今年以来基金代销机构(gòu)被基金公司解(jiě)约的(de)情形(xíng)明显增多。

　　近日，又有(yǒu)多家基(jī)金公司发布与基金代(dài)销机构解(jiě)约的公告。截至(zhì)6月1日，今年以来已有(yǒu)18家(jiā)基金公司宣布与28家基金代销(xiāo)机构终(zhōng)止合(hé)作。而(ér)从(cóng)机构类型看，中小型独立基金销(xiāo)售(shòu)机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得(dé)一(yī)提的是(shì)，近年来由于经(jīng)营不(bù)善或违(wéi)规(guī)，已(yǐ)有多家基金销售(shòu)机(jī)构主(zhǔ)动或被动注销牌照(zhào)。

　　业内人士认为，基金公(gōng)司与基金销售机(jī)构之间的合作本(běn)就是(shì)双向选择，在高质量发展(zhǎn)背景下(xià)，基(jī)金公司严(yán)格筛选代销机构也(yě)是降本(běn)增效的主流选择(zé)。未来，基金代销行(xíng)业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集终止与基(jī)金代销机(jī)构合作

　　6月1日(rì)，西部利得(dé)基金发布公告(gào)，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领基金(jīn)办理该公(gōng)司旗下(xià)基金(jīn)的(de)相关销售业务。值得注意的是，今年以(yǐ)来，还(hái)有(yǒu)方(fāng)正富(fù)邦基金、平(píng)安基金，以(yǐ)及海富通(tōng)基金停(tíng)止了与(yǔ)浦领基(jī)金的(de)基金销(xiāo)售合作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金(jīn)发(fā)布(bù)公告，经与北京虹(hóng)点基(jī)金销售有限公(gōng)司、上海凯石财富基(jī)金(jīn)销售有限公司协(xié)商一致，自2023年5月29日(rì)起(qǐ)，上(shàng)述(shù)基金销售机构将不再代理销(xiāo)售公司旗下(xià)所有公募基金。

　　就在此(cǐ)前的5月18日，长盛基金(jīn)也发布(bù)公告(gào)称，与方德保险代理有限公司、民商基金(jīn)销售（上(shàng)海）有限公(gōng)司协商一致，自(zì)2023年5月18日起，上述基(jī)金销售机(jī)构将不(bù)再代理公司(sī)旗下所有公募基金。自公(gōng)告之日(rì)起，上(shàng)述公司不(bù)再办理本公司旗下基金的开户、认购(gòu)、申(shēn)购等(děng)基金买入的相(xiāng)关业务，只保(bǎo)留赎回业务，直至所有客(kè)户赎回全部(bù)份额。而在今年4月，西部利(lì)得基金、上银基金(jīn)也(yě)终止(zhǐ)了与民商基金(jīn)的基金(jīn)销(xiāo)售合(hé)作，上银基金则(zé)于2月终止与(yǔ)该机构的(de)合作关(guān)系(xì)，但也有宝盈基金、万家基金新增(zēng)与民商基(jī)金(jīn)的(de)销售合作(zuò)。

　　据中(zhōng)国基(jī)金(jīn)报记者统计，截至6月1日，今(jīn)年以来，已有18家基金公司(sī)宣布与28家基(jī)金(jīn)代销机构终(zhōng)止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金公司终止合(hé)计7家独(dú)立基金销售机构的合(hé)作；3月，有8家(jiā)基金公司睡午觉和不睡午觉有什么区别，为什么不爱午睡的孩子智商高终止了合计17家(jiā)独立(lì)基金销售(shòu)机构的代销合(hé)作，其中包括1家保(bǎo)险公司；4月，有5家基金公司终止了(le)合计6家(jiā)独立基金销售机构的合作；5月以来，则已有9家(jiā)基(jī)金(jīn)公(gōng)司宣(xuān)布终(zhōng)止了合(hé)计12家(jiā)基金代销(xiāo)机(jī)构的(de)合(hé)作(zuò)，这其中包(bāo)括独立基金销售机构、银行和保险。

　　目前这(zhè)些代销机构中，正(zhèng)融(róng)基金解除合作(zuò)关(guān)系的基金公司(sī)最多，年(nián)内已(yǐ)有5家；而基金(jīn)公司中，长盛基金解除合作关系最为频繁(fán)，3月以来几乎每(měi)月都(dōu)会和基金代销机构解除合作关系，目前(qián)已累计解(jiě)约11家，海富(fù)通基金今年2月和3月分别(bié)解除5家合作关系，已(yǐ)累计10家。

