全球头(tóu)号对(duì)冲基金桥水(shuǐ)的(de)最新(xīn)调仓(cāng)情况曝光了！

　　根据(jù)其向(xiàng)美国证交会(huì)提交(jiāo)的13F文件显(xiǎn)示，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在(zài)今年(nián)一季度(dù)末的美(měi)股(gǔ)持仓市值达到163.88亿美元（约合人民(mín)币1140亿元），较一(yī)季(jì)度三生有幸遇见你下一句怎么接，三生有幸遇见你下一句幽默末(mò)有所(suǒ)缩(suō)水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获(huò)得桥水大幅加(jiā)仓，晋升为其第一大重仓，但桥水减持了(le)两只(zhǐ)标(biāo)普500ETF，还(hái)减持了宝洁、百事可乐、可口可(kě)乐、沃(wò)尔(ěr)玛(mǎ)等(děng)多只(zhǐ)消费股；另外桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等(děng)，但是(shì)减持了拼多(duō)多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观(guān)点表(biǎo)示，其非常(cháng)看(kàn)好黄金(jīn)，认(rèn)为黄金可能正处于持(chí)续增(zēng)长期(qī)的开端。

　　桥水美股(g三生有幸遇见你下一句怎么接，三生有幸遇见你下一句幽默ǔ)持仓市值近164亿美元

　　美国(guó)证券交易委员会(huì)（SEC）披露了最新的13F文件，桥水(shuǐ)基(jī)金今(jīn)年一季度末的持仓曝光。据了解，到今(jīn)年4月末，桥水(shuǐ)管理的全(quán)权(quán)委(wěi)托资(zī)产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我们来看看(kàn)桥水在今年一季度的(de)美股持仓变动情况，数据显示，截止2023年3月(yuè)末，桥水在(zài)美股(gǔ)的持仓总市值达到163.88亿美元，较去年底的183.2亿美元(yuán)减少了10.55％。作为(wèi)全球宏观(guān)策略(lüè)基金，桥水的美股组合(hé)仅占总资产很小的一部(bù)分。

　　在这个季度，桥水在不断卖卖(mài)卖，清仓了(le)228只证券，减(jiǎn)持了360只(zhǐ)证券；同时也积极买进，新进了118只(zhǐ)证券，增持(chí)了(le)225只证券。

　　新兴(xīng)市场ETF成头号(hào)重仓

　　桥(qiáo)水(shuǐ)减持多只(zhǐ)消费股(gǔ)

　　今年一(yī)季度末，桥水的前十大重仓标的(de)的集(jí)中度(dù)为(wèi)34.71％。

　　其中，安硕核心(xīn)MSCI新兴市(shì)场(chǎng)ETF（IEMG）在今年(nián)一季度末(mò)晋升(shēng)为桥水的第一大重(zhòng)仓，加仓了331万股左右，持仓增至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美元，占(zhàn)投(tóu)资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标普(pǔ)500ETF，分别持有(yǒu)182.87万股、123.31万股，较上一季(jì)度都有所减持，期末持仓市值分(fēn)别(bié)为(wèi)7.52亿美元(yuán)、5.05亿(yì)美元。

　　值得(dé)注(zhù)意的是，桥水持(chí)有多只消费品个(gè)股，但是今年一季度都进(jìn)行了减持，比(bǐ)如(rú)其(qí)第(dì)三大持仓(cāng)宝(bǎo)洁，减掉了5万股左右，期末持(chí)有494.49万股，持股市值为(wèi)7.35亿美(měi)元；还有桥水(shuǐ)也减持了百事可乐、可口可乐，持股数(shù)量(liàng)分别降至280.75万股、814.52万股，期末持股(gǔ)市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别(bié)位列(liè)第五、第六大(dà)重仓股；另外，桥水还减持了麦当(dāng)劳、开(kāi)市客、沃(wò)尔玛(mǎ)，其中沃尔(ěr)玛的减(jiǎn)持幅度相对较大。

　　但(dàn)是(shì)，桥(qiáo)水在一季度小幅加仓了(le)医疗领域的强(qiáng)生，持股增至358.75万股，期末持股(gǔ)市值为5.56亿美元，位(wèi)列第四大重仓股(gǔ)。

　　桥水(shuǐ)加(jiā)仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基(jī)金君梳理了桥水基(jī)金美股(gǔ)前30大重仓，其中增持的标的还(hái)包括(kuò)谷歌母公(gōng)司Alphabet，增持了(le)156.46万股，持股数量(liàng)增(zē三生有幸遇见你下一句怎么接，三生有幸遇见你下一句幽默ng)至230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还增(zēng)持了脸(liǎn)书Meta，持股增至100.18万(wàn)股，持有市值为2.12亿美元；此外，增(zēng)持了VISA、直觉(jué)外科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是(shì)，基(jī)金君发现，桥(qiáo)水在一季(jì)度减持的标(biāo)的相对较多，除去前十大重仓(cāng)，桥水还(hái)减(jiǎn)持了(le)先(xiān)锋领航富时新兴(xīng)市场ETF，减(jiǎn)少535.74万股(gǔ)，持股(gǔ)数量降至847.11万股(gǔ)，减持幅度达38％，持有(yǒu)市值为3.42亿美元(yuán)。

　　另(lìng)外桥水(shuǐ)减持幅度较大(dà)的还有拼(pīn)多多，减少了150.34万(wàn)股，持股数(shù)量降至(zhì)214.24万股，减持(chí)幅度41％，持有市值(zhí)为1.63亿(yì)美元。桥水还减(jiǎn)持(chí)了亿滋国际22％，持股(gǔ)降至(zhì)223.41万(wàn)股，持有(yǒu)市值为1.56亿美元；减持了塔(tǎ)吉(jí)特28％，持股降至66.44万(wàn)股，持有市值为1.10亿美元(yuán)。

