公募基(jī)金(jīn)一(yī)季报(bào)募集披露。张坤以超(chāo)880亿元的管理(lǐ)规模(mó)，再度成(chéng)为主动权(quán)益类基(jī)金“公募一(yī)哥(gē)”。

　　2023年(nián)公募基金(jīn)一(yī)季报进入密(mì)集披露期，顶流(liú)基金经理调(diào)仓路径和投资思路也(yě)随之曝(pù)光(guāng)。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的(de)管理规(guī)模超880亿元，再度成为主动权益类基金“公募一哥(gē)”。一季度(dù)，张坤(kūn)加仓中国海洋石油、泸州(zhōu)老窖，减持(chí)香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘(liú)彦春一(yī)季度加(jiā)仓古井贡酒、美的集团，减持中国中免、药明康德。另一位700亿级基金经(jīng)理谢治宇则(zé)加(jiā)仓(cāng)了(le)晶晨股份、海康威视，减持海尔智家、韵达股份(fèn)。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流(liú)基金经理张坤掌舵的易(yì)方达蓝筹精选、易方达(dá)优(yōu)质企(qǐ)业三(sān)年持有(yǒu)、易(yì)方达优(yōu)质精(jīng)选混合（QDII）、易方达亚(yà)洲精选股票（QDII）四只(zhǐ)基金披露了2023年(nián)一季报(bào)。

　　2023年(nián)一(yī)季度(dù)末，张坤的(de)管理(lǐ)规模为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季(jì)度(dù)末，张坤(kūn)的基金管理(lǐ)规(guī)模超越葛兰，再(zài)度成为主动权益类基金“公募(mù)一哥”。

　　张坤(kūn)在一(yī)季度末保(bǎo)持了高仓位运作，4只基金(jīn)的(de)权益资产仓位均超过了92％。一季度张坤所持基金股票仓位基(jī)本稳定，对(duì)结构进(jìn)行了调整，增(zēng)加(jiā)了消(xiāo)费等行业的配置(zhì)，降低了(le)金融等(děng)行业的配置(zhì)。

　　从基金收益来看，张坤掌(zhǎng)管的4只基金在(zài)2023年一季度均实现了正收(shōu)益，基金(jīn)净值(zhí)增长(zhǎng)率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管规(guī)模最(zuì)大(dà)的基金——易方达蓝筹(chóu)精选在一季度末(mò)的基金(jīn)规(guī)模为562.09亿元，报告期(qī)内基金份额净值增长率为1.03％，同期(qī)业绩比较基(jī)准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精选前十大(dà)重仓(cāng)股分别(bié)为(wèi)：贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、腾讯控(kòng)股、五(wǔ)粮液、洋河(hé)股(gǔ)份、招(zhāo)商银(yín)行、香港交易(yì)所、伊利股份、美(měi)团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度(dù)易方(fāng)达蓝筹精选前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股

　　一季度(dù)，张(zhāng)坤对(duì)中(zhōng)国(guó)海洋石(shí)油大幅加仓(cāng)，使其进入了易方达蓝筹精选(xuǎn)第十大重仓股。此外，张坤对重(zhòng)仓的4只(zhǐ)白(bái)酒(jiǔ)股(gǔ)进行了不同的(de)加(jiā)减仓操作：加仓(cāng)泸州(zhōu)老(lǎo)窖、贵州茅台、洋(yáng)河(hé)股份，减(jiǎn)持五粮液。

　　从(cóng)减(jiǎn)持情况来看，易方(fāng)达(dá)蓝筹精选(xuǎn)在一季度(dù)还减(jiǎn)持了(le)香港交(jiāo)易(yì)所、招商银行(xíng)、美团-W等股票(piào)。

　　张(zhāng)坤在一季报中指出，个(gè)股方面，仍然持有(yǒu)商(shāng)业模(mó)式(shì)出色、行业(yè)格局清晰、竞争力强的优质(zhì)公(gōng)司。基本面价值投(tóu)资很吸引人的一点是(shì)，投资者可以用很长(zhǎng)一段时间来充分观(guān)察公司的发展，等到它们用(yòng)事实证明(míng)自己的成(chéng)功和巨大的成长潜(qián)力之(zhī)后，再买(mǎi)入(rù)也不迟。基(jī)本面(miàn)价值(zhí)投(tóu)资的优势(shì)之一在于可积(jī)累性。如(rú)果只是针对某(mǒu)一次投(tóu)资(zī)，积累(lèi)的重要性可(kě)能(néng)并不(bù)显著。但如果将投资贯(guàn)穿一生(shēng)，并将(jiāng)长期复合回报(bào)作为终级目(mù)标，可积(jī)累性就是这一目标(biāo)的最重要保障，选择一条可积累的“很(hěn)长的(de)坡(pō)”并在坡(pō)上(shàng)“滚雪球(qiú)”是很重要的。

