美国银行(xíng)业危机(jī)持续！

　　危机升级(jí)，美地区(qū)银行大跌

　　美(měi)东时间(jiān)5月4日(rì)，媒体称，阿莱恩斯(sī)西部银行（WAL）在考虑(lǜ)若(ruò)干(gàn)选(xuǎn)项，其中包(bāo)括(kuò)资(zī)产出售，可能出售所有(yǒu)业(yè)务或(huò)部分(fēn)业务。该行(xíng)已经(jīng)为此(cǐ)聘请多家顾问。

　　这是继西太(tài)平(píng)洋(yáng)合众银行（PACW）之后又一家地区银(yín)行(xíng)传(chuán)出考(kǎo)虑可能出售的(de)消(xiāo)息。本周三美股盘后，因媒体称该行(xíng)考虑(lǜ)包括出售在内的战略(lüè)选择，但鲜有感(gǎn)兴趣的潜在买家(jiā)，此(cǐ)后收跌逾4％的该行股价(jià)盘后跳水，跌幅接近50％。

　　周四，西太平洋合众银行发布声明确认了周三的媒体(tǐ)消(xiāo)息，称在和多位潜在(zài)的投资者(zhě)商(shāng)谈，还表示，其核心存(cún)款3月以来已经增(zēng)长，在第一共(gòng)和银行被出售后(hòu)，该行并未经历超出正常水平(píng)的存款(kuǎn)流失(shī)。

　　但(dàn)西太平洋合众(zhòng)银行股价继续暴跌，周四(sì)早盘曾跌超60％。阿莱恩斯西部(bù)银行（WAL）也跌超60％，盘中至少熔断暂停交易九次。

　　阿莱恩斯西部银行此后表示(shì)，关(guān)于该行磋(cuō)商出售资(zī)产(chǎn)等战略选项的(de)媒(méi)体报(bào)道“绝(jué)对失(shī)实”。此后(hòu)，该行股价跌幅收(shōu)窄到(dào)40％以内。西太平洋合众(zhòng)银(yín)行跌幅(fú)收(shōu)窄(zhǎi)到50％以内。

　　另(lìng)一(yī)家让地区(qū)银行危机火上(shàng)浇(jiāo)油的(de)第一地平线银行(xíng)（FHN）早盘跌幅曾(céng)超过40％。

　　截(jié)至美股收盘，道琼斯指(zhǐ)数(shù)下跌286.30点，跌幅0.86％，报(bào)33127.94点(diǎn)；标普500指数下(xià)跌30.15点，跌幅0.74％，报4060.60点；纳斯(sī)达(dá)克综合指(zhǐ)数(shù)下跌(diē)58.93点，跌幅0.49％，报(bào)11966.40点。地区性(xìng)银(yín)行股重挫，KBW银行指数收跌3.8％，西(xī)太平洋合众银行收跌50％，阿莱(lái)恩斯西部(bù)银行收跌(diē)38％，第一地平线银(yín)行收跌(diē)33％。

　　当地时间5月4日(rì)，美国参议院(yuàn)银(yín)行委员会就近期大型银行倒闭事件(jiàn)举行听证会。会上，银(yín)行(xíng)监管专家表示，管理(lǐ)不善是导致破产的(de)主要原因。美国商会(huì)副主(zhǔ)席(xí)托马斯(sī)·昆德曼（Thomas Quaadman）当天在听(tīng)证(zhèng)会上表示，硅谷银行、签名银行和第一(yī)共和银(yín)行有非常独特的(de)商(shāng)业模式，硅谷(gǔ)银行专注于资本密(mì)集(jí)型的(de)科技以及生物医(yī)学初创企业；第(dì)一共和银行(xíng)集中(zhōng)于(yú)财富管理；而签名银行(xíng)则有大量的数字资产风险(xiǎn)。在听证(zhèng)会(huì)上，专家(jiā)们明确将最近银行倒闭潮归咎(jiù)于(yú)行(xíng)政管理不(bù)善(shàn)，同时(shí)他们担心银行倒闭(bì)会将美(měi)国经济拖入衰退。专(zhuān)家和议员们也表示(shì)，美联储存在监管失(shī)误。

