今年以来(lái)基金代销机构被基金公(gōng)司解(jiě)约的情形明显增多(duō)。

　　近日，又有多家基金公(gōng)司(sī)发布与基金代销(xiāo)机构解约的公告。截至(zhì)6月1日，今年以(yǐ)来已有18家基金(jīn)公司(sī)宣布(bù)与28家基金(jīn)代(dài)销机构终止(zhǐ)合作。而(ér)从机(jī)构类型看，中小(xiǎo)型独立基(jī)金(jīn)销售机构居多，此外，也有(yǒu)银(yín)行和保(bǎo)险。

　　值得一(yī)提的(de)是(shì)，近年来(lái)由于经营不(bù)善或(huò)违规，已有多(duō)家(jiā)基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)主动或被(bèi)动(dòng)注销牌照。

　　业内人(rén)士认为，基(jī)金(jīn)公司与基(jī)金销售(shòu)机构之间的合作本就是双向(xiàng)选择，在高质量发展背景(jǐng)下(xià)，基金公(gōng)司严格(gé)筛选代销机构也是(shì)降本增效的主流(liú)选择(zé)。未(wèi)来，基金代销行业(yè)优(yōu)胜(shèng)劣汰生态或将持续(xù)。

　　公募密集终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利得基金(jīn)发布公告，自(zì)2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦(pǔ)领基金办理该公司旗(qí)下基金的(de)相关销售业务(wù)。值得注意的(de)是，今年(nián)以来，还有方(fāng)正富邦(bāng)基金(jīn)、平安(ān)基(jī)金，以及(jí)海(hǎi)富(fù)通基金停止了与浦领基金的(de)基金销售(shòu)合作(zuò)关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发(fā)布公告，经与(yǔ)北京(jīng)虹点基金销售(shòu)有限公司、上海(hǎi)凯(kǎi)石财富基金销售有限公(gōng)司(sī)协商一致，自2023年(nián)5月29日起，上述基金销售机构将不(bù)再代理销售(shòu)公司旗(qí)下所有公募(mù)基金(jīn)。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发(fā)布公告称(chēng)，与方德保险代理(lǐ)有限公司、民商基金销售(shòu)（上海）有(yǒu)限(xiàn)公司协商(shāng)一致(zhì)，自2023年5月18日起，上述(shù)基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)将(jiāng)不(bù)再代理公司旗下所有公募(mù)基金。自(zì)公告之日起(qǐ)，上(shàng)述(shù)公(gōng)司不再办理本公司旗下(xià)基金的(de)开户、认购、申购(gòu)等基(jī)金买(mǎi)入的(de)相(xiāng)关业务，只(zhǐ)保留赎回业务，直至所有客(kè)户赎回全部(bù)份(fèn)额。而在今(jīn)年4月(yuè)，西部(bù)利得基金、上(shàng)银基金也终止了与(yǔ)民商基金的基金销(xiāo)售合作(zuò)，上银基金则于2月终止与该机构的合作关(guān)系，但也有(yǒu)宝盈基金、万(wàn)家基金(jīn)新增与民商基金的销售(shòu)合作。

　　据中国基金报(bào)记者统(tǒng)计(jì)，截至6月1日，今年(nián)以来，已(yǐ)有18家(jiā)基金公司宣布(bù)与28家基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)终(zhōng)止(zhǐ)合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金(jīn)公司终止合计7家独立基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)的(de)合作；3月，有8家基金公司终止了合计17家独立(lì)基金(jīn)销售机构的代销合作，其中包括1家保(bǎo)险(xiǎn)公司；4月，有(yǒu)5家基金公(gōng)司(sī)终(zhōng)止了合计6家独立基金销(xiāo)售机构(gòu)的合作；5月以来(lái)，则已有9家基金(jīn)公司宣布终(zhōng)止了合计12家基金代(dài)销机构的合(hé)作，这其中包括独立基金销售(shòu)机(jī)构、银行和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　目前这些代销机构(gòu)中，正融基金解除合作(zuò)关系的基(jī)金公司最多，年内已有5家(jiā)；而基金公(gōng)司中，长盛基(jī)金解(jiě)除合作关系最为频繁，3月以来(lái)几乎每(měi)月都会和基金代销机构解除合作关系，目前已累计解约11家，海富通基金今(jīn)年2月和3月分别解除5家合作关(guān)系，已(yǐ)累(lèi)计10家。

