华尔街(jiē)真是(shì)风(fēng)云(yún)诡谲。

　　曾发百(bǎi)页报告做(zuò)空印度(dù)首富阿(ā)达尼集团（Adani Group）而引起轩(xuān)然大波的美国新兴做(zuò)空机构(gòu)兴(xīng)登堡研究(jiū)（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛头对(duì)准的是“华尔街之狼(láng)”、著(zhù)名亿万(wàn)富翁投资者(zhě)卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出(chū)，伊坎(kǎn)旗下控股公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月2日周二收盘暴(bào)跌19.95％，创有史以来最大单日跌(diē)幅，市值蒸发40多亿美元(yuán)。

　　而伊坎个人身价(jià)，也一夜(yè)蒸发29亿美元（约(yuē)200亿人民(mín)币）。根据福布斯榜单显示，截至收稿，伊坎个人(rén)身价为147亿美元，排名(míng)世(shì)界富豪榜第123位。

　　（来源(yuán)：Forbes）

　　兴登(dēng)堡研究(jiū)：

　　伊坎企业经济结构 “类似庞氏骗局”

　　兴登堡研究在报(bào)告中(zhōng)指出，伊坎企(qǐ)业（IEP）正在运营 “类似庞氏骗局” 的经(jīng)济(jì)结(jié)构。

　　兴登堡研(yán)究(jiū)表(biǎo)示，IEP利用来(lái)自新投资者的资金向老投资者支付股(gǔ)息。报告指出，简而言之，伊坎一直在使(shǐ)用(yòng)从新(xīn)投资者那里获(huò)得的资金向老投资者支付股息。“这种类(lèi)似(shì)庞(páng)氏骗局的经济结构(gòu)只(zhǐ)有(yǒu)在(zài)新资金愿意(yì)冒着成为(wèi)最后一批'持(chí)有(yǒu)资金的风险(xiǎn)的情况下才是可持续的”，报告说道。

　　兴登堡研究还在报告中称(chēng)，IEP的(de)56亿美(měi)元年终净资产价值被夸大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研究在报告(gào)中表(biǎo)示(shì)，IEP的股(gǔ)票被高估了75％以(yǐ)上，“IEP的交(jiāo)易(yì)价格(gé)比上次报告的资产净值高出218％，远远(yuǎn)高于所有可(kě)比(bǐ)公司。”

　　报告指出，另一方面，伊坎企业的同行(xíng)，如丹·勒布（Dan Loeb）的Thi为什么风流女人看指甲rd Point Investors Ltd和比(bǐ)尔·阿克曼（Bill Ackman）的(de)潘兴广场(chǎng)控(kòng)股公司，其交易价(jià)格均低于各自的资产净值(zhí)。资产(chǎn)净值是衡量基金业绩的关键指(zhǐ)标，衡量基金(jīn)所持证券(quàn)的市场(chǎng)价(jià)值。

　　兴登堡认为，推动(dòng)IEP股票泡沫的(de)是其15.8％的股息收益(yì)率(lǜ)，这是(shì)迄今为止美国大型股(gǔ)公司(sī)中最高(gāo)的。兴(xīng)登堡指(zhǐ)责伊坎以股票而不是现金(jīn)的形式发放股息，并让伊(yī)坎企业出售(shòu)新股，以满足(zú)股东的支出，从而抬高了股息收益(yì)率。

　　兴登堡的报告还举(jǔ)例称，IEP在2022年12月将(jiāng)其Automotive Parts的价值定为3.81亿美元，但一个(gè)月后，该(gāi)部门的一家重要子(zi)公(gōng)司(sī)申请(qǐng)破产(chǎn)。

　　兴登堡还指责唯一一家跟踪伊(yī)坎企业的大型投行Jefferies（杰富瑞）与伊坎之间的关系密切。报告称(chēng)，杰富瑞在其研究中假(jiǎ)设(shè)，即(jí)使在(zài)最坏的情况(kuàng)下(xià)，伊坎的股息也将(jiāng)永(yǒng)久支付，同时还从安排IEP股票发售(shòu)中(zhōng)获利。

　　伊坎反击：

　　兴登堡的报告(gào)“自以为(wèi)是(shì)”

　　这份做空报告对伊坎(kǎn)来说是一个重(zhòng)大(dà)挑战。他也在(zài)报(bào)告刊登的几小时后发声反(fǎn)击。

　　伊坎在(zài)一份声明(míng)中表示，兴登堡“自以为(wèi)是”的报告(gào)旨在以牺牲IEP长期股东的利益为代价(jià)获取利润。伊坎表示：“我们(men)坚持(chí)公(gōng)开披露的(de)信(xìn)息，我们相信(xìn)，从(cóng)长期来看(kàn)，IEP的业(yè)绩将会像以往(wǎng)一(yī)样(yàng)不言自(zì)明(míng)。”

　　伊(yī)坎表示，我(wǒ)们仍然相信激(jī)进(jìn)主(zhǔ)义是(shì)最好的投资范例。“我过(guò)去(qù)25年的激(jī)进主(zhǔ)义投资已经很好地证明了(le)这一(yī)点。我们(men)定期(qī)将我们(men)的维权原则付诸于我(wǒ)们的多数控股公司以(yǐ)及我们投资(zī)部门持有的少数股权，目前在14个上(shàng)市公司董事(shì)会中都(dōu)有代(dài)表。此外，我们坚信通过对冲头寸来降低(dī)风险，尤其(qí)是在我们今天(tiān)所处的市(shì)场中。”