　　据外媒援引知情人士(shì)周(zhōu)四报道，美(měi)国(guó)联邦和州(zhōu)政府官员正(zhèng)在(zài)评估近几天银行股(gǔ)大幅波(bō)动(dòng)背后存在“市(shì)场操纵”的可能性(xìng)，白宫方面也表示(shì)将监控“健康(kāng)银行面临的做空压力”。美股地区银行股本周大幅下(xià)跌(diē)，西(xī)太平洋合众银行(xíng)累跌近70％。根据分析公司Ortex的数据，做空(kōng)者(zhě)仅在周(zhōu)四就通(tōng)过做(zuò)空(kōng)某(mǒu)些地区银行获利3.789亿美元。消息人士称(chēng)，鉴于(yú)地区银(yín)行基本面强(qiáng)劲且(qiě)资(zī)本(běn)充足(zú)，近几日，做空活动增加和(hé)股市波动(dòng)已(yǐ)引起官员及监管机构越来越多(duō)的关(guān)注。

　　据盖洛普民调显示，在美国(guó)银(yín)行体(tǐ)系动荡之际，近一半的美国人担(dān)心他们(men)在银行或其他金融机构(gòu)账(zhàng)户上的钱的安全。总(zǒng)共有48％的美(měi)国成年人表(biǎo)示(shì)他们担心自(zì)己的钱，其中19％的人为“非(fēi)常”担心(xīn)，29％的人为“比较(jiào)”担心。这(zhè)些(xiē)最新数据与2008年雷曼兄弟破产后不久的数(shù)据相(xiāng)似。当时有45％的美国成年人表示，他们非常或中度担心自己资(zī)金的安全。尽管盖洛普并未在银行(xíng)业较(jiào)为平静的时期测量过这(zhè)一数据，但2008年12月的数据显示，在危机得到解决后，人们对(duì)存款安全的担忧略(lüè)有减少(shǎo)，这表明(míng)对存款安全的高度(dù)担(dān)忧可能并非美(měi)国人的常态(tài)。

　　俄罗斯两处石油化工(gōng)厂遭无(wú)人机袭击

　　据(jù)塔(tǎ)斯社报道，当地时间5月4日凌(líng)晨，位于俄罗斯罗斯托夫州的诺沃(wò)沙赫金(jīn)斯基(jī)石化厂(chǎng)遭到一架(jià)无(wú)人机袭(xí)击，并引发(fā)了火(huǒ)灾。据介绍(shào)，一架无人机撞击了该工厂(chǎng)的在建(jiàn)厂房间(jiān)连廊，随后发(fā)生(shēng)爆炸(zhà)并(bìng)引发(fā)火灾。

　　塔斯社(shè)当天还报道(dào)称，另(lìng)一(yī)处位于俄(é)罗斯克拉斯诺达(dá)尔边疆区的伊里(lǐ)斯(sī)基炼(liàn)油厂也遭无人机袭击，导致一储(chǔ)油罐发生(shēng)火灾，总过火面积(jī)为400平(píng)方米(mǐ)。

　　两起事件中均没有造成人员伤亡，火灾目前都已被(bèi)扑灭。

　　欧洲央行宣布(bù)加息25个基点

　　当(dāng)地时间5月4日，欧洲央行(xíng)召(zhào)开货币政(zhèng)策(cè)会议(yì)，决定将欧元(yuán)区三大关键利率均(jūn)上调25个基点。主(zhǔ)要再融资利率、边际借贷利率(lǜ)和存款机制(zhì)利率从本月10日起分别上调至3.75％、4.00％和3.25％。

　　欧洲(zhōu)央(yāng)行自去年(nián)7月以(yǐ)来(lái)已(yǐ)连(lián)续7次上调关键(jiàn)利率，以期阻止通胀。不(bù)过专家预计，要将通胀率降至2％的目标还需要数年(nián)时(shí)间。

