昨夜，美国银行股(gǔ)持(chí)续暴跌(diē)，内外盘商品期货全线下(xià)跌。

　　当地时间(jiān)周二，美股(gǔ)三大指数集体低(dī)开，道指跌0.14％，纳指(zhǐ)跌0.57％，标普500指数(shù)跌0.37％。

　　美(měi)国地区性银行股又(yòu)崩了(le)，第一共和银行股价(jià)重挫，盘中一(yī)度跌近30％，尾盘跌幅扩大至50％，续刷历史新(xīn)低。硅谷(gǔ)银行母公司（SIVBQ）跌(diē)20.0％，签名(míng)银行跌15.7％，北方信托(tuō)（NTRS）跌超9.2％，西太平洋银行(xíng)（PACW）跌超8.9％，KeyCorp跌超5.8％，阿(ā)莱(lái)恩斯西(xī)部银行（WAL）跌约5.6％，齐昂银行(xíng)（ZION）跌超(chāo)5.4％。

　　由(yóu)于美国(guó)地区性银行股再次大跌，导致美(měi)国国(guó)债(zhài)价格(gé)飙升，短期市场利率大幅下跌，债(zhài)券(quàn)交易员不(bù)再完全押(yā)注美联储会再(zài)加息25个基点(diǎn)。6月的美联储利率掉期合约目(mù)前(qián)反映出，央行基准利(lì)率仅(jǐn)比当前有效(xiào)联邦(bāng)基金利率高出20个基点，这暗示未来两(liǎng)次(cì)FOMC会议(yì)中有一次加息的可(kě)能性约为80％。而本周(zhōu)早些(xiē)时候，交易(yì)员认为美联储在5月份(fèn)加(jiā)息几乎是(shì)肯定的，且6月(yuè)份(fèn)有可能进一(yī)步加息。除(chú)了大幅降(jiàng)低加息(xī)的可能(néng)性外(wài)，掉(diào)期交(jiāo)易还显示，市场对利率见(jiàn)顶后美(měi)联储降息的押(yā)注有所增(zēng)加，他(tā)们预计到(dào)年底联邦基金利(lì)率(lǜ)预计在4.3％左右。

　　商品(pǐn)方面(miàn)，美股时段，新(xīn)加坡(pō)铁矿石指数期货05合约跌(diē)破(pò)100美(měi)元/吨，日内跌幅(fú)近4％，为去年12月以来首次(cì)。WTI原油日(rì)内走低(dī)2％，报77.07美元/桶；布伦特原油跌1.96％，报80.80美(měi)元/桶。

　　内盘(pán)方面，截至(zhì)昨(zuó)日23时收盘，国内(nèi)期(qī)货主(zhǔ)力(lì)合(hé)约几乎(hū)全线下跌。玻璃、焦煤、菜油、PTA、燃料油跌超2％，焦(jiāo)炭、铁(tiě)矿(kuàng)石跌近2％。涨幅方(fāng)面(miàn)，菜粕(pò)涨0.7％。

　　截(jié)至今晨收(shōu)盘，WTI 5月(yuè)原油期货收跌2.15％，报77.07美元/桶。布(bù)伦特6月原油期货收(shōu)跌2.37％，报80.77美元(yuán)/桶(tǒng)。外盘有色金属全线下跌。伦(lún)铜跌2.3％，伦铝跌近(jìn)2％，伦锌(xīn)跌2.6％，伦铅(qiān)跌(diē)1.7％，伦镍跌5％，伦锡跌4％。

　　昨天深夜，白宫(gōng)发布(bù)声(shēng)明称，美国总(zǒng)统拜登将否决众议院(yuàn)议长(zhǎng)、共和党领(lǐng)袖麦卡(kǎ)锡(xī)提出的债务(wù)上限(xiàn)方(fāng)案。白宫(gōng)称：众议院(yuàn)共(gòng)和党(dǎng)人(rén)必须在没(méi)有任(rèn)何(hé)要求和条件的(de)情况下打消(xiāo)违约的可能(néng)性，并解(jiě)决债务上限问题(tí)。

　　上周，麦卡锡公布了(le)一项将债务上(shàng)限问题和削(xuē)减支出(chū)捆绑的计划，要(yào)将债务上限(xiàn)上调1.5万亿美元(yuán)，但(dàn)同时还要削(xuē)减4.5万亿美元的政府支出。

