金融界(jiè)5月18日(rì)消(xiāo)息 “农化巨头”先正达(dá)的(de)A股上市之路(lù)可谓是一波三折，犹(yóu)如坐过山车(chē)一般，跌宕(dàng)起伏。

　　在3月(yuè)底IPO临(lín)门一脚(jiǎo)之(zhī)际(jì)被取消上会(huì)后，先正达的上市之(zhī)路再(zài)添一段新的历程。先正达将作别科创板，将目(mù)光转向沪市主板。

　　据上交所网(wǎng)站显示，上交(jiāo)所日前做出决(jué)定(dìng)终(zhōng)止对先正达集团股份有限公司首次(cì)公开发行股票并在(zài)科创板上(shàng)市，先正(zhèng)达集科创(chuàng)板IPO审核状(zhuàng)态变更为“终(zhōng)止(zhǐ)”。

　　就在市场错愕不已，唏(xī)嘘感叹之(zhī)际。上(shàng)交所(suǒ)发(fā)布答记(jì)者(zhě)问对先(xiān)正达是上(shàng)市予以了回应。上交所相关负(fù)责人表示，已(yǐ)收到先正达集团提交(jiāo)的撤(chè)回在科创板(bǎn)首发上市的(de)申(shēn)请(qǐng)，并已按照规(guī)则完成相关流程。

　　上交所相关负责人在回应中透露，先(xiān)正达集(jí)团表示将转申报沪市(shì)主板，对(duì)此，上交所尊重企业(yè)对上市(shì)板块的自主选择，支持大(dà)型农业(yè)科技企业上市，推进相关工作(zuò)平稳有(yǒu)序进(jìn)行。

　　不过，上交所对于为何科(kē)创板向先正达关闭上市大门，并(bìng)未做(zuò)出(chū)明确解释(shì)，至(zhì)于外界(jiè)关(guān)心的“农化巨头”先正(zhèng)达属性与科(kē)创板(bǎn)定位是(shì)否一致问题，也未作明确答复(fù)。

　　只是时间证明，出(chū)于市场稳定考虑并不是科创板将先(xiān)正达(dá)拒之门外的(de)原因。

　　3月(yuè)28日，先正达突然被取消上(shàng)会。对于审(shěn)议(yì)会议取消(xiāo)原因，市场(chǎng)人(rén)士(shì)分(fēn)析不排除是(shì)出于市场稳(wěn)定(dìng)考虑，“目前国际国内(nèi)形(xíng)势(shì)复杂，又(yòu)正处于全(quán)面实行注册制改革(gé)关键(jiàn)期，主板首批注(zhù)册企业正在发行、缴款过(guò)程中。先正达(dá)集团自身(shēn)规模和募集(jí)资(zī)金(jīn)量较大，市(shì)场关注度也比较(jiào)高。”

　　农化巨头(tóu)先(xiān)正达集(jí)团

　　先正达集(jí)团成立于2020年，由中国中化集团(tuán)与(yǔ)中国化工(gōng)集(jí)团旗下农化板块业(yè)务整(zhěng)合而成，主要由瑞士先正达、安道麦及中化(huà)集(jí)团农业业(yè)务组成，直到2022年(nián)才运行满(mǎn)三年。

　　先正达集团控股股东(dōng)为(wèi)农化公司，农化(huà)公司(sī)由中国中(zhōng)化通过其(qí)全资子(zi)公司中国(guó)化(huà)工间(jiān)接全资持有，实际控制(zhì)人系国(guó)务(wù)院国资委。集(jí)团旗下现(xiàn)分四个业务单元(yuán)：总部位于瑞士巴塞尔的先正达植保、总部位于美国芝(zhī)加(jiā)哥的先正(zhèng)达种(zhǒng)子(zi)、总部位于以色列的安道麦(mài)以及先正达集团中国(guó)。业务主要分布在北(běi)美(měi)洲(zhōu)、拉(lā)丁美洲、欧洲非洲及中东(dōng)地(dì)区、中(zhōng)国及除中国以外的亚太地区(qū)。

