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闯关东三个儿子的结局,闯关东三个媳妇的结局

闯关东三个儿子的结局,闯关东三个媳妇的结局 美非农数据超预期!贵金属急跌,调整期开启?

  北京时间(jiān)周五(wǔ)晚间,备受关注的4月(yuè)美(měi)国非农数据出炉,其中新(xīn)增就业25.3万人,高(gāo)于预期的18万人,打断了此前两个(gè)月连续(xù)环比(bǐ)下降的(de)节奏;失业(yè)率(lǜ)继续下(xià)降至3.4%;更(gèng)受(shòu)关注的平均小时工资环(huán)比上涨0.5%(预期0.3%),较上个月略有上升。

  可以被视作(zuò)利好的是(shì),美国劳工(gōng)部将(jiāng)今(jīn)年2月和3月(yuè)非农数据均大幅下(xià)修超7万人,至24.8万和16.5万(wàn)人。

  随(suí)着焦(jiāo)点转换,本周(zhōu)持(chí)续承压(yā)的(de)美国地区银行股也获得喘息的机会。截至(zhì)发稿,周五盘前西太平(píng)洋合众银行(PACW)涨22.67%,阿莱恩斯西(xī)部银(yín)行(WAL)涨(zhǎng)21.26%,第一地平线国家银行(FHN)涨4.27%。

  数(shù)据发(fā)布后,黄金(jīn)短线急挫(cuò)逾10美元/盎司;美元指(zhǐ)数短线拉升(shēng)35点;美国10年期(qī)国债(zhài)收益率(lǜ)上升(shēng)9.60个基点,报3.448%。

  截至周五收盘,COMEX黄金期货6月(yuè)合(hé)约收于2024.8美元/盎司(sī),跌幅为1.5%;COMEX白银期货7月合约收于25.93美元/盎司(sī),跌(diē)幅为1.13%。

  美非农数(shù)据超预(yù)期!贵金属(shǔ)急跌,调整期开启?

  物产中大期货高级宏观分析(xī)师周之云告诉期(qī)货(huò)日报记者,周五(wǔ)晚间公布(bù)的非(fēi)农数(shù)据远(yuǎn)高于前值且显著偏离投行(xíng)们预测的中值。此(cǐ)前公布(bù)的ADP数据在3月(yuè)份增(zēng)加(jiā)14.2万人后,4月增(zēng)长(zhǎng)了(le)29.6万(wàn)人,增长幅(fú)度达到9个月以(yǐ)来(lái)的最高水(shuǐ)平。

  记者注意(yì)到,美国4月非农数据公布(bù)后,美闯关东三个儿子的结局,闯关东三个媳妇的结局(měi)股(gǔ)期货(huò)短线走低(dī),美(měi)元指数(shù)短线拉(lā)升,贵金属下跌。尽管科(kē)技和(hé)金融行业(yè)持续(xù)裁员,但(dàn)不断下降却仍(réng)然高企(qǐ)的劳(láo)动力需远远抵消了裁(cái)员(yuán)的影响,也(yě)超过了信贷紧缩带(dài)来的大约(yuē)2.5万招聘(pìn)减(jiǎn)少。4月非农(nóng)就业的季节性因素相对(duì)于新冠大流行前(qián)也有了有利(lì)的发展(zhǎn),为(wèi)就业人数的增长提供了5万—10万人的支持。

  “不过,我(wǒ)们还是应该对就业数据保持一定(dìng)的谨慎(shèn),因为(wèi)本周早些时(shí)候(hòu),美国3月(yuè)份的就业机(jī)会和劳动力(lì)流动调查(JOLTS)已经显示,3月职(zhí)位(wèi)空缺继续下降,为连续第三个月下跌,创下(xià)2021年5月以来(lái)最低(dī)。JOLTS现在确实(shí)指向了与其他劳(láo)动力市场数据相同的(de)方向:劳动力市场(chǎng)正在(zài)降温。包括最近几周的首次申请(qǐng)失业金(jīn)人数也呈现上升(shēng)趋势(shì)。”周之云说。

  从(cóng)趋势上看,周之云认为,加(jiā)息会导致消费者信贷和企业(yè)融资成本上升(shēng),进(jìn)而迫使雇主削减支出包括裁员等,从而减缓经(jīng)济(jì)增长(zhǎng)。短期(qī)强劲的非农就业数据会让市场对于下(xià)半(b闯关东三个儿子的结局,闯关东三个媳妇的结局àn)年货币政(zhèng)策(cè)放松(sōng)进(jìn)程有所改变,进而对商品(pǐn)的流动(dòng)性溢(yì)价部分有所减(jiǎn)少,但从中长期来看(kàn),美国会继(jì)续朝(cháo)着(zhe)衰(shuāi)退的方向(xiàng)前进,后(hòu)市继续看好贵金属(shǔ)的(de)表(biǎo)现。

  非(fēi)农数(shù)据公布后,贵(guì)金属进(jìn)入(rù)调整(zhěng)期(qī)?