　　严格(gé)筛选(xuǎn)代销(xiāo)机构(gòu)

　　助推降(jiàng)本增效

　　整体来(lái)看(kàn)，前述被解(jiě)约的(de)基金销售机构多为中小型机构。

　　业内人(rén)士(shì)表示，随(suí)着(zhe)代(dài)销机(jī)构数量增多及监管趋严(yán)，近几年公募基金公(gōng)司(sī)对于代销机(jī)构的(de)选择标准也在提高。在高质量发展背(bèi)景(jǐng)下，严(yán)格筛选基(jī)金代(dài)销机构，也是实现降本增效的一大(dà)举措(cuò)。

　　一家基金公司内(nèi)部人员表示，基金公司终止(zhǐ)与(yǔ)销售机构的合作，无(wú)非是以(yǐ)下三种情况：一是基金销(xiāo)量一直得不到(dào)有效增长，对基金公司整体基金(jīn)销售贡献不大；二是受(shòu)到监管处罚；三是销售机构主业发(fā)生改(gǎi)变。

　　“实际(jì)上，前两年就(jiù)这样终止(zhǐ)过一轮，理由无非(fēi)就(jiù)是这些。”但该内部(bù)人员(yuán)也坦(tǎn)言，今年(nián)以来权益市场低迷，基金销(xiāo)售困(kùn)难也(yě)加速(sù)了对尾部销售(shòu)机构的淘汰(tài)。“上太多销售合(hé)作机构，没有太(tài)大意义，只是徒增后台(tái)工(gōng)作量。”

　　华林证(zhèng)券董事总经理(lǐ)贾志也表示，基金(jīn)公(gōng)司终止(zhǐ)与代(dài)销机构的合作，通(tōng)常(cháng)是基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构销售(shòu)能(néng)力较弱，且又受到监(jiān)管(guǎn)的处罚(fá)，就会很(hěn)果(guǒ)断地解除(chú)合作(zuò)关(guān)系。“基金公司与基金代销机构的合作是市场化的，要考虑维护(hù)成本与合作的潜力，基金公司(sī)会依(yī)据(jù)自身的发展(zhǎn)状况有选(xuǎn)择的与基(jī)金代销机构合作。”

　　北方一家(jiā)公募公司渠道(dào)负(fù)责人透(tòu)露(lù)，其所在(zài)公司选择基(jī)金销售公(gōng)司(sī)，有一套完整的(de)基金销(xiāo)售评估办法，比如基金销售(shòu)保有(yǒu)规模、机构成(chéng)立时间、综(zōng)合能力，以(yǐ)及(jí)与哪些公司合(hé)作等(děng)都(dōu)是考核的要素，其(qí)中，要求(qiú)其公募基金销售保有规(guī)模排名排(pái)名(míng)前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对接(jiē)系统，每年(nián)要付出系统(tǒng)维(wéi)护成本，很多销售公司(sī)一年的保(bǎo)有量也没有多少，甚至(zhì)都覆盖(gài)不了成本。”据该负责人透露，即便是(shì)前100名，也有相当(dāng)一部分达不(bù)到标准。

　　在贾志(zhì)看(kàn)来，基金(jīn)公(gōng)司与(yǔ)基(jī)金(jīn)代(dài)销(xiāo)机(jī)构的合作是双向选择，基金公司希望能有销售(shòu)能力强的机构合作，头部代销机构也会对基(jī)金公(gōng)司的投研能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此(cǐ)外，另(lìng)据某基金(jīn)研究(jiū)人士(shì)称，目前基金代销的机构(gòu)主(zhǔ)要分(fēn)为银(yín)行、第三方基金销售机构，以及券商，从(cóng)禀赋来说(shuō)，各有千秋，比如，银(yín)行在渠道方(fāng)面基础较强(qiáng)，更擅长固收类产品的服务，第三方销售渠道线上渠(qú)道(dào)较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天天(tiān)等互联(lián)网平(píng)台(tái)流量(liàng)形成显著(zhù)护城河，随着(zhe)AI演进，领先地位将(jiāng)更(gèng)加夯实，而券商是(shì)以线下营业部为抓手，对(duì)权益类产(chǎn)品(pǐn)服(fú)务能力(lì)较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的基金销售市场，主要还是在银行渠道和头部互(hù)联(lián)网(wǎng)公司，券(quàn)商作为后起之秀，也是(shì)不(bù)容忽(hū)视的力(lì)量。

