财联社4月21日讯(xùn)（记者 王(wáng)宏）财联社记者从业内获悉，近期监管部(bù)门正(zhèng)陆续召(zhào)集相关(guān)保险(xiǎn)公司开(kāi)会，主(zhǔ)要内容是(shì)进行(xíng)窗口指(zhǐ)导，要求(qiú)寿险(xiǎn)公司调(diào)整新开发(fā)产品的定价利率，控制(zhì)利(lì)差损，要求(qiú)新开发产品(pǐn)的定价利率从3.5％降到3.0％。主(zhǔ)要思想是市(shì)场有效(xiào)，监管(guǎn)有为，主体调(diào)节在先(xiān)，控(kòng)制节奏，实现软(ruǎn)着陆(lù)。

　　新(xīn)开发产品定(dìng)淘淘氧棉属于什么档次，七度空间属于什么档次价利(lì)率或(huò)从3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财联(lián)社记者获悉，近日监管部门(mén)陆续召集了多家寿险公司开(kāi)会，以窗口指导的名(míng)义，要求公(gōng)司调整产品利率(lǜ)，控制(zhì)利差损(sǔn)。

　　据悉，监管要求险企新开发产品的定价(jià)利率从3.5％降到3.0％。此次调整(zhěng)的主要(yào)思(sī)路是市场有(yǒu)效，监管(guǎn)有为，主体调(diào)节(jié)在(zài)先，控制节奏，实(shí)现软着陆。

　　这次调(diào)整是不久(jiǔ)前监管(guǎn)召集险企进行调研会的后续。3月21日财联社记者曾报道，为(wèi)引导人身险业降低负(fù)债成本，加强(qiáng)行业(yè)负债质量管理，银保监会(huì)人身险(xiǎn)部组织保险行业协会以(yǐ)及多家(jiā)保险公司开(kāi)展调研。将重点调研普(pǔ)通险(xiǎn)预定利率分布(bù)、分红险预定利(lì)率和分红水(shuǐ)平等公司负债成本情况，以及(jí)降低(dī)责任准备金评估利(lì)率对(duì)公司和行业的影(yǐng)响，包括对新产(chǎn)品(pǐn)定价、存量业务退保、销(xiāo)售行(xíng)为、市场竞争分(fēn)析变(biàn)化等的(de)影响。

　　随后据报(bào)道，监(jiān)管在北京、南京、武汉三地召开座谈会。其中，北京参会的保险公司包(bāo)括中国人寿、新华人(rén)寿、阳光人寿(shòu)、中邮人(rén)寿等；南京参会的(de)保险公(gōng)司有太保(bǎo)寿(shòu)险、工银安盛(shèng)人(rén)寿、安联人寿、中韩人寿等(děng)；武汉参会的保险公司有合众人寿、国富人寿、国华人(rén)寿等(děng)。

　　据当时参会的一位总精算师表(biǎo)示，各险企基本就降低责(zé)任准备金评估利率达成共识，有公司(sī)建(jiàn)议分阶段(duàn)调(diào)整，比如普(pǔ)通型长期年(nián)金的责任准备金评估利(lì)率目前为年复利3.5％，可以先降到3％，以后再(zài)动(dòng)态调整。具体(tǐ)的调(diào)整方案(àn)还有(yǒu)待监(jiān)管研究后(hòu)出台。淘淘氧棉属于什么档次，七度空间属于什么档次p>

　　有(yǒu)保险公司(sī)业内人士对财联社记者表示：“已经准备好利率3.0的产品(pǐn)了”。也有业(yè)内人士对财联社(shè)记(jì)者表示，此次主要涉及新(xīn)开发产(chǎn)品的定价利率，以往的(de)产品不受影响，行业“炒(chǎo)停售(shòu)”难以(yǐ)避免(miǎn)。

　　下调预定利率避免利差损风险(xiǎn)

　　平安非(fēi)银团队表示，我国险企资(zī)产(chǎn)配置风格(gé)稳(wěn)健，债(zhài)券投资比(bǐ)例稳步提升，其他(tā)资产以非标资产为主、投资比例持续回落，股(gǔ)票和(hé)基金(jīn)投资比(bǐ)例(lì)基本稳定。2018年以(yǐ)来，主要券种长端利率中(zhōng)枢下行，长(zhǎng)久期(qī)债券和优质非标资(zī)产供给有限，保险(xiǎn)固收类资产配置(zhì)面临挑战。同时，权益市场波动率较(jiào)大、对投资收(shōu)益率影(yǐng)响较大。近年监管按产(chǎn)品类型调整评(píng)估利率、防范化(huà)解(jiě)利差损风险。2023年3月银(yín)保监会召(zhào)开座谈会，各险企已就降(jiàng)低责任准备金评估利(lì)率(lǜ)达成共识(shí)。

　　东吴证券非银团(tuán)队此前曾表示，短(duǎn)期来看，引导降(jiàng)低负债成本将(jiāng)大幅刺激产品(pǐn)销售，老产品(pǐn)停售炒(chǎo)作难以避免。中期来看，预定利率跟随评(píng)估利(lì)率下(xià)行，保险公(gōng)司分红(hóng)险占(zhàn)比提升(shēng)，有(yǒu)望(wàng)缓解人身险公司刚性负债(zhài)成本压力，寿险产品(pǐn)本(běn)身保本属性有望进一步强化。

　　实(shí)际上，监(jiān)管历史(shǐ)上(shàng)有(yǒu)过多次调整评估利率的行动。据悉，1992年到(dào)1996年(nián)间，保险公(gōng)司为了和(hé)银行竞争，长(zhǎng)期保险的预定利率均在8％以上。考虑到利差损风险，1999年，原保监会下(xià)发《关于调整寿险保单预定利率的紧急通知》，全(quán)面(miàn)叫停高预定利(lì)率产品(pǐn)，强(qiáng)制寿险公司将寿险保单的(de)预定(dìng)利率调整为不超过年复利(lì)2.5％。

　　此外，从全(quán)球市场(chǎng)来看，美国在(zài)20世纪80年代，日本(běn)在20世纪90年代末都曾面临(lín)利差损风险。1970年左右，美国寿险业(yè)竞争激烈，为提高竞争力，险企销售大量高(gāo)负(fù)债成本(běn)、低(dī)利润产(chǎn)品。1980年左(zuǒ)右，利率下行，投资(zī)承压，据美(měi)国审计总署统计，1975年-1990年间共有(yǒu)176家人寿和健康保险(xiǎn)公司破产，其中(zhōng)80％发(fā)生在1982年以后，主要(yào)系险(xiǎn)企销售(shòu)大量(liàng)对利(lì)率敏(mǐn)感(gǎn)的低利润产品(pǐn)；同(tóng)时(shí)市场(chǎng)压力致使投资端面临亏损。

　　平安非银(yín)团(tuán)队表示，参考海外，低(dī)利率环境下，负债端主要通过调整(zhěng)寿险(xiǎn)产品(pǐn)结(jié)构、下调预定利率(lǜ)的(de)方式来避免利差(chà)损风(fēng)险(xiǎn)。近年来，我(wǒ)国长端利率地位震荡(dàng)、权益市场(chǎng)波动加(jiā)剧(jù)，寿(shòu)险(xiǎn)行业面临着潜(qián)在(zài)的利差损风险、险企利润承压。保险监管趋(qū)严，通过发布产品负面(miàn)清单、下调演示利率(lǜ)、分(fēn)产品调整评估利率(lǜ)等(děng)降低负债(zhài)端成(chéng)本。

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