　　WTI原油盘中暴跌

　　近日(rì)，受经济衰退(tuì)担忧压制(zhì)，外盘原油大幅下跌(diē)。受外盘原(yuán)油大幅走低(dī)带动，内盘原(yuán)油“五一”假期后跳空低(dī)开(kāi)，较假期(qī)前低开43.7元/桶。昨(zuó)日凌晨，美联储(chǔ)如期加息25个基(jī)点至(zhì)5.00％—5.25％区(qū)间，为连续第10次加息，本轮(lún)已(yǐ)累计(jì)加息(xī)500个基(jī)点，这一区间仅略(lüè)低于2008年(nián)大衰(shuāi)退前的利率峰值。

　　截(jié)至周(zhōu)四收盘(pán)，WTI原油期货6月合约微(wēi)跌(diē)0.04美元/桶(tǒng)，报68.56美(měi)元，跌幅0.06％，盘(pán)中(zhōng)一度跌超(chāo)7％，触及63.64美元/桶的(de)日低，为2021年12月以来(lái)的最低水平；ICE布伦特原油7月合约(yuē)上涨0.17美元/桶(tǒng)，报(bào)72.50美元/桶，跌幅(fú)0.24％。

　　市场人士纷纷表示，近期原油暴跌主(zhǔ)要(yào)受到(dào)宏观(guān)避(bì)险情(qíng)绪的影响(xiǎng)，原油市场自身基本(běn)面(miàn)变化(huà)不大。

　　“近期原油(yóu)的走势更多(duō)体现的(de)是金融(róng)属性(xìng)。一方面(miàn)，美联(lián)储如期加息(xī)25个基点，市场(chǎng)对连(lián)续加(jiā)息对经济造成影响(xiǎng)的担忧加剧(jù)；另一方面，近期(qī)美国(guó)再(zài)度出现(xiàn)破(pò)产(chǎn)银行，造成美国股市下滑，原(yuán)油(yóu)作为(wèi)大(dà)宗商品代表受到一定冲击。”齐盛(shèng)期货能源化工(gōng)组组长于芃(péng)森(sēn)说(shuō)。

　　齐盛期货原油分析师高健告诉期货日报记者，近期海外宏观集(jí)中避险(xiǎn)，主要还是与美(měi)国银行危机事(shì)件有关。另外，美国债务上限(xiàn)问题仍未(wèi)解(jiě)决(jué)，市场担心该问题是另一个“雷(léi)”。美国白宫对此发布的一份评估文件警告称，如果(guǒ)不提高债务上限，美国经济(jì)将(jiāng)面临严重(zhòng)后果，在三种预期情形(xíng)下，美(měi)国经济都将进入衰退期。

　　“宏观层面再次进(jìn)入(rù)集中避险(xiǎn)状态(tài)，对(duì)股市和商品等风险资产带(dài)来(lái)短期情绪冲(chōng)击。”高健分析称，目前(qián)美(měi)国(guó)银(yín)行问题再次出现，叠加债务上限(xiàn)临(lín)期(qī)风险，宏观层面的不确定性较大，主要风险在(zài)于当(dāng)前的(de)宏观避险情(qíng)绪是否有可能演(yǎn)化成趋势(shì)，即VIX指数是否会由日度(dù)级别演(yǎn)变成周度级别的(de)拉升行情。如果这种情况出(chū)现，风(fēng)险资产将会出现类(lèi)似于(yú)2008年和(hé)2020年的走势。近期市场的关注点集中在宏观情绪指(zhǐ)标的(de)跟(gēn)踪上，重点观察美股(gǔ)和VIX指数的进一步动向，侧(cè)重留意避(bì)险(xiǎn)情(qíng)绪蔓延(yán)的风险。