　　马太效(xiào)应显(xiǎn)著

　　基金代销行业优(yōu)胜(shèng)劣汰或将持续

　　近年来，马太效应依然是(shì)基金销售行(xíng)业所面(miàn)临的重要趋势(shì)。

　　中(zhōng)国基金业协会最新(xīn)公布(bù)的(de)公募基金销售保(bǎo)有量数(shù)据显(xiǎn)示，一(yī)季度，三方机构(gòu)销售增长最为明(míng)显，互联网(wǎng)流量优(yōu)势继续发(fā)力(lì)，银行(xíng)、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立(lì)基金(jīn)销售渠(qú)道中，头部机构竞争(zhēng)优势更(gèng)为(wèi)突出。截(jié)至今(jīn)年一季度(dù)末，公募(mù)基(jī)金销售保有规模前100强(qiáng)中，21家独立基金销售(shòu)机构保有2.81万亿非货币市场公募基金(jīn)。而前三名蚂蚁(yǐ)基金、天天基金、腾安(ān)基金合计保有(yǒu)约(yuē)2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比这21家中排(pái)在末位的泛华普益(yì)基金销(xiāo)售有限公司，其非(fēi)货币市场公(gōng)募基金(jīn)保有规模为54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的独立基金销售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全(quán)市(shì)场473家基金代销机构(gòu)中，目前共有(yǒu)26家基金销售(shòu)机构的代销基金(jīn)数量(liàng)在7000只(zhǐ)以上(shàng)，与此(cǐ)同时，也有(yǒu)111家(jiā)基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构代销数量不足百只(zhǐ)。而在115家独(dú)立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构中(zhōng)，15家代销数量在7000只以(yǐ)上，17家(jiā)代销不(bù)足白只(zhǐ)。其中，还有6家目前只跟1家(jiā)基金公司合作。

　　实际上，近些年来(lái)基金销(xiāo)售行(xíng)业分化更(gèng)趋明(míng)显，不少中(zhōng)小(xiǎo)型基金销售机构在行业大洗牌中退(tuì)场。

　　今年4月18日(rì)，根(gēn)据证监(jiān)会网站显示，近期深圳前海凯恩斯基(jī)金销售有限(xiàn)公司向中国证券监督管理委员会提交了注销(xiāo)公募证(zhèng)券投资基金(jīn)销售业务许(xǔ)可证(zhèng)的申请，根据《行政许可法》《证券投资基金法》《公(gōng)开(kāi)募集证券投资基金销(xiāo)售(shòu)机构监(jiān)督管理办法》等有关规定，中国证(zhèng)券(quàn)监督管理委员会(huì)决(jué)定注销深圳前海凯(kǎi)恩斯(sī)基金销售有限公司公募(mù)证券投资基(jī)金销售业务许可证。

　　同样是在(zài)4月，上海证监局挂出了(le)注销永鑫保险销售服务有限公司公募证券投资基金销售(shòu)业务(wù)许可证睡午觉和不睡午觉有什么区别，为什么不爱午睡的孩子智商高的公示。永鑫保险销(xiāo)售也是(shì)目(mù)前第一(yī)家主动注销基金销售牌照(zhào)的保险代(dài)理公(gōng)司。

　　实际上，近年(nián)来(lái)，有不少基金代销机(jī)构由于经营困难等原因，主动注销基金销(xiāo)售牌(pái)照，退出竞争行(xíng)业。比如河南安(ān)存基(jī)金、科地瑞富基金、晟视(shì)天(tiān)下(xià)基金、植信(xìn)基金、唐(táng)鼎耀华(huá)基(jī)金等(děng)多家机构(gòu)都选择主(zhǔ)动注销基金代(dài)销牌(pái)照。

　　不过，也有(yǒu)机构是由于违规等原因被吊(diào)销牌照，比如，去年12月，上海证监局发布消息，宣布注(zhù)销(xiāo)上海(hǎi)久富财富基金(jīn)销售牌(pái)照(zhào)。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石基金等第三(sān)方代销(xiāo)机(jī)构也被(bèi)吊销(xiāo)了牌照(zhào)。

　　业内(nèi)人(rén)士认(rèn)为(wèi)，严监(jiān)管态(tài)势下，未(wèi)来基金(jīn)代销(xiāo)行业(yè)优胜劣汰(tài)生态或(huò)将持续。

　　编辑(jí)：舰长

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