公(gōng)募基金一季(jì)报(bào)募集披(pī)露。张(zhāng)坤以超880亿元的管理(lǐ)规模，再度成为(wèi)主动权(quán)益(yì)类基(jī)金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密集披露期，顶流基金经理调仓路径和投资思路也(yě)随(suí)之(zhī)曝光。

　　2023年一季(jì)度末(mò)，张坤的管(guǎn)理规模超(chāo)880亿元，再度成为主动权益(yì)类基金(jīn)“公募一哥(gē)”。一季度，张坤(kūn)加(jiā)仓中(zhōng)国(guó)海洋石油、泸州老(lǎo)窖，减持香港交易所、招商(shāng)银行。

　　700亿(yì)级基(jī)金经(jīng)理刘彦春(chūn)一季(jì)度(dù)加仓(cāng)古井(jǐng)贡酒(jiǔ)、美的集团，减持中国中(zhōng)免、药明康德。另一(yī)位700亿级基金经理(lǐ)谢治宇则(zé)加(jiā)仓了晶晨股份、海(hǎi)康威视，减持海尔智家(jiā)、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在可(kě)积累的长坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流基(jī)金(jīn)经理(lǐ)张(zhāng)坤掌舵的易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)、易(yì)方达优质(zhì)企业三年持有(yǒu)、易方达优质精(jīng)选(xuǎn)混(hùn)合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了2023年一(yī)季报。

　　2023年(nián)一季度末，张坤(kūn)的(de)管(guǎn)理规模(mó)为889.42亿元，比2022年末缩水近(jìn)5亿元(yuán)。

　　一季度末(mò)，张坤(kūn)的基金(jīn)管理规(guī)模(mó)超越葛兰，再度(dù)成为主动权(quán)益类(lèi)基(jī)金(jīn)“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤在一季度末保持了高仓(cāng)位运作，4只基金的权益(yì)资产仓位均超(chāo)过了92％。一季度张坤所持基金股票仓位基本稳(wěn)定，对结(jié)构(gòu)进行了(le)调整，增加了消(xiāo)费等行(xíng)业的配置，降低(dī)了金(jīn)融(róng)等行业(yè)的(de)配置。

　　从(cóng)基金收益(yì)来看，张坤(kūn)掌管的4只基金(jīn)在2023年一季度(dù)均实现了(le)正收益，基金(jīn)净值增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基金——易方达蓝筹精选在一(yī)季度末的基金(jīn)规模(mó)为562.09亿元，报告期内基(jī)金份额净值增长(zhǎng)率为1.03％，同期业(yè)绩比较(jiào)基准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精(jīng)选前十大重(zhòng)仓(cāng)股分别为：贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、腾(téng)讯控股、五粮液、洋河股份、招商银行、香港交易(yì)所、伊(yī)利(lì)股份、美(měi)团-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年一季度易(yì)方(fāng)达蓝(lán)筹(chóu)精(jīng)选前十大重仓(cāng)股

　　一季度，张坤对中国(guó)海洋石油大(dà)幅加仓(cāng)，使其进(jìn)入了易方达蓝筹(chóu)精选第十大重仓股(gǔ)。此(cǐ)外(wài)，张坤对重(zhòng)仓的4只白酒股进行(xíng)了不同的(de)加(jiā)减仓(cāng)操作：加(jiā)仓(cāng)泸州(zhōu)老(lǎo)窖、贵(guì)州(zhōu)茅台、洋河股份，减持(chí)五粮液。

　　从(cóng)减持情况来(lái)看，易(yì)方(fāng)达(dá)蓝筹精选在一(yī)季度还(hái)减持了香港交易(yì)所、招(zhāo)商银(yín)行、美团-W等股票。

　　张坤(kūn)在一季报(bào)中指出，个(gè)股(gǔ)方面，仍然持有商业模(mó)式出色、行(xíng)业格局清晰、竞争力强的优(yōu)质公司。基本面价值投资很吸引(yǐn)人的一点是，投资者可以用很长一(yī)段时间来充(chōng)分观(guān)察公司的(de)发展，等到(dào)它们用(yòng)事实证明自己的成功和巨大(dà)的成长(zhǎng)潜力之后，再买入(rù)也不迟。基本(běn)面价值投资的(de)优势之(zhī)一(yī)在于可积累性(xìng)。如果(guǒ)只是针(zhēn)对某一次投(tóu)资，积(jī)累(lèi)的重(zhòng)要性可能并(bìng)不显著。但如(rú)果将(jiāng)投资贯穿一生，并将长期(qī)复合回(huí)报作为终级目标(biāo)，可积累性就是(shì)这一目标的最(zuì)重要保障，选(xuǎn)择一条可积累(lèi)的“很长(zhǎng)的坡”并(bìng)在(zài)坡上“滚雪球”是很重要(yào)的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期行业中寻(xún)找(zhǎo)投资机会

　　一季(jì)度末，顶流(liú)基金(jīn)经理刘(liú)彦春管理(lǐ)规模达751.63亿元，报告期内所管基金净值增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景(jǐng)顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成(chéng)长(zhǎng)是刘(liú)彦(yàn)春管理的规模最大(dà)的基(jī)金，一季(jì)度末规模(mó)达384.71亿(yì)元。