　　4月，美国Markit制(zhì)造业PMI终值50.2，预期50.4，前值50.4；服务业PMI终值(zhí)53.6，预期53.7，前(qián)值53.7；综(zōng)合PMI终值53.4，预期(qī)53.5，前值53.5。海证(zhèng)期(qī)货能化分析(xī)师郑梦琦表示，美(měi)国(guó)制造业、服务业以及综合PMI均低于预(yù)期，显示在利率上升和通胀(zhàng)居高不下的情况下，美国经济难(nán)以获得动能。叠加美(měi)国就业市场(chǎng)招聘(pìn)步伐放缓，劳动(dòng)力市场逐渐降(jiàng)温，经济面临的风险正在上升(shēng)。而在(zài)此次美联储议(yì)息会(huì)议上，鲍威尔(ěr)发言偏鹰派(pài)，称美(měi)联储致(zhì)力(lì)于实现2％的通胀目标，是否停止加(jiā)息(xī)取决于数(shù)据。美联储将从(cóng)通(tōng)胀、就业(yè)、市场风险三方(fāng)面探索(suǒ)货(huò)币政策路径，如果(guǒ)6月初之前高(gāo)利(lì)率带来(lái)的风险事件进一(yī)步扩大，美(měi)联(lián)储或将终止当前紧缩政策，回归(guī)宽松。目前市场(chǎng)的关(guān)注点在于(yú)美联储(chǔ)是否(fǒu)会在接下来的议息会议中暂停(tíng)加(jiā)息，以及(jí)降息开启的(de)时间和节奏(zòu)。

　　值得注意的是(shì)，近期原油盘面连(lián)续(xù)大跌的情况与3月中旬的走势(shì)类似，甚至驱(qū)动上也有较(jiào)高的相似(shì)性。高健表示，共同(tóng)点是在银行业危机的背景下，宏观避险情绪升温(wēn)引发盘面快速下跌。不同(tóng)点(diǎn)一般手机电池多少毫安 4000毫安电池算大吗有两个：一是(shì)此次(cì)宏观避(bì)险还有一(yī)部(bù)分债务上限(xiàn)的加成；二(èr)是(shì)当(dāng)前原油基本面状态要好于3月。综(zōng)合来看，3月中旬原油盘面的走势(shì)，对(duì)此轮原油(yóu)大跌有较高(gāo)的参考性。3月下旬原油止(zhǐ)跌回(huí)升，驱动(dòng)因素(sù)是VIX指数短线高位筑顶(dǐng)后回落，盘面上的表现(xiàn)是(shì)连续收出(chū)长下影线(xiàn)。因此，近期(qī)原油盘面也(yě)要(yào)重点留意是否会重现以上(shàng)两(liǎng)点变化。

　　于芃(péng)森分(fēn)析称，从基(jī)本面看(kàn)，短期原油尚不具备持续大幅下滑的基础。本周美国EIA原(yuán)油库存(cún)减少约505万桶，已经连(lián)续(xù)五(wǔ)周出现大幅减(jiǎn)少，而美国即将进入夏季(jì)用(yòng)油高峰，市(shì)场(chǎng)预期(qī)需求(qiú)将会(huì)逐步增加。OPEC+自(zì)5月(yuè)1日起进(jìn)入“自愿减产”状态，以沙(shā)特(tè)为(wèi)首的中东产油国为(wèi)稳定油价进(jìn)行着各种努力，虽然实际落地情况仍需观察，但整体上市场再(zài)度(dù)进入供小于需状态。

　　展望后(hòu)市，郑(zhèng)梦琦表示，随着(zhe)超卖情绪(xù)的逐(zhú)步释放，原油供给端尤其是(shì)OPEC+或将挺价，短期油价(jià)仍以弱势振(zhèn)荡(dàng)为主，价格的突破上行仍需其他利(lì)多因素指(zhǐ)引。

