衰(shuāi)退(tuì)近在咫尺？

　　美国一季度(dù)GDP增速超预期放(fàng)缓，通胀意(yì)外(wài)反弹(dàn)

　　4月(yuè)27日周四(sì)，美国商务部经济分(fēn)析(xī)局公(gōng)布(bù)数据(jù)显示，美国一季度实际GDP年(nián)化季环比初值为(wèi)1.1％，不仅较前值的2.6％大幅(fú)放(fàng)缓(huǎn)，为连续两个季(jì)度放缓，且远不及(jí)预期1.9％。值得一(yī)提的是，疫情(qíng)爆发之前的10年里，美(měi)国每(měi)年的GDP增(zēng)速约为2.2％。

　　支撑实际GDP增长的项目主要有消(xiāo)费(fèi)者(zhě)支(zhī)出(chū)、出口、联邦政(zhèng)府(fǔ)、州(zhōu)和地方政府支出以及非住宅固定投资(zī)，拖(tuō)累(lèi)项主要包(bāo)括(kuò)进口、私人库存投资和住宅固(gù)定投资(zī)。经济(jì)分析(xī)局表示(shì)，一季度GDP增速(sù)较去年第四季(jì)度(dù)放缓(huǎn)的(de)主要原因是私人(rén)库存(cún)投资回落(luò)以及非住宅固定投资放(fàng)缓(huǎn)。

　　具体来看，美国经(jīng)济最大(dà)的组(zǔ)成部分——占据GDP约68％的个(gè)人消费支(zhī)出环比增速(sù)为3.7％，高于前一(yī)季度的1.0％。

　　从贡献(xiàn)上看，个人消费支出使GDP增长了2.48％，高(gāo)于前一(yī)季度的(de)0.7％；

　　固(gù)定投资(zī)一季度拖累GDP下滑0.07％，虽较前一(yī)季度的(de)0.68％有所放缓，但为连续第四个季度拖(tuō)累GDP，另外，住宅投资连(lián)续第八个季度拖累GDP增长，但程度较小(xiǎo)。最(zuì)大的(de)拖(tuō)累项(xiàng)是私(sī)人(rén)库存(cún)的(de)变化，拖累GDP下滑2.26％，且为新冠疫(yì)情(qíng)以来的最大纪录。

　　一季度，经济增(zēng)速大幅(fú)放缓(huǎn)的(de)同时，通胀再(zài)次升温(wēn)。美联储高度关注的通(tōng)胀指(zhǐ)标(biāo)——美国个(gè)人(rén)消费(fèi)支出(chū)（PCE）物价指数，一季(jì)度年(nián)化(huà)季环比初为3.7％，虽然略低于预期4.3％，但高于前值的1％。

　　剔除(chú)食(shí)品和(hé)能源的(de)核心PCE物(wù)价指(zhǐ)数环比上(shàng)升4.9％，高于(yú)前值4.4％和预期(qī)4.7％。值(zhí)得一提(tí)的是，这是(shì)核心(xīn)PCE连续第(dì)五次(cì)“击(jī)败”市场预期。

　　突(tū)发(fā)！“扣押一艘(sōu)美国船只”

　　当(dāng)地时间4月27日，伊(yī)朗军队发表(biǎo)声明(míng)称，扣押了一艘悬挂马绍尔群岛旗帜的美国船只。

　　声(shēng)明(míng)表示，由于一(yī)艘不明船(chuán)只(zhǐ)与一(yī)艘伊朗船(chuán)只(zhǐ)在印度(dù)洋(yáng)北部发生(shēng)事故(gù)，导致伊朗船(chuán)只上的2人死亡，数人受伤，不明船只的行为违反了国际(jì)法。在伊(yī)朗(lǎng)船只向(xiàng)海上监视和救援(yuán)中(zhōng)心发送请(qǐng)求后，伊朗海(hǎi)军立即开(kāi)始拦截并(bìng)识(shí)别该未(wèi)知船只。在(zài)伊朗海军驱逐舰的拦截行动中，不(bù)明船只的自动全球定(dìng)位发送系统(tǒng)被关闭并频繁改变航线(xiàn)。在伊朗(lǎng)司法当局的许可下，海军出动直(zhí)升(shēng)机扣(kòu)押了该船(chuán)只，并将(jiāng)其运至伊朗(lǎng)领海。

