自4月下旬高点回调接近(jìn)13％，科创板再迎巨资抄底(dǐ)。

　　据Wind数据统计，截止(zhǐ)5月(yuè)23日，最近一个月时间，场内(nèi)资金在科创板(bǎn)投资上采取“越跌越买”的操作，主要跟踪(zōng)科创板及其关(guān)联(lián)指(zhǐ)数的(de)ETF产品合(hé)计“吸金”256.43亿元，其中，华夏科创(chuàng)50ETF“吸(xī)金”高达(dá)169亿元，位居(jū)全市场股票(piào)ETF资金净流入榜首(shǒu)。

　　除(chú)了科创板之(zhī)外，半导体相关(guān)ETF也持续吸(xī)引场(chǎng)内资金的目光。场内11只(zhǐ)跟踪半(bàn)导体(tǐ)及芯片指数的ETF合计(jì)资金净流(liú)入超过202亿元。3只半导体相关ETF更是“霸榜(bǎng)”最近一个月全(quán)市场行业ETF资金净(jìng)流入榜单前(qián)三名。

　　在业内人士(shì)看来(lái)，场内资金不断借道ETF基金(jīn)加(jiā)速布(bù)局(jú)科创(chuàng)板(bǎn)、半导体板(bǎn)块，体现(xiàn)出市场对上(shàng)述板块投资(zī)价值(zhí)的(de)认可。经过(guò)前期调整，这两(liǎng)大(dà)板块性价比(bǐ)也在逐渐(jiàn)提(tí)升。小荷才露尖尖角是什么意思小荷指的是什么，小荷才露尖尖角是什么意思污p>

　　科创板ETF最近一个月(yuè)“吸金”超256亿元

　　作(zuò)为场内(nèi)资金配(pèi)置的工具性产(chǎn)品，ETF市场一(yī)直(zhí)有(yǒu)着逆势投资的特征，最近一个月，随着科创板的回调，相关ETF也成为资金追逐(zhú)的对(duì)象。

　　据Wind数据统计，截止5月23日，最近一(yī)个月时(shí)间，主要跟(gēn)踪科创板及其关(guān)联指数的ETF产(chǎn)品合(hé)计“吸(xī)金”256.43亿元，其中，华夏(xià)科创50ETF“吸金”更是高达169亿元，位居全市(shì)场ETF资金净流入榜首，除此之(zhī)外，易方(fāng)达科(kē)创50ETF资金净流入也(yě)超过30亿元，嘉实科(kē)创芯片ETF、工银瑞信科创ETF两(liǎng)只基金小荷才露尖尖角是什么意思小荷指的是什么，小荷才露尖尖角是什么意思污资(zī)金净流入也均在10亿元(yuán)之上。

　　今年以来，场内资金持续(xù)流入科创板相关(guān)ETF，华夏(xià)科创50ETF规模从年初仅500亿(yì)元出头涨(zhǎng)至目前(qián)的606.24亿元，规模位居(jū)股票ETF第二名，仅(jǐn)次(cì)于华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF。

　　在易方达基金看来，电子、计算机等科创板的核心权重(zhòng)行业持续获得资(zī)金(jīn)青睐，一(yī)方面源于一季度以ChatGPT为代表的AI产业成为(wèi)市(shì)场关注焦点，另一方面(miàn)随着半导体下行周期拐点临近，业绩边际(jì)改善的(de)预期(qī)吸引资金切换赛道。

　　从科创板的(de)核心(xīn)板(bǎn)块业绩变化来看，电(diàn)子、计算机(jī)和通信板块的2023年(nián)盈(yíng)利和(hé)收入预(yù)期(qī)增速保持在较高水平(píng)，相(xiāng)比过去明(míng)显改善(shàn)，与此同时新能源板块的增速依然稳健，凸显出科创板整体(tǐ)较(jiào)高的(de)盈利质量。

　　易方达基金进一步分析(xī)指(zhǐ)出，整体(tǐ)来看(kàn)，科创50作为成长性宽基，今年一季度的(de)利(lì)润增速相对(duì)较高(gāo)，配置(zhì)吸引力(lì)显现(xiàn)。从未来(lái)的一(yī)致预(yù)期(qī)净利润(rùn)增速来看，科(kē)创50相(xiāng)比其他宽基指(zhǐ)数仍有优(yōu)势，配置性价比较高，反映出(chū)较(jiào)好的(de)基本面。

　　从估值水平来看，科(kē)创50仍处于历(lì)史(shǐ)较低水平，同时盈利估值匹(pǐ)配度(dù)依(yī)然较优。截(jié)至(zhì)2023年4月(yuè)27日，科创(chuàng)50指数估值的PE（TTM）为44.10，处于过去三年估值分(fēn)位数32.97％。

　　国泰科创板基金经理(lǐ)姜英也看好今年以来科创板走势。“从板块整体估值(zhí)性价比以及对未来产(chǎn)业的反应(yīng)程(chéng)度，都是优于主板。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的表(biǎo)现，经过了(le)三年的估值回归，很多公(gōng)司的估值与成长匹(pǐ)配，买入并持有(yǒu)可以(yǐ)享(xiǎng)受行业和(hé)公司的长期(qī)成长。”华南一位基(jī)金经理更是直言(yán)。

