今(jīn)年以(yǐ)来基(jī)金代销机构(gòu)被基金公司解约(yuē)的情形(xíng)明(míng)显增多(duō)。

　　近日，又有(yǒu)多家(jiā)基(jī)金公司发布与基金代(dài)销机(jī)构解约的公告。截至(zhì)6月(yuè)1日，今年以来已有18家基(jī)金公司宣布与(yǔ)28家基(jī)金代销机构终止合作。而从机构类(lèi)型看，中小(xiǎo)型独立基金销售机构居多(duō)，此外，也(yě)有银(yín)行和保(bǎo)险。

　　值(zhí)得(dé)一(yī)提的是，近年来由于经营不善或违规，已有多家(jiā)基金销售机构主动(dòng)或被动注销(xiāo)牌(pái)照。

　　业内人士认为，基金公(gōng)司与(yǔ)基金销(xiāo)售机(jī)构之间的(de)合作本就是双向选择，在高质量发展(zhǎn)背景下，基金公司严格筛选代销机构也是降本增效的主流选择。未来(lái)，基金代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　公募密集终止与基金代销机(jī)构合作

　　6月1日，西部利(lì)得基金发布公(gōng)告，自2023年6月(yuè)9日起(qǐ)，终止浦(pǔ)领基(jī)金办理该公司(sī)旗下基金的相关销售业(yè)务。值(zhí)得(dé)注(zhù)意(yì)的是(shì)，今年以来，还有方正富(fù)邦基金、平(píng)安基金(jīn)，以及(jí)海(hǎi)富通基金(jīn)停止了(le)与浦领(lǐng)基金的基金(jīn)销售合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发布公(gōng)告，经与(yǔ)北京虹(hóng)点(diǎn)基金销(xiāo)售有限公司、上海凯石财富基金销售有限公司协商一致，自2023年5月29日(rì)起，上述基金销售机构将不再代理销售公司旗下所有公募基金。

　　就在此(cǐ)前(qián)的5月18日，长(zhǎng)盛基金也发(fā)布公告称(chēng)，与方德保险代理有限公司(sī)、民商基金销售（上海(hǎi)）有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月18日起，上述(shù)基(jī)金(jīn)销售机(jī)构(gòu)将不(bù)再代理公司旗下所有公募(mù)基金。自公告之(zhī)日起，上述公司不(bù)再办理本公司(sī)旗(qí)下(xià)基金(jīn)的开户、认(rèn)购、申购等基(jī)金买入的相关(guān)业务，只(zhǐ)保留赎回业务，直至(zhì)所有客户(hù)赎回全部份额。而在今年4月，西(xī)部利得基金、上(shàng)银基金也终止了与民商基金的基金销售合作，上(shàng)银基金(jīn)则于2月终止(zhǐ)与该机构的合作(zuò)关系，但也有宝(bǎo)盈基金、万家基金新(xīn)增与(yǔ)民商基金(jīn)的(de)销售合作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月1日(rì)，今年以(yǐ)来，已有18家基金公司宣布与28家基(jī)金代销机构(gòu)终(zhōng)止(zhǐ)合作。

　　其(qí)中，2月，有3家(jiā)基金公(gōng)司终止合计7家独(dú)立(lì)基金(jīn)销售机(jī)构的合作；3月，有8家(jiā)基金公司终止了合计(jì)17家(jiā)独(dú)立基金(jīn)销售机构的代销合(hé)作，其(qí)中包括1家保险公司；4月，有5家(jiā)基金公司(sī)终止了合(hé)计6家独立(lì)基金销售机构(gòu)的(de)合作；5月以来，则已有9家基金公司(sī)宣布终止了(le)合计12家基金代销机构的合作，这(zhè)其中包括独立(lì)基金(jīn)销售机构、银行和保险。

　　目前这些代销机构(gòu)中，正融基金(jīn)解(jiě)除(chú)合作关系的基金公司最多，年内已(yǐ)有5家；而基金公司中，长盛基金解(jiě)除合作关系(xì)最(zuì)为(wèi)频繁(fán)，3月以(yǐ)来几乎每月(yuè)都(dōu)会和基金代销机构解除合作关(guān)系，目(mù)前已累计解约(yuē)11家，海富通基金今(jīn)年(nián)2月和3月(yuè)分别解除5家合作关系，已(yǐ)累计10家(jiā)。

