng)发行股(gǔ)票预(yù)案》，拟募资不超(chāo)过30亿(yì)元，其中的24亿元拟投入钠(nà)电池(chí)制造(zào)二(èr)期项目，剩余6亿(yì)元补流。

　　根据测算，二期5.5GWh项目总(zǒng)投资额为27.47亿元，除了(le)定增的24亿元外，还有3.47亿元的缺口。而为补这部分(fēn)缺口(kǒu)，传艺科技甚至将2020年定增募投资金(jīn)中的1.75亿元变更用于该项目(mù)。

　　简单加总便知，家(jiā)底不(bù)厚，传艺(yì)科技10GWh钠电(diàn)项(xiàng)目只(zhǐ)能依赖融资(zī)。至于上(shàng)述邹伟民公开演讲时提到(dào)的(de)另外8GWh的项目资金来源，钛(tài)媒体APP向公司(sī)求证，但截至发稿，仍未获(huò)回复(fù)。

　　锂价暴跌(diē)，钠(nà)电还有优(yōu)势吗？

　　“今年(nián)销售不低于10亿元，整个钠电池全(quán)供应链项目(mù)计(jì)划到(dào)2024年末全部竣工投(tóu)产(chǎn)，达产达效后，可实(shí)现(xiàn)年销售250亿元。”若传艺科技的(de)钠电项目真如邹伟(wěi)民(mín)在近日的演讲中所言照进现实，几年(nián)后公司营收将在当(dāng)前(qián)基础乌克兰已经牺牲了多少人，乌克兰已阵亡了多少人上翻十几倍。但近来腰斩的股价显(xiǎn)示，市场对这个故事并不再买(mǎi)账，除了资金实(shí)力有限公司外，核(hé)心还在其(qí)大干快上后产能如(rú)何消(xiāo)化(huà)的(de)问题。

　　毕竟，在钠(nà)电池商(shāng)业化元年的2023年(nián)，包(bāo)括宁德(dé)时代、中科海纳、亿(yì)纬(wěi)锂能(néng)、雅迪等(děng)诸多巨头在(zài)内，已(yǐ)纷纷发产品、量产并大建产能(néng)，竞争者(zhě)初露威胁，赛道(dào)已然开始拥(yōng)挤。

　　尽管就披(pī)露的(de)参数和性能来看(kàn)，传艺钠电的钠电池与巨头们不相(xiāng)上下，但宁德时代落地(dì)奇瑞车型、华语(yǔ)新(xīn)能(néng)源配套雅迪极钠S9等表明，大佬们已经走在前面(miàn)，率先(xiān)在两(liǎng)轮电动车(chē)和低速(sù)电动车领域实现装车应用。而传艺科技除了(le)在岁末年初公告(gào)与中祥(xiáng)航业(yè)、江苏新能源、德博新能(néng)源签订项目合作或战略合作协(xié)议外，并未官(guān)宣重点客户。

　　每(měi)每有投资者(zhě)问及客户情况(kuàng)时，公司都以“目(mù)前订单下游运用覆(fù)盖储能、低速电动车及电(diàn)动工具等多个领域”“公司钠离子电池送样后客户的反馈普遍(biàn)较为良好，并已与(yǔ)多名客户签订(dìng)了销(xiāo)售订单”“公(gōng)司已与多家知名两轮电动车品牌开展送样和合作意向(xiàng)洽谈等工作”等进行回复(fù)。至于具体的客户(hù)名称和(hé)订单金额(é)，一直语焉不(bù)详。

　　且2023年，钠电池(chí)产能(néng)落地正数倍级(jí)增(zēng)长。上(shàng)海钢联新(xīn)能(néng)源事业部钠电池分析师汪(wāng)奇(qí)告诉钛媒体APP，2022年钠电池项目(mù)落地产能有(yǒu)3GWh左右，预计2023年(nián)落地产能将达到13-15GWh。ICC鑫椤(luó)资讯最新发(fā)布数据则称，到(dào)2023年(nián)底，预计钠电池产能将增(zēng)加至21GWh。无论是哪种预测，今年(nián)钠电池落地(dì)产能大幅(fú)增(zēng)加已可预见。

　　“参考锂电(diàn)池行业产能利(lì)用率，钠电池落(luò)地的产能中(zhōng)可以实现装机的在4-5GWh左右，而铅酸电池的市场规模接近40GWh。前期用于两轮车(chē)的钠电池不到5％，后面成本降(jiàng)下来才会有较大(dà)比例(lì)的替代。”汪奇认为，今年钠电池(chí)只会小批量应(yīng)用到多元化场景。