　　3只(zhǐ)半(bàn)导体ETF位(wèi)居行业ETF资(zī)金净(jìng)流(liú)入(rù)前三名

　　最(zuì)近(jìn)一(yī)段时间，半(bàn)导体(tǐ)行业风声不断。

　　5月23日，日本经济产业省公布外汇法法令(lìng)修(xiū)正案(àn)，将先进(jìn)芯片制造设(shè)备(bèi)等(děng)23个(gè)品类追加列入出口管理的(de)管制对象，上述修正案在经过2个月的(de)公告期后，并将于7月开始实施。受益(yì)于国产(chǎn)替代加(jiā)速的预期，半导体(tǐ)板块(kuài)成为5月24日A股(gǔ)市(shì)场少(shǎo)数逆势飘红的板块之一。

　　而在(zài)ETF市(shì)场上，随着前(qián)段时间(jiān)半(bàn)导(dǎo)体板块回调(diào)，资(zī)金(jīn)也在加速抄底这一板(bǎn)块。

　　Wind数据统计显示，场内11只跟踪半导体(tǐ)或是(shì)芯片指数的ETF合计资金净流入超(chāo)过202亿(yì)元。其中(zhōng)，国联安(ān)半导体ETF“吸(xī)金”72.82亿元，华夏芯片ETF、国泰(tài)芯片(piàn)ETF资金净流入也(yě)分(fēn)别达到46.29亿元、43.28亿元。上述3只(zhǐ)半导体相关ETF更是“霸(bà)榜”最(zuì)近一个月行业ETF资金净流(liú)入前三(sān)名。

　　展望未(wèi)来半导(dǎo)体(tǐ)行业走(zǒu)势，国泰基金认为(wèi)，存储(chǔ)芯片(piàn)自2022年(nián)四(sì)季度至2023年一季(jì)度价格(gé)持续下探(tàn)之后(hòu)，当(dāng)前(qián)阶段(duàn)或(huò)已(yǐ)接近行业(yè)底部。

　　存储芯片行业周期相较于其他半(bàn)导体产业链环节，具备(bèi)较(jiào)强的大(dà)宗(zōng)商(shāng)品属性，国际(jì)龙头会在(zài)下游新(xīn)兴需(xū)求诞生时，提(tí)升(shēng)自身(shēn)产能。而当扩产落地时，行业(yè)进入供过于求周(zhōu)期(qī)，各(gè)厂商则会通过降价进行库存去化(huà)。供给与(yǔ)需求的(de)错配使(shǐ)得存储行业具(jù)有(yǒu)较(jiào)强的周期性。

　　国泰基金称，回顾历史(shǐ)上(shàng)存储芯片的周期走势，结(jié)合(hé)2022年四季(jì)度行(xíng)业(yè)龙头营(yíng)收数据，营(yíng)收增(zēng)速为-44％。存储芯片当前(qián)处(chù)于筑底(dǐ)阶段，下(xià)半年有望(wàng)迎来(lái)存储芯(xīn)片行业周期的反(fǎn)弹机遇。

　　随着下游GPT-4大模(mó)型为代表的人工智能新兴需求爆(bào)发，对于算力以及存储(chǔ)的爆发(fā)性(xìng)需求由(yóu)产业(yè)链(liàn)下(xià)游(yóu)传导到上游，促进(jìn)上游(yóu)芯(xīn)片厂商提升自身(shēn)产量。叠加近(jìn)两个季度(dù)量价持(chí)续下(xià)探的周期性磨底，芯片板(bǎn)块有望在(zài)今年下(xià)半年迎来(lái)反弹。

　　不(bù)过，国(guó)泰基金提醒，投资者需(xū)要警惕(tì)国际局势以及通(tōng)胀带来的负(fù)面影(yǐng)响。

　　创金合信芯片(piàn)产业基(jī)金经(jīng)理刘扬则表示，硬科技的投(tóu)资机会需要看(kàn)到真(zhēn)正(zhèng)的(de)业绩触底(dǐ)、拐点出现，以及一些真正的创新落地。预计半(bàn)导体和消费(fèi)电子大概率(lǜ)在二季度及二(èr)季度(dù)以后触底，当行(xíng)业周(zhōu)期触底(dǐ)，科技创新蓄能才能(néng)真正(zhèng)地释放(fàng)出来(lái)，下半年硬科技的投资机会更多(duō)。

　　鹏华国证(zhèng)半导体芯片(piàn)ETF基金经理罗英(yīng)宇也倾向判断，半导体产业链正处于(yú)供给侧收缩匹配需求(qiú)端，进一步(bù)压缩产(chǎn)业链库存的时期，价格下行压力逐步减轻，行(xíng)业有望迎来库存(cún)加速出清，营收和利(lì)润迎来(lái)拐点(diǎn)。

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