30年“不败”的可转债信仰，突(tū)然之间(jiān)出现“断崖式”崩(bēng)塌。

　　100元(yuán)面值的(de)可转(zhuǎn)债，*ST搜特的(de)可转债搜特转债(zhài)今天又是(shì)暴跌19.85％，价(jià)格跌至31.66元，30年(nián)可(kě)转债历(lì)史上从未(wèi)有(yǒu)过(guò)如此低价可(kě)转债，与此同时，各类低价转债(zhài)接(jiē)连雪崩。分析(xī)认为，资金开始担心退市和违约风险，纷纷出逃(táo)。

　　A股(gǔ)市场今天也继续不(bù)乐(lè)观，自周(zhōu)二(èr)盘(pán)中冲高到3400点跳水之后，市场持续回(huí)落，上(shàng)证指(zhǐ)数今天又跌(diē)超1％，收(shōu)跌1.12％，报(bào)3372.36点，失守3300点(diǎn)。主(zhǔ)要指数和多数板块下跌，深证成指跌1.23％，创业板指数和(hé)科创50指数也跌超1％。个股(gǔ)3790只下跌(diē)，1209只上涨，成(chéng)交额(é)8481亿元，与前一日有所缩量(liàng)。

　　行业(yè)板块方面，此前(qián)最(zuì)牛的传媒娱(yú)乐领(lǐng)跌(diē)，大跌超(chāo)4％，互联网、建筑、有色(sè)等也跌(diē)超3％；纺(fǎng)织服装、电(diàn)力、旅游等行业逆势飘红上涨。

　　不过北上资金却是逆势抄底，全天净(jìng)买入13亿元。

　　两只转债面临退市

　　带崩整个低价转债市(shì)场

　　30年没有(yǒu)过的可转(zhuǎn)债退市历史，在(zài)今年5月一下被(bèi)打破，先是*ST蓝盾(dùn)宣告(gào)公司(sī)和蓝盾转债被告知要退市，打破了30年(nián)来的(de)可转债没有出现正股(gǔ)和转债退(tuì)市(shì)的历史(shǐ)。接着没(méi)几天，*ST搜特锁(suǒ)定(dìng)面(miàn)值退市，搜特转债持续暴(bào)跌，第2只(zhǐ)打(dǎ)破历史(shǐ)来得太(tài)快。蓝盾转债(zhài)已停(tíng)牌，而搜特转债还在交(jiāo)易。

　　退市危机之下，搜特转债今日再度(dù)暴跌19.85％，收报31.66元，而昨日搜特转(zhuǎn)债已经暴跌19.75％。持续上演断崖式(shì)暴跌，面值(zhí)100元的转(zhuǎn)债卓越计划是什么意思，卓越计划是什么意思 报名条件有哪些如今只剩(shèng)31.66元(yuán)。

　　搜特转债的正股*ST搜特还在(zài)一字跌(diē)停，最(zuì)新(xīn卓越计划是什么意思，卓越计划是什么意思 报名条件有哪些)收盘价(jià)0.56元，触发面值退市已没(méi)什么悬念(niàn)。

　　接连的退市情形，以及可能面临的违约(yuē)。彻底带崩了(le)整个低价(jià)转债，过去的双(shuāng)低(dī)策略似乎也(yě)不再奏效(xiào)。思创转债暴跌11％，而正股思创(chuàng)医惠只跌了(le)2％，塞力转(zhuǎn)债暴跌8.19％，而(ér)正股(gǔ)塞力医疗只跌了0.21％；金诚转债、永吉转债等(děng)跌超6％。

　　如今又涌现大(dà)批价格(gé)跌破100元的低价转债，而一(yī)年前市场还在(zài)关注“消(xiāo)灭”100元以(yǐ)下可转(zhuǎn)债(zhài)，一度没(méi)有转债价格低于100元。如今(jīn)是多(duō)只接(jiē)连闪崩断崖(yá)下跌。

　　沪指又跌破3300点

　　市场近期波(bō)动剧(jù)烈

　　上证指数周(zhōu)二在(zài)券商、银(yín)行等(děng)金融(róng)股(gǔ)带动之(zhī)下(xià)，一度冲上3400点，而后快速跳水。然(rán)后持续(xù)下行，今日(rì)又跌超1％，失守3300点，报3372点。早盘一(yī)度翻红(hóng)后，市场持续走低。

　　有分析(xī)表(biǎo)示(shì)，近(jìn)期市场波(bō)动加剧，资金(jīn)分歧较(jiào)大(dà)。

　　华(huá)泰证券(quàn)近日策(cè)略点(diǎn)评表示，4月新增社融(róng)、新增信贷(dài)、M2同比均低于Wind一致预(yù)期，一季度冲量(liàng)明显+票(piào)据利(lì)率下行，数据走(zǒu)弱(ruò)在方向上不超预期，但幅度(dù)较(jiào)预期更大。

　　三点指引：1）新(xīn)增中长贷MA6同(tóng)比走高(gāo)，冷热不匀再现，居民中长贷(dài)在(zài卓越计划是什么意思，卓越计划是什么意思 报名条件有哪些)1Q脉冲(chōng)式修复(fù)过(guò)后明显(xiǎn)走弱，单月新增创历(lì)史(shǐ)新低(dī)，与地产销售回踩匹配；2）M1-M2同(tóng)比剪(jiǎn)刀差(chà)微升(shēng)，基(jī)数效应外，主因C端新增存款转负；3）私人(rén)部门中长(zhǎng)贷仍在修(xiū)复→全A非金融企业盈利全年或拾级而上，但从M1-M2剪(jiǎn)刀(dāo)差及(jí)财报数据反(fǎn)映的制造(zào)业库存及产能周期(qī)位置看，弹性或有限(xiàn)。金(jīn)融数(shù)据(jù)再次印证复(fù)苏成色需巩固，或提升政策加码“恢复和扩大需求”的(de)可能。

　　前海开(kāi)源基金近日也表示，后续来看市场回落空间有限：

　　第一、4月出口仍超预期，外需仍有韧(rèn)性。4月出口同比增长(zhǎng)8.5％，好于市场预期，除基数效应外(wài)，欧美的韧性(xìng)与东盟(méng)相(xiāng)对(duì)强劲的需求均支撑了外需，内(nèi)需同样在修复(fù)下市场分子端边际向好(hǎo)。

　　第二、国内外流动性仍(réng)然偏好。国内看(kàn)，4月政治局会议仍然(rán)强调(diào)稳增长，应对弱复苏(sū)下流动性(xìng)大概率仍然维持宽松，同样仍可能有增量(liàng)政策(cè)出台，对市(shì)场均是呵(hē)护(hù)而非压力；海外看，5月FOMC会议后市场(chǎng)基本已定价(jià)美(měi)联储本(běn)轮(lún)加息已至(zhì)顶点，仍然存在区域银行风险隐患同时(shí)通胀仍在下行下，后续(xù)海外流动性难更紧，外资(zī)对国内市场的(de)流出压力不大。

　　总体来(lái)看(kàn)，权(quán)重板块内部的(de)分化，热(rè)门板(bǎn)块交(jiāo)易(yì)性的波(bō)动是指数调(diào)整主因，但在(zài)内需修复、外需韧性，且国(guó)内政策呵(hē)护延(yán)续、外资流出压力不大下(xià)市场无大(dà)风险(xiǎn)，震荡修复延续。

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