燕京啤(pí)酒（000729.SZ）迎来业(yè)绩大(dà)爆发。

　　4月(yuè)20日，燕京啤酒发布2023年一(yī)季报(bào)，实现营收(shōu)35.26亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)13.74％；实现(xiàn)净利(lì)润6456.38万元，同比增长7373.28％。另据2022年年报，去(qù)年燕京啤酒的营收为132.02亿元，同比增长(zhǎng)10.38％；净利润为3.52亿元，同比(bǐ)增(zēng)长54.51％。

　　国内两大啤酒巨头青岛啤酒（600600.SH）和华润啤酒（00291.HK）也在过去一年实现(xiàn)营收和(hé)净利润的双增(zēng)长。

　　财(cái)报(bào)数据显示(shì)，2022年，青岛啤酒(jiǔ)实现营收321.7亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)6.65％，实现净利(lì)润37.1亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)17.6％；华(huá)润(rùn)啤酒实现(xiàn)营收352.63亿元(yuán)，同比增(zēng)长(zhǎng)5.6％；实现净利润43.44亿元(yuán)，同比下降5.3％，剔(tī)除一(yī)次性(xìng)初(chū)始(shǐ)补(bǔ)偿收(shōu)益影响后(hòu)，同比增长(zhǎng)32.8％。

　　这(zhè)一业绩的取得(dé)，是啤酒企业(yè)调整产(chǎn)品结构、上(shàng)调产品售价的结果。

　　相比于净利润(rùn)的高增(zēng)长(zhǎng)，上述三家啤酒上市公司的营收增长(zhǎng)幅度并(bìng)不大(dà)，销量(liàng)增(zēng)长也不如(rú)人意(yì)。不(bù)过(guò)，其高端产品(pǐn)的表(biǎo)现(xiàn)却非常亮(liàng)眼。当然，业绩数字增(zēng)长(zhǎng)的(de)背后(hòu)亦不(bù)乏关厂减员、出售土地等降(jiàng)低(dī)经营成本、改善盈利的(de)情况。

　　酒(jiǔ)业(yè)分析师蔡学飞(fēi)告诉时代财经，啤酒企业(yè)关停(tíng)部分工厂是为了提(tí)高运行效率，降低运营(yíng)成本(běn)，同(tóng)时淘汰低(dī)端(duān)落后(hòu)产能(néng)，而(ér)新增产能是为(wèi)了(le)利用自身品牌、品(pǐn)质和区位优(yōu)势，扩大高(gāo)端产品的占比，符合整个行(xíng)业消费结构升级的趋势。

　　动辄上千(qiān)元，啤酒(jiǔ)迎来高价潮

　　随着啤酒由增量(liàng)市场转为(wèi)存量市场，啤酒(jiǔ)企业(yè)想依(yī)靠卖(mài)更多的啤酒来拉(lā)动业绩(jì)增(zēng)长变得越(yuè)来越难。

　　过去一年，上述三家啤酒上(shàng)市公司的产(chǎn)品销量增长幅度均(jūn)在个位(wèi)数。其(qí)中，华(huá)润(rùn)啤(pí)酒销量1109.6万千升，微增0.4％；青(qīng)岛啤(pí)酒(jiǔ)实(shí)现产品销量(liàng)807.2万(wàn)千升，同比增长1.8％，其中主品牌销量444万千升，同(tóng)比增(zēng)长2.6％；燕京(jīng)啤酒实现产(chǎn)品销量377.02万千升，同比增长4.12％。