　　高健也(yě)认(rèn)为(wèi)，目前(qián)原油还是振荡格局，价格向(xiàng)下逼近年内(nèi)低点，短(duǎn)线(xiàn)观察前低的支撑(chēng)力度。未来能否(fǒu)驱(qū)动原油破位向(xiàng)下，主要看避险情绪(xù)的(de)持续蔓(màn)延情(qíng)况，特别(bié)是VIX指数(shù)能(néng)否出现周线(xiàn)级别的行情。除(chú)此之外，原(yuán)油(yóu)暂时看不到(dào)实质性大利空。

　　在于芃森看(kàn)来(lái)，美(měi)联储年内加息基本全部落地，后期将(jiāng)不(bù)再存(cún)在加息(xī)对大宗(zōng)商品压制的预期，情绪上将有一(yī)定缓(huǎn)和(hé)。但美联储连续(xù)大幅加(jiā)息后对(duì)市(shì)场的影响仍需(xū)一(yī)段时间(jiān)观察，情绪的底(dǐ)部(bù)可能已(yǐ)经出(chū)现，但市(shì)场的底部仍需要观察。基本(běn)面上，市场对经(jīng)济衰退的担忧仍未结束，需(xū)求会下降多(duō)少也尚未有明确的定论，但用油旺季即将到来(lái)，短期内将会支撑油价。“综合来看，目前(qián)原油阶段性底部或已(yǐ)出(chū)现，将进入一段时(shí)间(jiān)的振(zhèn)荡。”

　　成本端拖累沥青(qīng)大幅下行(xíng)

　　受原油下跌(diē)拖累，沥青期货(huò)假期后首个交(jiāo)易日大(dà)幅下(xià)行，BU2307合约最大跌幅超4％。

　　据郑梦琦介绍，相较原(yuán)油而言，沥(lì)青(qīng)走势(shì)偏强。美国将与(yǔ)委内瑞拉石(shí)油有关(guān)的交易许可证(zhèng)延(yán)长至7月20日，稀释(shì)沥青分流至欧洲和美国(guó)的问(wèn)题依(yī)然存(cún)在，沥青原料(liào)供应减少，稀释沥青贴水上涨，从而减(jiǎn)缓(huǎn)了(le)成本端原油价格下跌带(dài)来(lái)的冲击。

　　“4月(yuè)沥青供应持续高位，对比往年同(tóng)期(qī)数据，供(gōng)应提前发力，叠加终端需(xū)求未(wèi)有明显回暖，沥(lì)青基(jī)本面(miàn)有所(suǒ)走(zǒu)弱(ruò)。”中(zhōng)信(xìn)建投期(qī)货能(néng)化分析师董丹丹表示，进入5月，沥青供应端总计划排产量(liàng)为285.0万吨(dūn)，环比下降3.19％，同比增加57.5％，同比增幅明显，但原料(liào)通关情况对(duì)沥(lì)青生产供应造成阶(jiē)段性扰动，部分无配(pèi)额炼厂沥青(qīng)生产或受影响。

　　截至5月(yuè)4日当(dāng)周，国内(nèi)沥(lì)青产(chǎn)能利用率为32.1％，环比下降3.4个(gè)百分点；样本装置检修量为77.71万吨(dūn)，环比(bǐ)增加(jiā)11.33万吨，增幅48.56％；宁波(bō)科元和(hé)广西东油恢复(fù)沥青生产，华北部分地炼维持(chí)停(tíng)产状态。

　　“整体来看，一季度受(shòu)沥(lì)青生产利润较好(hǎo)影响，国内沥青装置开(kāi)工率持续回(huí)升，尽管近期随着利润的(de)压缩，沥青装置(zhì)检修(xiū)增加(jiā)，但当前(qián)沥青供应仍处于相对偏高(gāo)水平。”金信(xìn)期货能(néng)化分析(xī)师汤剑林称(chēng)，由于沥(lì)青(qīng)利润压缩限制生产积极性，叠加原料稀释沥青短缺的问题持续，5月(yuè)份国内(nèi)沥青供应存(cún)在收(shōu)缩预(yù)期(qī)，后续关注(zhù)国(guó)内炼厂排产计划(huà)。