　　同在周二，美国财政部长耶伦警告(gào)称，如(rú)果美国国(guó)会不提高政(zhèng)府的债务上(shàng)限，由(yóu)此产生的债(zhài)务违(wéi)约将在美(měi)国引发一(yī)场(chǎng)“经济(jì)灾难”，使(shǐ)未(wèi)来几年的利(lì)率上(shàng)升。

　　耶伦当天表(biǎo)示(shì)，债务违约将导致失(shī)业(yè)率上升，同时使美(měi)国(guó)家庭(tíng)在抵押贷(dài)款、汽车贷(dài)款(kuǎn)和信用卡上(shàng)的(de)支出(chū)增加。耶伦(lún)称，提高或暂停31.4万(wàn)亿美(měi)元的债(zhài)务(wù)上限是国(guó)会的一项“基本责(zé)任”，如果违约将产生(shēng)一场(chǎng)经(jīng)济(jì)和金(jīn)融灾难，使借贷成本永久提高，增(zēng)加(jiā)未来的投(tóu)资成本。如果不(bù)提(tí)高债务(wù)上限(xiàn)，美国企业将面临信(xìn)贷(dài)市场的恶化，政府(fǔ)将可(kě)能无法向军人(rén)家庭和依赖社会保障的老年人发放款项。

　　拜登正式宣布竞(jìng)选连(lián)任美(měi)国总统

　　北京时间4月(yuè)25日傍晚(wǎn)，美(měi)国总统(tǒng)拜登正(zhèng)式宣(xuān)布，他将参加2024年(nián)的连任竞选。法新社称，拜登将“以创纪(jì)录的80岁高龄”投入到一场新的激烈竞(jìng)选中(zhōng)。

　　拜(bài)登(dēng)在推(tuī)特上写(xiě)道：“每一代人都要经历为了(le)民主挺身而出的时刻，为(wèi)了他们的基本自由挺身而出。我相信(xìn)这是我们的时(shí)刻。这就是我竞选连(lián)任美(měi)国总统(tǒng)的(de)原因。加入(rù)我们，让我们完成这项(xiàng)任务。”拜(bài)登还附上了一段视频。

　　法新(xīn)社分(fēn)析称，目前(qián)拜登(dēng)在民主党(dǎng)内部(bù)没有真正(zhèng)的挑战者，但他(tā)的(de)年龄可能受到“持续而(ér)激烈”的审视。拜登已经80岁(suì)，到第二(èr)任期结束时，这(zhè)位资深民主党人将年满86岁。

　　美国全国(guó)广(guǎng)播公司（NBC）上周末发布的(de)一项民调(diào)显示，70％的美(měi)国人(rén)包括51％的民(mín)主党(dǎng)人，认为拜(bài)登(dēng)不应该参(cān)选。不支持(chí)他参(cān)选的人中，69％的人认为年龄是一(yī)个(gè)主要(yào)或次要(yào)原因(yīn)。

　　国内期交(jiāo)所公布劳动(dòng)节期间风控工(gōng)作(zuò)安排

　　昨(zuó)日，国内各家期货交易所公(gōng)布劳动节期间有关工作安(ān)排，调整相(xiāng)关期货(huò)合(hé)约涨跌停板幅(fú)度和交(jiāo)易保(bǎo)证金水平(píng)。

　　上期所通知称，自4月27日起第一个未出现(xiàn)单(dān)边市的(de)交易(yì)日(rì)收盘结算时(shí)，铜、铝、锌、铅期(qī)货(huò)合(hé)约的交易保证金比例(lì)调整为11％，涨(zhǎng)跌(diē)停板幅度调整为(wèi)9％；不锈钢、纸浆期货合约的交易保证(zhèng)金比例(lì)调整为12％，涨跌停(tíng)板(bǎn)幅度调整为10％；白(bái)银期货合(hé)约(yuē)的交易(yì)保证金比例调整为13％，涨跌停板幅度调整(zhěng)为(wèi)11％；镍、石油沥青期(qī)货合约(yuē)的交易保证金比例(lì)调(diào)整为(wèi)14％，涨跌(diē)停(tíng)板(bǎn)幅度调整为(wèi)12％；锡期货合(hé)约的(de)交易保(bǎo)证(zhèng)金比例调(diào)整为16％，涨跌停板幅度调整为(wèi)14％。5月4日交(jiāo)易后，自第一个未出现单(dān)边(biān)市的交易日收盘结算时，黄金(jīn)期货合约的交易保证(zhèng)金比例调整为9％，涨跌停板(bǎn)幅度调整为7％；其他(tā)品种期货合约(yuē)的交(jiāo)易保证金(jīn)比例和涨跌停(tíng)板幅度恢复至原有水平。

