金融(róng)界5月15日(rì)消(xiāo)息 主题(tí)行情“中特(tè)估”的(de)衍生升级版本(běn)——“金特估”来了！

　　午(wǔ)后上证报发布一则(zé)重磅消息，再(zài)次点燃了“中特估”概念股的(de)情绪。

　　据上证报表(biǎo)示，由(yóu)上海证券交易所(suǒ)主办、工(gōng)商银(yín)行(xíng)承办的(de)“沪(hù)市金融业专(zhuān)题座谈会”将在本周(zhōu)三(sān)召开。此次(cì)会议讨论的(de)重要内(nèi)容为“在(zài)服务中国式现代化中促进金融业估值提升(shēng)和(hé)高质(zhì)量发展(zhǎn)”。参(cān)会机构包括银行、保险、基金和券商(shāng)人(rén)士。

　　消息发(fā)布(bù)后(hòu)，市场纷纷认为这是“中特估”概念的(de)升(shēng)级版(bǎn)本，资金(jīn)疯抢金融股，大金融板块(kuài)开启(qǐ)加(jiā)速(sù)键，券商(shāng)、保险、银行股等(děng)都有出色表(biǎo)现。

　　券(quàn)商方面，光大证券(quàn)触(chù)一度及(jí)涨停，收盘大涨超过8%，华林证(zhèng)券、哈投股份(fèn)等涨超4%，

　　保(bǎo)险(xiǎn)方面，万(wàn)亿级市值(zhí)的中(zhōng)国人寿一度冲击涨停板，收盘(pán)报42.75元/股(gǔ)，大涨(zhǎng)超过9%，创阶段新高(gāo)，中国平安涨近5%。

　　银行股方面(miàn)，国(guó)有四大(dà)行午后集(jí)体翻红，邮储银(yín)行升超(chāo)3%。

　　在大金融板(bǎn)块的集体发威(wēi)下，上证综指午(wǔ)后迅速翻红(hóng)，深成指和(hé)创业板一路高奏凯歌。最终收盘，截至收盘(pán)，沪(hù)指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报(bào)11178.62点，创业板指(zhǐ)涨2.11%，报(bào)2299.93点(diǎn)，科(kē)创50指数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机构间看(kàn)法并(bìng)不(bù)相同 中信(xìn)证券：主题交(jiāo)易顶峰(fēng)已过(guò)

　　对于中特估的(de)后续走势，机(jī)构之间的看法并(bìng)不(bù)相(xiāng)同(tóng)，

　　对此中(zhōng)金策略指出，部分高分红国企标的近期显著盘整是(shì)对短(duǎn)期交易扩散过快过多，股息支付能力(lì)相对较弱板块（如部分金融）做出的正常反应，而并非意(yì)味着整(zhěng)体高分红国企投资主题的结束。

　　光大证(zhèng)券也指出，当前“中特估”主题的安全边际和(hé)性价比仍(réng)相对较(jiào)高(gāo)，未来随(suí)着经济(jì)的(de)逐步复(fù)苏，“中特估(gū)”主题行情或仍具有较强的持续(xù)性。从估值和交易拥挤度来看(kàn)，当前“中特估”主题的安(ān)全(quán)边际和(hé)性(xìng)价(jià)比仍相对较高。

　　但是中信证(zhèng)券则看法相对偏空。中信(xìn)证券(quàn)研(yán)报表示，AI主(zhǔ)题(tí)和“中特估”主题在4月中(zhōng)旬以(yǐ)来(lái)先(xiān)后步入了热度很(hěn)高、波动很大(dà)但是区(qū)间回报不明显(xiǎn)的阶段，表现(xiàn)出典型的板块内部博弈(yì)和消耗(hào)特征。

