美(měi)国债务违约的(de)风险(xiǎn)比以往(wǎng)任(rèn)何时(shí)候都(dōu)要大，并有(yǒu)可(kě)能(néng)将(jiāng)全球市场(chǎng)推入一个全新的痛苦深渊。而在此(cǐ)背(bèi)景下，投资者应如何保(bǎo)护自身的(de)财富呢？对此，一份业内机(jī)构的最(zuì)新调查(chá)揭露出了业内(nèi)人士眼(yǎn)下(xià)的真实心态(tài)。

　　根据(jù)MLIV Pulse在上周(zhōu)（5月8日-12日(rì)）对全球637名受访(fǎng)者进行的调查，对于那些寻(xún)求(qiú)避(bì)风港(gǎng)的人来说，贵(guì)金属仍(réng)是(shì)迄今为(wèi)止的首(shǒu)选，以防(康师傅是哪国的牌子？fáng)华(huá)盛顿在债务(wù)上限问题上(shàng)的“懦夫博弈”最终以崩溃告终。

　　超过(guò)一半(bàn)的金(jīn)融专业人士表示(shì)，如(rú)果(guǒ)美国政府未能履行其(qí)义务(wù)，他们将购买黄金。

　　而更(gèng)引人注目的，或(huò)许是其他替代对冲工具(jù)的稀缺。根据这份最(zuì)新业内(nèi)调查，在美(měi)国债务(wù)违约情(qíng)况下(xià)，第二大受欢(huān)迎的资产仍然(rán)是美(měi)国国债(zhài)。这毫无疑问(wèn)有(yǒu)点(diǎn)讽刺(cì)——因为这正(zhèng)是(shì)美国(guó)政(zhèng)府可能拖欠支付的重灾(zāi)区。

　　但(dàn)值得留意的是，即使是(shì)那些相对悲观的(de)分析(xī)师也认为，债券持有者最终会得到偿付——只(zhǐ)是要晚一些。事实上(shàng)，即便在上一(yī)次最为(wèi)令(lìng)人(rén)担(dān)忧的2011年债(zhài)务上限危机中，当时标准普尔取消了美国最高的AAA信用评级(jí)，美国长期国债也依然出现了上涨。

　　此外，日元和瑞(ruì)郎(láng)等传(chuán)统避险货币(bì)也有一些拥趸，但它们都不如(rú)美元。或者说，更受欢迎的是(shì)比特币——被(bèi)一些投资(zī)者视为一种数字(zì)黄金(jīn)。

　　（专业投资者和散户投资者在美国(guó)债务违约下(xià)的(de)投资选择分(fēn)布）

　　近几周(zhōu)来，美国政界(jiè)和金融界的大佬(lǎo)们已经纷纷发出警告，如果债务上(shàng)限僵局(jú)在大限(xiàn)前得不到(dào)解(jiě)决(jué)，可(kě)能(néng)会发生什么。美(měi)国总统拜(bài)登提醒称(chēng)，“整个世界都将面临麻烦(fán)”，而(ér)摩根(gēn)大(dà)通(tōng)首(shǒu)席执行官杰米·戴蒙则疾呼，“其后果可能是灾难性的(de)。”

　　这一(yī)次债(zhài)务(wù)上限(xiàn)危(wēi)机(jī)风险更(gèng)大(dà)

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受访者表(biǎo)示，这(zhè)一次的风险比2011年更大，2011年(nián)是过去美国所(suǒ)经历的最严重的债务上限危机(jī)。

　　目(mù)前，一年期美国主权信用违约互换(huàn)（CDS）反映的违(wéi)约保(bǎo)险(xiǎn)成(chéng)本(běn)已飙升(shēng)至(zhì)了远(yuǎn)超之前几次(cì)债限危机时(shí)的水平，尽管这仍表明(míng)实际违约的可能(néng)性(xìng)相对较小。

　　景顺固定收益(yì)、另类投(tóu)资和ETF策略(lüè)主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会的(de)两极(jí)分化，风险比(bǐ)以(yǐ)前更高。双方都如此顽固且不愿妥协，意味着他们有可能无法(fǎ)及时采取行动。”

　　毫无疑问的是(shì)，买入(rù)黄金进行对冲并不便宜(yí)，因为今年迄(qì)今为止，黄金(jīn)的表现非常好(hǎo)——先是受到中国买家不(bù)断(duàn)增长的需求的提振，然(rán)后(hòu)是银行(xíng)业危(wēi)机和(hé)美国债务违约引发的避险需(xū)求，目(mù)前现货(huò)黄金仅略(lüè)低于本(běn)月早(zǎo)些时候触及(jí)的(de)历史(shǐ)高点。

　　MLIV调查中的大多数投资者都认为，如果债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)之争僵持到最后关头，但美国政府最终侥幸没有(yǒu)违(wéi)约(yuē)，10年期美国国债将上涨。然(rán)而，对于如果美国(guó)政(zhèng)府真的跌(diē)落债务悬崖会发生什么(me)，专业人士意见(jiàn)不一。约60％的(de)散户投资者预计，如(rú)果发(fā)生(shēng)违(wéi)约，10年(nián)期美国国债将走软。基准美国国债收益率(lǜ)上周收于3.46％，较今年(nián)高点(diǎn)低63个基点左右。

　　与(yǔ)此同时，债务上限僵局推高了一(yī)些期限非(fēi)常短的国库(kù)券收(shōu)益率(lǜ)，这些短期(qī)国库券(quàn)被认为最有可能被(bèi)延期支付，这加剧(jù)了国库券收益率曲线的(de)扭(niǔ)曲。收益率最(zuì)高的是(shì)6月初左右到期(qī)的国库(kù)券，因为这批票据(jù)最为接近美国财政部长耶伦所警告的(de)最早在6月(yuè)1日触发(fā)的违约“X日”。

　　而如(rú)果美(měi)国财(cái)政部能撑过6月(yuè)中旬，其可能会从(cóng)预期的纳税和其他收入措施(shī)中获得一点的(de)喘息空间，从而能够继续“苟延残喘(chuǎn)”到7月底(dǐ)。目前，7月底到期国(guó)库券的市(shì)场定(dìng)价也表明(míng)了一定程度的压力(lì)和担忧。

　　在(zài)2011年的债务上限(xiàn)僵局中，美国长期国债购买量曾激增，将10年期国债收益率推(tuī)至了当时的(de)创(chuàng)纪录低点，与此同(tóng)时，金价上(shàng)涨，数万亿美元的全球股(gǔ)票市值(zhí)蒸发。

　　不过，这一(yī)次(cì)专业投资(zī)者(zhě)对标普500指数的前景(jǐng)预(yù康师傅是哪国的牌子？)测，没有散户交易员那么悲(bēi)观。道明证券(quàn)利率策略主管Priya Misra表示(shì)，“如(rú)果我们确实看到(dào)短期违约，市场(chǎng)反应将(jiāng)给国会带(dài)来提(tí)高债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)的压力。”

　　不少(shǎo)受访(fǎng)者还认为(wèi)，债务上限(xiàn)闹剧(jù)已经对美(měi)元造成了一些伤害(hài)，41％的人表(biǎo)示，如果美国(guó)政(zhèng)府违(wéi)约(yuē)，美(měi)元作为全(quán)球(qiú)主要储备货(huò)币的地位(wèi)将面(miàn)临风险。

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