华尔街真是风云诡(guǐ)谲。

　　曾发(fā)百页(yè)报告做空印(yìn)度首富阿达(dá)尼(ní)集团（Adani Group）而引起轩(xuān)然大波的美(měi)国新兴做空机(jī)构兴(xīng)登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次(cì)矛(máo)头对(duì)准的是“华尔街之狼(láng)”、著名亿万(wàn)富翁投资者卡尔·伊坎(kǎn)（Carl Icahn）！

　　报告(gào)一出，伊坎旗下控股公司伊(yī)坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时(shí)间5月2日周二收盘暴跌19.95％，创有史以来最大单(dān)日(rì)跌幅(fú)，市值蒸发40多亿美元。

　　而伊坎(kǎn)个(gè)人身价(jià)，也一夜蒸(zhēng)发29亿美元(yuán)（约200亿人民币(bì)）。根据福布斯(sī)榜单显示(shì)，截至(zhì)收稿，伊坎个人身价为(wèi)147亿(yì)美元，排(pái)名世界富豪榜第123位。

　　（来源(yuán)：Forbes）

　　兴登堡研究(jiū)：

　　伊坎企业(yè)经济(jì)结构 “类似庞氏骗局(jú)”

　　兴登堡研究在(zài)报告中指出，伊坎企业（IEP）正在运营(yíng) “类似庞氏(shì)骗局” 的经济(jì)结构。

　　兴登堡研(yán)六的大写是什么字，六的大写是什么怎么写究表示(shì)，IEP利用来自新投资者的(de)资金向老投资(zī)者(zhě)支付股息。报(bào)告指出(chū)，简(jiǎn)而(ér)言之，伊坎(kǎn)一(yī)直在(zài)使用(yòng)从新投资者(zhě)那里获得的(de)资金向老投资者支付股息(xī)。“这种类似庞氏骗(piàn)局的(de)经济(jì)结(jié)构只有在新资金愿意冒着成为(wèi)最后一批(pī)'持有资金的风(fēng)险(xiǎn)的(de)情况下才(cái)是(shì)可持续的”，报告说道。

　　兴登堡研究还在报(bào)告中(zhōng)称，IEP的56亿美元年终净资产价(jià)值被夸大了至(zhì)少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登(dēng)堡研究在报(bào)告中(zhōng)表示，IEP的股票被高估了(le)75％以上，“IEP的交易(yì)价(jià)格(gé)比上次报告(gào)的资产净值高出218％，远远高于所有可比公司(sī)。”

　　报告指(zhǐ)出(chū)，另一(yī)方面，伊坎企业的同(tóng)行(xíng)，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和(hé)比尔(ěr)·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广(guǎng)场(chǎng)控股(gǔ)公(gōng)司，其交易价格均低(dī)于各(gè)自的资(zī)产净值。资产净值(zhí)是衡量基金业绩(jì)的关键指标，衡量基(jī)金所持证(zhèng)券的市场价值。

　　兴登堡认为，推动(dòng)IEP股(gǔ)票泡沫(mò)的是其(qí)15.8％的股(gǔ)息收益率(lǜ)，这是迄今为止美国大型(xíng)股(gǔ)公司(sī)中最高的。兴登堡指责伊坎以股(gǔ)票而不是现金的形(xíng)式(shì)发(fā)放股息，并让伊(yī)坎企业出(chū)售新股，以满足股东的支出，从而抬高了股(gǔ)息收益率。

　　兴登堡的报告还举(jǔ)例称，IEP在2022年12月将(jiāng)其(qí)Automotive Parts的价(jià)值(zhí)定为3.81亿(yì)美元，但一个月(yuè)后，该部门的一家重(zhòng)要(yào)子(zi)公司申请(qǐng)破产。

　　兴登堡还指责唯一(yī)一家跟踪伊坎企业的大(dà)型投行Jefferies（杰富瑞）与伊(yī)坎之间的关系密切。报告(gào)称，杰富瑞在其研究中假设，即使在最坏(huài)的情况下(xià)，伊(yī)坎的股(gǔ)息也将永久支付，同时还从安排IEP股票发售(shòu)中获(huò)利(lì)。

　　伊坎(kǎn)反击(jī)：

　　兴登堡的(de)报告“自以为是(shì)”

　　这份做空报告对伊(yī)坎来说(shuō)是(shì)一个重大挑战。他也在(zài)报告刊登(dēng)的几小(xiǎo)时后发(fā)声反击。

　　伊坎在(zài)一份声(shēng)明(míng)中(zhōng)表示，兴(xīng)登(dēng)堡“自以(yǐ)为是(shì)”的(de)报告旨在以牺(xī)牲IEP长期股东的利益(yì)为代价获取利润。伊坎表示(shì)：“我们坚持公开披露的信息(xī)，我们(men)相信，从长期来看，IEP的业绩将会(huì)像以往一样不言自明。”