　　先正达集团主营业务涵盖植(zhí)物保护、种子、作物营养(yǎng)产品的研(yán)发、生(shēng)产与销售，并从(cóng)事(shì)现代农业服(fú)务。招(zhāo)股(gǔ)书称(chēng)，2021年先正达集团在全球植保(bǎo)行业排名第一、种子行业(yè)排名第三；在中(zhōng)国植保(bǎo)行业(yè)排名第(dì)一、种子行业排(pái)名第一、作物营养行业排名第一。2019年至2022年，先正达分(fēn)别实现营业收入(rù)1587.79亿元、1817.51亿元与(yǔ)2248.45亿元，同期归母净利润分别(bié)为45.39亿(yì)元、42.84亿元与78.64亿元。2022年底，先正达集(jí)团资产总额为(wèi)5731.02亿元，资产负(fù)债率（合(hé)并(bìng)）为52.99%。

　　先(xiān)正达自身(shēn)质(zhì)地也有忧虑(lǜ)之(zhī)处

　　虽然(rán)先正达(dá)背景雄厚，但是先正达(dá)自身(shēn)质(zhì)地(dì)也有让人(rén)忧虑之处。

　　先正(zhèng)达(dá)的(de)上会稿显示(shì)其商誉账(zhàng)面(miàn)价值惊人(rén)。2020年末(mò)、2021年末和2022年末(mò)，公司(sī)商誉账面(miàn)价值(zhí)分别为(wèi)1664.13亿元、1632.06亿元(yuán)及1781.59亿元，与此(cǐ)同时公司归属于母公司股东权益合(hé)计的金(jīn)额分(fēn)别为(wèi)1899.27亿元、1861.73亿元及2139.97亿(yì)元，公司扣除商誉后的归(guī)属于(yú)母公司股东权益合计的金额仅为235.14亿元、229.67亿元和358.38亿元。

　　上交(jiāo)所在(zài)问询函中(zhōn三眼蟹为什么有三个眼，三眼蟹为什么有三个眼睛g)要求先(xiān)正达(dá)就(jiù)可(kě)能(néng)面(miàn)临的(de)商誉减(jiǎn)值(zhí)风险对公司财务状(zhuàng)况的进一步影响进行风险(xiǎn)提示(shì)。

　　对(duì)此，先正达回复称，尽管报告期内公(gōng)司未(wèi)对(duì)商誉计提减值，但如果(guǒ)被收(shōu)购公司未(wèi)来运营状(zhuàng)况未能达(dá)到(dào)预期，公司可能面(miàn)临(lín)商(shāng)誉减值的(de)风险，建议投资者充分关注商誉减值的风险(xiǎn)。

　　先正达(dá)之前计划募资650亿元

　　先正达在被科(kē)创板终止前，是科创板现(xiàn)存排队企业中最为(wèi)“老资(zī)格”的企业。先正达集团于2021年6月(yuè)宣(xuān)布拟申请科创板上市。当年9月(yuè)，因发行上(shàng)市申(shēn)请文件(jiàn)中记载的财务资料已过有效期，需要补充提(tí)交，上交所(suǒ)中(zhōng)止其发(fā)行(xíng)上市审(s三眼蟹为什么有三个眼，三眼蟹为什么有三个眼睛hěn)核(hé)；随后(hòu)的10月，上(shàng)交所恢复其发(fā)行上市审(shěn)核(hé)。

　　值(zhí)得注意的是，先正(zhèng)达之前(qián)计划募资650亿元(yuán)，若(ruò)能成功上市，将是近13年A股最大IPO，排(pái)进A股市(shì)场前四。前(qián)三名分别是，农业银行募资685.29亿元，中国石油668亿(yì)元，中国神华665.82亿(yì)元。

　　对(duì)于如此规模的募(mù)资规模(mó)，先正达表示(shì)，130亿(yì)元将用于尖(jiān)端农业科技研(yán)发(fā)的费用(yòng)和(hé)储备，39亿元用于生产资产(chǎn)的扩展(zhǎn三眼蟹为什么有三个眼，三眼蟹为什么有三个眼睛)、升(shēng)级和维护以及其他资本(běn)支(zhī)出，78亿(yì)元用于扩(kuò)展现代农业技术服务平台(tái)（MAP），208亿(yì)元用于全球并购(gòu)项目，剩余195亿元用于偿(cháng)还集团的长(zhǎng)期债务。

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