美东(dōng)时间周三，美联储(chǔ)发(fā)布(bù)的(de)最新会议纪要显示，美联储官(guān)员在本月的(de)会议上一(yī)致同(tóng)意加息25个(gè)基(jī)点，但在是(shì)否有必要(yào)进一步加息的(de)问题上存在明显分歧，更多官员暗示他们准备暂停加息。

　　纪要显示：“几位与会者指出，如果经济发展与他(tā)们目前的(de)预(yù)期一致，那(nà)么(me)在(zài)这(zhè)次会(huì)议(yì)之后可能没有必要进(jìn)一步(bù)收紧(jǐn)政策(cè)。”他们预期美国经济增长(zhǎng)将放缓，这将消除(chú)进一步(bù)收紧货币政(zhèng)策的必要性(xìng)。

　　其他(tā)部分与会者认为(wèi)“在未来的会(huì)议上可能(néng)有(yǒu)必要进一步收紧政策”，因为他们预计“将通胀恢复到2％的进程可能会继续缓慢得令人无法接受”。

　　对于通胀(zhàng)，委员们一(yī)致认(rèn)为，相(xiāng)对于美联储2％的(de)目标，目前(qián)的通胀水平仍然(rán)太高了。与会者指出，物价压(yā)力(lì)可能比预(yù)期更持久，因为消费者(zhě)支出强(qiáng)于预期，劳动力市场吃紧，特别是如果银行压力(lì)对经济(jì)活动的影响被(bèi)证明是(shì)温和(hé)的。

　　然而，也(yě)有委员们指出，信贷(dài)条件进(jìn)一步(bù)收紧可能会减缓(huǎn)家庭支(zhī)出，减(jiǎn)少企业投资和招聘(pìn)，所有这些都将支持正(zhèng)在(zài)进(jìn)行的(de)产品和劳动力市场供需再平衡(héng)，并(bìng)降低通(tōng)胀压力。

　　未来政策走向

　　过去两周，一(yī)些美联储官员表示(shì)，通胀和(hé)经济活(huó)动(dòng)的放缓程度(dù)还不足以证明结束加息是合理的(de)。但(dàn)包(bāo)括美联(lián)储主席(xí)鲍威(wēi)尔在(zài)内(nèi)的其他人暗示，他(tā)们(men)可(kě)能更(gèng)倾向于不(bù)加息(xī)，以评估过(guò)去加息(xī)的影响和银行业的压力。

　　在(zài)5月初美(měi)联储(chǔ)宣布连续第十(shí)次(cì)加息后，本轮紧缩(suō)周期已累计500个基点，为上世纪80年(nián)代(dài)以来最激进的政策(cè)路径之一。

　　对于未来的政策走(zǒu)向，由于全球经(jīng)济前景的不确定性(xìng)和近期银行业的(de)压力，官员们透露未来的决策将转(zhuǎn)向(xiàng)更加依赖数据(jù)的(de)方式。但麻(má)烦(fán)在于，变数(shù)太(tài)多了，无数变(biàn)量将(jiāng)决(jué)定(dìng)加(jiā)息周期是否(fǒu)会继续下去。

　　纪要指出，与(yǔ)会者普遍(biàn)对未来(lái)收紧政策的程(chéng)度表示不确(què)定(dìng)，在这次利率决(jué)议(yì)之后，美联储官员最关注的还(hái)是(shì)掌握(wò)政(zhèng)策的主动权，因(yīn)此保留(liú)加息的选择是(shì)有必(bì)要(yào)的，接下来该央行大(dà)概率不会给(gěi)出一个(gè)明(míng)晰(xī)的利率路(lù)径。

　　因此，一些与会者强调，至关重要的是不要(yào)传达降(jiàng)息的可能性，或者已经排除了(le)进一步提(tí)高利(lì)率的可能性。

　　稍早，美联储理事(shì)沃勒表(biǎo)示(shì)，该行在6月会议上决定(dìng)继续调(diào)高利率或是(shì)维(wéi)持利率不变都是有可能的。“即使6月维持利(lì)率不变，美联储仍(réng)有可能需要在今年晚些时候加息(xī)。直到(dào)有明确证据表明(míng)通胀(zhàng)正在降温之前，美联储都不应(yīng)结束(shù)紧缩周期。”