　　上期能源方面，自4月27日起第(dì)一个未出现单(dān)边市的交易(yì)日收盘结算(suàn)时，国(guó)际铜期货合约的交易(yì)保(bǎo)证(zhèng)金(jīn)比例(lì)调整为(wèi)11％，涨(zhǎng)跌(diē)停板(bǎn)幅度调整为9％；低(dī)硫(liú)燃料油期货合约(yuē)的交易保证(zhèng)金比(bǐ)例调整为14％，涨跌(diē)停板(bǎn)幅度调整为(wèi)12％。5月(yuè)4日交易后，自第一个未出(chū)现单边(biān)市的(de)交易日收(shōu)盘(pán)结算(suàn)时，所有品(pǐn)种期货合约的交(jiāo)易保(bǎo)证金比例和涨跌停板幅度恢复至原有水平(píng)。

　　郑商(shāng)所方面，自4月27日结算时起，菜粕(pò)、菜油、玻璃、纯碱期货合约的交易(yì)保(bǎo)证金标准调整(zhěng)为10％，涨跌(diē)停板幅(fú)度调整(zhěng)为9％，其中(zhōng)纯碱(jiǎn)2305合约的交(jiāo)易保(bǎo)证金标准仍为12％；白糖、棉花、棉纱、花生、PTA、甲(jiǎ)醇(chún)、尿素、短(duǎn)纤期货(huò)合(hé)约的交易(yì)保证金标(biāo)准(zhǔn)调整为(wèi)9％，涨(zhǎng)跌停板幅(fú)度调整为8％，其中(zhōng)PTA2305合约(yuē)的交(jiāo)易保证金标准仍为(wèi)13％。5月4日恢复交易(yì)后，自品(pǐn)种(zhǒng)持仓量最大的合约未(wèi)出(chū)现涨(zhǎng)跌(diē)停板单边市的第一个交易日结(jié)算(suàn)时起，上述品种期货合约的交易保证(zhèng)金(jīn)标准(zhǔn)和涨跌停板幅度(dù)恢复至调整前水平。

　　大(dà)商所通知称，自4月27日结算时起，豆粕、豆油、聚乙烯、聚丙(bǐng)烯和聚氯(lǜ)乙(yǐ)烯期货(huò)合约涨跌停板幅度调(diào)整为7％，交易保证金水(shuǐ)平调整为8％；棕榈油、乙二醇、苯乙烯(xī)和液化石油气期货合(hé)约涨跌停板幅度(dù)调整为8％，交易保证金(jīn)水平调整为9％；其他(tā)期(qī)货(huò)合(hé)约涨跌停板幅度和(hé)交易保证金水(shuǐ)平(píng)维持不变。5月4日恢(huī)复交(jiāo)易(yì)后，在各(gè)期货(huò)持(chí)仓量最大的合约未出现涨(zhǎng)跌停板单边无连(lián)续报价的第(dì)一个交易(yì)日结算时起，黄(huáng)大豆1号、黄大豆2号、玉米和鸡蛋期货合约涨(zhǎng)跌停板幅(fú)度调整为6％，套期保值(zhí)交(jiāo)易保证金水(shuǐ)平(píng)调整为7％，投(tóu)机交易保证(zhèng)金(jīn)水平调(diào)整为8％；豆粕、豆油、棕榈油、聚乙烯、聚丙烯、聚氯乙(yǐ)烯、乙二醇(chún)、苯乙烯和液(yè)化石(shí)油气期货合约涨跌停板幅度和交(jiāo)易保证金水平恢复至节前(qián)标(biāo)准；其他期货合约涨跌停板幅度和交易保证金水平维持不变。

