券(quàn)商(shāng)今(jīn)年一季(jì)度业绩“妥了”，基于(yú)股市良好表现以(yǐ)及去年较(jiào)低的基数，行业业绩全面爆发。券(quàn)商板(bǎ未置可否和不置可否的区别在哪，未置可否的置是什么意思n)块也(yě)在周(zhōu)五呈(chéng)现集体大涨行情。

　　4月(yuè)28日(rì)，又有(yǒu)17家券商(shāng)或上市主体披露一季(jì)报，至此51家上市券商或上(shàng)市主体一(yī)季报悉(xī)数披露(lù)，券商(shāng)整未置可否和不置可否的区别在哪，未置可否的置是什么意思体一季度表现较(jiào)好，增速中位数达(dá)214.54%。

　　一季度归(guī)母(mǔ)净利(lì)增速较为显著的有20家，净利增1倍乃至数倍之多，分别是(shì)长江证券（1522.01%）、太平洋(yáng)（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证券(quàn)（675.92%）、东兴证(zhèng)券（628.25%）、国元证(zhèng)券（533.05%）、东方(fāng)证券(quàn)（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰(tài)证券（424.00%）、东(dōng)吴证券（412.84%）、华(huá)创阳(yáng)安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国(guó)海(hǎi)证(zhèng)券（333.19%）、山西证券(quàn)（285.14%）、中原(yuán)证(zhèng)券（282.45%）、华安(ān)证(zhèng)券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证券(quàn)（162.74%）、国信(xìn)证券（130.42%）、首创证(zhèng)券（110.73%）

　　依(yī)照今年一季度(dù)归母净利排名，新的十大分别是中信证券（54.17亿元）、华(huá)泰证券(quàn)（32.45亿元）、国泰(tài)君安（30.41亿元(yuán)）、海(hǎi)通证(zhèng)券(quàn)（24.34亿元）、中信建投（24.33亿元(yuán)）、招商证券（22.60亿(yì)元）、中金公司（22.57亿元）、中国银河（22.49亿元）、广发(fā)证券（21.57亿元）、东方财富（20.29亿元）。简单(dān)算(suàn)数平均计算，中信证券一季度“月赚”超18亿元。

　　股(gǔ)市对券商一(yī)季报的优秀(xiù)表现给(gěi)予(yǔ)了正面(miàn)回应，4月28日，证(zhèng)券板块指数收涨2.8%，49只券商股收红，其中35只涨幅(fú)超(chāo)2%；华西证券、中国(guó)银河盘一度涨停，二者收盘分别上(shàng)涨(zhǎng)9.81%、9%。证券板块连续3个交易日收阳线，累计(jì)涨幅达(dá)3.66%。

　　2家(jiā)券商(shāng)净利增15倍(bèi)

　　52家上市券商或上市主体(tǐ)中，50家归(guī)母净利同(tóng)比增速为正(zhèng)，其(qí)中20家增速达1倍至数(shù)倍(bèi)。

　　一季(jì)度归(guī)母(mǔ)净利增速超过10倍的有2家券商及1家上市主体(tǐ)，分别是长江证(zhèng)券（1522.01%）、太平(píng)洋（1503.35%），以及安信(xìn)证券母公司国(guó)投资本（1260.24%）；增速(sù)超(chāo)过(guò)6倍的有2家，分别是长城(chéng)证券（675.92%）、东兴(xīng)证券（628.25%）；增速超过5倍的有2家，分别是国元(yuán)证券(quàn)（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超过4倍(bèi)的(de)有3家，分别是兴(xīng)业证券（430.09%）、中(zhōng)泰(tài)证(zhèng)券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超过3倍(bèi)的有3家，分(fēn)别是华创阳安（396.97%）、国(guó)金证券（380.09%）、国海(hǎi)证券（333.19%）；增速超(chāo)过2倍的有4家，分别(bié)是山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安(ān)证券(quàn)（242.38%）、财通(tōng)证券（214.54%）；增(zēng)速(sù)达到1倍(bèi)的有3家(jiā)，分别是财达(dá)证券（162.74%）、国信(xìn)证券(quàn)（130.42%）、首(shǒu)创证券（110.73%）。

　　此外，一季度归母净利扭亏为盈的券商多达9家(jiā)，分(fēn)别是天(tiān)风证券(quàn)、华西证券、东(dōng)北证券(quàn)、西部证券、西南证(zhèng)券、红(hóng)塔证(zhèng)券、江海证券、湘财股份、国盛金控。

　　此外，仅2家(jiā)券商股(gǔ)净利润同比增速(sù)为(wèi)负值，分别是东方(fāng)财富（-6.54%）、华(huá)林证券(quàn)（-57.59%）。

　　华林证券净利与(yǔ)营收均出现下(xià)滑(huá)，公司一季报显示，报(bào)告期内(nèi)公司实现营业总收入为2.43亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)下(xià)滑25.95%；归(guī)母(mǔ)净(jìng)利润为0.63亿元，同比下(xià)滑57.59%。

　　尽管头部券商的增速不(bù)如(rú)中小券商“夸(kuā)张”，但(dàn)头(tóu)部(bù)券商的业绩表现(xiàn)同(tóng)样具有可圈可点之处。

　　同比增速超过五成的头(tóu)部券商包(bāo)括海通(tōng)证券（62.24%）、中(zhōng)信建投(tóu)（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万(wàn)宏源（87.77%）；其(qí)他几(jǐ)家头(tóu)部券(quàn)商及增速为(wèi)华泰证券（46.49%）、国泰君安(ān)（20.73%）、中(zhōng)金公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证券则以(yǐ)54亿的绝(jué)对优势，保(bǎo)持着业绩的稳定性。