　　严格筛(shāi)选(xuǎn)代销机构

　　助推降本增效

　　整(zhěng)体来看，前述被解约的基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机(jī)构多为中小(xiǎo)型机构。

　　业内人士表(biǎo)示，随着代销机构(gòu)数量增多及监管趋严(yán)，近(jìn)几年(nián)公募(mù)基金公司对于代销机构的(de)选择(zé)标准也在提高(gāo)。在高质量发展背景下，严(yán)格筛选基金代销机构，也(yě)是实现降本增效(xiào)的一(yī)大举措(cuò)。

　　一家基金公司(sī)内部人员表示，基金公司(sī)终止与销售机构的合作(zuò)，无非是以下三种情况：一是基金销量一(yī)直(zhí)得不到有效(xiào)增长，对基金公(gōng)司整体基金销售贡献不大；二是受到监管处罚(fá)；三是(shì)销售(shòu)机构主业发生改变(biàn)。

　　华林证(zhèng)券董事总经理(lǐ)贾志也表示，基金公(gōng)司(sī)终止(zhǐ)与代(dài)销机构的合作，通常是基金代销(xiāo)机构销售能(néng)力较弱，且又受到监管的处罚，就(jiù)会很(hěn)果(guǒ)断地解除合作一厢情愿是什么意思关系。“基金公司与基(jī)金(jīn)代(dài)销机构的合作是市(shì)场化(huà)的，要考虑维护成本与合作的潜力，基金(jīn)公司会(huì)依据自身的发展状况有选择的与基(jī)金代销机(jī)构合作。”

　　北方一家(jiā)公募公司渠道负责(zé)人(rén)透露(lù)，其所(suǒ)在(zài)公司选择基金销(xiāo)售公(gōng)司，有一套完整的(de)基金销售评(píng)估办法，比如基金销售保有规模(mó)、机构成(chéng)立(lì)时(shí)间、综(zōng)合(hé)能力，以(yǐ)及与哪(nǎ)些公司合作等(děng)都是(shì)考核的要素，其中，要求其公募基金销(xiāo)售(shòu)保有规模(mó)排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金(jīn)销售机(jī)构合(hé)作(zuò)后(hòu)，需要对接(jiē)系统(tǒng)，每(měi)年要付出(chū)系统维护成本(běn)，很多销(xiāo)售公司一年的(de)保有(yǒu)量也没有多少，甚至(zhì)都覆盖不了成(chéng)本。”据该负责(zé)人透露，即(jí)便是前100名(míng)，也有(yǒu)相(xiāng)当一部分达不到标(biāo)准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基金(jīn)公司与基金代销(xiāo)机(jī)构的合作是双(shuāng)向(xiàng)选择(zé)，基(jī)金(jīn)公司希望能有销售能(néng)力(lì)强的机构合作，头(tóu)部代销机构也会对基金(jīn)公司的(de)投(tóu)研能(néng)力，管理规模，也有一(yī)定的要(yào)求(qiú)。

　　此外，另(lìng)据(jù)某基金研究(jiū)人士称，目(mù)前基金代销的机构(gòu)主要分(fēn)为银行、第(dì)三方基(jī)金销售机构(gòu)，以及券商，从(cóng)禀赋来说，各有(yǒu)千秋(qiū)，比(bǐ)如(rú)，银行在渠道(dào)方面(miàn)基础较强，更擅长(zhǎng)固(gù)收(shōu)类(lèi)产(chǎn)品的服务，第(dì)三方销售渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天等互联网平台流量形成显著护城河，随着AI演(yǎn)进，领(lǐng)先(xiān)地位将更加夯实(shí)，而券商是以线(xiàn)下营业部为抓手，对权益(yì)类产品服务能力较强。

　　贾志(zhì)表示，未来的基金销(xiāo)售(shòu)市(shì)场，主要还是在银行渠道和头部互联网公司(sī)，券商作(zuò)为后起(qǐ)之秀，也是不(bù)容忽(hū)视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销(xiāo)行业(yè)优(yōu)胜劣汰或(huò)将(jiāng)持续

