全球(qiú)头号对冲基(jī)金桥水的最(zuì)新调仓情况曝光了(le)！

　　根据(jù)其向美国证交会提交的13F文件(jiàn)显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度(dù)末的美股持仓(cāng)市值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较一季度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一(yī)季度(dù)获得桥水大幅加(jiā)仓(盱眙的邮编号码是多少啊cāng)，晋升为(wèi)其第一大(dà)重(zhòng)仓，但桥水减持了两(liǎng)只标普500ETF，还减持了(le)宝洁、百事(shì)可乐、可(kě)口可乐、沃尔玛等(děng)多只消费股；另(lìng)外桥水加仓(cāng)了谷歌母公司Alphabet、脸(liǎn)书等，但是减持了拼多(duō)多、黄金ETF等(děng)。

　　但是(shì)桥水最新(xīn)观点表示，其(qí)非(fēi)常看好(hǎo)黄金，认为黄金可能正处于(yú)持续增长期(qī)的开端。

　　桥水(shuǐ)美股持仓市值近(jìn)164亿(yì)美(měi)元(yuán)

　　美国证券交易委员会（SEC）披露了最新的13F文件(jiàn)，桥水基金(jīn)今年一季度(dù)末的持(chí)仓曝(pù)光。据了解，到(dào)今(jīn)年4月末(mò)，桥水管理(lǐ)的全权委(wěi)托(tuō)资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我们来(lái)看看桥水在今年(nián)一(yī)季度的(de)美股持仓变动(dòng)情况(kuàng)，数据显(xiǎn)示，截止2023年3月(yuè)末，桥水在美股的持仓总(zǒng)市值(zhí)达(dá)到163.88亿美元(yuán)，较去年(nián)底的183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏观策(cè)略基金，桥水的美股组(zǔ)合仅占总资产很(hěn)小的一部分。

　　在这个(gè)季度，桥水在不(bù)断卖卖卖，清仓了(le)228只证券(quàn)，减持了360只证券(quàn)；同时也(yě)积极(jí)买进(jìn)，新进(jìn)了118只证券，增持了225只证券。

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　　新(xīn)兴市场(chǎng)ETF成头号重仓

　　桥水减(jiǎn)持多只消费(fèi)股

　　今年一(yī)季度末，桥水的(de)前十大重(zhòng)仓标的(de)的集中度(dù)为34.71％。

　　其(qí)中，安硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)今(jīn)年一季度末晋升为桥水的第一大重仓，加仓(cāng)了331万股左右，持仓增(zēng)至1786.26万股，期末持仓市值(zhí)为8.72亿美元(yuán)，占投(tóu)资(zī)组合比例的(de)5.32％。

　　第二、第(dì)七(qī)大持仓是(shì)两(liǎng)只标普500ETF，分别(bié)持有(yǒu)182.87万股、123.31万股，较上一季度都有所减持，期末(mò)持(chí)仓市(shì)值分别(bié)为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注(zhù)意的是，桥(qiáo)水(shuǐ)持有多(duō)只消费品个股，但是今年一季(jì)度都进行了(le)减持，比如(rú)其第三(sān)大持仓宝洁(jié)，减掉了5万股(gǔ)左右，期末(mò)持(chí)有494.49万股，持(chí)股市值为7.35亿美元；还有桥水也减持了百事可乐(lè)、可(kě)口可乐，持股(gǔ)数量(liàng)分别降(jiàng)至280.75万股、814.52万股，期末(mò)持股(gǔ)市值为(wèi)5.12亿美元(yuán)、5.05亿美元(yuán)，分(fēn)别位列(liè)第五、第六大重仓股；另外(wài)，桥水还减持了麦当劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛的(de)减(jiǎn)持(chí)幅度相(xiāng)对较大。

　　但(dàn)是(shì)，桥水在一季度小幅加仓了医疗领域的强生，持股增至358.75万股，期末持股市(shì)值为(wèi)5.56亿美(měi)元，位列第四大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减(jiǎn)持黄金ETF等

　　基金君梳(shū)理(lǐ)了桥水基金美股前(qián)30大重(zhòng)仓，其中增持的标(biāo)的还包括谷歌(gē)母(mǔ)公司(sī)Alphabet，增持了156.46万股，持股数量(liàng)增至230.83万股(gǔ)，持有(yǒu)市值为2.39亿(yì)美元；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持(chí)有市值(zhí)为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外科(kē)、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但是(shì)，基金君发现，桥水(shuǐ)在一季度(dù)减持的标的相对(duì)较(jiào)多，除去前(qián)十大重仓，桥水还减持了先锋领航富(fù)时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量(liàng)降至847.11万股，减(jiǎn)持幅度达38％，持有市(shì)值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅度较大的还有拼(pīn)多多，减少了(le)150.34万股，持股数量降(jiàng)至214.24万股，减持幅度(dù)41％，持有(yǒu)市值为1.63亿美元。桥水还(hái)减持了亿滋(zī)国际22％，持股降至223.41万股(gǔ)，持(chí)有市值为1.56亿美元(yuán)；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有市值为(wèi)1.10亿美(měi)元。

　　值得(dé)注意的是，桥(qiáo)水在一季度还(hái)减持了(le)其特别看好的(de)黄(huáng)金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至(zhì)88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该(gāi)基(jī)金从去年(nián)年(nián)底以来出现较大涨势，表现非常突出(chū)。