　　严(yán)格筛选(xuǎn)代销机构

　　助推降本增效

　　整体来看(kàn)，前(qián)述被解约的基金销售机(jī)构(gòu)多为中小(xiǎo)型机构。

　　业内人士(shì)表示(shì)，随着代销机构数量(liàng)增多(duō)及监(jiān)管趋严，近几年公(gōng)募(mù)基金(jīn)公司对于代销机构的选(xuǎn)择标(biāo)准也在提高(gāo)。在高质量发(fā)展作伴还是做伴哪个对，作伴还是做伴正确背景下，严(yán)格筛(shāi)选基金代(dài)销(xiāo)机构，也是实现降本(běn)增效的一大举措。

　　一(yī)家基金公司内部人员(yuán)表示(shì)，基(jī)金(jīn)公司终止与(yǔ)销售(shòu)机构的(de)合作(zuò)，无(wú)非是以下三(sān)种(zhǒng)情(qíng)况：一是基金销(xiāo)量一直得不到(dào)有效增长，对基(jī)金(jīn)公司整(zhěng)体基金销售(shòu)贡献不大；二是受(shòu)到监(jiān)管处罚；三是销售机构主(zhǔ)业发生改变。

　　“实际(jì)上，前两年就这(zhè)样终止过一轮，理由无非就是(shì)这(zhè)些(xiē)。”但该内(nèi)部(bù)人员(yuán)也坦言，今(jīn)年以来权(quán)益市场低(dī)迷，基金销(xiāo)售困难也加速(sù)了(le)对(duì)尾部销售(shòu)机(jī)构的淘(táo)汰。“上太多销售(shòu)合作机构(gòu)，没有太大意义，只是徒增后(hòu)台工作量。”

　　华林证券董(dǒng)事总经理贾志也表示(shì)，基金公司终止与代销(xiāo)机构的合作，通常是基金代销机构销售能力(lì)较弱(ruò)，且(qiě)又受到监管的处(chù)罚(fá)，就会很果断(duàn)地(dì)解除合(hé)作关系。“基金公司与基金代销(xiāo)机构的合(hé)作是市(shì)场化的(de)，要(yào)考(kǎo)虑维护(hù)成本与合作的潜(qián)力(lì)，基(jī)金公司(sī)会(huì)依据自身的发展状(zhuàng)况有选择的与(yǔ)基金(jīn)代销机(jī)构合作。”

　　北方一家公募公司渠道(dào)负责人透露(lù)，其(qí)所在公(gōng)司选择基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)公司，有一套(tào)完整的基(jī)金(jīn)销售评估(gū)办法，比如基金销售保(bǎo)有规模(mó)、机(jī)构成立(lì)时间、综合能力，以及与哪些公司合(hé)作等都是考核的要素，其中，要求其公募基(jī)金销售保有规模排名排名前100，是硬(yìng)性指(zhǐ)标。

　　“跟基(jī)金(jīn)销售机构合作后(hòu)，需要对接系(xì)统，每年要付出(chū)系统(tǒng)维(wéi)护成本，很(hěn)多销售公司一年(nián)的(de)保(bǎo)有量(liàng)也(yě)没(méi)有多少(shǎo)，甚(shèn)至都覆盖不了成本。”据该负责(zé)人透露，即(jí)便是(shì)前(qián)100名，也(yě)有(yǒu)相当一(yī)部分达不到标准。

　　在(zài)贾志看来(lái)，基金(jīn)公司与基金代销(xiāo)机构的合作是(shì)双(shuāng)向选择，基金公司希望能(néng)有销售(shòu)能(néng)力(lì)强的机构合作，头部代销(xiāo)机构也会对基金(jīn)公司的投研(yán)能力(lì)，管理规(guī)模，也有(yǒu)一定的要求。

　　此(cǐ)外，另据某基金研究(jiū)人士称，目前基金代销的机(jī)构主(zhǔ)要分为银行(xíng)、第三方基金(jīn)销售机构，以(yǐ)及券(quàn)商(shāng)，从禀(bǐng)赋来说，各有千秋，比如，银行(xíng)在渠(qú)道方面(miàn)基础较强，更擅长(zhǎng)固收(shōu)类产(chǎn)品的(de)服务，第三(sān)方(fāng)销售渠道线上渠道较强，尤(yóu)其是蚂蚁、天天(tiān)等互联(lián)网平台流量形成(chéng)显(xiǎn)著护城河(hé)，随着AI演进，领(lǐng)先地位将更加夯(hāng)实，而券(quàn)商是以线下营业(yè)部为抓手，对权益类产品服务能(néng)力(lì)较(jiào)强(qiáng)。