  “4月非农就(jiù)业新增人数超预期(qī)将引导贵金(jīn)属步(bù)入调整(zhěng)。对于贵金属而言,3—4月的大(dà)幅冲高主要(yào)受益于其金融(róng)属性(xìng),尤其是市场预计5月(yuè)是美联储最后一(yī)次加息,且预计9月之后可能(néng)降息,这导致美(měi)元名义利(lì)率(lǜ)回落,在通(tōng)胀温和回落(luò)的(de)情况下,美元实际利率(lǜ)有了明(míng)显(xiǎn)的(de)下(xià)行。”广(guǎng)州金控期货研究所副总经理程小勇说。

  记者注意到,5月3日,美联储议息会议如期加息25个(gè)基点,将(jiāng)政策利(lì)率联(lián)邦基金利率的目标区间从(cóng)4.75%至5.0%上调到5.0%至(zhì)5.25%。FOMC声(shēng)明和鲍威尔在记(jì)者发布会(huì)上的讲话暗示加息临近(jìn)尾声(shēng),因(yīn)此美元指数和(hé)美债收(shōu)益(yì)率大幅回落。

  然(rán)而,美联储会(huì)后声(shēng)明表(biǎo)示,委员会(huì)将密切关注未来发布的(de)信(xìn)息,并评(píng)估其对货币政(zhèng)策的影响,且鲍威尔在新闻(wén)发(fā)布会(huì)上(shàng)表(biǎo)示,美联储焦点仍在双重使命上。这意味(wèi)着美联储是(shì)否结(jié)束加(jiā)息需要看到通胀明显回落。至于是否要开始降息(xī),需要(yào)看(kàn)到就业市场出(chū)现明显(xiǎn)恶化(huà)。从(cóng)历史经验来看(kàn),美联储加息看通胀,降息看(kàn)就业。

  徽商期货贵金属(shǔ)分析师从(cóng)姗姗告诉(sù)记者,美国银行业(yè)风波持(chí)续发酵(jiào)、经济(jì)走弱预(yù)期(qī)升温叠(dié)加(jiā)市场预期(qī)美(měi)联(lián)储(chǔ)年(nián)内(nèi)或将降息,贵金属振(zhèn)荡(dàng)偏强(qiáng)运行。美国就业(yè)数据超预(yù)期,美债收益率、美元指数走高,贵金属短线大幅下(xià)挫(cuò)。这份(fèn)超预(yù)期的(de)非农(nóng)报告,这让(ràng)美(měi)联(lián)储陷入困(kùn)境,美联储希望(wàng)暂(zàn)停加息,甚至(zhì)可能很快就需要降息,但就业市场并不配合(hé),美国就业市场依然强劲,美联(lián)储可能(néng)在长时(shí)间内维持(chí)高(gāo)利率。

  光(guāng)大(dà)期货贵(guì)金(jīn)属(shǔ)分析(xī)师展大(dà)鹏告诉记者,4月美国(guó)非农就业数据(jù)和(hé)时薪增速全面超(chāo)预期,表明美国当前(qián)劳动(dòng)力市场仍十分(fēn)强(qiáng)劲,美联储控通胀压力加大,这也就意(yì)味着美联储可能会(huì)在较长时(shí)间内维(wéi)持高利率环境,且6月再次加息的预期开始回升。

  “美(měi)国非农(nóng)数据强于(yú)预(yù)期或(huò)在短期提振美元指数和美债收益率,从而打压贵金属(shǔ)的涨势(shì),但中期看,美联储5月会议加息25BP后暗示停(tíng)止加息,货币政策进入(rù)新阶段,市场将(jiāng)加大对下半年降息的博弈,贵金属将获得提(tí)振(zhèn)而走(zǒu)强,使均值平(píng)台不断(duàn)上移。”广发期货贵金属研究(jiū)员叶(yè)倩宁(níng)表示。

  记(jì)者发现,从2006年和2018年两轮美联储停止降(jiàng)息后的(de)表现来看,尽管(guǎn)此后(hòu)美国经济仍市场偏强运行一段时间(jiān),失业率继续走低,但美联储并未再次加息,而(ér)贵金(jīn)属则在美债收益(yì)率(lǜ)持(chí)续下行的情(qíng)况(kuàng)下(xià),呈(chéng)现振荡走强的趋势。但(dàn)当(dāng)前(qián)情况不同的是,通胀率相对更高,而黄金价格对降(jiàng)息并未提前预期更多。