　　此外，上市公(gōng)司指南针在(zài)一季报中透露，2023年(nián)一季度麦(mài)高证券(quàn)经纪业务开展取得(dé)一定成绩，但营业利润仍未(wèi)实现盈(yíng)利，一定程度上拖累了公司(sī)整体。

　　十余(yú)家券(quàn)商(shāng)营收增一(yī)倍以(yǐ)上

　　一季度营收规模增速(sù)方面，51家券商中44家同比增速为正、7家增速为负，同比增速中位数(shù)为40.93%。

　　西(xī)南证券增速(sù)领衔，其今年一季度(dù)同比增速为(wèi)1795.85%，这与其(qí)去年同期营收(shōu)不(bù)足(zú)亿元的低基(jī)数有关(guān)，其今年一季(jì)度营收规(guī)模为7.38亿元，去(qù)年(nián)同期营(yíng)收(shōu)为0.39亿元。

　　今(jīn)年(nián)一季度营(yíng)收增速(sù)超过2倍(bèi)的有2家(jiā)券商，分别是天(tiān)风证券(quàn)（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速(sù)在1到2倍的(de)有10家，分(fēn)别是财(cái)通证(zhèng)券(quàn)（174.23%）、红塔(tǎ)证券(quàn)（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证(zhèng)券（156.55%）、长(zhǎng)江证券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山(shān)西证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家(jiā)券商营(yíng)收增幅接近(jìn)1倍，分(fēn)别是(shì)华安证(zhèng)券（97.73%）、中泰(tài)证券（92.77%）。

　　3家券商一季(jì)度营收同比下滑幅度较大，分别(bié)是国(guó)盛金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财(cái)股(gǔ)份(fèn)（-56.61%）；另外(wài)4家营收下(xià)滑的(de)券商(shāng)或(huò)上市(shì)主(zhǔ)体分(fēn)别(bié)是中银(yín)证券（-2.18%）、国投资本(běn)（-5.68%）、东方财富(fù)（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营收排名前十券(quàn)商分别是中(zhōng)信证券(quàn)（153.48亿元）、国泰君(jūn)安(ān)（92.88亿(yì)元）、华泰证券（89.93亿元(yuán)）、中国银河(hé)（86.97亿元）、海通证券（85.20亿元）、中信(xìn)建投(tóu)（67.00亿元）、广发(fā)证(zhèng)券（64.77亿元）、中(zhōng)金公司（62.09亿元）、申(shēn)万宏源（57.65亿元）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头部券(quàn)商中，海通证券营(yíng)收同比增幅最大，为106.25%；浙商证(zhèng)券以较(jiào)高的(de)增速杀入营收排名前(qián)十，其一季度营收同比(bǐ)增57.37%，招商证券反而被(bèi)挤出前(qián)十，招商证券一(yī)季度营收增速为(wèi)28.74%；中信证券与中信建投营收增幅显著(zhù)较小，同比(bǐ)增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一(yī)季报高(gāo)增

　　自营业务驱(qū)动行(xíng)业业(yè)绩高增，这一观点被卖方研究普(pǔ)遍认可。

　　开源(yuán)证券在解(jiě)读东方证券一(yī)季报时称，东方证券自营投资(zī)收(shōu)益11.5亿元，去年同期亏损6.4亿元，改善明显，期末(mò)金融资产规模(mó)为(wèi)902亿，同比增(zēng)8%，环(huán)比(bǐ)增2%。自(zì)营驱动一季报高增，全(quán)年(nián)盈利增(zēng)速有望领跑。

　　兴业证券认(rèn)为，中信证券加大杠杆经营投资致(zhì)使利息支(zhī)出有所增长(zhǎng)，市场回暖(nuǎn)下投资业务表现亮眼，收入同比(bǐ)增长96.5%至(zhì)67.28亿元。凭(píng)借卓越的创新业(yè)务能力，看好公司(sī)在(zài)政策放松(sōng)预期(qī)下实现估值提升。

　　西部证券在关于国金(jīn)证(zhèng)券的研报中称(chēng)，自营(yíng)投资(zī)成为影响国金(jīn)证(zhèng)券业(yè)绩核心(xīn)因素，一季度自营业务收(shōu)入提升至(zhì)7.16亿元(yuán)，自公司完成(chéng)再(zài)融资(zī)后(hòu)，公司金融(róng)投(tóu)资规模稳步提升420亿元较去年底增(zēng)加11%。

　　西部(bù)证券(quàn)认(rèn)为，自营投资(zī)成为影响券商业绩的(de)核心，预期将在一(yī)季度(dù)迎来反转(zhuǎn)。投资业务方面，下半年重点关注差异化监管的措施落(luò)地，或将(jiāng)打开头部券商的ROE上限。

　　西(xī)部(bù)证券表示，2023年预期将是券商业绩(jì)大幅修复的(de)一年，尤其是受到自营(yíng)业(yè)务冲击大(dà)的公(gōng)司预期(qī)将在年(nián)内实(shí)现较大幅度的(de)改善(shàn)。

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