　　但从最新的观(guān)点看，桥水(shuǐ)还(hái)是非(fēi)常看好黄金的。

　　近期，桥水(shuǐ)基金联席首席(xí)投资官凯伦(lún)·卡尼奥(ào)尔-坦布尔表示，黄金可能(néng)正处于持(chí)续增长期的开端，因为(wèi)全球对(duì)美元去杠杆化的推动仍是金(jīn)价的长期支(zhī)撑。她表示，黄金(jīn)被低估了，还有很长的路要(yào)走。

　　她还说，黄金在全球货币市场中日(rì)益重要(yào)，这使得(dé)它不仅仅是(shì)对抗债券市场和利率的工具。另外，地缘政治(zhì)动(dòng)荡(dàng)不会(huì)消(xiāo)失，这(zhè)是对黄(huáng)金(jīn)的长期(qī)支撑。不仅如(rú)此，由(yóu)于全(quán)球通(tōng)胀水(shuǐ)平(píng)仍相对(duì)较高，黄金(jīn)将(jiāng)继续(xù)吸引投(tóu)资(zī)者，以对冲(chōng)购买(mǎi)力下降的风险(xiǎn)。

　　桥(qiáo)水最新观点(diǎn)曝光

　　4月末，桥(qiáo)水联(lián)合首席投(tóu)资官鲍勃·普林斯分享了(le)他(tā)在2023年一季度的最(zuì)新观察。

　　他指出，名义支(zhī)出水平(píng)高于(yú)经济体的生产能力，导致通胀率远高于(yú)目(mù)标(biāo)水(shuǐ)平，美(měi)国和其他(tā)西方(fāng)经济体处于看跌失衡中。为了(le)纠正这种失衡，缓(huǎn)解需(xū)求(qiú)压力，欧美(měi)各国(guó)央(yāng)行(xíng)一直(zhí)在实施(shī)紧缩政策——目前紧(jǐn)缩政策造成的(de)负面影响初现苗头。但一切(qiè)才刚刚开始，恢复均(jūn)衡将会给经济和市场带来一(yī)定的负面影响(xiǎng)。

　　相比(bǐ)之(zhī)下，亚洲经济体的经(jīng)济更(gèng)加(jiā)接近于均衡(héng)——支出(chū)与劳动力产出水平一致(zhì)，通胀可控，政策制定者有足够的(de)空间提振经(jīng)济(jì)和市场。

　　鲍(bào)勃·普林(lín)斯(sī)也称，在大部分西方国家，货币政(zhèng)策紧(jǐn)缩扭转(zhuǎn)了流动性方向，促使人(rén)们抛售资(zī)产(chǎn)持有现金。紧缩政策(cè)推高了折现率（即现金(jīn)未来实(shí)际收益率的预期），但(dàn)迄今(jīn)为止(zhǐ)尚未严(yán)重影响风险溢价和(hé)经济增长，上述情(qíng)况极有可能在周期的(de)下一阶段出(chū)现(xiàn)。与西方国家(jiā)相(xiāng)比(bǐ)，中国、日本和许多(duō)亚(yà)洲国家和地区处于(yú)周期(qī)的不同位置(zhì)，这些国家和(hé)地区的政策制定(dìng)者支持货币和信用(yòng)流动，这降低了折现率和风险溢价，促进了经济增长。

　　5月份，对于近期美联储加息(xī)，桥水(shuǐ)基金在其官微发文称(chēng)，“上周(zhōu)美(měi)联(lián)储加息25个基(jī)点。虽然(rán)没有明确声(shēng)明加息将会(huì)暂(zàn)停，但(dàn)政策指(zhǐ)引(yǐn)的取消和鲍(bào)威尔讲话清楚(chǔ)表明，美联(lián)储希望(wàng)持(chí)观望态(tài)度。这符(fú)合我(wǒ)们(men)对当前形势的(de)解读。”

　　桥水表示(shì)，为了应对疫(yì)情带来的影(yǐng)响，许多发达经济体都推出(chū)了(le)大规模财政刺(cì)激政策，引发了通胀问题(tí)。为了(le)应对高通(tōng)胀，央(yāng)行(xíng)不得不(bù)收紧政策。其中美国(guó)采取(qǔ)了(le)最激进的应(yīng)对通胀的举措，在(zài)不到18个月的(de)时(shí)间里，美联(lián)储加息500个基点，并迅速减(jiǎn)持债券。目(mù)前，虽然美(měi)国经济尚未出(chū)现严(yán)重问题，但名义支(zhī)出已(yǐ)经放(fàng)缓。如果美(měi)联(lián)储(chǔ)进一(yī)步收紧政策，银行(xíng)业就会继(jì)续承压，从(cóng)而影响信贷供(gōng)应。上周(zhōu)，美(měi)国(guó)第一共和银行被接管，再次凸显美国(guó)金融体系(xì)面临压力，股(gǔ)市和债券收益率出现下跌。美(měi)国可能需要(yào)（也可能不需要）进一步收紧政策。鉴于(yú)迄今为(wèi)止的紧缩(suō)举措，美联储可(kě)以评估形(xíng)势再做出决策。

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