　　中金所公告称，自4月27日(rì)结算(suàn)时起(qǐ)，沪深300、上证50、中证(zhèng)500股指(zhǐ)期货各(gè)合约(yuē)的交易保(bǎo)证金标准分(fēn)别调整为13％、13％、15％。5月4日交(jiāo)易(yì)后，自相关(guān)品种持仓(cāng)量最大的合约未(wèi)出现单边市的第一个交(jiāo)易日结算时起，沪深300、上证50、中证500、中(zhōng)证1000股指(zhǐ)期货(huò)各合(hé)约(yuē)的交(jiāo)易(yì)保证金(jīn)标(biāo)准调整(zhěng)为12％。沪深300、上(shàng)证50、中证1000股(gǔ)指期权各(gè)合约的保证(zhèng)金(jīn)调整系(xì)数根据相应股指期货的交易保证金(jīn)标(biāo)准(zhǔn)进行调整(zhěng)。

　　广(guǎng)期所公(gōng)告(gào)称，自4月27日结算时起，工业硅期货合约涨跌停板幅(fú)度(dù)和(hé)交易(yì)保(bǎo)证金标准调整为(wèi)9％和11％。5月4日恢(huī)复交易后，在工业硅品种持仓(cāng)量最大的合约未出现涨跌停板单边无连续(xù)报价的第一(yī)个(gè)交易日结算(suàn)时起，工业硅期货合(hé)约涨跌停板幅度和交(jiāo)易保(bǎo)证金标准调整(zhěng)为7％和9％。

　　供强需弱，生猪期价大跌

　　昨日，生猪期(qī)现货(huò)价格走势背(bèi)离，期货主力LH2307合约收盘至16345元/吨(dūn)，日内跌4.11％。现货价格(gé)继续上涨，截至4月25日，全国均(jūn)价15.24元(yuán)/公斤，环比上涨0.3元/公斤。

　　齐盛期货分析师孙一鸣(míng)表(biǎo)示(shì)，近期生猪现货偏强的主要(yào)原因有四点(diǎn)：一是短期(qī)二次育(yù)肥造成(chéng)货源有所(suǒ)收紧；二是来(lái)自政策面的支(zhī)撑；三是近期降雨导致调运(yùn)不便；四是“五一”假(jiǎ)期需(xū)求支撑。不过，盘面主要以预期(qī)为(wèi)主，昨日(rì)盘面下(xià)跌(diē)的主(zhǔ)要逻(luó)辑依旧在于产业基本面偏弱的(de)事实。

　　“4月中旬，多地猪价‘破(pò)7’，猪价阶段性触底。中小养户惜售推涨情(qíng)绪(xù)较浓，且南(nán)北部分(fēn)区(qū)域(yù)二次育肥采购量增加，政策消息稳市信号相对(duì)强(qiáng)烈，期(qī)现货价格同时上涨。然而，生猪期货2307、2309合约虽有(yǒu)乐观预期，但已注入升水(shuǐ)，反弹至养殖(zhí)成本附近明显承压。同(tóng)时，套保资金介入(rù)。因此周二期货盘面(miàn)减仓大跌。”华联期货生猪分析师蒋琴说。

　　从供应端来看，截(jié)至3月末，全国能繁母猪存栏相当于正常(cháng)保有量的(de)105％，一季(jì)度(dù)猪肉产量1590万吨(dūn)，同比增长(zhǎng)1.9％。孙一鸣分析称(chēng)，能繁(fán)母猪存栏以及生猪存栏依旧处于高位，意味着今年一季(jì)度去产能不(bù)及(jí)预期(qī)，供应偏宽松是事实。从目前(qián)的(de)存(cún)栏以及屠宰企(qǐ)业(yè)库存来看(kàn)，今(jīn)年下半(bàn)年市场(chǎng)不(bù)会出现生猪货源紧张或猪(zhū)肉(ròu)紧张(zhāng)的状态，供应宽(kuān)松大概(gài)率(lǜ)延长至今(jīn)年(nián)下(xià)半年。

　　格林(lín)大华期货(huò)生猪分析师张晓(xiǎo)君介绍，从月(yuè)度初(chū)生仔(zǎi)猪来(lái)看，农业部监测(cè)数据显示(shì)，去年9月到(dào)今年(nián)2月全国新生仔(zǎi)猪数(shù)量各(gè)月环(huán)比增幅逐(zhú)月(yuè)增加，至少对(duì)应(yīng)到今年(nián)7月(yuè)生猪出(chū)栏供给(gěi)相(xiāng)对充足。从出栏体重来看，当(dāng)前生(shēng)猪出栏(lán)均重(zhòng)仍(réng)接近123公斤(jīn)，同比去年增加约3％，预计二(èr)育猪源仍将(jiāng)支撑(chēng)出(chū)栏体重。