　　声明指出，上述的不明船只属于美(měi)国，挂着马绍(shào)尔群(qún)岛的旗(qí)帜航行(xíng)。

　　据(jù)法新社消息称，美国海军表示(shì)，伊(yī)朗伊斯兰革(gé)命(mìng)卫队海军27日在阿(ā)曼湾扣押了一艘油轮，美方要求立即释放这艘油轮。报道(dào)称，美(měi)国(guó)海军驻巴(bā)林的第五舰队(duì)在(zài)一(yī)份(fèn)声明中(zhōng)称，一艘悬(xuán)挂马绍尔群岛(dǎo)旗帜(zhì)的油(yóu)轮，在阿曼湾过境国(guó)际(jì)水(shuǐ)域时被(bèi)伊(yī)朗伊斯兰革命卫队(duì)海军扣押。

　　鲍威尔受骗！俄艺高人胆大什么意思打一生肖，艺高人胆大什么意思 说明人有较强动机媒曝光与冒牌乌克兰总统“友好”通话(huà)，美(měi)联储回应未泄密

　　俄罗(luó)斯媒(méi)体(tǐ)曝光的视频显(xiǎn)示，美联储主席(xí)鲍威尔被骗了。

　　俄罗斯(sī)国家电视(shì)台新近发布的视频(pín)显示，鲍威尔与两名(míng)冒充乌克兰总统(tǒng)泽连斯(sī)基的俄罗斯人通(tōng)了(le)电话(huà)。鲍威尔(ěr)误认为对(duì)方(fāng)是泽连斯基，回(huí)答(dá)了从通胀前(qián)景到(dào)俄罗(luó)斯(sī)央行(xíng)等主题的一系列问题。

　　美联储的(de)一(yī)名发言人美东时间4月27日周四确(què)认，鲍威尔有过(guò)通(tōng)话，称此事(shì)发生(shēng)在今年(nián)1月，否认存在泄密问题(tí)，其(qí)表示：

　　“鲍威尔主席1月(yuè)参(cān)加了(le)一次(cì)谈话(huà)，对(duì)方谎报自己是乌克兰(lán)总统。这(zhè)是一次友好(hǎo)的谈话，是我们在(zài)这个充满挑战的时刻支持(chí)乌克兰人民的背景(jǐng)下进行。没有(yǒu)谈到敏感和(hé)机密的信(xìn)息。”

　　美联(lián)储(chǔ)认为，曝光的(de)视频似乎经过编辑，无法(fǎ)确认准(zhǔn)确性。上(shàng)述发言人还说，通话事件已报(bào)交有关执法部门，出于对他们工作的尊重(zhòng)，美(měi)联(lián)储不会进一步置评。

　　媒体(tǐ)评论称，这番言论看似四平八(bā)稳(wěn)、无伤大雅，但事(shì)实就(jiù)是，骗子能(néng)通过恶作剧的电话接触到鲍(bào)威尔(ěr)，这种(zhǒng)事实可能会导致美联(lián)储的安全性遭到质(zhì)疑(yí)。对鲍(bào)威(wēi)尔(ěr)受骗的担忧主要是基于美联(lián)储作为(wèi)主要(yào)央行的影响(xiǎng)力(lì)。

　　有媒体指(zhǐ)出(chū)，鲍威尔等央行高官的(de)言论通常(cháng)受(shòu)到投(tóu)资者和商界人士的密切关注(zhù)，有(yǒu)时会(huì)引发(fā)股市(shì)波动。而且，美联储(chǔ)官员同他人的(de)私(sī)下会面(miàn)时常引发(fā)争(zhēng)议，因为外界(jiè)认为，联(lián)储官员的言论可能(néng)让在场的(de)人掌握先机(jī)。