　　近年来，马太效应依(yī)然是基(jī)金销售行(xíng)业所面临(lín)的重要趋势(shì)。

　　中国基金(jīn)业协会最新公布的公募基金(jīn)销(xiāo)售保有量数据显示，一季度(dù)，三方机构销售增长(zhǎng)最(zuì)为(wèi)明(míng)显(xiǎn)，互联网流量优势(shì)继续发力，银(yín)行、三方(fāng)、券商代(dài)销占(zhàn)比已从过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基金销售渠道(dào)中，头(tóu)部机构竞(jìng)争优势更为突出。截至今年(nián)一季度末，公募基金(jīn)销售保(bǎo)有规模(mó)前100强(qiáng)中，21家独立基金销售机(jī)构(gòu)保(bǎo)有2.81万亿非货币市(shì)场公募基金。而前三名蚂(mǎ)蚁基(jī)金、天天基(jī)金、腾(téng)安基(jī)金合计保有约(yuē)2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比这21家中(zhōng)排在末位(wèi)的泛华普(pǔ)益基金销售有限(xiàn)公司，其非货(huò)币市场公募基金保有规模为54亿元，首尾(wěi)差距十分(f一厢情愿是什么意思ēn)明显，未上榜(bǎng)的独立基(jī)金销售机构保有规模(mó)则更少。

　　另(lìng)据Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在全市场473家基(jī)金代销机构中，目前共有26家基金销售机(jī)构(gòu)的代销基金数量(liàng)在7000只以上(shàng)，与此(cǐ)同时，也有111家基金销售机构代销数量不足百只。而(ér)在(zài)115家独立(lì)基金销售(shòu)机构中，15家代销数量(liàng)在(zài)7000只以上，17家代销(xiāo)不(bù)足(zú)白只。其中(zhōng)，还有6家目前只跟1家(jiā)基金公司(sī)合作。

　　实(shí)际上(shàng)，近些年来基金销(xiāo)售行业分化更趋明显(xiǎn)，不少中(zhōng)小型(xíng)基金销售机构(gòu)在行业大洗(xǐ)牌中退(tuì)场。

　　今年4月18日，根据证监会(huì)网站显(xiǎn)示，近期深圳前海凯恩斯(sī)基金销(xiāo)售有限公(gōng)司向中国(guó)证(zhèng)券监(jiān)督管理委员会提交了注销公募证券投资(zī)基金销售(shòu)业务(wù)许可证的申请(qǐng)，根(gēn)据《行政许可法》《证券投资基(jī)金法》《公开募集证券投资基金销售(shòu)机构监督管理(lǐ)办法》等有关规定，中国(guó)证券监督管理(lǐ)委员会决(jué)定注销深圳(zhèn)前(qián)海凯(kǎi)恩(ēn)斯基金销售有限公司(sī)公募证(zhèng)券投(tóu)资(zī)基金销售业务许可证。

　　同样是(shì)在4月，上(shàng)海(hǎi)证监局挂出了(le)注销永鑫(xīn)保险销(xiāo)售服(fú)务有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司公募证券投资(zī)基金销售业务许可证的公(gōng)示。永鑫保险销售也是(shì)目(mù)前第(dì)一家主动注销基(jī)金销售牌照的保险代理(lǐ)公(gōng)司。

　　实际(jì)上(shàng)，近年来，有(yǒu)不少基(jī)金代销机(jī)构由(yóu)于(yú)经营困(kùn)难等(děng)原(yuán)因，主动注销(xiāo)基金销售牌(pái)照(zhào)，退出竞争(zhēng)行业。比(bǐ)如河南安存基金(jīn)、科地瑞(ruì)富(fù)基金、晟(chéng)视天下基金、植信基金、唐鼎耀(yào)华基金等多家机(jī)构(gòu)都选(xuǎn)择主动注(zhù)销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于违(wéi)规等原因被吊销牌照，比如(rú)，去年12月(yuè)，上海证监局发布消(xiāo)息，宣布注销上海久富财富(fù)基(jī)金销售牌照。此前，泰诚(chéng)财富、财路基(jī)金、大泰金石基金等第三方代销机(jī)构也被(bèi)吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态势下，未(wèi)来基(jī)金代(dài)销行业优胜劣汰生态或将(jiāng)持(chí)续。

　　编(biān)辑：舰长

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