近期市(shì)场风(fēng)向(xiàng)变动，北向资(zī)金调仓(cāng)换股(gǔ)，外资(zī)基金也(yě)纷纷行动。记者梳理发现，欧洲巨头施(shī)罗德旗下三只旗舰基金同时大手笔加(jiā)仓“宁王(wáng)”。3月(yuè)底以来，宁(níng)王(wáng)股价震荡上(shàng)行(xíng)，虽较高(gāo)点仍有(yǒu)距离，但部分资金开始行(xíng)动。透(tòu)露什么信号？我(wǒ)们一起来看看。

　　欧(ōu)洲巨头旗下三大基金同(tóng)时行动

　　施罗德旗(qí)下“施罗德国际精(jīng)选基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金前十大重仓股(gǔ)为(wèi)中国平安、招商(shāng)银行、紫金矿业、宁(níng)德时代、贵州茅台(tái)、万华化学(xué)、鼎龙(lóng)股份、芒(máng)果超(chāo)媒、海尔(ěr)生物。4月(yuè)，基金加(jiā)仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗(qí)舰基金“施罗德国际(jì)精选(xuǎn)基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模(mó)27亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，台积电、腾讯控股、阿里巴(bā)巴、AIA、美团(tuán)、紫金矿(kuàng)业、港交所、银河娱乐(lè)、宁德(dé)时代、隆基绿(lǜ)能。4月(yuè)，基(jī)金减持(chí)腾讯控股3.42％，减持紫金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只(zhǐ)旗舰基金也加仓宁德(dé)时代80％。“施罗(luó)德国际精选(xuǎn)基金中(zhōng)国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14造梦西游3宠物技能几级领悟.23亿(yì)美元(yuán)。

　　截(jié)至(zhì)4月底，基金前十大重(zhòng)仓股为腾(téng)讯控股(gǔ)、阿里巴巴、美团(tuán)、宁德时代、隆(lóng)基绿能、蒙牛乳(rǔ)业、银河娱乐、紫金矿(kuàng)业(yè)、贵州茅(máo)台、深圳国际。4月，基金减持腾(téng)讯控(kòng)股(gǔ)2％、减持阿里巴(bā)巴(bā)3.89％，减持紫金矿(kuàng)业10.31％，增持(chí)宁(níng)德时代(dài)80％。

　　看好中国(guó)新能源车产业链

　　同一家机构旗下三(sān)大旗(qí)舰(jiàn)基(jī)金同时加仓(cāng)80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三只基金(jīn)中，施(shī)罗德国(guó)际(jì)精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗(luó)德国际(jì)精(jīng)选基(jī)金大中华和(hé)施(shī)罗德国际(jì)精选中(zhōng)国机遇由(yóu)Louisa Lo管(guǎn)理。最新(xīn)的(de)基(jī)金材料(liào)中并未解(jiě)释为何基金在4月大手笔(bǐ)加仓宁德时代。不过，记者梳理发(fā)现，施罗德对中国新能源车(chē)产业链(liàn)的看重是(shì)一以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究日志中解释道：长期来看，关(guān)注三大主题。一是电动车供(gōng)应链；二是技术自主可控(kòng)；三是医疗健康基础设(shè)施。

　　为何看好电动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随着(zhe)气候变化的影响(xiǎng)日益显(xiǎn)现(xiàn)，全球各(gè)国的脱碳行动变得(dé)越来越重要。转向电动(dòng)汽车（EV）是“脱碳”行动(dòng)的一个(gè)方面。中国在这方面为投资者(zhě)提供了重要的机(jī)会。中国(guó)在电动汽车价值(zhí)链的供应方面(miàn)是(shì)全球的领(lǐng)导者，同(tóng)时中国对成品车辆的需求方面也(yě)占据重要地(dì)位。可能很多人不知道的是，全(quán)球2022年销售的所有电(diàn)动汽车中，57％是在中国销售的。

