美国债务(wù)违约的(de)风险(xiǎn)比以(yǐ)往任何时候都要(yào)大，并有(yǒu)可能(néng)将全(quán)球市场(chǎng)推入一个全新的痛苦深渊。而在(zài)此背景下，投资(zī)者应如何(hé)保护自身(shēn)的财富呢？对此，一(yī)份业内机(jī)构的最(zuì)新(xīn)调(diào)查(chá)揭露出了业内人士眼下的真实心(xīn)态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上(shàng)周(zhōu)（5月8日-12日）对全球(qiú)637名受访者(zhě)进行(xíng)的调(diào)查(chá)，对于那(nà)些寻(xún)求避风港的人来说，贵(guì)金属仍是迄今为止的首选，以(yǐ)防(fáng)华盛(shèng)顿(dùn)在债(zhài)务上限问(wèn)题上的“懦夫(fū)博弈”最终(zhōng)以崩(bēng)溃告终。

　　超过一半的金融(róng)专业(yè)人士表(biǎo)示，如(rú)果美国政府未能履行(xíng)其义(yì)务，他(tā)们将购买黄金(jīn)。

　　而更引人注目的，或(huò)许是(shì)其(qí)他替(tì)代对冲(chōng)工具(jù)的稀缺。根(gēn)据这(zhè)份最新业内调(diào)查，在美国债务违约情况(kuàng)下，第二大(dà)受(shòu)欢迎的资产仍然是(shì)美国国债。这毫无疑问(wèn)有点(diǎn)讽刺——因(yīn)为这正是美国政府可能拖欠支付(fù)的(de)重灾区(qū)。

　　但值得留意的是，即(jí)使是那(nà)些相对悲观的分析(xī)师也认为(wèi)，债券(quàn)持有者(zhě)最(zuì)终会得(dé)到偿(cháng)付——只(zhǐ)是要晚一些(xiē)。事实上，即便(biàn)在上(shàng)一次最(zuì)为令人担(dān)忧的2011年债务(wù)上限危机中，当时标准普尔取(qǔ)消(xiāo)了美(měi)国最高(gāo)的AAA信(xìn)用评级，美国长期(qī)国债(zhài)也依然出(chū)现了上涨。

　　此外，日(rì)元(yuán)和瑞郎等传统(tǒng)避险货币也(yě)有一些拥趸，但它们(men)都不如(rú)美元(yuán)。或者(zhě)说，更受欢迎(yíng)的是比(bǐ)特币——被一些投资者视为一种数字黄金。

　　（专(zhuān)业投(tóu)资者和散户(hù)投资者在美国债务违约下的投资(zī)选择(zé)分布(bù)）

　　近几周来，美国政界和金融界的大佬们已经纷纷发(fā)出警告，如果债(zhài)务上限僵局在大限(xiàn)前得(dé)不到解决，可能会发(fā)生什么(me)。美国总统拜(bài)登提(tí)醒(xǐng)称，“整个世界都将面临麻烦”，而摩根(gēn)大通(tōng)首(shǒu)席执行官杰米(mǐ)·戴蒙则疾呼，“其后果可能(néng)是灾(zāi)难性的。”

　　这一次债务(wù)上限(xiàn)危机风险更(gèng)大(dà)

　　大约60％的MLIV Pulse受(shòu)访者表示，这(zhè)一次(cì)的风险比2011年更(gèng)大，2011年(nián)是过去美国所经历的最严重的(de)债(zhài)务(wù)上(shàng)限危机。

　　目前，一年期(qī)美国主权(quán)信用违(wéi)约互换（CDS）反映(yìng)的(de)违约(yuē)保险(xiǎn)成本已飙(biāo)升至了远超之前几次债限危机时的水平，尽管(guǎn)这(zhè)仍表(biǎo)明实际违约的可(kě)能(néng)性相对较小。

　　景顺(shùn)张含韵当年发生了什么事，张含韵以前发生什么事固定收益、另类投资和ETF策(cè)略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会(huì)的(de)两(liǎng)极分化，风险(xiǎn)比以前更高。双方(fāng)都如(rú)此顽固且(qiě)不愿妥(tuǒ)协(xié)，意味着他们有可能(néng)无(wú)法及(jí)时采取行动。”

　　毫无疑(yí)问(wèn)的(de)是(shì)，买入黄金(jīn)进行对冲并不(bù)便宜，因为今年迄今为止，黄(huáng)金的表现非(fēi)常好——先是(shì)受(shòu)到(dào)中国买(mǎi)家(jiā)不断增长的需求的提(tí)振，然后是(shì)银行业危(wēi)机和(hé)美(měi)国债(zhài)务违约引发的避险(xiǎn)需求，目(mù)前现货黄金仅略低于本月早些(xiē)时候触(chù)及的历史高(gāo)点(diǎn)。

　　MLIV调查中的大多数投资者都认为，如果债务上限之争(zhēng)僵持到(dào)最后关头，但美国政府(fǔ)最终侥幸没有违(wéi)约，10年期美国国债将(jiāng)上涨。然而，对于如果(guǒ)美国政府(fǔ)真的跌落(luò)债务悬(xuán)崖会发生什么，专(zhuān)业人士(shì)意见(jiàn)不一。约60％的散户投资者预计，如果(guǒ)发(fā)生违约(yuē)，10年期(qī)美国国债将走软。基准美国国债(zhài)收益率上(shàng)周收于3.46％，较今年高点低63个基点左右。

　　与此(cǐ)同时，债(zhài)务上限僵局推高了(le)一些期限非常短(duǎn)的国库券(quàn)收益率(lǜ)，这(zhè)些短期国(guó)库券(quàn)被认为(wèi)最有(yǒu)可能被延期支(zhī)付，这加剧了国(guó)库券收益率(lǜ)曲线的扭曲。收益率最高的是6月(yuè)初左右(yòu)到期(qī)的国(guó)库券，因为这批(pī)票据最为接近(jìn)美国财政部长耶伦所警(jǐng)告的最早在6月1日(rì)触发(fā)的违(wéi)约“X日”。

　　而如果美国财政部能(néng)撑过6月中旬，其可能会(huì)从预期的(de)纳税和其(qí)他收入措施中(zhōng)获得一点的喘息空间，从而能够继续“苟(gǒu)延残喘”到7月底。目前，7月底到期国库券的市场定价也(yě)表明了一定程度的压力和担忧。

　　在2011年的债务上限僵局中，美国长(zhǎng)期国债(zhài)购(gòu)买量曾激(jī)增，将10年期(qī)国债收益率推至了当时的(de)创纪录低点，与此同(tóng)时(shí)，金(jīn)价(jià)上张含韵当年发生了什么事，张含韵以前发生什么事涨，数(shù)万亿(yì)美元(yuán)的全球股(gǔ)票市值蒸发。

　　不过，这一次(cì)专(zhuān)业投资(zī)者对(duì)标(biāo)普500指(zhǐ)数(shù)的前景预测，没有(yǒu)散户交易(yì)员那么悲观。道明证券利(lì)率(lǜ)策略主管Priya Misra表示，“如果我们确(què)实看到(dào)短期张含韵当年发生了什么事，张含韵以前发生什么事违约，市场反应(yīng)将给国(guó)会带(dài)来提高债务上限(xiàn)的压力。”

　　不少受访者还认为，债务上限闹剧已经对(duì)美元造成了一些伤害，41％的人表示，如果美国政府(fǔ)违(wéi)约(yuē)，美元作(zuò)为全球主要储备货币的地位将面临风险。

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