　　外(wài)界注(zhù)意到(dào)，这次让鲍威尔上当(dāng)的两人(rén)Vladimir Kuznetsov和(hé)Alexei Stolyarov并非无名(míng)之辈。有(yǒu)媒体指出，两人这些年(nián)不止一次成功骗取国外政客和他(tā)们通话(huà)，而且通常(cháng)将将(jiāng)通(tōng)话(huà)视频公之于众，就是为了恶搞(gǎo)西方国(guó)家的(de)决策者。

　　据两人公布的(de)视频(pín)，两人(rén)曾假扮乌克兰前总(zǒng)统波罗申(shēn)科和德(dé)国(guó)前(qián)总理默克尔通(tōng)话，默克尔当时觉得可(kě)疑(yí)，但没有在对话中直接问他(tā)们(men)是不是(shì)冒(mào)牌货。今年早些时候，他们还曾(céng)假冒泽连斯基，和欧洲央行行长拉加德通话(huà)。

　　原油基本面未变 关注宏观(guān)层面不(bù)确(què)定性

　　近日来，在宏观风险(xiǎn)蔓延下，国内外油价(jià)出现大幅回(huí)落(luò)。4月26日晚间(jiān)，国际油价(jià)出现(xiàn)大跌，基本跌回OPEC减产前的价格。周四(sì)，内盘SC原油主力(lì)合约(yuē)大跌(diē)5.26％，截(jié)至下午(wǔ)收盘报收526.1元/桶；外盘油(yóu)价则出现小幅上(shàng)涨，布伦特(tè)原油交投在78.3美元/桶附(fù)近，WTI原油(yóu)交投在74.7美元/桶附近，涨幅(fú)均(jūn)不到1％。

　　光(guāng)大期(qī)货能源化(huà)工分析师杜(dù)冰沁在接受(shòu)期货日(rì)报记(jì)者(zhě)采访时(shí)表(biǎo)示(shì)，昨天白天，内盘SC原油(yóu)基(jī)本跟随昨(zuó)晚外盘出现(xiàn)大幅下挫(cuò)，但外(wài)盘(pán)原油有(yǒu)所企稳(wěn)，或为超跌后的情绪修复。

　　谈(tán)及为何内盘表现弱(ruò)于(yú)外盘，海通期货能源化(huà)工研究中心(xīn)负责人(rén)杨安表示(shì)，一方(fāng)面(miàn)是由于近期油轮运费回落，运输(shū)成本下降，让内外盘(pán)价差有(yǒu)所走弱(ruò)。另一(yī)方面是当前国内即将迎来五(wǔ)一假期，而目前(qián)国际市场宏(hóng)观风险具有很大不确定(dìng)性，恰逢油价大幅回调之际(jì)，市场避险(xiǎn)情(qíng)绪高涨，国内投(tóu)资者担忧情(qíng)绪更为(wèi)明显，也(yě)使得(dé)内盘原油跌幅超过外(wài)盘。

　　从近期来看，杨(yáng)安(ān)告诉记者，美国银行业危机风波再(zài)起，叠加美国(guó)债务(wù)压力(lì)及经(jīng)济衰(shuāi)退风险可能削弱欧美能(néng)源需求，风险资产面临较大压力(lì)，从而推动本周(zhōu)油价油价下(xià)跌。而原油(yóu)作为金融属性最强的大宗商品(pǐn)，在此前3月份就曾因银行业危机出(chū)现暴跌，此次美国(guó)银行业风险再次(cì)升温(wēn)继(jì)续引(yǐn)发市场恐慌，原油的下跌带(dài)有明显的情(qíng)绪化(huà)特征。