　　从(cóng)业绩来看(kàn)，景顺长城新兴成长一季度A类和C类份额(é)净值增长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较基准(zhǔn)收益(yì)率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新(xīn)兴成长保持高仓位运(yùn)行(xíng)，股票仓位94％。该基金重仓贵(guì)州茅(máo)台、泸州(zhōu)老窖、五粮液(yè)、中国中免、迈瑞医疗、古井(jǐng)贡酒、海大集团、药明康德、山西汾(fén)酒、美的(de)集(jí)团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长前十大重仓股

　　从持仓变动情况来看(kàn)，景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成长一季(jì)度(dù)加(jiā)仓古(gǔ)井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵(guì)州(zhōu)茅台等股(gǔ)票，减持中国中免(miǎn)、药明康德(dé)、五粮液(yè)等股票。

　　刘彦春在(zài)基(jī)金(jīn)一季报中指出，我国经济复(fù)苏(sū)、美国紧缩(suō)后通胀下行仍(réng)将是今年主要宏观背景。经济运行(xíng)正(zhèng)常化需(xū)要一个过程，特别是居(jū)民和中小企业，需要时间修复资产负债表、修复信心。随着经济(jì)逐步(bù)正常(cháng)化，居民(mín)消费信(xìn)心回升、超额储蓄下(xià)降是必然(rán)事(shì)件，消费(fèi)今年大概率超预期回升。就近期公布的社融和地产数(shù)据分析，二季度A股盈利(lì)增(zēng)速有望进入上行周期。

　　“全(quán)球(qiú)经济正在重回正轨的(de)路上(shàng)。除(chú)了继续关注整个经(jīng)济体发展状况之(zhī)外，可(kě)以将目光更多放在微观企(qǐ)业层(céng)面。可以看到很多公司在(zài)过去几年(nián)始终做(zuò)正确的事，经营效(xiào)率(lǜ)提(tí)升，逆(nì)境中变得更加优秀、更加强大。不(bù)必总(zǒng)是关注宏观数据，多看(kàn)看微观企业变化可以让内心更加平静(jìng)。我们对全年股(gǔ)票市(shì)场有信心，未来将继(jì)续保持(chí)合同(tóng)约定较高仓位(wèi)运作，更多在顺周期行业中寻找投资机(jī)会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人工智能(néng)相关产(chǎn)业链

　　一(yī)季度(dù)末，谢治宇管理规模达(dá)700.12亿元，所管(guǎn)4只基金在报告(gào)期(qī)内均实现了(le)正收(shōu)益。

　　其(qí)中，兴全合润(r谨以此文是什么意思，谨以此文用在哪里ùn)基金管理规模最大，为(wèi)281.3亿元，一季(jì)度基(jī)金(jīn)份额净值(zhí)增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合(hé)润一季度末保持高仓位运行，股票仓位(wèi)达92.47％，该(gāi)基金前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股分别(bié)为三(sān)安光电、海康(kāng)威视、海尔智家(jiā)、澜起科技、韵达股份(fèn)、万华(huá)化学、中际(jì)旭创、晶晨股份(fèn)、健友(yǒu)股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴(xīng)全合润前十大重仓股

　　从(cóng)前十大持(chí)仓变动(dòng)情况(kuàng)来看，一季(jì)度兴全合(hé)润加仓海康威(wēi)视(shì)、晶晨股份，使这两(liǎng)只(zhǐ)股票(piào)进入前十大持仓。此外，一季度兴全(quán)合(hé)润加仓三安(ān)光电，减持海尔智家(jiā)、韵达股份(fè谨以此文是什么意思，谨以此文用在哪里n)、健友股份等(děng)股票。

　　谢(xiè)治(zhì)宇在兴全合润一季报中指出，今(jīn)年一季(jì)度(dù)疫(yì)情对经济(jì)的影响基本消除(chú)，整体经济(jì)逐(zhú)步(bù)回到复苏轨(guǐ)道。随着中国的稳增(zēng)长政(zhèng)策落实与全球范围内的通(tōng)胀见顶，内需(xū)复苏加(jiā)上预期改善推动资(zī)本市场风险偏好(hǎo)回升(shēng)。虽然海外银行出现了阶段性危机，但各国政府较为迅速(sù)地采取了对(duì)应措施(shī)，接管相关银(yín)行，市(shì)场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因(yīn)素(sù)谨以此文是什么意思，谨以此文用在哪里减弱，一季度A股板块分化更明显。随(suí)着chatGPT取得了(le)突破性的进展，由AI芯片、服务(wù)器(qì)、光(guāng)模块等子版(bǎn)块(kuài)带动的人工智(zhì)能(néng)、中(zhōng)字头的‘中特估’、半导体等板块涨幅(fú)较大(dà)，在GPT应用(yòng)端中游戏、影视等板块也(yě)实现较(jiào)大幅度上涨。该基金(jīn)报告期内对人工智能相关产业链进(jìn)行挖掘，对有长期竞争力、应(yīng)用空间广阔的硬件和软(ruǎn)件公(gōng)司进行精选和布局。未来仍将坚持挖掘公司长(zhǎng)期成(chéng)长(zhǎng)价值(zhí)，不断寻找具有良好(hǎo)投(tóu)资(zī)性(xìng)价比的优秀公司。”谢治(zhì)宇表示。

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