今年1月，美国政府债务余额(é)又一次触及(jí)法定上限(xiàn)，这标(biāo)志着美国再度陷入债务(wù)违约的(de)风险之中(zhōng)。

　　美国财政部长耶伦(lún)已(yǐ)经(jīng)多次警告称(chēng)，如果国(guó)会(huì)不尽(jǐn)早采取行动暂停或提高债务上限，美国政府最早可(kě)能(néng)6月1日出现债务违约——而(ér)这将对全球(qiú)经(jīng)济和金融产生“灾难性影(yǐng)响”。

　　美国面临债(zhài)务违约风险(xiǎn)、两(liǎng)党就提高债务上限进行争斗，这些画(huà)面在近些年似乎(hū)频频上演。那么(me)，引(yǐn)发这一危机的根本——美(měi)国债务和债务上(shàng)限究竟是怎么回(huí)事？美国(guó)债(zhài)务为何(hé)不(bù)断滚雪球(qiú)般扩大？美国又为(wèi)何要人为(wèi)地给债务(wù)设(shè)定上限？

　　美国(guó)债务为(wèi)何(hé)不断逼近(jìn)上限？

　　要讨(tǎo)论债(zhài)务上(shàng)限，我们需要先了(le)解(jiě)美(měi)国政府的债务从何而来，以及(jí)其(qí)为何频频逼近上限(xiàn)。

　　自(zì)18世纪以来，美国政府在绝大部分时期都处于财政赤字状态，即(jí)政(zhèng)府支出在(zài)多数总统任期内都高(gāo)于其财政收入。因此，美国政府(fǔ)举债(zhài)成了惯例，而政(zhèng)府债务(wù)规模也一直随着政府(fǔ)赤字的规模而增(zēng)长。

　　美国(guó)政府债务在近年(nián)疯狂飙(biāo)升

　　近(jìn)年(nián)来，美国债务规(guī)模更是大幅增长。这一(yī)方面是(shì)由于新冠疫情以及(jí)阿富汗、伊拉克战争使(shǐ)得美国政府背负了庞(páng)大支出压(yā)力，另一(yī)方面，还因为美(měi)国(guó)人口(kǒu)老龄(líng)化导(dǎo)致(zhì)政府(fǔ)医疗(liáo)支出(chū)不断上升，拜登(dēng)政府推出的大(dà)规模基建政策导致财政支出大增(zēng)等(děng)。

　　与(yǔ)此同时，美国政府的税(shuì)收收入并没有跟上(shàng)支出的(de)步伐，尤(yóu)其是在(zài)小布什政府和特朗(lǎng)普政府(fǔ)批准了(le)减税政策之(zhī)后，税(shuì)收压(yā)力更是与日俱增。

　　在收入和支出此消彼长的双(shuāng)重压(yā)力下，美国的赤字规模(mó)近年来如(rú)滚雪球一般扩大，债务规模(mó)也就因(yīn)此不断攀升，在近年(nián)来频频逼近债务上限也就(jiù)不足为奇(qí)了(le)。

　　美国政府债务占(zhàn)GDP的比重(zhòng)

　　美(měi)国债务为何会有上限(xiàn)？

　　而美国政府债(zhài)务上(shàng)限的(de)出现，则最早可以追溯到上(shàng)世纪初的(de)第一次(cì)世(shì)界大战。

　　在一战之前，美国并(bìng)没有明(míng)确的“债务(wù)上限”，那时候只要白宫要发债借钱，美国(guó)国会(huì)基本(běn)照(zhào)单全批(pī)。

　　但在1917年，由于一战使得美国政府开支(zhī)愈繁，债务规模越来(lái)越大(dà)，引(yǐn)发部分(fēn)美国(guó)议员提出的反对（也有一些议员是为(wèi)了反对美国参(cān)战），美国国会(huì)便通(tōng)过《第(dì)二自(zì)由债券法案》，首(shǒu)次对联邦债(zhài)务进(jìn)行限额规定，以此(cǐ)来限制(zhì)政(zhèng)府发债的规模(mó)。

　　1939年(nián)，由于预计美国(guó)将(jiāng)加入(rù)第二次世界大战，美(měi)国国会通过《公(gōng)共债务法案》，实质上正式确立了对(duì)美国(guó)政(zhèng)府债务总额的(de)限制。随后，美国(guó)国会又对其进(jìn)行了修订，以(yǐ)更改(gǎi)上限金额(é)。从(cóng)此，提高债务上限就或多或少地成为了(le)国会的惯例。