　　目前，市场普遍希望你一切都好是什么意思，只要你好一切都好是什么意思预计，5月的加息将是本(běn)轮紧缩(suō)周期的最后一次(cì)，美联(lián)储极有可能在年底前(qián)降息25个基点。这种(zhǒng)预期是基于这样(yàng)一种假设，即经济增长将放(fàng)缓(huǎn)，甚至可能陷入衰(shuāi)退，而(ér)通胀率将降至接近美联储2％的目(mù)标。

　　分(fēn)析师表(biǎo)示(shì)，在是否进(jìn)一步加息问题(tí)上的分(fēn)歧，以(yǐ)及官员(yuán)们采取(qǔ)的(de)是依赖数据的做法——这并不意味着他(tā)们(men)不会再次加息(xī)，但这肯定(dìng)会支持这样的(de)观点，即(jí)他们现在对(duì)进一步收紧政策要(yào)谨慎得多。

　　银(yín)行业危机

　　对于严重冲击市场(chǎng)的银行(xíng)业危机，美联(lián)储官员(yuán)们对(duì)此专门(mén)进行了(le)讨论。纪要指出，已准备好使用他们的(de)工具，以确保金融(róng)体系有足够的流动性来(lái)满足(zú)其需求。

　　在3月份(fèn)的会议上，美联(lián)储经济学(xué)家曾指出，银行业压(yā)力导致的(de)信贷收缩可能会(huì)使经济(jì)陷入(rù)衰退(tuì)。现在，美联储重申了这一观点，不(bù)过，如果信贷条件缓解，也将给经济带来(lái)动(dòng)力(lì)。

　　纪要指(zhǐ)出，中(zhōng)小银行(xíng)的存(cún)款外流(liú)在3月底和(hé)4月基本停止。尽(jǐn)管地(dì)区性(xìng)银行的股价(jià)在此期间进一步下跌，但对(duì)绝大多数银(yín)行来说，这(zhè)些下跌似(shì)乎主要反映了对盈(yíng)利(lì)能力(lì)下(xià)降的预期，而不是对偿付能力的担忧(yōu)。市场参与者仍对银行业压(yā)力再次加剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月(yuè)份美联(lián)储(chǔ)会(huì)议纪要(yào)中最突(tū)出的主题是，围绕地区(qū)性(xìng)银行业(yè)危机带来的(de)信贷紧(jǐn)缩影响，各(gè)方普遍持谨慎态度，因为(wèi)存(cún)在太多(duō)的(de)不确定性。”

　　债务上(shàng)限

　　对于受到全球高度关注的债务上限僵局，纪要指出，许多与会者提到，必须及(jí)时(shí)提(tí)高(gāo)债务上限，以避免金融体系和整(zhěng)体经(jīng)济(jì)出(chū)现严重混(hùn)乱的风险。

　　一(yī)些与会者(zhě)指出(chū)了美(měi)国(guó)国债市场(chǎng)有序运作(zuò)的重要性，或强调(diào)了(le)有关(guān)当(dāng)局继(jì)续解决与市(shì)场韧(rèn)性相关问题的(de)重要性。一些与会者强(qiáng)调，美(měi)联(lián)储(chǔ)应随时准(zhǔn)备使用其(qí)流动性工具，以及(jí)微观(guān)审慎(shèn)和宏(hóng)观审慎监(jiān)管和监督工具，以减轻(qīng)未来的金融稳定风险。

　　周三(sān)当天，美国(guó)白宫和国会谈判代(dài)表继续举行债务(wù)上限谈判。共和党谈判代表格雷夫斯透(tòu)露，双方(fāng)谈判没有取得任(rèn)何进展。美国财政部(bù)长耶伦(lún)重申她(tā)的部门最早可能在6月1日耗尽用(yòng)来支付(fù)联邦账单的资金。