　　光大期货能源(yuán)化工分析(xī)师(shī)杜冰沁也表示，近日宏观情绪导致油价再度承压。随着(zhe)美联储加(jiā)息会议的临近，美国第一共和银行的财报和股(gǔ)价表现或显示银行(xíng)业危机仍未结束，叠加欧美经济数据表现仍(réng)然欠佳，美国消费者信心本月降至去年7月以来(lái)的最低水平，市场对于美联储加(jiā)息(xī)和海(hǎi)外经济衰退的担忧持续升温，

　　展望后(hòu)市，近期主导(dǎo)原油市(shì)场走势的(de)宏观风险何时会消散(sàn)？在杨(yáng)安看来，目(mù)前(qián)来看，美国银行(xíng)业危(wēi)机风(fēng)险在未(wèi)来一段时间内仍将不时(shí)困扰(rǎo)市场。另(lìng)外，5月4日美(měi)联储议息会议将再迎来加息窗口，对此投资者也高度关注美联(lián)储(chǔ)利率政策的变化，宏(hóng)观层面的不确定性(xìng)成(chéng)为影(yǐng)响(xiǎng)整个金(jīn)融(róng)市场的主要(yào)因素(sù)，这(zhè)是投资者需要注意的(de)风(fēng)险所在(zài)。

　　“进入5月，美联储即将(jiāng)公(gōng)布加息决议，市场对美联储加(jiā)息25个BP的概(gài)率预测(cè)在80％以上，并且(qiě)由于(yú)近期美联储(chǔ)官员表态偏鹰(yīng)，对(duì)于(yú)后续何时停(tíng)止加息仍有分歧。欧洲央(yāng)行(xíng)将于5月4日举行(xíng)货币政(zhèng)策(cè)会议，基于(yú)当前欧元(yuán)区(qū)的高通胀水平，预计(jì)欧洲央行和(hé)英国央(yāng)行也将维持(chí)加息政策，因(yīn)此(cǐ)市场对于海外经济(jì)衰退带来需(xū)求下行的(de)担(dān)忧加剧。”杜冰沁说。

　　不过(guò)，从当前来看(kàn)原油市场基(jī)本(běn)面表现尚可，整体(tǐ)供需局势并(bìng)未大(dà)幅(fú)恶化(h艺高人胆大什么意思打一生肖，艺高人胆大什么意思 说明人有较强动机uà)。杜冰沁(qìn)分析认为，即将到来的五一长假和美国夏季(jì)出行(xíng)旺季(jì)预计(jì)对于需求会有一定支(zhī)撑，预计近(jìn)期国际油价仍将面临(lín)宏观情(qíng)绪和基(jī)本(běn)面(miàn)的博弈。

　　申万(wàn)期货能化(huà)分析师董(dǒng)超(chāo)也表示，后(hòu)市原油供需逻辑(jí)不(bù)会(huì)改变，5月OPEC+的减(jiǎn)产会对油价尤其是亚洲地区的油价带来极大影响；此外美国原油活跃钻井平台已经连续半年维持低(dī)位，1230万桶/日的(de)产量(liàng)将越来越难以(yǐ)持续，后续的减产将很快到来；此外在5月(yuè)美联储(chǔ)加息后，宏观面的悲观(guān)情绪或将逐步(bù)消退(tuì)，后(hòu)期(qī)原油市场将转入对(duì)供应面的减(jiǎn)产逻辑中。

　　“我们认为(wèi)，5月份(fèn)油价上下区间将(jiāng)更为模糊，在美(měi)国储备(bèi)政策难以改(gǎi)动的情况下，底部(bù)支撑力(lì)度变弱(ruò)。但(dàn)从(cóng)供求关系上，OPEC+的减产以及美国产量的(de)下滑将有助于油(yóu)价的稳(wěn)定。”董超(chāo)表示，预(yù)计(jì)5月油价整体即将维持(chí)区间(jiān)振荡，振荡幅(fú)度预计将更宽(kuān)，受宏观及基本(běn)面(miàn)风险(xiǎn)波(bō)动(dòng)的影响(xiǎng)也会更(gèng)大。