　　为(wèi)了改变啤(pí)酒销量(liàng)增长乏力的局面，啤(pí)酒企业都把目光锁定在高端(duān)化上，啤酒圈因此迎来一波(bō)“高价潮”。

　　过去一(yī)年，华润啤(pí)酒推行多元品牌组合建(jiàn)设，并(bìng)推出多(duō)款新品，其中，在(zài)“醴”的基础上推出首款超(chāo)高端烈性啤酒“醲醴”。另外，华润(rùn)啤酒高端产品黑(hēi)狮(shī)果啤、雪花全麦纯生及(jí)碳酸(suān)饮料(liào)雪花小啤等(děng)产品也相(xiāng)继上市；青岛啤酒在保(bǎo)持“青岛(dǎo)啤酒主(zhǔ)品牌+崂(láo)山啤酒(jiǔ)第二品(pǐn)牌”战略的同时(shí)，也加(jiā)快布局(jú)高端和超(chāo)高端市场；燕(yàn)京啤酒则持续(xù)实施大单品战略(lüè)，形成以燕京 U8、燕(yàn)京 V10等(děng)产品为代表的大单品与特色产品组合的产品矩阵。

　　你(nǐ)追我(wǒ)赶之(zhī)下，啤酒(jiǔ)的售价也不断上涨(zhǎng)。2022年年初，青岛啤酒推出了一(yī)款名为“一(yī)世(shì)传奇”的(de)高端啤酒，这(zhè)款一(yī)瓶1.5升(shēng)装的啤酒(jiǔ)，每(měi)瓶售价(jià)高达(dá)1199元(yuán)，而此(cǐ)前华润雪花啤酒最高(gāo)端(duān)的啤酒“醴”，两瓶装礼盒的售价也(yě)只售999元。

　　高(gāo)端(duān)化(huà)路线对业绩的(de)提振(zhèn)效应明(míng)显。华润啤酒表示(shì)，2022年，高档及以上(shàng)啤酒销量约210.2万千(qiān)升，较2021年增长约12.6％，产品结构得到(dào)优化(huà)；青岛啤酒(jiǔ)中高(gāo)端以上产品实现销量293万千升，约占(zhàn)全年总销量807.2万千升(shēng)的36％，中高端以上产品(pǐn)销(xiāo)量同(tóng)比增长4.99％；燕(yàn)京啤酒的核心大(dà)单品“燕京U8”的销量达39万(wàn)千升，同比增长超50％。从吨价看，中信证券(quàn)研报显示(shì)，燕京啤酒的吨价(jià)超3500元/千升，同比增长约6％。

　　但(dàn)受(shòu)俄乌关系(xì)等影(yǐng)响，全球啤酒原材料(liào)及(jí)包装物成本上升，燕(yàn)京(jīng)啤酒和(hé)华(huá)润(rùn)啤酒的整(zhěng)体毛(máo)利(lì)率均有所下滑。

　　在此情况下，部分啤酒企业开始(shǐ)筹划拓展非啤(pí)酒业务，寻(xún)找新的增长点。

　　2021年10月，华润啤酒通过(guò)其全资子(zi)公司向山(shān)东景芝白(bái)酒注资13亿元，收购其40％股权。2022年，华润啤酒又相继收购金种(zhǒng)子酒（600199.SH）和贵州金沙酒(jiǔ)业(yè)股(gǔ)权，成为这两家白酒企业的实控方。

　　业内普遍(biàn)认为，华润啤(pí)酒(jiǔ)跨入白(bái)酒行(xíng)业的目的(de)是希望借助白酒来(lái)实现高端化发展。

　　一边关厂卖地，一边扩建(jiàn)产(chǎn)能

　　过去一年(nián)，众多啤酒企(qǐ)业的营(yíng)收增(zēng)速放缓，但(dàn)净利润(rùn)大多实(shí)现了可观的增长，除了高端化战(zhàn)略(lüè)带来的(de)拉动(dòng)效应外，也(yě)与其关(guān)厂(chǎng)裁(cái)员、变卖资产以缩减(jiǎn)成(chéng)本的(de)策略有关(guān)。

　　华润啤酒在年报中透露(lù)，截至2022年年底，公(gōng)司在中国内地24个省、市、区营运(yùn)63间(jiān)啤(pí)酒厂，目前正持(chí)续推动(dòng)优化(huà)产能布局，已停止营运两间(jiān)啤酒(jiǔ)厂。财(cái)报显示，2022年，华(huá)润啤(pí)酒于2022年一次性确认员工补偿及安置费用和关厂相关的固定(dìng)资产(chǎn)减值亏损(sǔn)合共约2.35亿元(yuán)。