　　值得一(yī)提的是(shì)，目前生猪养殖逐步向规模(mó)化、集团化(huà)方向发展，而且规模化(huà)占比(bǐ)得到明(míng)显提升。蒋琴表示，今(jīn)年(nián)猪场(chǎng)中大猪存栏量明显高(gāo)于(yú)去年(nián)同期，产能(néng)较为充裕。同(tóng)时，2023年(nián)中央一号(hào)文件将“稳定生(shēng)猪基础产能”目标细化为“强化(huà)以能繁母猪为主的(de)生猪产(chǎn)能调控”，将全国(guó)能繁母猪数量稳(wěn)定在4100万头的(de)正常保有量，可见国家(jiā)稳猪价的决心。

　　“此外，从冻品(pǐn)库存来(lái)看，随(suí)着屠宰场持续入冻，冻(dòng)品库存(cún)持续攀升。卓创资讯数据(jù)显示，截至4月(yuè)20日，全(quán)国冻品库容率为31.9％，明显高于去(qù)年最高点28.24％。当前冻鲜价差(chà)倒挂，冻品销(xiāo)售(shòu)不畅，待冻鲜价差恢复，冻品持(chí)续出(chū)库，目前冻品(pǐn)的高库(kù)存水平将抑制猪(zhū)价上涨空间。”张晓君说(shuō)。

　　“虽然今年(nián)生猪消费总结为持(chí)续向好发展态势，政(zhèng)策引导及市场预期向好，加上(shàng)居民收(shōu)入(rù)增加、消费意愿增强等(děng)利好因素，都是猪肉消(xiāo)费的助力。但是(shì)，实际需求却(què)一直不温不火。目(mù)前看，今年生(shēng)猪的需(xū)求(qiú)大概(gài)率将回归(guī)到正常(cháng)年份水平。”蒋琴说。

　　孙一鸣也(yě)表(biǎo)示，此次需(xū)求(qiú)好(hǎo)转主要在(zài)于(yú)冻品入库以及二育支撑，终端需求(qiú)无(wú)实质(zhì)性好转(zhuǎn)。目(mù)前“五(wǔ)一”备(bèi)货(huò)基本收尾，从走量看并(bìng)未(wèi)出现明显提升，随着二季度(dù)气温升(shēng)高，需求逐步降低，预(yù)计需求再次回归至低迷状态。4月底到5月预(yù)计(jì)集团企业(yè)出栏计划或继续增加(jiā)，市场整体处于(yú)供大(dà)于求状态，现货(huò)价格“五(wǔ)一”后(hòu)或继续回落为主，盘面升水(shuǐ)状态下短期缺乏上(shàng)涨(zhǎng)支撑。

　　在张晓(xiǎo)君看来，生猪整体(tǐ)供给相对充足，限制猪价大幅上涨。短期(qī)来(lái)看，“五一”小长假前，终端备货启(qǐ)动(dòng)，集团(tuán)场缩量(liàng)挺价(jià)，支(zhī)撑猪价短线反弹(dàn)。然而，假期(qī)效应过(guò)后，市(shì)场情绪逐渐褪去，猪(zhū)价将重回(huí)供需基本面(miàn)。当(dāng)前距(jù)“五(wǔ)一”小长假仅剩3个交(jiāo)易日，期(qī)货(huò)盘面资金已经提前反映了市场情绪。建议投资者(zhě)控制(zhì)仓位(wèi)，防范假期风险。

　　蒋(jiǎng)琴认(rèn)为，综合来看，猪价颓势不改，大概率(lǜ)仍将保持(chí)低位盘整运行状态。不过，市场(chǎng)预期(qī)二季度二次育肥缓慢(màn)入场，行情或(huò)好于(yú)一季度。按照官方能(néng)繁(fán)存栏数据推(tuī)算(suàn)，今年(nián)3到10月，生(shēng)猪理论出栏量处于逐(zhú)步增(zēng)加的阶段，并于10月(yuè)份达到理论出栏峰(fēng)值(zhí)，11月生猪理论出栏(lán)量大概率环(huán)比下降(jiàng)。而11月份正值猪肉消费(fèi)旺季，供减需增预期下，相对支撑当期生猪价格，故目(mù)前盘面(miàn)11月(yuè)价格相对(duì)坚挺。不过在国家良好调控之下，能繁母猪产能并未过度去(qù)化，生猪(zhū)存出(chū)栏量保持稳定，猪价不具备持续大幅(fú)上涨的基础条件。在(zài)国家政策端稳定(dìng)猪价意愿强(qiáng)烈的背景下，期价上行压力(lì)恐加(jiā)大，追(zhuī)涨(zhǎng)风(fēng)险积(jī)聚，操作上，建议养(yǎng)殖端锚定成(chéng)本(běn)，择机卖出套(tào)保锁(suǒ)定利润为主。