　　整车(chē)制造之外(wài)，中国也是全球电动车基础(chǔ)设施(shī)最完(wán)善的(de)国家之一。以充电(diàn)桩为例(lì)，中国平均一个(gè)公共充电(diàn)桩对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施(shī)罗德官网。

　　在电动汽车供应链中(zhōng)，有许多公司正(zhèng)在在各(gè)自的领域中建(jiàn)立(lì)主导(dǎo)地位(wèi)，以某智能(néng)组件为例，它是电动(dòng)汽(qì)车中用(yòng)于(yú)电池和电机温控的关键组件的生产商(shāng)。该公司在空调阀(fá)行业全球市场占(zhàn)有(yǒu)约60％的(de)份(fèn)额，并在电动汽车(chē)阀门行(xíng)业拥有超(chāo)过90％的(de)市场份(fèn)额(é)。客户包括特斯拉(lā)等全球电动(dòng)汽(qì)车专家(jiā)以及福特、宝马等(děng)原始(shǐ)设备制造商（OEMs）。随(suí)着电动汽(qì)车在全球范围内继续占据(jù)市场份额(é)——在法规(guī)的支(zhī)持下，该公司的造梦西游3宠物技能几级领悟增长潜(qián)力是可预(yù)见的(de)。

　　事(shì)实上(shàng)，施罗德也并(bìng)非孤例。

　　另(lìng)一欧洲巨头安联投资旗舰基金安联(lián)神州A股基金也(yě)在3月大手笔加仓(cāng)宁(níng)德时代。

　　这只基金最新规模47亿美元，截至3月底，基金前(qián)十大重仓股(gǔ)为贵州(zhōu)茅台、中信(xìn)证券、宁德时代、中国中免(miǎn)、东方财(cái)富、美的(de)集团、迈瑞医(yī)疗、安井食品、锦(jǐn)江(jiāng)集团、中国平安。

　　3月，基金(jīn)对(duì)前十大重仓股逐一加仓，其中加仓幅度最大的就是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对中国中免加仓(cāng)21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中其余公(gōng)司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市场份(fèn)额超40％

　　中(zhōng)汽协（中(zhōng)国汽车工业(yè)协会(huì)）近日发布的数据(jù)显示，2023年4月，我(wǒ)国动力电池产量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增(zēng)6.7万台公(gōng)共(gòng)充(chōng)电(diàn)桩，同(tóng)比增长52.0％，桩车(chē)增量(liàng)比为1：2.5。

　　动力(lì)电(diàn)池行业集中度方面，今年4月，尽(jǐn)管我国新能源汽车市场共计36家动力(lì)电池企业(yè)实现装车配套，较去年同期增加2家。但是排名前(qián)3家、前5家(jiā)、前10家动力电(diàn)池企业动力(lì)电池装车量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业排(pái)名来(lái)看，根据(jù)中国汽车动力(lì)电池产业(yè)创新(xīn)联(lián)盟数(shù)据(jù)显示，今年4月，宁德(dé)时代以40.83％的(de)占比持续(xù)领跑，比亚迪、中(zhōng)创新航、亿纬锂(lǐ)能、国轩高科(kē)分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居(jū)第2-5名(míng)。第6-10名则分别(bié)为(wèi)：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源(yuán)、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力(lì)电(diàn)池行业的龙头企业，宁德(dé)时代于2023年一季度实现营(yíng)业(yè)收入(rù)890.38亿(yì)元(yuán)，同比增长82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)557.97％，单季利润增(zēng)速创历史(shǐ)新高。