　　然传艺科技却十(shí)分(fēn)自信，其在调(diào)研记录中预测，预计2023年(nián)公(gōng)司实(shí)际出货量在2GWh-3GWh，相(xiāng)当于其(qí)占去了2023年钠电池市场的绝大部分(fēn)份额。

　　来源：传艺科技2023年1月9日(rì)投(tóu)资者关系活动记录表

　　需(xū)要注(zhù)意的是(shì)，沉寂多年(nián)的(de)钠电池是(shì)在此前锂价飙涨的背(bèi)景下作为(wèi)“替代”而被推(tuī)到台前(qián)的，去(qù)年底以来，碳(tàn)酸锂价格持续下(xià)行，4月20日电碳价格均价(jià)已经跌至(zhì)18万元/吨(dūn)。一时间，锂价持续下跌会否(fǒu)影响钠电(diàn)池商(shāng)业化(huà)进程(chéng)的讨(tǎo)论(lùn)甚嚣尘(chén)上(shàng)。

　　中科院院士欧(ōu)阳明高近(jìn)日就(jiù)表示：“钠电池能够起到(dào)对锂(lǐ)电池的平衡作(zuò)用，平(píng)衡(héng)锂价(jià)，保证锂资源的供(gōng)应安(ān)全，不太可能(néng)成为主流。锂价(jià)一便宜，就(jiù)会让(ràng)钠(nà)离(lí)子的(de)发展陷入被(bèi)动。”但(dàn)他也(yě)强调，“钠(nà)离(lí)子技术一(yī)定要发展，因为(wèi)它是锂离(lí)子电池(chí)的一个有益(yì)的补(bǔ)充。”

　　汪奇(qí)称(chēng)，锂电(diàn)和钠(nà)电建(jiàn)设成本接近，目前三元(yuán)钠电量产的生产成本(běn)在0.45-0.5元/Wh，铁锂电池在(zài)0.5元/Wh左右。其(qí)进一步向钛(tài)媒体APP分(fēn)析，“钠离子电池性(xìng)能(néng)比较接近(jìn)磷酸(suān)铁锂电池(chí)，高能(néng)量密度的也接近三元523电池。目前电碳价格下(xià)跌(diē)至16-18万元(yuán)/吨(dūn)，锂电池成本大幅下降(jiàng)40％以上，所以目(mù)前已经(jīng)和(hé)钠电池成本基本相当(dāng)；而由于(yú)锂原料价格(gé)大幅(fú)下降(jiàng)，目(mù)前铁锂(lǐ)和锰酸锂等电(diàn)池成本已(yǐ)经优于钠电池。今(jīn)年碳酸锂价格在(zài)20万以下时，锂电池对钠电池(chí)有明(míng)显优势。”

　　当然，市场(chǎng)普遍认为钠(nà)电池还有降本的空间。兴储世(shì)纪(jì)总裁助理刘继茂就告(gào)诉钛媒(méi)体(tǐ)APP，“待产(chǎn)业链(liàn)完善(shàn)后，规(guī)模量产后钠离子电池(chí)正、负极材料价格可降至5万元/吨甚至以下，钠离子电池的理论BOM成本(běn)将低至0.40元/Wh。长期来看碳酸锂存在降价可能，但只要碳酸锂价格高于15万元/吨(dūn)，钠离子电池的(de)成本优势(shì)就依然(rán)存在，并且随(suí)着技(jì)术(shù)不(bù)断(duàn)发展、产(chǎn)业不(bù)断成熟，钠离子电(diàn)池的降本空间(jiān)有望进一步打开，该成本临界点仍(réng)有进一步(bù)下(xià)探的可能。”

　　汪奇也称，明年钠电产业规(guī)模化完(wán)成后(hòu)，能和锂(lǐ)离子(zi)电池的(de)成本拉开(kāi)差(chà)距，接近铅酸电池的成本。但能量密度的限制，使得碳酸锂价(jià)格在15万以上时，成熟后的(de)钠离子电(diàn)池有一定优势；碳酸锂价格(gé)在10万左右及以下时，钠离子电池在动力领(lǐng)域优势较小。

　　钛媒(méi)体APP注意到(dào)，包括传艺科技在内，诸多入局钠电(diàn)池的(de)企业(yè)都言锂价(jià)下跌无碍(ài)钠电池商业化进程。但随着锂价持续(xù)下降，钠电(diàn)池利润(rùn)率下降或也(yě)是(shì)必然(rán)的。