　　贾(jiǎ)志表示，未来(lái)的基金销售市场(chǎng)，主(zhǔ)要还是(shì)在银行(xíng)渠道和(hé)头部互(hù)联网公司，券商作(zuò)为后起之(zhī)秀，也(yě)是不容忽视的力量(liàng)。

　　马太效(xiào)应显著

　　基金代(dài)销行(xíng)业优胜(shèng)劣汰或将持续

　　近年来(lái)，马太效应(yīng)依然是基金销(xiāo)售(shòu)行业所(suǒ)面临(lín)的(de)重要趋势。

　　中国基金业(yè)协(xié)会最(zuì)新公布的公募(mù)基金(jīn)销售保有量数据显示(shì)，一季度(dù)，三方机构销售增长最为明显，互联网流量(liàng)优(yōu)势继续发力，银行(xíng)、三方(fāng)、券商代销占比已从过(guò)去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基金销售渠(qú)道中，头(tóu)部(bù)机(jī)构竞争优势更为突出。截至今(jīn)年一季度末，公募基金销售保有规模(mó)前100强中，21家(jiā)独(dú)立基金(jīn)销售机构保(bǎo)有2.81万亿非货币(bì)市场公募基(jī)金。而(ér)前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合计保有(yǒu)约2.06万(wàn)亿，占比(bǐ)超73％；对比这21家中排在末位的(de)泛华普(pǔ)益基金销售(shòu)有限公司，其非货(huò)币市场(chǎng)公募(mù)基金(jīn)保有规模为54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的独立基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)保有规(guī)模则(zé)更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家(jiā)基金代销(xiāo)机构中，目前共有26家(jiā)基金(jīn)销(xiāo)售机构的代销基(jī)金数量在(zài)7000只以上，与此同(tóng)时，也有111家基金(jīn)销售机构代销(xiāo)数量不足百只。而在115家独立基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构中(zhōng)，15家代销数量在(zài)7000只以上，17家代销不足(zú)白只。其(qí)中，还有6家目前只跟1家基金(jīn)公司合作。

　　实际上，近些(xiē)年来基金(jīn)销售行业(yè)分化更趋明(míng)显，不少(shǎo)中小型基金(jīn)销售机构在(zài)行(xíng)业(yè)大洗牌(pái)中退场。

　　今年4月(yuè)18日(rì)，根据证监会网站(zhàn)显示，近期深圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司(sī)向中国证(zhèng)券监督管(guǎn)理委员会提交了注销公募证券投(tóu)资基金销售业务许可证的申请，根据《行政许可法》《证券投资基金法(fǎ)》《公(gōng)开(kāi)募集证券(quàn)投资基金销售机构(gòu)监(jiān)督管理办法》等(děng)有关规定，中国证券监(jiān)督(dū)管理委员会决定注销深圳(zhèn)前海凯恩(ēn)斯基金销售(shòu)有限公司(sī)公(gōng)募证券投资基金销售业务许(xǔ)可证(zhèng)。

　　同样是在4月，上海证监(jiān)局挂出了注销永鑫保险销(xiāo)售(shòu)服务有限公司公(gōng)募(mù)证(zhèng)券投(tóu)资(zī)基金(jīn)销售业务许可(kě)证(zhèng)的公示。永鑫保(bǎo)险销售也(yě)是目(mù)前第一家主(zhǔ)动注(zhù)销基金销售牌照的(de)保(bǎ作伴还是做伴哪个对，作伴还是做伴正确o)险代(dài)理公司。

　　实际上，近年来，有不少基(jī)金代(dài)销机构由于(yú)经营困(kùn)难(nán)等原(yuán)因，主动注销基金销售牌照，退出竞(jìng)争(zhēng)行业(yè)。比如河(hé)南(nán)安(ān)存基金(jīn)、科地瑞富(fù)基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎(dǐng)耀华(huá)基(jī)金等多家机(jī)构(gòu)都选择主动(dòng)注销基(jī)金代销牌照。

　　不(bù)过(guò)，也有机构是由(yóu)于(yú)违规等原(yuán)因被吊销牌照，比如，去年12月(yuè)，上海证监局发布消息，宣布注销上海久富财(cái)富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金(jīn)、大泰金石(shí)基金等(děng)第三方(fāng)代销机构也被(bèi)吊销了牌照。

　　业内人士(shì)认为，严监(jiān)管态势下，未来基金(jīn)代销行(xíng)业(yè)优(yōu)胜劣汰生态或将持续。

　　编辑(jí)：舰长

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