　　北向资金调仓换(huàn)股，“宁王(wáng)”重受青睐

　　或许是基(jī)于优异的业绩，来自(zì)Wind的数据显示，截(jié)至5月14日，最近7天北向(xiàng)资(zī)金(jīn)净(jìng)流(liú)入宁(níng)德(dé)时代15.75亿元，位居(jū)北向净流入榜首。北向资金净流入较(jiào)多(duō)的其(qí)它个股还包括宁德(dé)时(shí)代(dài)、工业富联、贵(guì)州茅台、工商(shāng)银行、北(běi)方华创、兴业银行、紫金矿业(yè)、建设银行、比亚迪、中国石(shí)化。北向资金净流出较多的个股包括(kuò)格力电器、中国(guó)建(jiàn)筑(zhù)、东(dōng)方财(cái)富(fù)、中(zhōng)国(guó)中免(miǎn)、阳光电源、中兴通讯、科大讯飞、隆基(jī)绿(lǜ)能、长江电力、恒瑞医(yī)药。

　　看好的“宁王(wáng)”的外资还包括(kuò)“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓(cāng)宁德时(shí)代(dài)。

　　柏基在谈及为何持(chí)有宁德(dé)时代时，写道：宁德时代所处(chù)的位(wèi)置是令人羡(xiàn)慕的。它背后有两大(dà)增长机遇一是电(diàn)动车二(èr)是储能(néng)；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂电(diàn)池，这方面(miàn)它(tā)的市场份额(é)是领先的。此外，磷酸铁锂电池因为安(ān)全性、生命(mìng)周(zhōu)期和不(bù)含钴等特征而受到欢迎；动力电池(chí)的企(qǐ)业发展与(yǔ)政府的脱碳计划(huà)是一致(zhì)的(de)。CATL的领(lǐng)导者也非常有造梦西游3宠物技能几级领悟(yǒu)远见。

　　柏基同时也(yě)解(jiě)释了：他们(men)如何通(tōng)过 “柏基十问”来考察宁德时代的。

　　不过，柏基也表(biǎo)示，如(rú)同所有的投(tóu)资(zī)者，他们的判断也可能是错的(de)。例(lì)如，若未来新的电池(chí)技(jì)术出(chū)现(xiàn)，宁德时代的竞(jìng)争优(yōu)势不复(fù)。随着电池成本下降，宁德时代若不(bù)能保(bǎo)持利润(rùn)率。宁德时(shí)代和电动车厂商(shāng)的关(guān)系若不(bù)能(néng)维系。这些(xiē)因素(sù)都(dōu)会(huì)影响柏(bǎi)基对于宁德时代的判断。

　　但并非所有的外资都(dōu)在(zài)加(jiā)仓宁(níng)德时(shí)代(dài)。4月另一欧洲巨(jù)头(tóu)安本投资旗舰中(zhōng)国基金(jīn)“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股(gǔ)可持续股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微(wēi)微(wēi)减仓(cāng)宁(níng)德时(shí)代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金持有的前十大重仓股为贵州茅台、宁(níng)德时代、中国中(zhōng)免(miǎn)、迈(mài)瑞医疗、爱尔眼科、华测检测、招商银行、美的集团、广(guǎng)联达(dá)、宁(níng)波银行。

　　摩根大(dà)通加仓泸州老窖

　　宁德时代之外，互联网或者(zhě)食品饮料(liào)也颇受关(guān)注。

　　例如(rú)，摩根(gēn)大通旗舰基金“摩根基(jī)金(jīn)-中(zhōng)国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿元人民币，截(jié)至2023年一季度(dù)末，基金前十大重仓股为(wèi)贵州茅(máo)台、金山软件(jiàn)、中国(guó)平安(ān)、招商银(yín)行、万华化学、恒生金(jīn)融、泸(lú)州老窖(jiào)、迈瑞(ruì)医(yī)疗、京东方。3月基金加仓幅(fú)度最大的为泸州老窖，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银(yín)（卢森堡(bǎo)）股(gǔ)票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基(jī)金前(qián)十大重仓股为腾讯控股、贵州茅台、网易、阿里(lǐ)巴巴(bā)、中(zhōng)国平安、招商银行、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓阿(ā)里巴巴11.66％。

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