　　伊坎的公(gōng)司持(chí)有他在能源(yuán)、汽车、食品包装、房地产(chǎn)和其(qí)他行业的各种投资。他是IEP的控股(gǔ)股(gǔ)东，持有85％的股份。

　　申明还指出，报告中的说法(fǎ) “不会阻止(zhǐ)IEP履行(xíng)其对IEP的单位持(chí)有(yǒu)人(rén)和(hé)员工的承诺(nuò)”。

　　此(为什么风流女人看指甲cǐ)外，股东权益机构(gòu)也坐(zuò)不住了(le)！股(gǔ)东权益律(lǜ)所Johnson Fistel发表(biǎo)敦(dūn)促亏损的(de)投资者就兴登(dēng)堡研(yán)究做空(kōng)报告伸出援(yuán)手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首(shǒu)富(fù)

　　兴登堡研(yán)究(jiū)“一(yī)战成名(míng)”

　　回数兴登堡(bǎo)研究的做(zuò)空实(shí)例，最出名(míng)的莫过于(yú)今年2月做空印度首富的阿达尼(ní)集(jí)团(tuán)了。兴(xīng)登堡研究(jiū)百页的做空报告使得前“亚(yà)洲首富(fù)”高塔姆·阿达尼跌下神坛(tán)，引发了外(wài)资纷纷从印度(dù)股市撤(chè)离，更让印度总理莫迪受到(dào)反对派(pài)质疑。

　　根据当(dāng)时美国(guó)全国公共广播电(diàn)台称，截至2023年(nián)2月6日(rì)，阿达尼集团市(shì)值(zhí)在短(duǎn)短10日内蒸发(fā)逾(yú)1000亿美元，集团的债券价格跌至垃(lā)圾债水平。阿达(dá)尼的个人(rén)净资产也缩水近(jìn)500 亿美(měi)元。

　　那(nà)么(me)，兴登堡(bǎo)研究究竟什么(me)来头(tóu)？公开资料显(xiǎn)示，兴登堡研究公司成(chéng)立(lì)于2017年，总(zǒng)部(bù)位(wèi)于纽约(yuē)市。据兴登堡研究官网介绍，公司的(de)主要业务(wù)包(bāo)括披(pī)露企业的会计造假、管理(lǐ)问题(tí)、未公开关(guān)联交易、财(cái)报违规等。媒体统计显(xiǎn)示(shì)，从2020年至今，兴登堡研究公(gōng)司(sī)共(gòng)对30家公(gōng)司发过难。他们雇佣金融分析师、会计师(shī)和记(jì)者，来进行调查(chá)。

　　兴登堡研究的创始？为内特·安德(dé)森（Nathan Anderson）。现年(nián)37岁的安德森来(lái)自中产家(jiā)庭，曾在(zài)康涅狄格大学学(xué)习商科(kē)。 据其(qí)Linkedin资料，大学期间，他加入了(le)以色列的(de)救护车急救部门(mén)，是拥有以色列证书的救护人员。

　　公司官网显示，“兴(xīng)登堡研究”这个名(míng)字源于(yú)1937年在新泽(zé)西上空(kōng)不幸坠毁的飞艇——“兴登(dēng)堡”号。“我们将(jiāng)兴登堡(bǎo)视为完全可(kě)以避免的人为灾(zāi)难的(de)缩(suō)影(yǐng)，”该公(gōng)司的网站上(shàng)写道。

　　除了此次的IEP以及阿达尼集团(tuán)，兴登(dēng)堡研(yán)究也曾瞄准其他企业。2020年，兴登堡研究？份(fèn)69页的(de)做空报告，让市(shì)值一(yī)度达(dá)到340亿美(měi)元的“卡(kǎ)车界特斯(sī)拉”公司Nikola的(de)创始人被迫辞职(zhí)，美国司(sī)法(fǎ)部和证券(quàn)监管机构随后跟进调查(chá)，Nikola的创始人最终(zhōng)被判欺诈罪成立。

　　2021年3月，兴(xīng)登堡研究(jiū)指(zhǐ)控(kòng)电动(dòng)汽车(chē)制造商Lordstown Motors伪造订单(dān)并(bìng)在生(shēng)产能力(lì)方(fāng)面(miàn)误导投资者。该公司的市值(zhí)一度超过(guò)50亿(yì)美元，如今已缩水至不到2.6亿美元，其股票(piào)在兴(xīng)登堡研究做(zuò)空(kōng)报告公布后暴跌90％以上。

　　兴(xīng)登堡研究还曾(céng)介入马斯克对推特(tè)的收购(gòu)案。在兴登堡研究(jiū)宣布做空推特后，推特的股价(jià)从49.80美元(yuán)跌至37.39美元，随后安德森宣布关闭做空仓(cāng)位(wèi)。去年7月中(zhōng)旬，当推(tuī)特(tè)的股价(jià)位于(yú)低(dī)点(diǎn)附近(jìn)时，兴登(dēng)堡(bǎo)研究宣(xuān)布(bù)转为做空推特(tè)，推特股价随(suí)即大涨约(yuē)8％。

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