　　刘彦春：在顺(shùn)周期(qī)行业中寻找投资机会

　　一(yī)季(jì)度(dù)末，顶(dǐng)流(liú)基金(jīn)经理刘(liú)彦春管法西斯国家有哪几个理规模(mó)达751.63亿元，报告期内所管基金净值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城(chéng)新兴(xīng)成长是刘彦(yàn)春管理的规模最大的(de)基金(jīn)，一季(jì)度末规(guī)模达384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看，景顺长城(chéng)新兴成长一季度A类和C类份额(é)净值增长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业(yè)绩(jì)比较基准收(shōu)益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保持高仓位运行，股票(piào)仓(cāng)位94％。该基(jī)金重仓贵(guì)州茅台、泸州老窖、五(wǔ)粮液、中(zhōng)国中免(miǎn)、迈瑞医疗(liáo)、古(gǔ)井(jǐng)贡酒(jiǔ)、海大(dà)集团、药明(míng)康德(dé)、山(shān)西汾酒(jiǔ)、美的集(jí)团。

　　2023年一季度(dù)景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成(chéng)长前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　从持仓变(biàn)动情况来看，景顺长(zhǎng)城新兴成长一(yī)季度加仓古井贡酒、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、贵州茅台等股票(piào)，减持中(zhōng)国中免、药明康德、五粮(liáng)液等股票(piào)。

　　刘彦(yàn)春在基金(jīn)一季报中指出，我国经济复(fù)苏、美国紧缩后通胀下行仍(réng)将(jiāng)是今年主(zhǔ)要宏观背景。经济运行正常化(huà)需要一(yī)个过程，特别是居民(mín)和中小企业，需要时间修复资产负债(zhài)表、修(xiū)复信(xìn)心(xīn)。随着经济逐步(bù)正常化(huà)，居民消费信心回(huí)升、超(chāo)额储蓄(xù)下降是必然(rán)事件，消费今年大概(gài)率超预(yù)期回升。就(jiù)近期公布的社融和地产(chǎn)数据分析(xī)，二季度A股盈(yíng)利(lì)增速有望进入上行周期。

　　“全球(qiú)经济正在重回正轨的路上(shàng)。除了继(jì)续关(guān)注整个经济体发展(zhǎn)状(zhuàng)况(kuàng)之外，可以将目光(guāng)更多(duō)放(fàng)在微观企业层面。可以看到很多公司在过去几年始终做正(zhèng)确的事，经(jīng)营效率提升，逆境(jìng)中变得(dé)更加优秀(xiù)、更加强大(dà)。不必总是(shì)关注(zhù)宏观数据，多看(kàn)看微观企业变化可以(yǐ)让内(nèi)心更加平静。我们对全年股票市场有(yǒu)信心，未来将继续保(bǎo)持合同约(yuē)定较高仓位运作，更多(duō)在顺周期行业中寻找投(tóu)资(zī)机会。”刘彦春进一步(bù)指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工智(zhì)能相关产业(yè)链

　　一季度末，谢治宇(yǔ)管(guǎn)理规模(mó)达700.12亿(yì)元，所管4只基金在报告期内均实(shí)现了正收益(yì)。

　　其(qí)中，兴全(quán)合润基金管(guǎn)理规模(mó)最大(dà)，为281.3亿元，一季度基金(jīn)份额净(jìng)值增长率为5.5％，跑赢了(le)业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季度末(mò)保持高仓位(wèi)运行，股票(piào)仓位达92.47％，该(gāi)基金前十大重仓(cāng)股分别为三安光电、海康威视、海尔智(zhì)家、澜起科技、韵达股份、万华化学、中际旭创、晶晨股份(fèn)、健友股份(fèn)、梅(méi)花生物。

　　2023年一季度(dù)兴全合润前十大重仓(cāng)股

　　从前(qián)十大持仓(cāng)变动情况来看，一季度兴全合(hé)润加仓海康威视(shì)、晶晨股份，使这两只法西斯国家有哪几个股票进入前十大持仓。此外，一季度(dù)兴(xīng)全合润(rùn)加(jiā)仓三安光电，减持海(hǎi)尔(ěr)智(zhì)家(jiā)、韵达股份、健(jiàn)友股份(fèn)等股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴(xīng)全合润一(yī)季报(bào)中指出(chū)，今年一季度疫情对经济的影响基(jī)本消除，整体经济逐步(bù)回到复苏轨(guǐ)道。随着中(zhōng)国的稳增长政策落(luò)实与全球范围内的通(tōng)胀见顶，内需复苏加上预期(qī)改善推动(dòng)资(zī)本市场风险偏好(hǎo)回升。虽然海外银(yín)行出(chū)现了阶段(duàn)性(xìng)危机，但各(gè)国政府较为迅速地(dì)采取了对(duì)应措(cuò)施(shī)，接(jiē)管相关银行，市场情绪(xù)得到稳定。

　　“随着各种风险因(yīn)素减弱，一季度(dù)A股板块(kuài)分化更明显。随着chatGPT取得了(le)突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带动的人工智(zhì)能、中字头(tóu)的‘中特估’、半导体等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块(kuài)也(yě)实现(xiàn)较大幅度上涨(zhǎng)。该基金(jīn)报告期内对人工智能相关产业链进行挖掘，对(duì)有(yǒu)长期竞争力、应(yīng)用空(kōng)间广阔的硬(yìng)件(jiàn)和软件公司进(jìn)行精选和布局。未来(lái)仍将坚持挖掘公司长期成长(zhǎng)价值，不断寻找具有良好投(tóu)资(zī)性价比的(de)优秀公(gōng)司(sī)。”谢治(zhì)宇(yǔ)表示。

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