　　棕榈油长期(qī)需求(qiú)不容(róng)乐观

　　昨(zuó)日(rì)，马来西亚BMD毛棕榈油期货盘(pán)中大幅下跌，连续第三个交易日(rì)下滑，并触及约一个月低点(diǎn)。

　　“近期棕榈油行情变化多集中在需求端的扰动，一(yī)方面，印(yìn)度洗船事件为盘面带来了压力(lì)；另一方面，市(shì)场对(duì)于第二波新冠疫情可能到来(lái)从而降低国内需求(qiú)的担忧则进(jìn)一步加(jiā)速了盘面下滑。”国(guó)联(lián)期货农吉H是哪里的车牌号，吉h是哪个城市的车牌产品事业部分析师姜颖告诉(sù)期(qī)货(huò)日报记者，根据(jù)新加坡、日本(běn)等海外经验(yàn)，第二波疫(yì)情的波(bō)及范围预计很大概率将(jiāng)小于第一波，短期情绪释(shì)放后，棕榈油将回归(guī)基本面。从相关因素(sù)的梳理(lǐ)来看，目(mù)前(qián)处于(yú)短多(duō)长空的(de)局面。

　　据(jù)国(guó)海良时(shí)期货油脂分析师孙啸介绍，开斋(zhāi)节后市场延(yán)续了产地未(wèi)来供需转(zhuǎn)宽(kuān)松的(de)交易逻辑(jí)。马来西亚午市24℃棕榈油5、6、7月船(chuán)期现(xiàn)货(huò)报价(jià)分别为995美元/吨、930美元(yuán)/吨、862.5美元(yuán)/吨，整(zhěng)体相比(bǐ)上一个交易(yì)日均有20美元/吨(dūn)左右(yòu)的下(xià)跌。巨大(dà)的back结构也显示出(chū)市场(chǎng)对东南亚地区棕榈油食用需求转入淡季以及印尼可能放松DMO出口限制的担忧。产地供需(xū)偏宽松的预期(qī)在印尼(ní)GAPKI公布(bù)2月份产(chǎn)量后得(dé)到强化。数据显(xiǎn)示，印(yìn)尼2月份(fèn)棕榈油产量(liàng)高(gāo)达425.2万吨(dūn)，为历史(shǐ)同期最(zuì)高水(shuǐ)平，仅环比1月微降0.9万吨，降幅(fú)远低于(yú)平均季节性减量。目前产地(dì)已步入增产季，在马来西亚(yà)摆脱洪(hóng)水扰动后，产区未来(lái)整体产量(liàng)可能非常可观。

　　“3月份马来西亚(yà)出口大增，库(kù)存超预期下降至(zhì)167万吨，不(bù)过，4月份马来西亚出口骤降，斋月节备货结束、主要(yào)进口国植物油供应(yīng)充足，印(yìn)度3月棕榈油(yóu)库存(cún)仍有59万吨(dūn)，植(zhí)物油(yóu)库存则继(jì)续增高(gāo)至345万吨，充足的(de)库存和(hé)竞争(zhēng)油脂的影响或将冲击印度对(duì)棕榈(lǘ)油进口。”徽商期货油脂油料分(fēn)析师(shī)郭文(wén)伟(wěi)表示，检验机构AmSpec数(shù)据显示，马(mǎ)来(lái)西亚4月1—25日棕榈油(yóu)出(chū)口量为92.7万吨(dūn)，环比下降18.4％。然而棕榈油已经步入季节性(xìng)增产周(zhōu)期，据SPPOMA数据显示，4月(yuè)1—15日马来西(xī)亚棕榈(lǘ)油产量环比增加22.5％，产(chǎn)需(xū)结构(gòu)呈(chéng)宽松趋势。不过，4月(yuè)份处在(zài)复产初期，且(qiě)今(jīn)年4月份工作日较(jiào)少，产量预计在(zài)150万吨以下(xià)，4月底马来(lái)西亚棕(zōng)榈油库(kù)存预计开始小幅度累库(kù)，且随着复产利(lì)多增强和出口前(qián)景不(bù)佳持续，后期马棕继续面临(lín)累库压(yā)力，棕榈油行情(qíng)或维持承(chéng)压(yā)回(huí)调走势。

