财(cái)联社4月21日(rì)讯（记者 王宏(hóng)）财联(lián)社记者从业内获悉，近(jìn)期监管部门正陆续召集相关(guān)保(bǎo)险公司开会，主要内容是进行窗(chuāng)口指导，要求寿险公司(sī)调整新开发产品的定价利(lì)率(lǜ)，控制(zhì)利差(chà)损，要求新开发产品的(de)定(dìng)价(jià)利率从(cóng)3.5％降到3.0％。主要(yào)思想是市场有效，监管(guǎn)有(yǒu)为，主体调节(jié)在先，控制节奏，实现软着陆。

　　新开发产(chǎn)品定(dìng)价利率或(huò)从3.5％降到(dào)3.0％

　　财联社记者(zhě)获悉(xī)，近日监管部(bù)门陆续召(zhào)集了多家寿险公司开会，以(yǐ)窗口指导的名义，要(yào)求公司调整产品利率，控制利差(chà)损。

　　据悉，监(jiān)管要求险企(qǐ)新开(kāi)发(fā)产品的定价利率从3.5％降到3.0％。此次调整的主要(yào)思路是市场有(yǒu)效，监管(guǎn)有为，主体调(diào)节在先，控(kòng)制节奏，实现软(ruǎn)着(zh什么的灯火如何填空词语 灯火是词语吗e)陆。

　　这次调(diào)整是不(bù)久前监(jiān)管召集(jí)险企进行(xíng)调研会(huì)的后续。3月21日财联社记(jì)者曾报(bào)道，为引导人身(shēn)险业降(jiàng)低负债成本，加强行业负债(zhài)质(zhì)量管理，银保(bǎo)监会人身险部组织保险行(xíng)业协会以及多家保险公司开展调研(yán)。将(jiāng)重点(diǎn)调研普通险(xiǎn)预(yù)定利(lì)率分布、分(fēn)红险预定利率(lǜ)和分红水平等公司(sī)负债成本情况(kuàng)，以及降低(dī)责(zé)任准备金评估利率(lǜ)对公(gōng)司(sī)和行业(yè)的影响，包括对(duì)新产(chǎn)品定价、存量业(yè)务退保、销售行为、市(shì)场竞争分(fēn)析变化等的(de)影响(xiǎng)。

　　随后据(jù)报(bào)道，监(jiān)管在北京、南京、武汉三(sān)地召开座谈会。其中(zhōng)，北(běi)京参会的保险公(gōng)司(sī)包括中国人寿、新华人寿、阳光人(rén)寿、中邮人(rén)寿(shòu)等(děng)；南京参会的保(bǎo)险公司有太保寿险(xiǎn)、工银(yín)安(ān)盛人寿、安联人寿、中韩人寿等；武(wǔ)汉参会的保险公司有合众(zhòng)人(rén)寿、国富人寿(shòu)、国华人寿等(děng)。

　　据当时参会的一(yī)位(wèi)总精算(suàn)师表示，各险企基本就降(jiàng)低责任准(zhǔn)备金评估(gū)利率达成共识(shí)，有公司建(jiàn)议分阶段调整，比如普通型(xíng)长期年金的责任准备金评估利(lì)率目(mù)前为年复利(lì)3.5％，可以(yǐ)先降到3％，以后再(zài)动态调(diào)整。具体的(de)调整方案还有待监(jiān)管研究后出(chū)台。

　　有保(bǎo)险公司业(yè)内人(rén)士对财联社记者(zhě)表(biǎo)示：“已经准备好利率3.0的产(chǎn)品了”。也有业内人士对(duì)财联社记者表示，此次主(zhǔ)要涉及新开发产品的(de)定价利率，以往的产品不受(shòu)影(yǐng)响，行业“炒(chǎo)停售”难以避免。

　　下调预定利率避免利差损风险

　　平(píng)安(ān)非银团队表示，我国险企资产配置风格稳健，债券(quàn)投(tóu)资比(bǐ)例稳步提升，其他资产以非标资产为主、投资比例持(chí)续(xù)回落，股票和基(jī)金(jīn)投资比例(lì)基本(běn)稳定。2018年以来，主要券种长端利率中枢下行，长久期债券和优质(zhì)非标资产供给有(yǒu)限，保险(xiǎn)固收类资产配置面临挑战。同时，权益市场(chǎng)波动率较(jiào)大(dà)、对投资收益(yì)率影响较大。近年监管按产品类型调(diào)整(zhěng)评(píng)估利率、防范化解(jiě)利差损风险。2023年3月银保监会召开座(zuò)谈会，各险(xiǎn)企已就(jiù)降低责(zé)任(rèn)准备金评估利率达成共(gòng)识(shí)。

　　东吴证(zhèng)券非银团队此前曾表示，短期来看，引导降低负债成本将(jiāng)大幅刺激产(chǎn)品销(xiāo)售，老(lǎo)产品停售炒(chǎo)作(zuò)难以(yǐ)避(bì)免。中期来看，预定利率跟随评估(gū)利率下行，保险公司分红险占比(bǐ)提升，有望(wàng)缓解(jiě)人身险公司刚(gāng)性负债成本压力，寿险产(chǎn)品(pǐn)本身保本属(shǔ)性(xìng)有望进一(yī)步(bù)强化。

　　实(shí)际上，监(jiān)管历史上有过多次调整评估利率的行动(dòng)。据什么的灯火如何填空词语 灯火是词语吗悉，1992年(nián)到(dào)1996年间，保险公(gōng)司为了和银行竞争，长期(qī)保险的预(yù)定利率(lǜ)均在8％以上。考虑到利(lì)差损风(fēng)险(xiǎn)，1999年，原保监会下(xià)发《关于(yú)调整寿险(xiǎn)保(bǎo)单(dān什么的灯火如何填空词语 灯火是词语吗)预定利率的紧(jǐn)急通知(zhī)》，全面叫停高预(yù)定利率产品，强制寿险公司将寿险保(bǎo)单的预定(dìng)利率调(diào)整为不超过年复利2.5％。

　　此(cǐ)外，从(cóng)全球市场来看，美国(guó)在20世纪80年代，日本在20世纪90年代末都曾面临利(lì)差损风险。1970年(nián)左右，美国寿险业竞争激(jī)烈，为提(tí)高竞争力，险企销售(shòu)大量高(gāo)负债成(chéng)本、低利(lì)润产品(pǐn)。1980年左右(yòu)，利率(lǜ)下行，投资(zī)承压，据美国审(shěn)计(jì)总署统计(jì)，1975年-1990年间共有176家人寿和健康保险(xiǎn)公司破产，其中80％发(fā)生在1982年以后，主要系险企销售大量对利率敏感的低利润产品；同(tóng)时市场(chǎng)压力致使投资端(duān)面(miàn)临亏损。

　　平安非银团队表示，参考海(hǎi)外，低利率环(huán)境下(xià)，负债端主要通(tōng)过调整寿险产品结构、下调预定利(lì)率的方式来避免利差损(sǔn)风险(xiǎn)。近年来，我(wǒ)国长端利率地位(wèi)震荡、权益市场波动加剧，寿险行(xíng)业(yè)面临着(zhe)潜(qián)在的利(lì)差损风险(xiǎn)、险企利润承(chéng)压。保(bǎo)险监管趋严，通过发(fā)布产品负(fù)面清单、下调演示(shì)利率、分产品调(diào)整评估(gū)利率(lǜ)等降(jiàng)低(dī)负债端成本。

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