　　在历史上，美(měi)国债(zhài)务(wù)上限总(zǒng)共提高了(le)100多(duō)次。尤其是自(zì)1960年以(yǐ)来，美国(guó)两(liǎng)党已经提(tí)高了78次债务上限，平均每(měi)9个(gè)月就会提高一次——其中共和党总统(tǒng)执政期间曾(céng)提高(gāo)49次，民主党总统执政期间共提高29次。

　　进入21世(shì)纪以来，美(měi)国(guó)债务上限的上(shàng)调幅(fú)度进一步加大(dà)，在最(zuì)近几(jǐ)届总统(tǒng)任期内更是如此：在奥(ào)巴马任期内，美国最(zuì)新(xīn)债务(wù)上限为18万亿美元（2015年），到了特朗(lǎng)普任内，这(zhè)个数(shù)字提高(gāo)至22万亿美元（2019年3月）。此后在新冠疫情期(qī)间，美(měi)国(guó)国会暂(zàn)停(tíng)了债(zhài)务上限，以(yǐ)暂时取(qǔ)消美(měi)国政府的支出限(xiàn)制，这导致美国政府债务疯狂飙升(shēng)至(zhì)27万(wàn)亿美元(yuán)。

　　美(měi)国近几届政(zhèng)府大幅上调(diào)债务上限(xiàn)

　　直到2021年(nián)，美(měi)国国会最新一次(cì)提高债(zhài)务上限，美(měi)国债务上限(xiàn)已(yǐ)经提高至现(xiàn)在的31.4万亿美元，相(xiāng)较于1917年最初的债务上(shàng)限115亿美(měi)元，已(yǐ)经(jīng)足足增长(zhǎng)了(le)超过2700倍。

　　为什么美(měi)国不能取消债务上限？

　　本质上来说，“债务上限”是美国国会为(wèi)联邦政府设(shè)定的举债(zhài)的最高额度，一旦触及(jí)这(zhè)条“红线”，意味着美国财政部借款授权用尽，除非国会调高债务上限，否则白宫无权继续举债。

　　那么，也许有人会疑(yí)惑，美国政府为什么要“自我限制(zhì)”，不能直(zhí)接取消掉债务上限(xiàn)呢？

　　的(de)确，债(zhài)务上限(xiàn)会对美国政府造成限制(zhì)，使其不能随心所(suǒ)以的举债(zhài)，但从理(lǐ)论(lùn)上来说，这一限(xiàn)制也同(tóng)时对(duì)其(qí)美国政府的债(zhài)务信用提供(gōng)了保证。

　　这是因为，美国作为手握美元霸权(quán)的超级大国，本身并不受到发行美钞的外(wài)在中考体育多少分满分2023，中考体育多少分及格(zài)约束。如果美国(guó)政府开支无度、过度举债，将(jiāng)会导致美(měi)元贬值、通(tōng)胀失控，那么其(qí)债权(quán)信用将受到损害，原有债权人权(quán)益(yì)也会遭受(shòu)稀释(shì)。

　　因此，只有通过“债务上限”这一内控举措，才(cái)能(néng)维持美国政府的(de)偿付信(xìn)用，保证(zhèng)美(měi)元霸权地位。换句(jù)话来说，“债务上限”理论上(shàng)也相当于是(shì)美方(fāng)对债权人的(de)一种(zhǒng)信用(yòng)宣示。

　　中(zhōng)国和日本是(shì)美国债券的最大海(hǎi)外(wài)“债主(zhǔ)”

　　为什么这次(cì)债务(wù)上限难以提高了？

　　那么，在过去被频(pín)频上调的(de)美(měi)国债务上限(xiàn)，为(wèi)什么(me)在现在会陷入无法上调的(de)僵(jiāng)局呢？

　　按照规(guī)定(dìng)，美国政府想要提高美(měi)国债(zhài)务上(shàng)限，往往需要美国国会两院的通过。在此(cǐ)前的历史中，提高债务上(shàng)限在国会中绝大(dà)多(duō)数时候类(lèi)似于一个(gè)“走过场”的(de)周期性任务，两党并不会对(duì)此进行(xíng)过(guò)于激(jī)烈的博弈。

　　但(dàn)近(jìn)年(nián)来，随着美国党(dǎng)派(pài)分歧不断扩大，债务上限问题逐步沦(lún)为两党(dǎng)的(de)政治武(wǔ)器，被(bèi)在野党用作了与执政(zhèng)党讨价还价的(de)砝(fá)码。尤其是在当下美(měi)国两党分别占据两(liǎng)院多数席位(wèi)的分裂背景下(xià)，这一斗(dòu)争就显得(dé)尤为激烈。