　　以传艺(yì)科(kē)技为例，其在1月(yuè)9日的调研记录中曾表示，公(gōng)司钠电池定价(jià)主要(yào)根据碳酸锂的(de)价格，一(yī)般(bān)给到客户的价格比磷酸铁锂便(biàn)宜(yí)25-30％，且定价会随碳酸锂价(jià)格(gé)波动而波动。

　　缺乏长远投资定力 过往(wǎng)项目(mù)频频“跳票”

　　资金(jīn)和产能消化之外，市场还担忧传艺科(kē)技项目(mù)投资的(de)定(dìng)力(lì)。

　　尽(jǐn)管公司对进军(jūn)钠(nà)电领域雄心勃(bó)勃，然而钛媒(méi)体(tǐ)APP梳理其过(guò)往投资履历发现，传艺(yì)科技在投资上缺乏长远(yuǎn)定力，临时“跳票”甚至(zhì)终止募投计划(huà)可谓(wèi)“家常(cháng)便饭”。

　　2017年4月，传艺科技IPO募资4.81亿(yì)元，其中将2.98亿元投(tóu)向FPC生(shēng)产项目，9418.08万元投(tóu)向薄膜线(xiàn)路板生产(chǎn)线技改并扩产项目(mù)。然2018年4月公司(sī)就变更募资(zī)用途，将FPC生(shēng)产项目未用的资金(jīn)1.20亿元和(hé)1.04亿元(yuán)分别(bié)用于3D玻璃(lí)面(miàn)板生产项目、轻薄型(xíng)键盘(pán)生产项目，已经使用了(le)7737.67万元募资的FPC生产(chǎn)项目(mù)则被(bèi)终止。

　　2019年(nián)8月(yuè)，又(yòu)将(jiāng)薄膜(mó)线路板生产线技改并扩产项目的(de)实施地点从一厂搬迁至二厂；2021年(nián)6月，再(zài)将该项目的实施地(dì)点变更为重庆市合川区工业园区核心区(qū)高阳路30号(hào)，实施主体则从传艺科(kē)技变(biàn)为全资子公(gōng)司重庆营志。

　　2020年(nián)12月(yuè)，IPO募投项目则(zé)再生变。公司终止实(shí)施3D玻璃(lí)面(miàn)板生产项目（已(yǐ)投(tóu)入(rù)募(mù)资7445.13万元），并将该项目剩余资(zī)金全部投入轻薄型(xíng)键盘生产项目的(de)建(jiàn)设，并将后者的产(chǎn)能从1600万台(tái)提升至2240万台。

　　2020年8月(yuè)，传艺科技再融资，定增募资6亿元(yuán)，其中的4.20亿元用(yòng)于年产(chǎn)18万平方(fāng)米中高端印制电路板(bǎn)建设(shè)项目(mù)。但(dàn)次年6月，公司(sī)将(jiāng)该(gāi)项目中的SMT工序实施地点(diǎn)由江苏(sū)省(shěng)高(gāo)邮市(shì)经开区凌波路(lù)33号改建至江苏省高邮市经开区凌波路49号的闲置厂房；2023年3月，传(chuán)艺科技(jì)再(zài)“变卦(guà)”，又将该项目剩余(yú)募资（已投(tóu)入募(mù)资2.41亿元）1.75亿元变更用于投入“钠离(lí)子电池(chí)制(zhì)造二期(qī)5.5GWh项目”。

　　频频变更募投计划的地点、资金乃至项目，直(zhí)接(jiē)的后果就是原有(yǒu)的投入打水飘、投资效率低下以及(jí)建成项目实际效益与(yǔ)预(yù)计天差地别。

　　根(gēn)据招股书，薄膜线路板生产线技改并扩产项目建设期仅12个月，达(dá)产年(nián)可实现销售收(shōu)入2.24亿元。定(dìng)期(qī)报告显(xiǎn)示，2018年6月30日，该(gāi)项目就已经建成。但(dàn)2019年-2022年，该项(xiàng)目(mù)的效益分别仅283.41万元、447.55万元、948.94万元和(hé)2599.93万元。

　　而根据定增方(fāng)案，年产18万(wàn)平方米中高端印制电路板建(jiàn)设项目建设期也仅12个月，预计达产年实现营收7.48亿元，项目(mù)净利(lì)润(rùn)1.31亿元。然两(liǎng)年多时间(jiān)过去(qù)了，截至2022年12月31日(rì)，该项目投资进(jìn)度也仅57.26％。2021年、2022年该(gāi)项目(mù)效益(yì)分别为-1091.61万元(yuán)、2300.17万元，与当初的预期相去甚远(yuǎn)。

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