　　需求方面(miàn)，孙(sūn)啸称，印度SEA数据显示(shì)，3月份印(yìn)度食用(yòng)油(yóu)进口113.56万吨，处(chù)于季节性(xìng)中(zhōng)性位(wèi)置，其中棕榈油进口量高达72.8万吨(dūn)，占比突出。但是其国内食用(yòng)油峰值库(kù)存问题(tí)仍未解决(jué)。截至3月末，其食(shí)用油总库存依旧在344.7万吨，未见回落。根据目前已经走负(fù)的国际豆棕(zōng)差，预(yù)计4—6月国际棕(zōng)榈(lǘ)油进口需求(qiú)大吉H是哪里的车牌号，吉h是哪个城市的车牌概(gài)率出现萎缩。

　　此外，国内方面，郭文伟表示，国内棕榈油近月进(jìn)口(kǒu)严重倒(dào)挂，远月有所修复，近月进(jìn)口(kǒu)偏(piān)低，远月(yuè)买船有所增加(jiā)。海(hǎi)关数据显示，3月(yuè)进口39万吨，国(guó)内棕(zōng)榈油4—6月进(jìn)口量预估(gū)分别在(zài)35万、45万(wàn)、40万吨(dūn)。目前国内棕榈(lǘ)油港口(kǒu)库存仍处在历史同期高(gāo)点，截(jié)至4月25日，库存为85万吨，连续(xù)4周下(xià)降，随着气温升高及棕榈油消费进一步(bù)好转(zhuǎn)，需求有望回升，国内棕榈油(yóu)继续呈现去库走(zǒu)势。

　　展望后市，孙啸(xiào)认为，短期连盘(pán)棕榈油(yóu)仍将随油脂整体弱势运行，有下破(pò)可能(néng)。5月份东南(nán)亚(yà)天气(qì)值(zhí)得(dé)关(guān)注，目前已有少(shǎo)雨(yǔ)迹(jì)象，泰国最为明显，印(yìn)尼次(cì)之(zhī)。如果(guǒ)出现持续(xù)干燥天气，产区增产节奏将被打(dǎ)破(pò)，届时，棕榈(lǘ)油有望相对抗跌。

　　不过，在(zài)姜(jiāng)颖看来，短期棕(zōng)榈油尚存利多(duō)因素支撑。国(guó)内(nèi)贸易商进(jìn)口利(lì)润(rùn)深度(dù)亏损，5月船期频(pín)现洗船(chuán)，进口到(dào)港数量将明(míng)显减(jiǎn)少。在此基础上，随着天(tiān)气升温，棕榈油(yóu)消费季节(jié)性(xìng)回暖。第二轮疫情虽可(kě)能有(yǒu)影响，但无法改变(biàn)消费逐步恢(huī)复的大势(shì)，国内库存短(duǎn)期内仍(réng)可能加速去化。长(zhǎng)期市场(chǎng)对于(yú)未来(lái)供应(yīng)充裕的预期基本一(yī)致。天气情况有所好转(zhuǎn)，马来西亚与(yǔ)印尼步入增产周(zhōu)期，供应增加而出口(kǒu)需求较差，未来产地存在累库预期。与(yǔ)此同时，国际豆粽FOB价差处于(yú)历史极低负值，棕榈油价(jià)格丧失(shī)竞争优势，在豆(dòu)油、菜油未来(lái)存(cún)在集中供应(yīng)压力(lì)的情况下，棕榈油长期需求不容乐观。

　　“综合来看(kàn)，短期利多因素(sù)对盘面(miàn)有一(yī)定支撑，价(jià)格或以区(qū)间调整吉H是哪里的车牌号，吉h是哪个城市的车牌(zhěng)为(wèi)主。长期来(lái)看，棕榈(lǘ)油将逐(zhú)渐(jiàn)演变(biàn)为供(gōng)强需弱格(gé)局，叠加全球宏观经济环境偏弱(ruò)，价格重(zhòng)心或(huò)逐步下移。”姜颖说(shuō)。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 吉H是哪里的车牌号，吉h是哪个城市的车牌