随着3月进出(chū)口(kǒu)数据的出炉，纯碱市(shì)场数(shù)据表现“亮眼”，使得短期市场(chǎng)悲观情绪有所缓(huǎn)和(hé)。从表象(xiàng)看，进出口双(shuāng)双超预期，也显示出纯碱市(shì)场供需(xū)两旺、出口向好的(de)态势(shì)仍在延续(xù)。

　　中国(guó)海关总署数据(jù)显示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年(nián)3月0.71万吨(dūn)，同比增加(jiā)3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万(wàn)吨，同比(bǐ)增加1.86万(wàn)吨。

　　“之前市场预(yù)期纯碱出口下(xià)降，进口(kǒu)增加(jiā)，从实际数据(jù)来(lái)看(kàn)，其表现(xiàn)超出市场预(yù)期。”国投安信(xìn)期货高(gāo)级(jí)分析师周小燕(yàn)表(biǎo)示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比2月提升4.55万(wàn)吨，同比(bǐ)去年3月提升3.85万吨(dūn)。”光大(dà)期货分析师(shī)张凌璐表示，相较于1月1814吨(dūn)、2月62.99吨(dūn)的进口量(liàng)，3月纯碱(jiǎn)进(jìn)口(kǒu)数量超预期增长(zhǎng)。据(jù)她介绍(shào)，2022年全年除(chú)了1—2月份纯碱(jiǎn)进(jìn)口数量超过1万吨，其余月份进(jìn)口数量在3000吨—7600吨之间波动。在她看来，进(jìn)口(kǒu)的(de)大量增长主要(yào)集中于部分(fēn)浮法玻璃和光伏玻璃厂，在国内供需卯怎么读，卯足劲是什么意思解释(xū)紧(jǐn)平衡的情况下，下(xià)游(yóu)通过进口(kǒu)来(lái)补(bǔ)充使用量(liàng)。这(zhè)部分进口增量到港后直接进入下(xià)游(yóu)玻璃厂，对市场(chǎng)的冲击(jī)程(chéng)度相对有限，但(dàn)在一(yī)定程度上可能会导致下游厂家减少从国内厂家采购纯碱的数量。

　　从出口数据来看，3月(yuè)纯碱出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去(qù)年3月提升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表示，2022年初全球市场面临暴(bào)风(fēng)雪等极端(duān)天气、国际(jì)地缘政治(zhì)冲(chōng)突导致美国和土耳其运输阶段性受阻，再加上全球能源价格(gé)上涨(zhǎng)、欧洲碱厂大面积减(jiǎn)产、我(wǒ)国出(chū)口(kǒu)市场新(xīn)增南美和(hé)非洲(zhōu)的份(fèn)额，都是(shì)带动去年全年(nián)纯(chún)碱出口(kǒu)大幅提升的导(dǎo)火索。今(jīn)年随着国际能源价(jià)格的回(huí)落(luò)、黑天鹅事件(jiàn)消(xiāo)退、国内多个大宗(zōng)商品价格处于(yú)全球高(gāo)位之时，纯(chún)碱出口还能(néng)保(bǎo)持增长态势，也(yě)确实超(chāo)出市(shì)场预期。

　　“3月份出(chū)口量在(zài)去年(nián)高基数(shù)的基础上(shàng)进(jìn)一步(bù)增加至16.3万(wàn)吨，大超(chāo)市场(chǎng)预期(qī)，显示出行业供需两旺(wàng)、出口(kǒu)向好的态势仍在延续。”在方正中(zhōng)期(qī)期货分析(xī)师魏朝明看来(lái)，2022年国际能源价格高企，纯碱出口显(xiǎn)著(zhù)放(fàng)量(liàng)，今年(nián)出口(kǒu)量能在去年高基数(shù)的基础上进一(yī)步(bù)上扬，显示国(guó)际(jì)市(shì)场对(duì)纯(chún)碱需求(qiú)具有较(jiào)强(qiáng)韧性(xìng)，国际需求显著走弱(ruò)的预(yù)期有待修正。

　　期货(huò)日报记者了(le)解到，全球经济的衰退(tuì)预期或导致全球实体(tǐ)企业(yè)承压，海外纯碱需求(qiú)可能会受(shòu)到(dào)一定(dìng)影响。而国内经济(jì)稳(wěn)增长预期(qī)强(qiáng)烈，国内纯(chún)碱需求表现或较(jiào)海外强劲，这在长期也可能影响我国纯碱出口数量。

