投(tóu)资(zī)者除了关注AI产业(yè)景气、资金情绪、政策等(děng)因素外，还需要关注业绩(jì)验证以及估值等因素。

　　近(jìn)期，受益(yì)于人工智能主(zhǔ)题(tí)的热炒，全(quán)球AI芯片巨头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连续上涨，截(jié)至6月1日收盘，最新股价达397.7美元(yuán)，市值超过9800亿美元，逼近(jìn)万亿美元大(dà)关。

　　英伟达今年股(gǔ)价的强劲(jìn)表现，带动了国内AI投资热。Choice数据(jù)显示，多只(zhǐ)云计(jì)算、人工智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的投(tóu)资能火热多久？

　　公募基金提(tí)前布(bù)局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术(shù)，英(yīng)伟达公(gōng)司的股价在近期大涨。5月(yuè)30日盘中，该公司(sī)股价(jià)最高(gāo)达到(dào)419.38美元，公司市(shì)值一度突破万亿美元。截至6月1日收盘，其股价(jià)回落至397.7美元，但(dàn)依旧有望(wàng)再次突破万亿美元的市(shì猎德村为什么那么有钱，猎德村以前很穷吗)值。

　　英伟达公司在中国官(guān)网宣(xuān)称：“我们在AI和元宇宙方面的工作正在改变全球大型行业，并将为社(shè)会带来深远的影(yǐng)响。”除了英(yīng)伟达公司，微软、ADM等(děng)科技公司(sī)也加大(dà)了(le)AI方(fāng)面的投资。

　　国内市场(chǎng)对于AI行情的关注(zhù)热情(qíng)也猎德村为什么那么有钱，猎德村以前很穷吗是持(chí)续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今(jīn)年以来涨幅最高(gāo)的股(gǔ)票型ETF是游戏(xì)主题(tí)ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内容(róng)生成）概念的热(rè)炒有关(guān)。涨幅紧随其后的(de)便是传媒、云计算、大数据、人(rén)工智能等(děng)主题ETF，多只云计(jì)算、大数据、人工(gōng)智能主(zhǔ)题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募(mù)基金也早已(yǐ)布局英(yīng)伟达或(huò)相关概(gài)念股。交易软件通达信推出了英(yīng)伟(wěi)达概(gài)念股，该软(ruǎn)件信息显示，相关概念(niàn)股一共包(bāo)含32家A股上市(shì)公(gōng)司(sī)，这(zhè)些公司与英伟达在某(mǒu)些方面有(yǒu)业(yè)务上的(de)合作。从公(gōng)募(mù)基金一(yī)季(jì)度末的数据来看，部分被(bèi)纳入(rù)重仓股名单(dān)。

　　直接或(huò)间接持有英伟达(dá)公司股票(piào)的公募(mù)基金主(猎德村为什么那么有钱，猎德村以前很穷吗zhǔ)要集(jí)中在能投(tóu)资(zī)海外市场的(de)QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者统计，持(chí)有英伟达且基金规模(mó)最高(gāo)的是广发纳斯达克(kè)100ETF，该只基金今年一季度末规模(mó)为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指数，前十大重仓(cāng)股中包括(kuò)苹(píng)果、微软、英伟(wěi)达(dá)和谷(gǔ)歌等多家全球科技公(gōng)司。

　　主动管理型基金中，持(chí)有英伟达且规(guī)模最(zuì)高的是广(guǎng)发全球精选，该只基金(jīn)今(jīn)年(nián)一(yī)季度末规(guī)模为25.6亿元(yuán)，英伟达是其第二大重(zhòng)仓(cāng)股，持有12.6万股(gǔ)，持仓市(shì)值占净值比例为(wèi)9.39％。除了英伟达，该基金还持(chí)有微软、AMD、台积(jī)电(diàn)、特斯拉、META等多只科技(jì)股(gǔ)。

　　挖财基(jī)金投研人员郑(zhèng)昕(xīn)昊告(gào)诉《国(guó)际金融报》记者，国内AI投(tóu)资的热潮与微(wēi)软、英(yīng)伟达等美(měi)股科技(jì)股年初至(zhì)今的(de)大涨有关。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊称(chēng)，年初(chū)以来(lái)，微软就在AI领域加(jiā)大了投资，先是(shì)宣布(bù)将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其(qí)整合(hé)进Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还宣布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投资数十亿(yì)美(měi)元(yuán)，这(zhè)是AI领域史上(shàng)规(guī)模(mó)最大的一(yī)笔投(tóu)资。作为一站式解决方案的提供商(shāng)，英伟(wěi)达(dá)公司(sī)是今(jīn)年AI概念热潮中(zhōng)的另一大赢(yíng)家，该公(gōng)司今年(nián)一季度(dù)的业绩远超预期，AI芯片所在(zài)数(shù)据中心业务的(de)营收创历史新高，远(yuǎn)好于市场预期(qī)。