　　目中考体育多少分满分2023，中考体育多少分及格前，美(měi)国民(mín)主党(dǎng)占据参议院多数，而共和(hé)党占(zhàn)据众议院多(duō)数。拜登要(yào)想提高债务上限，就(jiù)需要和国会共(gòng)和(hé)党人达成(chéng)一致(zhì)。

　　然(rán)而，共和(hé)党(dǎng)人正试图利用债务上限的最后期限，向拜登(dēng)总统(tǒng)施压，要求(qiú)他先同意削减开支，再谈提高债(zhài)务上限。而民主(zhǔ)党人坚(jiān)持不愿让步，认为(wèi)应无条件提高债务上(shàng)限，这就(jiù)导致(zhì)了当下的僵(jiāng)局。

　　拜登已经(jīng)预定于美东时间周二(èr)（5月16日）再度与国会领导人(rén)会面，讨论提高美国债务(wù)上限(xiàn)的计划。

　　但值得注意的是，如果拜登和(hé)国会领(lǐng)袖们在周(zhōu)二仍无法取(qǔ)得突破性进展(zhǎn)，这场(chǎng)危机恐怕真就要无限逼(bī)近债(zhài)务违约的“X日(rì)”了(le)——因为拜登已经(jīng)计划于本(běn)周三前往日本参加G7领(lǐng)导(dǎo)人峰会，并将在周末访问(wèn)巴(bā)布(bù)亚新几(jǐ)内亚(yà)，并举行美国-大洋洲国家峰会(huì)，这(zhè)意味(wèi)着接下来留(liú)给(gěi)拜(bài)登和两党领袖谈(tán)判的时间将所(suǒ)剩(shèng)无几 。

　　2011年的危机将(jiāng)再(zài)次(cì)上演(yǎn)

　　事实(shí)上，十多(duō)年前(qián)，美(měi)国也曾上(shàng)演过类似局面。

　　2011年，美国也(yě)曾面临类似严(yán)峻的违(wéi)约风险：时任美国总统奥巴马和众议院共和(hé)党人在谈判最后一刻，才(cái)就债务(wù)上限达成协(xié)议，勉强避免(miǎn)了(le)一(yī)场债务(wù)违约(yuē)灾难。奥(ào)巴马及民主(zhǔ)党在最后(hòu)关头(tóu)妥协(xié)，同意在十年内削减(jiǎn)9000亿美元的财政支出(chū)。

　　但在当(dāng)时，即便没有真正违约而(ér)仅仅(jǐn)是逼近违约，这(zhè)一紧张(zhāng)局势也引发了全球资本市场(chǎng)剧(jù)烈波动，美股一度大跌，并直接导致标(biāo)准普尔首次下调美国(guó)的主权(quán)信用(yòng)评级。这使得美国面临更高的借贷成本(běn)——美国第二年(nián)的(de)借贷成本上升了13亿美元，并在之后数年继(jì)续(xù)上涨，基本上抵消了(le)当时(shí)两党谈判中(zhōng)的一些成本削减(jiǎn)措施。

　　对一些经(jīng)济学(xué)家来说，上述(shù)的(de)市场动荡(dàng)也只是短期影(yǐng)响。而更(gèng)重要的是，从长期来看(kàn)，财政支出削减意(yì)味着(zhe)美国多年的预算紧缩，这可能会产生更(gèng)严重的(de)长期影响——比如拖累美国的经济复苏。

　　美国左翼智库经济政(zhèng)策研究所(suǒ)首席经济学家乔希·比文(wén)斯(sī)在(zài)回顾2011年债务危机时表(biǎo)示(shì)：

　　“在实施(shī)这(zhè)些削(xuē)减(jiǎn)措施时，我们仍处于相当低迷(mí)的经济(jì)中，并(bìng)且正处于(yú)从大衰退中(zhōng)复(fù)苏的阶段。他们只是(shì)让复苏(sū)持续(xù)的时间远远超(chāo)过了(le)应(yīng)有的(de)时间……在(zài)接下(xià)来(lái)的(de)六(liù)七年里，美国政府没(méi)有提供真正有(yǒu)价值的公共产品和(hé)服务(wù)，因为它们（财政支出）被大幅削减(jiǎn)。”

　　而如今这(zhè)场债务上限(xiàn)危机，也(yě)被许多(duō)人看(kàn)作2011 年债(zhài)务上限危机的翻版：美国国会面临类似的(de)分(fēn)裂局面，美国经济(jì)也正处于类(lèi)似的(de)衰退环境之中。即便美国两党能(néng)够重演2011年(nián)的(de)戏码，在最后(hòu)关头提高债(zhài)务上限，由此带(dài)来的(de)短期市场动(dòng)荡和长期经济损害，恐怕也(yě)将再次重(zhòng)演。

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