　　对此，南(nán)华期货分析师李嘉豪告诉记者，相较于去(qù)年，今(jīn)年纯碱出口的预期走弱。主要在于国外能源的回(huí)落背景下供应的回(huí)归，国(guó)内外碱(jiǎn)的价差收(shōu)缩，同时伴随海运(yùn)费的走弱，使得(dé)出口出现(xiàn)了(le)环比(bǐ)的(de)走弱。

　　“但是3月的出口表现依旧较(jiào)好，与(yǔ)前期市场的反馈略有偏差，一(yī)部分原因可(kě)能是前(qián)期待发(fā)订单，一部分是外围需求从(cóng)去年的出口角度存在重心上移。”李嘉(jiā)豪(háo)称。

　　在张凌璐(lù)看来，在(zài)远兴大产(chǎn)能落地以前，国(guó)内纯碱(jiǎn)紧平衡的格(gé)局很难彻底扭转(zhuǎn)，从(cóng)该(gāi)角度(dù)讲可(kě)能还是优先国内使(shǐ)用为主，纯(chún)碱出(chū)口或难以再现去年高增长的态(tài)势。

　　从(cóng)价格和出(chū)口利润上来看，3月出(chū)口均价368美元/吨，部分长协价格可能更低，对比国(guó)内价格偏低。换言之(zhī)，纯碱出口利润并不高，这将导致中国(guó)出口意(yì)愿偏低。

　　此外，市场也需要关注纯(chún)碱出(chū)口目的(de)地(dì)。“如果国内纯碱出(chū)口只是(shì)供至国内大型玻璃厂在海外的(de)生(shēng)产线，且该部分用(yòng)量能够(gòu)长期稳定，那么这部分用量仍(réng)能让出(chū)口维(wéi)持(chí)高位。但如果是供给(gěi)海(hǎi)外其(qí)他地区，可能会(huì)由于海外(wài)需求回落导(dǎo)致出口下降。”张凌璐表示，同时也要(yào)留意出口周期的变(biàn)化。通常，我(wǒ)国纯碱(jiǎn)出(chū)口周期45—60天左右。在她看来，3月出口数据的(de)好转，可能(néng)是1—2月的订单兑(duì)现而已，也并一定(dìng)能够说(shuō)明3月(yuè)全球的纯碱需(xū)求量(liàng)大(dà)。

　　“未(wèi)来纯(chún)碱出口下(xià)降、进口提升的趋(qū)势仍是大方向，但(dàn)由(yóu)于国内(nèi)进出口数量占全国产能、需求的比例相对有限，因此对于(yú)年度供需(xū)影响也相对有限。但集中在某个月或数(shù)月(yuè)，进出口超预(yù)期变(biàn)化可能会对阶段(duàn)性的行情(qíng)产(chǎn)生情绪和供(gōng)需影响。”张凌(líng)璐称(chēng)。

　　在(zài)周小(xiǎo)燕看来，目前海(hǎi)外碱厂下调报价，随(suí)着能源价格下(xià)调，内外价差(chà)呈逐步(bù)收窄态势，预计今年出口相对去(qù)年下降。“后续海外(wài)碱(jiǎn)到(dào)港(gǎng)量增(zēng)加(jiā)，进口(kǒu)有继续增加预期，出口有下滑压(yā)力(lì)，进出口贸易商顺差(chà)或重回2022年前格局，对纯(chún)碱价格形成牵制。”周小燕说。

　　不过，从短(duǎn)期来看(kàn)，纯碱进出口数据(jù)超预期是(shì)国内纯碱市场健(jiàn)康运行的旁证(zhèng)。魏朝明认为，短期(qī)内市场悲观预期(qī)或(huò)有所消(xiāo)退，纯碱(jiǎn)期现货价格短(duǎn)期或(huò)有(yǒu)企稳。

　　“从近期的(de)市(shì)场(chǎng)表现来看，出口走弱的预期基(jī)本被消化，进口的(de)量相(xiāng)对来说(shuō)更受市场关注。”李嘉豪表示，从3—4月(yuè)消息面来看，进(jìn)口约有十几万吨的到港量，导致(zhì)市场4月的平(píng)衡相(xiāng)对宽松。在他看来，未来出口(kǒu卯怎么读，卯足劲是什么意思解释)的走(zǒu)弱(ruò)则更加影响轻(qīng)碱(jiǎn)的供需，在(zài)内需恢复有限的情况(kuàng)下，轻碱价(jià)格重心下移会相(xiāng)对明显。

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