　　如何把握投资(zī)机会

　　对(duì)于寻求AI主题(tí)投资机会的投资(zī)者(zhě)而言，英伟达和(hé)微软在内的(de)众多美股科技股公司是其关注的焦点(diǎn)。

　　“从目前的产业发(fā)展(zhǎn)趋势来看，AI应用已是科技革命最新的突破口。能(néng)够率先建立起良好(hǎo)商业模式(shì)的(de)公司与掌握AI应用(yòng)核心(xīn)竞争力(lì)的公司将会成为未来最有(yǒu)潜力的大赢家。显(xiǎn)然(rán)，微软、英(yīng)伟达(dá)已具备这(zhè)些特质，他们的中长期(qī)基本面有(yǒu)所改善。”郑昕昊表示。

　　虽(suī)然AI产业未来的故事看起来很美好，但实(shí)际投资中还受诸多因(yīn)素(sù)影(yǐng)响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导体作为(wèi)AI受益板(bǎn)块，受到资(zī)金(jīn)关注，行业成交热度上升，从3月中旬一直涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅接近30％。但其上(shàng)涨(zhǎng)并未(wèi)得(dé)到(dào)业绩的验证，半(bàn)导体(tǐ)行业一季度整(zhěng)体(tǐ)营(yíng)收同比下降2.9％，净利润同比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数据的跟踪，目前全(quán)球半导(dǎo)体产业整体仍处于主动去库(kù)存阶段，行业(yè)并(bìng)未迎(yíng)来拐(guǎi)点。在缺乏基本面支撑的情(qíng)况下，4月(yuè)中旬(xún)以来半导体重回弱势(shì)。最近(jìn)两周，半(bàn)导体板块虽然有所企稳，但也(yě)很难说行业已经迎来拐点。”郑(zhèng)昕昊表示(shì)。

　　金百(bǎi)临(lín)咨询(xún)首席分析师秦洪告诉(sù)记者：“半导体板块回暖的驱动力主要(yào)来源(yuán)于(yú)AI产业的大发展，带动GPU（图形处(chù)理器）为代表的算(suàn)力芯片业(yè)务快速(sù)增(zēng)长，美股英伟达的股价(jià)表(biǎo)现以(yǐ)及背后(hòu)的产能扩张信息就是最好的例证。而(ér)从未来的一段时间来看，AI产业(yè)发(fā)展仍然是强劲有力，且空间(jiān)不可小视(shì)。”

　　郑昕(xīn)昊也(yě)表(biǎo)示，尽管(guǎn)目前半导体产业周期尚(shàng)未(wèi)反(fǎn)转(zhuǎn)，但在(zài)资金情绪、政策扶持和(hé)半导(dǎo)体设备业绩高增长(zhǎng)等利好因素支撑下，当前(qián)位置也不悲观。

　　站在投资的角(jiǎo)度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的(de)发展(zhǎn)趋势值得期(qī)待，但(dàn)投资需要仔细观察，“就A股的过去经验来看，大热必死、均值回归(guī)的(de)规律永不变色，所(suǒ)以投资与(yǔ)产业(yè)发(fā)展之(zhī)间存在着较大差(chà)异。在操作中(zhōng)，不(bù)宜在股(gǔ)价高涨(zhǎng)、人(rén)气亢(kàng)奋时买入，而(ér)是需要在相对低(dī)位或(huò)调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投资(zī)者(zhě)除了关(guān)注AI产业景气、资金情绪、政策等因(yīn)素外(wài)，还(hái)需要关注业(yè)绩验证以及估值等(děng)因(yīn)素。在具体投(tóu)资的时候要(yào)选择(zé)掌握核(hé)心技术、真正具(jù)有核心竞争力的投资标的，确保(bǎo)产业景气能够反映(yìng)在未来的业绩(jì)上，要避免(miǎn)没有业(yè)绩支持的(de)跟(gēn)风炒作。另外，好(hǎo)的投资标(biāo)的也要以合适的价格买(mǎi)入，否则很可能会赚了(le)景气(qì)亏了钱。最后，投资者要做好(hǎo)分散配置，不要将资金全押一个赛(sài)道。

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