金融界4月26日消息 国内期货市场早(zǎo)盘(pán)收盘(pán)，商品期货跌多涨少(shǎo)，沪锡、玻璃、焦煤跌超2％，沪(hù)镍、甲醇、SC原油、燃油跌近(jìn)2％，焦炭、沪锌(xīn)、生猪、菜油、短纤、低硫燃(rá更岁交子是什么意思，古代交子是什么意思n)料(liào)油(yóu)、纸浆、沪铜(tóng)跌超1％。涨幅方面(miàn)，豆二、纯碱、菜粕、白(bái)糖涨超1％。

　　南华(huá)期货：纯碱向下看(kàn)胆量 向(xiàng)上无驱动 玻璃(lí)行情(qíng)波动较大(dà)

　　短期(qī)SA属于估值合适做多但(dàn)是驱动有(yǒu)限的阶段。前期(qī)我们做空(kōng)纯(chún)碱的(de)原因(yīn)在于(yú)4月(yuè)偏宽松的预期下(xià)，存在(zài)累库和订单下滑导(dǎo)致的现货价格下降，近几(jǐ)周(zhōu)现货(huò)也(yě)基(jī)本兑(duì)现(xiàn)，期货重心下移(yí)。从09可能的向上驱动(dòng)来(lái)看(kàn)，检修、可流通现货、投产(chǎn)延迟(chí)这三点(diǎn)可能会构成反弹(dàn)的驱动。而目前来看，投产的变数预计(jì)不(bù)大；中游库存(cún)偏低，但是(shì)现货反馈(kuì)并不存在缺(quē)货迹(jì)象(xiàng)，基差表现同样偏弱；因此09反弹(dàn)的驱动依旧是等待检修的兑现(xiàn)造成(chéng)现货的趋紧反(fǎn)馈，短期(qī)确难见得。策略上，SA现货存(cún)在企稳的迹象(xiàng)，但是驱动依旧是等待检修兑现(xiàn)，可选择9-1正套(tào)的方(fāng)式入场，等待驱动。

　　从3-4月(yuè)的(de)需求来看，玻(bō)璃的表现环(huán)比和同比上更岁交子是什么意思，古代交子是什么意思都是相(xiāng)当出类拔(bá)萃，日均(jūn)水平持平去年8月(yuè)份和2021年旺季的水平，而这一点和下游反馈和实际地产的表现并不匹配。同时，我们观(guān)察(chá)到下游原片库存基本补至(zhì)2022年年初水平；进入(rù)五月，我们(men)还是得考虑(lǜ)梅雨季的因素，往(wǎng)年下(xià)游存在压(yā)缩原片(piàn)库存的可能性(xìng)。但是从近期的(de)现货反(fǎn)馈来(lái)看，各(gè)家(jiā)玻璃厂继续上调(diào)现货价(jià)格，产销维持在较高水平，因此近月确实(shí)难以出现(xiàn)回(huí)撤，总体还是(shì)正套(tào)思(sī)路。

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