　　伊坎(kǎn)表示，我们仍(réng)然相信激进主义是最(zuì)好的投资(zī)范例(lì)。“我过去25年的激进主义投资已经很好地证明(míng)了(le)这一点。我们定期将我们的维权原则付(fù)诸(zhū)于我(wǒ)们的多数(shù)控股(gǔ)公(gōng)司以及我(wǒ)们投(tóu)资部(bù)门持有的(de)少数(shù)股权(quán)，目前在(zài)14个上市公(gōng)司董(dǒng)事会中都有(yǒu)代表。此外，我们坚信通过对冲(chōng)头寸来降低(dī)风险，尤其是在我们今天所处的市场中。”

　　伊坎的公(gōng)司持有(yǒu)他在能(néng)源、汽车、食品包(bāo)装、房地产(chǎn)和(hé)其他行业的各种投资。他是IEP的控股股东，持有85％的股份。

　　申明还指出(chū)，报告中的说法(fǎ) “不会阻止IEP履行(xíng)其对IEP的单位持有(yǒu)人和员工的(de)承诺”。

　　此外(wài)，股东权益(yì)机构也坐(zuò)不住了(le)！股(gǔ)东权益律所(suǒ)Johnson Fistel发表敦(dūn)促亏(kuī)损的投资者就(jiù)兴登堡研究做空(kōng)报告伸出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首富(fù)

　　兴登堡研(yán)究“一(yī)战(zhàn)成(chéng)名”

　　回数(shù)兴登堡研(yán)究的做空实例，最出(chū)名的莫过于今年2月做空(kōng)印度首富的阿达(dá)尼集团了(le)。兴登(dēng)堡研究百页的做空报告使(shǐ)得前(qián)“亚洲首富”高塔姆(mǔ)·阿达尼(ní)跌(diē)下神坛，引发了外资纷纷从(cóng)印度(dù)股市撤离，更让印度总理莫迪(dí)受到反(fǎn)对派质疑。

　　根据当时美国全国(guó)公共广(guǎng)播(bō)电台称(chēng)，截(jié)至六的大写是什么字，六的大写是什么怎么写2023年2月6日，阿达尼集团市(shì)值在(zài)短(duǎn)短10日内蒸(zhēng)发(fā)逾(yú)1000亿美元，集团的债券价格跌至垃(lā)圾债水平(píng)。阿(ā)达(dá)尼的个人净资产也缩水(shuǐ)近500 亿美元。

　　那(nà)么，兴登(dēng)堡研究究(jiū)竟什么来头？公开资料(liào)显(xiǎn)示，兴登堡研究公司成立于2017年，总部位于纽约市。据(jù)兴登堡(bǎo)研(yán)究官网(wǎng)介绍，公司的主要业务包括披露企业的会(huì)计造假、管理问题(tí)、未(wèi)公开(kāi)关联(lián)交易(yì)、财报(bào)违规等。媒体(tǐ)统计(jì)显示，从2020年至今，兴登堡研究(jiū)公司共对30家公司发过难。他们雇佣金(jīn)融分(fēn)析师、会计师和记者，来进行调查。

　　兴登堡研究的创(chuàng)始？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现年(nián)37岁的安德森来自中(zhōng)产家庭，曾在康涅(niè)狄格大学学习商(shāng)科。 据其Linkedin资料，大学期间(jiān)，他加入了以色(sè)列的救护车急救部门，是拥有以色列证书(shū)的(de)救(jiù)护人(rén)员。

　　公司(sī)官网显(xiǎn)示，“兴登(dēng)堡研究”这个名字(zì)源于1937年在新泽西(xī)上空不幸坠毁的飞艇——“兴登堡”号。“我(wǒ)们将(jiāng)兴登(dēng)堡视为完(wán)全可以避免的人为灾难的缩(suō)影，”该公司的(de)网站上写(xiě)道。

　　除了此(cǐ)次(cì)的(de)IEP以及阿达尼集团，兴登堡研究也曾瞄准其他企业。2020年，兴登堡研(yán)究？份69页的做(zuò)空报告，让市值一度达(dá)到340亿美元的“卡车(chē)界特斯拉”公司Nikola的创始人被迫(pò)辞职，美国司法部和证(zhèng)券监管机构随后跟进调查，Nikola的创始(shǐ)人最终被判欺诈罪成立。

　　2021年(nián)3月，兴登(dēng)堡(bǎo)研(yán)究指控电动汽车(chē)制造商Lordstown Motors伪(wěi)造订(dìng)单并在(zài)生产能力方面误导投(tóu)资(zī)者。该(gāi)公(gōng)司的市(shì)值一度超过50亿美元，如(rú)今已(yǐ)缩水至不到2.6亿美(měi)元，其股票在兴登(dēng)堡研究做空报告公布后暴跌90％以(yǐ)上。

　　兴登堡研究还曾介入马斯克对推特的收购案。在(zài)兴登(dēng)堡研究宣布做空推特后，推特的股价从49.80美元(yuán)跌至37.39美元，随后安德森宣布关闭(bì)做(zuò)空仓位。去年7月中旬，当推特(tè)的股价(jià)位于(yú)低点附近时，兴登堡研(yán)究宣布转为做空推特(tè)，推特股(gǔ)价(jià)随即(jí)大涨(zhǎng)约8％。

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