　　需求方面，汤剑林表(biǎo)示，目前刚(gāng)需仍(réng)处(chù)于(yú)季节性淡季，南(nán)方开始进(jìn)入雨(yǔ)季(jì)，需求回(huí)升偏慢，北方需求仍没有较好的表(biǎo)现。从下游行业的(de)开工率(lǜ)看，道路需求(qiú)表现(xiàn)偏弱，防水需求表(biǎo)现稍好但占比较小，整(zhěng)体需求一般。5月份(fèn)基建乐观预期仍(réng)在(zài)，且随着(zhe)气(qì)温的回升，道(dào)路施(shī)工项目逐渐(jiàn)启(qǐ)动，预计(jì)需求会继(jì)续回升。

　　展望(wàng)后市(shì)，他认为，近期沥青价格波(bō)动的主要逻(luó)辑在于成本端原油(yóu)，短期(qī)供(gōng)需端矛盾并不突出(chū)。OPEC+挺(tǐng)价难抵海外风险事件以及衰退(tuì)预期的压力，预计原油仍维持弱势运行(xíng)。在此背(bèi)景下，沥青价格也难有较强(qiáng)的(de)表现，短期(qī)仍跟随原(yuán)油(yóu)偏弱运(yùn)行(xíng)。

　　董丹丹认为，当下沥青估值处于偏(piān)低位，炼厂(chǎng)生产成本下(xià)移(yí)，沥青(qīng)综合(hé)加工利润或将有所增(zēng)长。另(lìng)外(wài)，沥青(qīng)总体库(kù)存持续累积，但仍处历史(shǐ)偏低水平，加(jiā)之天气转暖(nuǎn)，下游终端具备施工(gōng)条件，刚需逐渐回暖(nuǎn)。短期沥(lì)青期价弱势(shì)振荡(dàng)，建议逢低(dī)做多(duō)裂解价差，中长期需(xū)关注沥青原(yuán)料供应政策问(wèn)题(tí)。

　　PTA偏弱格局难改

　　节(jié)后首个交(jiāo)易日，聚酯(zhǐ)链跌幅也很明显，PTA盘面(miàn)大幅下挫，主力合约(yuē)收盘(pán)大幅下跌4.54％。PX跌至1011美元/吨，较假期前降5.2％。PTA现货跌至5950元/吨，较假期前降3.3％。成本端让利下，PTA加(jiā)工(gōng)差突破670元/吨，处于高位。

　　“假期(qī)前PTA价格下跌(diē)是(shì)PX调油需求不及预期、PX海外开工率上升以及聚酯开(kāi)工(gōng)率下降对PTA的负反馈造(zào)成的。而(ér)假期期(qī)间(jiān)宏观事件(jiàn)的扰(rǎo)动(dòng)加(jiā)大了成(chéng)本端的跌幅，从而拖(tuō)累PTA价(jià)格。”物产中大(dà)期(qī)货研究院能化组组(zǔ)长谢雯告(gào)诉记者，由于PTA期货(huò)跌幅扩大(dà)，现货市场基差偏(piān)强，聚酯工(gōng)厂买盘(pán)增加(jiā)。而(ér)且，因PX价格下(xià)跌，PTA加工(gōng)费改善(shàn)；PTA价格下跌，长丝、短纤现金(jīn)流明显回升，聚酯开工率改(gǎi)善，需求负反馈有(yǒu)所缓解。

　　事实(shí)上，PX供(gōng)需偏紧的格局将慢慢(màn)发生改(gǎi)变，PX与(yǔ)石脑油(yóu)价差进入压缩阶段。董丹(dān)丹表示，3—4月PX处(chù)于检修高峰，开工率大(dà)幅下滑，5月PX检修装置将逐步(bù)重(zhòng)启，全亚洲PX的开(kāi)工率将从4月中下旬的低(dī)点(diǎn)65％升至(zhì)73％，国内(nèi)开工率将提升10个百(bǎi)分点(diǎn)。同(tóng)时，全球汽油裂解价差开始回落，芳烃调油需求(qiú)也不(bù)再有增量(liàng)。PX与石脑油价差(chà)在4月时高达470美元/吨(dūn)，盈(yíng)亏平衡线为250美元/吨，考虑到(dào)年内有三套共计820万吨新装置（产(chǎn)能占国内比重为20％）投产(chǎn)，PX估(gū)值将有一个向(xiàng)下压缩的过程。