　　4月以(yǐ)来(lái)，公募基金新发(fā)继续低迷，4月(yuè)新发规模为232.2亿(yì)元，相较于3月下降43.7%，5月(yuè)截至12日新发(fā)规模(mó)仅为100.8亿元(yuán)，未见好(hǎo)转。配置型外资在(zài)4月净流出24.4亿(yì)元，是继去年10月以(yǐ)来(lái)首次单(dān)月净流出，5月截至12日恢(huī)复净(jìng)流(liú)入75.8亿(yì)元，但较前3个月的平均(jūn)水平仍(réng)有较大差距。在缺乏持(chí)续增量机构资金的(de)情况下，A股存量博(bó)弈特征已演绎到极致，涨幅仅与(yǔ)机(jī)构(gòu)持仓有关。

　　中(zhōng)信(xìn)证券(quàn)研报表示(shì)，疫后经济全(quán)面系统(tǒng)性恢(huī)复是渐进和渐次的过程(chéng)，飞轮重新旋转(zhuǎn)需要时间(jiān)和(hé)耐(nài)心，主题交(jiāo)易是(shì)过高的(de)经济预期(qī)下修过程中的阶(jiē)段性产物，过度博弈降低了市场定价的有效性，但也(yě)提高了(le)业绩驱(qū)动策略的(de)潜在(zài)回报，主题交(jiāo)易的顶峰已过，重回低位业绩(jì)驱动板块。

　　基金经(jīng)理：中特估(gū)我(wǒ)一(yī)股(gǔ)也不想要！

　　与卖(mài)方研究相比(bǐ)，有(yǒu)买方更加激进(jìn)。据(jù)券商中国报道，有基金经理直言，中(zhōng)特估龙头在连(lián)续涨(zhǎng)停后已出现短(duǎn)期泡沫化(适合初中生的网课平台免费，国家提供的免费网课平台huà)，他一股也不想(xiǎng)要。

　　该基金经理(lǐ)表(biǎo)示许多中特估的(de)龙头股在当前位置对(duì)他而言没有配(pèi)置的吸(xī)引力(lì)，尽(jǐn)管(guǎn)从估值的角(jiǎo)度而言许多市场参与者可以给出许多个继续买入(rù)中特(tè)估(gū)的理由(yóu)，但当一只中(zhōng)特估龙头股在(zài)两三(sān)个交易(yì)日内(nèi)涨幅就达20%甚至30%，意味着资(zī)金已迫不及待(dài)在进行抢筹(chóu)码。从(cóng)股(gǔ)票市(shì)场(chǎng)交易的直(zhí)观(guān)判断，这代表着资金参与方的(de)短(duǎn)期泡(pào)沫化，过高的交易(yì)拥挤度(dù)意味着风险(xiǎn)。

　　央企ETF基金密集(jí)发(fā)售

　　不过在资金面，“中(zhōng)特估”有(yǒu)好消(xiāo)息传来。

　　仅发售(shòu)了短短(duǎn)7个交易日，5月13日华泰(tài)柏瑞中证央(yāng)企红利ETF发布(bù)公告(gào)称，该基金累(lèi)计有效(xiào)认(rèn)购申请份额总额超过20亿(yì)份发行上限，基金管理人将启动比例配售。

　　此外3只中证国新(xīn)央企股东回报ETF——广(guǎng)发中证国(guó)新(xīn)央企股东回报ETF、招商中证(zhèng)国(guó)新央企股(gǔ)东回报ETF和汇添富中证国(guó)新央企(qǐ)股东回报ETF于今(jīn)日开售，每只产品的(de)首(shǒu)募规模上(shàng)限(xiàn)均为20亿元人(rén)民币。

　　事实(shí)上(shàng)，不止新发(fā)基(jī)金，今年以(yǐ)来，场内多只“中字头”ETF也持(chí)续“吸金”，15只央(yāng)企(qǐ)、国企(qǐ)ETF合计“吸金(jīn)”38.56亿元。其(qí)中，国泰央企共(gòng)赢(yíng)ETF年内资金净流(liú)入超过12亿元，规模增(zēng)幅超过15倍。南方中国国企ETF年内资(zī)金(jīn)净流入也逼近10亿元，规模(mó)增幅(fú)更是高达24.75倍，成为今年全市场规模增(zēng)长倍数最高(gāo)的(de)ETF。

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