  虽(suī)然目前距离降息(xī)仍有时间,美联储表示(shì)美国(guó)银行系(xì)统仍健康并(bìng)有弹性,但高利率(lǜ)环境下美国银行系(xì)统(tǒng)风险并未解(jiě)除,在第(dì)一共和银行宣布(bù)被接管收购后,因(yīn)银行业长期存在(zài)的弱点(diǎn),又有多(duō)家区域性银(yín)行出现股价(jià)暴跌(diē)。存款仍在持续流出使银行融资成本正在攀升,信贷收(shōu)紧将不断向实体(tǐ)经(jīng)济(jì)蔓(màn)延(yán),美国2023年一季度(dù)实(shí)际GDP年化(huà)环(huán)比增长1.1%,不仅比去年四季度2.6%的增(zēng)速大幅放缓,而且远不及(jí)预期(qī)的(de)1.9%,具体(tǐ)看企业投资和库(kù)存对GDP拉动转负(fù),但消(xiāo)费(fèi)的拉动上(shàng)升(shēng)反映出(chū)一定的(de)韧性。未来(lái)随着经济(jì)下行压力不断上升,市场预(yù)期下半年美国GDP将出现负增长。“总体(tǐ)上在风险和衰(shuāi)退的共同影响下,美债收益率和美元指数(shù)将持续承压,避(bì)险需求提振下(xià),贵金属(shǔ)价格有望再(zài)创历史新高,长线可维持逢(féng)低(dī)买入配置思路,短(duǎn)线则可买入黄金和白(bái)银(yín)虚值看涨期权把握突破行情。”叶倩宁说。

  程小勇介绍说,从(cóng)黄金(jīn)的供需数据来(lái)看(kàn),黄金的需求实际上是明显下降的。世界黄金协会(huì)公布的(de)数(shù)据显示(shì),今年第一(yī)季度剔(tī)除场(chǎng)外(wài)交(jiāo)易的全球(qiú)黄金需求下降13%至1081吨,虽然各(gè)国央行(xíng)和中国消费者需求(qiú)较高,但其余投资(zī)者购买量的减少抵(dǐ)消了这一(yī)增长。其中对黄金价格(gé)其关键作用的黄金(jīn)投资(zī)需(xū)在(zài)一(yī)季度同比下降50%左右,较(jiào)去年四(sì)季度有(yǒu)所增长,大约(yuē)为273.74吨,去年同期高达(dá)558.41吨。其中,实物金条和硬(yìng)币(bì)方(fāng)面的黄金需求(qiú)为302.41吨,高于去年同期的(de)287.74吨,但低于去年四(sì)季度的340.25吨;黄金(jīn)ETF及类似产品需求下降28.67吨,去(qù)年同期(qī)高(gāo)达270.67吨。白银(yín)方面,由于美国经(jīng)济指标耐用品订单(dān)等指标走弱,商品(pǐn)属性更强的白(bái)银因需求(qiú)受经(jīng)济下行拖累而涨幅受限。因此(cǐ),金(jīn)银(yín)比(bǐ)价大概率继续攀升(shēng)。世界白银协会(huì)预计(jì)2023年白银(yín)实物消(xiāo)费(fèi)较2022年下(xià)降16%。

  之前美联储加息(xī)25个基(jī)点在议息前已经被充分计提,议息前的(de)谨慎转变为议息后的乐观,因此黄金(jīn)市场一度表现为极(jí)为乐观,伦敦现货(huò)黄(huáng)金甚至创(chuàng)出了(le)历史新(xīn)高。

  “目(mù)前欧(ōu)美央行加息靴子落(luò)地,且银行业风险(xiǎn)仍在(zài)蔓延,避险情绪提振(zhèn)贵金属价格。此外,随着经济走弱预(yù)期升温(wēn),预计美联储下半(bàn)年大(dà)概率暂(zàn)停加息并(bìng)将进(jìn)入降息周期,实(shí)际(jì)利率或将继续下行,贵(guì)金属(shǔ)中长期(qī)仍具有较高配置(zhì)价值。”从姗姗(shān)说。

  展(zhǎn)大鹏则认(rèn)为,对于黄金而(ér)言,市(shì)场寄希望于美联(lián)储最后一次加息(xī)落地(dì)然后转(zhuǎn)降息预期,从而刺激价格继续高走,从这个(gè)角(jiǎo)度考虑黄金确实(shí)存在恢(huī)复上(shàng)行趋势的可能性。但当(dāng)前美通胀仍在(zài)高位,美(měi)联储货(huò)币紧缩动作并没有结束,官(guān)员们的讲话仍偏(piān)鹰(yīng)派,5%的利率(lǜ)可(kě)能会维系较(jiào)长一段(duàn)时(shí)间,且高(gāo)利率环(huán)境到底(dǐ)会对(duì)经济和金融市场产(chǎn)生怎样的(de)影(yǐng)响(xiǎng)也未(wèi)可知,因(yīn)此(cǐ)在当前(qián)看多观(guān)点出奇一(yī)致,且海外(wài)看多头寸(cùn)比较拥挤的情况下,对待金价(jià)节节攀高的观(guān)点谨慎为上。

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