　　值(zhí)得注意的是，桥水在(zài)一(yī)季(jì)度(dù)还减持(chí)了其(qí)特别看(kàn)好(hǎo)的黄金(jīn)资产，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期(qī)末持仓降至(zhì)88.68万股，持有(yǒu)市(shì)值为1.62亿美元(yuán)。该基金从去年年底以来(lái)出现较大(dà)涨势，表现非常突(tū)出(chū)。

　　但从最(zuì)新的观点(diǎn)看，桥水还是非常看好(hǎo)黄(huáng)金的。

　　近期(qī)，桥水基金(jīn)联席首席投(tóu)资官凯伦·卡(kǎ)尼奥尔(ěr)-坦(tǎn)布尔(ěr)表示(shì)，黄金可能正处于(yú)持续增长(zhǎng)期(qī)的开端，因(yīn)为全(quán)球对美元去杠(gāng)杆化(huà)的推动仍是金价(jià)的长(zhǎng)期支撑(chēng)。她表(biǎo)示，黄金被低估了(le)，还有很长的路要走。

　　她还(hái)说(shuō)，黄金在全球货币市场中(zhōng)日益重要，这使得(dé)它不仅仅(jǐn)是对抗债券市(shì)场和利率的工具。另外，地缘政治动荡(dàng)不会消失，这(zhè)是对黄金(jīn)的长期支(zhī)撑。不(bù)仅如此，由于全球(qiú)通胀水(shuǐ)平仍相对(duì)较(jiào)高，黄金将(jiāng)继续吸(xī)引(yǐn)投(tóu)资者，以对冲购买力下降的风险。

　　桥水最新(xīn)观点曝光

　　4月末，桥水(shuǐ)联合首席(xí)投资官(guān)鲍勃·普林斯(sī)分享了他在2023年一(yī)季度的最新观察。

　　他指(zhǐ)出，名义支出(chū)水(shuǐ)平(píng)高于(yú)经济体的生产能力，导(dǎo)致通胀率远高(gāo)于目标水(shuǐ)平，美国和其他(tā)西方经济体处于看跌失衡(héng)中。为了纠正这种失(shī)衡，缓解需(xū)求压力，欧美(měi)各国央行(xíng)一直在实施(shī)紧缩政(zhèng)策——目前紧缩政策造成的负(fù)面影响初现苗(miáo)头。但一(yī)切才刚刚开始，恢(huī)复均衡(héng)将会(huì)给经(jīng)济(jì)和市场带(dài)来一定的(de)负面(miàn)影响。

　　相比之下，亚洲经济体的经济更加(jiā)接近(jìn)于均(jūn)衡——支出与劳动力产(chǎn)出水平一致(zhì)，通胀可控(kòng)，政策制定者有足够的空间提(tí)振经济和市(shì)场(chǎng)。

　　鲍勃·普林斯也(yě)称(chēng)，在大部分西(xī)方国家，货币(bì)政策紧(jǐn)缩扭转了流(liú)动性方向(xiàng)，促使(shǐ)人(rén)们抛(pāo)售资(zī)产持有现(xiàn)金。紧缩政策推高(gāo)了(le)折现率（即现金未来(lái)实际收益率的预期），但(dàn)迄今为(wèi)止尚未严重影响风险溢价和经济(jì)增长，上述情(qíng)况极有可能在周期的下(xià)一(yī)阶段出现。与西方(fāng)国家相比，中国、日本和许(xǔ)多亚洲国家和地区处(chù)于周(zhōu)期的(de)不同位置，这些国(guó)家(jiā)和地区(qū)的政策制定者(zhě)支持货币和信用流动(dòng)，这降(jiàng)低(dī)了折现率和风险溢价，促进了经济增长。

　　5月份(fèn)，对于近期(qī)美联储加息(xī)，桥水基(jī)金在其(qí)官微发文称，“上周美联(lián)储加息(xī)25个(gè)基点。虽然没有明确(què)声明加(jiā)息(xī)将会(huì)暂(zàn)停，但政策指引的取消和鲍(bào)威尔讲话清(qīng)楚表(biǎo)明，美联(lián)储希(xī)望持观望态(tài)度。这(zhè)符合(hé)我(wǒ)们对当前形势的解读。”

　　桥水表示，为了应对疫情带来的影响，许多发达经济体都推出了大规模财政刺激政策，引发了通(tōng)胀(zhàng)问(wèn)题(tí)。为了应对高(gāo)通胀，央行不得不收(shōu)紧政策。其中(zhōng)美国采(cǎi)取了最激进的(de)应对(duì)通(tōng)胀的举措，在不(bù)到(dào)18个(gè)月(yuè)的时(shí)间里，美联储加息500个基点(diǎn)，并迅速减持债券。目前(qián)，虽(suī)然美国(guó)经济尚(shàng)未(wèi)出现严重问题，但名义支出已经放缓。如果美联(lián)储进一(yī)步收紧政策，银(yín)行业就会继续承压，从而影响信贷供应。上周，美国(guó)第一共和银行被(bèi)接管，再次凸显美(měi)国金(jīn)融体(tǐ)系(xì)面临压(yā)力，股市和债(zhài)券(quàn)收(shōu)益率(lǜ)出现(xiàn)下跌。美(měi)国可能需要（也(yě)可能不需(xū)要）进一步收(shōu)紧政策。鉴(jiàn)于迄今为止(zhǐ)的紧(jǐn)缩(suō)举措，美(měi)联储可以评(píng)估形势再做出决策(cè)。

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