　　分析(xī)师Enda Curran称(chēng)，对(duì)于美国联邦(bāng)政府是否会在(zài)未来几周内耗尽资(zī)金(jīn)的(de)不确定性(xìng)而言，美(měi)联储会议纪要只(zhǐ)是(shì)次要的。很难想象，在这(zhè)样的(de)背景下美联储会(huì)倾向(xiàng)于(yú)采取鹰派立(lì)场，因此该行现在可能松了一口气，因(yīn)为(wèi)他(tā)们有空间从现在开始慢慢采(cǎi)取行动。

　　// 美债“X日(rì)”继续拖累市场情绪(xù)，英伟达盘后现暴力拉(lā)升 //

　　随(suí)着理论上(shàng)美国违(wéi)约的“X日”愈发(fā)临(lín)近，美股市场(chǎng)周三(sān)仍处于(yú)持(chí)续下(xià)跌的状态。

　　截(jié)至收(shōu)盘，标普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点；纳(nà)斯达克(kè)指数跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道琼斯工业指(zhǐ)数跌0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在收(shōu)盘铃声敲响后，美国(guó)众议(yì)院议长凯(kǎi)文·麦卡锡接受采访时表示，谈判的情(qíng)况“有(yǒu)一点点好转”。麦(mài)卡(kǎ)锡进(jìn)一步表示，共和党这边(biān)要(yào)求白宫接受(shòu)10年的开支限制，双方正(zhèng)在为这件事进行讨(tǎo)论。在被(bèi)问及是否有可能在(zài)未(wèi)来24-48小时内(nèi)达成协议时，麦(mài)卡锡(xī)表示，达成(chéng)协议其实(shí)可(kě)以非(fēi)常(cháng)快，但民主(zhǔ)党需要(yào)意识到他(tā)们花了太多(duō)的钱。

　　根据美国财(cái)政部周三发布的数据，截(jié)至5月23日的(de)账上现金为765亿美元，较之前(qián)一天上(shàng)升82亿美元。

　　按(àn)照这样(yàng)的“剧本”，美股(gǔ)原本将在国(guó)会扯皮的过程中进入“垃(lā)圾(jī)时间”，但周三(sān)盘后的英(yīng)伟达(dá)突然爆(bào)发，令市场(chǎng)重新看(kàn)到炒作题(tí)材的(de)勃勃生(shēng)机。

　　根(gēn)据财报，英(yīng)伟达在(zài)本财年第一财季总共实现营收71.9亿美元，市场预期65.2亿美元；EP希望你一切都好是什么意思，只要你好一切都好是什么意思S 1.09美元，预(yù)期0.92美元。其中受(shòu)惠于云计算(suàn)平台和(hé)大型科(kē)技公司对GPU芯(xīn)片（训练AI）的需求，数据中心(xīn)业务实现创纪录的42.8亿美元营收。更令市场震惊的是，英伟达对二季(jì)度的营收指(zhǐ)引为110亿美(měi)元，远远超(chāo)过(guò)预期的71.1亿(yì)美元(yuán)。

　　截至发稿，英伟(wěi)达股价在盘后涨超20％，有(yǒu)望引(yǐn)发全球资本(běn)市场的连锁反(fǎn)应。

　　热门股表现

　　周三(sān)标普500指数11个板(bǎn)块(kuài)依然只有能源(yuán)板块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌(diē)幅靠前。

　　科技(jì)权重有涨有跌，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚(yà)马逊涨1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌-A跌(diē)1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特(tè)尔(ěr)跌1.73％。

　　中(zhōng)概股多(duō)数走弱，纳斯达克中国(guó)金(jīn)龙(lón希望你一切都好是什么意思，只要你好一切都好是什么意思g)指数跌2.17％。个股方面(miàn)，阿里(lǐ)巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌(diē)0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌(diē)5.05％

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