　　“值(zhí)得注意的是，虽然5月(yuè)新疆中泰、恒力石(shí)化等(děng)有检(jiǎn)修计划，但由于高加工差下装置开工较(jiào)为积极(jí)，实(shí)际(jì)检修(xiū)力度有待(dài)观察。而且(qiě)，亚东(dōng)石化和(hé)英力士重启提负，桐昆(kūn)新产能(néng)释放，供应(yīng)有小幅增(zēng)加预期，叠加聚(jù)酯负荷降至84.3％附近，PTA社会库存(cún)从180万吨回(huí)升至198万吨(dūn)附近，预计5月(yuè)供需依(yī)然偏(piān)松。”福(fú)能期货(huò)能化分析师唐咏(yǒng)琦说。

　　唐咏(yǒng)琦(qí)还表示，目(mù)前来看(kàn)调油(yóu)驱动(dòng)稍显(xiǎn)不足，美国(guó)汽油库存进入(rù)4月后去化(huà)力(lì)度放(fàng)缓，甚至出现小(xiǎo)幅累积，而(ér)且从(cóng)年初开始，韩国就有(yǒu)甲苯、二甲苯(běn)、PX运往美国，存在提前备货(huò)行为。同(tóng)时，PXN维持在(zài)440美(měi)元/吨的偏高水平，有(yǒu)助于(yú)带动部分装置开工，且(qiě)随着集中检修将进入尾声，预(yù)计5月底(dǐ)负荷(hé)或升至74％附近，PX供应将(jiāng)有所(suǒ)恢复。

　　展(zhǎn)望后市，谢雯分析称，由于(yú)亚洲多套PX装(zhuāng)置(zhì)检修期结束，PX开工率回升(shēng)明显，而国内(nèi)部分PX装(zhuāng)置负荷处于上(shàng)升状态，5月(yuè)PX货源(yuán)可能趋于宽松。同时，调油需求不及预期，当前美湾(wān)芳烃库(kù)存较高(gāo)，需求(qiú)饱和，抑制(zhì)芳烃美亚价(jià)差进(jìn)一(yī)步扩大，PX价格或有所承压。PTA在(zài)成本拖累下价(jià)格走势偏弱。后续需关注原(yuán)油价格(gé)企稳情况及调油(yóu)逻辑在汽油需求旺季是否实质发生。若原油价格企稳、调油需求再起，在聚(jù)酯(zh一般手机电池多少毫安 4000毫安电池算大吗ǐ)开工(gōng)率有改善预期的前提(tí)下，PTA有望(wàng)出现(xiàn)阶(jiē)段(duàn)性反(fǎn)弹。

　　董丹丹认为，原油下跌和(hé)聚(jù)酯端开工下滑的利空可能会慢慢发生改变(biàn)，例如5月4日国内开(kāi)盘后油价已经企稳，5月(yuè)4日当周聚酯(zhǐ)下游的(de)织造、加(jiā)弹开工率也出现了周(zhōu)度回升的态(tài)势(shì)。最(zuì)大(dà)的利空因素在于(yú)PX与石(shí)脑油(yóu)价差的压缩，目前两者(zhě)价差(chà)仍(réng)高达435美元(yuán)/吨，PX供应增加将导致趋势延续(xù)。从(cóng)价(jià)格走势看(kàn)，也很可(kě)能演绎(yì)出(chū)PX、PTA近月合约跌势开始加快，PTA2309合约跌势减缓(huǎn)的走(zǒu)势。

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