　　近年来，“关厂(chǎng)”已经成为(wèi)国(guó)内啤酒企业优化经营的常用手段(duàn)。燕京啤酒(jiǔ)在近期的(de)投资者交(jiāo)流会上就透(tòu)露，已(yǐ)着手开(kāi)始进行关厂动作，同时(shí)调(diào)整(zhěng)和(hé)精简总部和工厂员工架构，压缩管理层级，未(wèi)来公司销售、管理费用(yòng)率有望持续收(shōu)缩。

　　伴随着关厂“瘦(shòu)身(shēn)”，啤酒企业(yè)也(yě)出现较大规模的减员。

　　财报(bào)数据显示，2022年，华(huá)润(rùn)啤酒人员减少的趋势仍在延续，全(quán)年(nián)共聘用约2.4万(wàn)人，较2021年减(jiǎn)少1千(qiān)人；2022年，青岛啤酒在职员(yuán)工(gōng)数合计为31707人，较2021年(nián)减少1240人；燕京啤(pí)酒2022年在(zài)职(zhí)员工数合计为23708人，相(xiāng)比2021年的26145人减少2437人(rén)。

　　出售空置的土地也为啤酒上市公司增(zēng)厚(hòu)了(le)利润。

　　今年3月2日，青岛啤酒发布(bù)公告称，董事会同意政府对公司所(suǒ)属杨家群(qún)货场土地进行(xíng两只小白兔在衬衫里抖来抖去，老师两只大兔子来回晃)收(shōu)储。今(jīn)年3月1日，公司收到(dào)上述目标(biāo)土(tǔ)地的征收补偿总价款5.81亿(yì)元。

　　2021年，青岛啤酒也曾通过资产处置的方式获得4.81亿(yì)元的收(shōu)益(yì)，较上(shàng)一年增加4.86亿元。青(qīng)岛啤(pí)酒表(biǎo)示，这部(bù)分(fēn)收益主要系公司(sī)取得处置土地(dì)使(shǐ)用权等长期资产的收益同(tóng)比(bǐ)增加所致(zhì)。

　　2021年1月22日，深圳市润投(tóu)咨询有限公司、华润雪花啤(pí)酒（中国）投资有限(xiàn)公司及本公(gōng)司间接(jiē)全资附属公(gō两只小白兔在衬衫里抖来抖去，老师两只大兔子来回晃ng)司华润雪(xuě)花(huā)啤酒（中国）有限公司(sī)签订搬迁补偿协议，华润啤酒(jiǔ)就出(chū)让其(qí)拥有的地块(kuài)收(shōu)取初始补偿收益(yì)约17.55亿元，对应(yīng)税(shuì)后收(shōu)益(yì)13.16亿元。仅此(cǐ)一项，就为(wèi)华润啤酒带来(lái)了当年约三成(chéng)的利润。

　　而在关厂裁员的同(tóng)时，啤(pí)酒企(qǐ)业也在(zài)筹划新增产能。

　　根据官方资料，2022年，华(huá)润啤(pí)酒(jiǔ)共有7个搬迁新建项目启动(dòng)，包括蚌埠80万千升/年搬(bān)迁(qiān)新建项(xiàng)目、喜(xǐ)力厦门40万千(qiān)升/年新建项目等，同时还有8个项目(mù)正(zhèng)式投产运营，包括杭州工厂20万(wàn)千升(shēng)/年喜力啤(pí)酒升级改造项目、黔南工厂(chǎng)新增(zēng)12万罐(guàn)/小时罐装生(shēng)产(chǎn)线项目等(děng)。此外，燕京啤(pí)酒与(yǔ)青岛啤酒也在年度报告中披露了多项(xiàng)新建(jiàn)、搬(bān)迁和(hé)改(gǎi)造工程。

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