　　在杨(yáng)安(ān)看来，周三公布的EIA报(bào)告显示原油超预期降库，且美国汽油需求较上(shàng)期大(dà)幅(fú)增长，在OPEC+减产的(de)主(zhǔ)动预期管理下，预计今年年内剩余时段(duàn)供应紧(jǐn)张将是原(yuán)油市场主(zhǔ)基调，当然全球经济面(miàn)临衰退风险及欧美市场需求疲弱也会在一定程度上抵消供应紧张给(gěi)市场带来的担忧。总体来看，当前(qián)油价处在宏(hóng)观利空与(yǔ)供应紧张局面形成(chéng)对峙的(de)复杂局面下，短(duǎn)期内担忧情绪(xù)主(zhǔ)导油价回落，中长期来(lái)看油(yóu)价或继续大(dà)区间振(zhèn)荡。

　　高硫(liú)燃料(liào)油供需偏紧(jǐn)

　　昨日，因原油大幅下挫(cuò)，成本(běn)下降导致相关性较(jiào)强(qiáng)的高硫(liú)燃料油、低(dī)硫燃料油、沥青(qīng)等品(pǐn)种也出现较大跌幅。截至昨天下午收盘，燃料(liào)油、低硫燃料油和沥青分(fēn)别收跌(diē)3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰(bīng)沁(qìn)告诉记者，近期高、低硫(liú)燃(rán)料油的下挫(cuò)主要还是受到油价影响，自身基(jī)本面表现(xiàn)尚可，其(qí)中高硫燃料油供需(xū)偏紧，低硫燃料(liào)油供需相对(duì)偏(piān)弱(ruò)。

　　“具(jù)体来(lái)看，高硫燃料(liào)油市场整体供应持(chí)续偏紧。供给端(duān)方(fāng)面，随着发电旺(wàng)季(jì)的(de)临近，本月(yuè)从中东进口到新加坡的高硫燃料(liào)油降至历史(shǐ)低点，环比下降三分(fēn)之二，但同时本月俄罗斯高硫燃料油流入量有所上(shàng)升，抵(dǐ)消了一部分中东出口的下滑；需求端方面，中(zhōng)东南亚公用事(shì)业发电(diàn)需求的增长以及(jí)稳定的(de)船燃加注活动都将(jiāng)对亚(yà)洲高硫燃料油市场形成良好的支撑(chēng)。”杜冰(bīng)沁(qìn)说。

　　低硫燃料油方面，杜(dù)冰沁(qìn)表示，此前科(kē)威特炼(liàn)厂计划外检修导致部分(fēn)船货延期，目(mù)前5月的装船已经延迟至6月，虽(suī)然(rán)检修的装(zhuāng)置正在逐渐重启，但由(yóu)于开(kāi)斋节整(zh艺高人胆大什么意思打一生肖，艺高人胆大什么意思 说明人有较强动机ěng)体进程较慢(màn)，预计原定(dìng)本月底恢(huī)复的时间会有所推后，对(duì)于亚洲低硫燃料油市场(chǎng)供(gōng)应的收紧也将(jiāng)延长，但(dàn)同时低硫需求(qiú)端(duān)表(biǎo)现也(yě)较为平淡。

　　“总体来(lái)看，高、低燃料油(yóu)在(zài)基本面(miàn)的支撑(chēng)下，预计后市走势(shì)或较原(yuán)油更为抗跌，如若原(yuán)油企稳反弹，燃料油整(zhěng)体(tǐ)回升空(kōng)间(jiān)或(huò)更显著(zhù)。”杜冰沁说。

　　杨安(ān)表示(shì)，短期内原(yuán)油系品种(zhǒng)波动将主(zhǔ)要受到原(yuán)油价格的(de)影响(xiǎng)，不过基(jī)本面(miàn)差异还(hái)是会让(ràng)各(gè)品种(zhǒng)表现(xiàn)有强(qiáng)弱之分，具体来看，需求即将(jiāng)迎(yíng)来旺季的高硫(liú)燃料油(yóu)整体表(biǎo)现将(jiāng)强(qiáng)于(yú)低硫燃料油。

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