美(měi)东时间周(zhōu)三，美(měi)联储发布的最新会议纪要显示，美联储官员在(zài)本月(yuè)的会(huì)议上一致同意加息(xī)25个基(jī)点(diǎn)，但在是否有必要进一步加(jiā)息(xī)的(de)问题上存在明(míng)显(xiǎn)分歧，更多官员暗(àn)示他们准备暂(zàn)停加息。

　　纪(jì)要(yào)显示(shì)：“几位与会(huì)者指出，如果经(jīng)济发展与他们目前的预期一致，那(nà)么在这次会议之后可能没有(yǒu)必要进一步收紧政策。”他们预(yù)期美(měi)国经济增长将放缓，这将消除进一步(bù)收紧(jǐn)货币政策的必要性(xìng)。

　　其他部分与会者认为(wèi)“在未来的会议上可能有必要进一步收紧政策”，因为他们预计(jì)“将通胀恢复到(dào)2％的进程可能会继续缓慢得令人无(wú)法(fǎ)接受”。

　　对(duì)于通胀，委员们一致(zhì)认(rèn)为，相对于美联储2％的目标，目前的通胀(zhàng)水平仍然(rán)太高了。与会者指出，物(wù)价压力可(kě)能(néng)比预期更持久(jiǔ)，因为消费者支(zhī)出强于预期，劳动(dòng)力市场(chǎng)吃紧(jǐn)，特别是如果银行(xíng)压力对经济活动的影响被(bèi)证明(míng)是温和(hé)的。

　　然(rán)而(ér)，也(yě)有(yǒu)委员(yuán)们指出，信贷条件进(jìn)一步收(shōu)紧可能会减缓(huǎn)家庭支出，减少(shǎo)企业投(tóu)资和招(zhāo)聘，所有这些都将支持正在进行的(de)产品和劳动力市(shì)场供需(xū)再平衡，并降(jiàng)低通胀压力(lì)。

　　未来(lái)政策走向

　　过去两周，一些美联储官员表(biǎo)示，通胀和经济活动的放缓(huǎn)程度(dù)还不足(zú)以(yǐ)证明结束加息是合(hé)理(lǐ)的。但(dàn)包括美联(lián)储主(zhǔ)席鲍威尔在内的(de)其他人暗示，他(tā)们可(kě)能更倾向于不(bù)加息(xī)，以评估(gū)过去(qù)加息的影响(xiǎng)和银行业(yè)的压力。

　　在(zài)5月初美联储宣(xuān)布连续第十(shí)次加息后，本轮紧缩周期已累计500个基(jī)点，为上世纪80年代以来最激进的政(zhèng)策路径之一。

　　对于未来的政(zhèng)策走向，由于全球(qiú)经济前景的(de)不确(què)定性和近期银行(xíng)业的压力，官员们透露未来的决策将(jiāng)转向更加依赖数据(jù)的方式。但(dàn)麻烦(fán)在于，变数太多(duō)了，无数变量将决定加息周期(qī)是否会继续下去(qù)。

　　纪要指出，与会者(zhě)普遍对(duì)未来收紧政策的程度表示不确定，在这次利率决(jué)议之后，美联储官员最关注的还是掌握政(zhèng)策的主动权，因(yīn)此保留加(jiā)息的选择是有必要的，接下来该央行(xíng)大概(gài)率不(bù)会给出(chū)一个明晰的利率路径(jìng)。

　　因此，一些与会(huì)者(zhě)强调，至关重要的是不要传(chuán)达(dá)降息(xī)的(de)可能性，或者(zhě)已(yǐ)经(jīng)排除了(le)进一步(bù)提高利率的(de)可能性。

　　稍早，美联(lián)储理事沃勒表示，该行在6月会议(yì)上决(jué)定(dìng)继续(xù)调(diào)高(gāo)利率或是维持利率不变(biàn)都(dōu)是有(yǒu)可能(néng)的(de)。“即(jí)使(shǐ)6月维持利率不变，美联(lián)储仍(réng)有可能需要(yào)在(zài)今年(nián)晚些时(shí)候(hòu)加息。直到(dào)有明确证(zhèng)据表明通胀正在降温之前，美联储都不应结束紧缩周期。”

　　目(mù)前，市场普遍预(yù)计，5月的加息将是本轮紧缩周(zhōu)期(qī)的最(zuì)后(hòu)一次，美联储极有可能在年底前降息25个(gè)基点(diǎn)。这种预(yù)期是(shì)基于这(zhè)样一种假设(shè)，即经(jīng)济增(zēng)长(zhǎng)将放缓(huǎn)，甚至可能陷(xiàn)入衰(shuāi)退，而(ér)通胀(zhàng)率将降至接近美联储2％的目标(biāo)。

　　分析师表示(shì)，在(zài)是(shì)否进一步加息问(wèn)题上的(de)分(fēn)歧，以及官员们采取(qǔ)的是依赖数(shù)据的(de)做法(fǎ)——这并(bìng)不意(yì)味(wèi)着(zhe)他们不会再次加(jiā)息，但这肯(kěn)定会(huì)支持这样的观点，即他们现在(zài)对进(jìn)一步收紧政(zhèng)策要谨(jǐn)慎(shèn)得多。

　　银行业危机

　　对于严重冲击市场的银行业危(wēi)机，美联储官员(yuán)们对此专(zhuān)门进行(xíng)了讨(tǎo)论。纪要指(zhǐ)出，已准备(bèi)好使用(yòng)他们的工具，以确(què)保金融体系有足(zú)够的流动性来满足其需求(qiú)。

　　在(zài)3月份的会议(yì)上(shàng)，美联储(chǔ)经(jīng)济学家(jiā)曾指出，银行业压力导致的信(xìn)贷收缩可(kě)能会使经济陷入衰(shuāi)退。现在，美联储重申了这一观点(diǎn)，不过，如果信贷条件缓(huǎn)解(jiě)，也将(jiāng)给经(jīng)济带来动力。

　　纪要指(zhǐ)出，中小银行的存(cún)款外流(liú)在3月底和(hé)4月基本停止。尽(jǐn)管地区性银行(xíng)的(de)股(gǔ)价在此(cǐ)期间(jiān)进一步下跌，但对(duì)绝大(dà)多数(shù)银行来说，这些下跌(diē)似乎主要反映(yìng)了(le)对盈利能力下降的预期(qī)，而不是对(duì)偿付能力的担忧。市(shì)场(chǎng)参与者仍对银行业压力再(zài)次加剧的(de)可能性保持警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一份报告(gào)中表示：“5月份美联(lián)储(chǔ)会议纪要中最突出的主题是，围(wéi)绕地区性(xìng)银行业危(wēi)机带来的信贷紧缩(suō)影响(xiǎng)，各方(fāng)普遍持谨慎态度，因为存在太(tài)多(duō)的不确定性。”

　　债务上(shàng)限

　　对(duì)于受到全球高度关注的(de)债务上限(xiàn)僵局，纪要指出(chū)，许(xǔ)多与(yǔ)会者提到，必须(xū)及(jí)时(shí)提高债务上限，以避免金(jīn)融体系和整体经(jīng)济出现严重混乱(luàn)的风险。

　　一些与会(huì)者指出了美(měi)国国(guó)债市场(chǎng)有(yǒu)序(xù)运作(zuò)的重要性(xìng)，或强调了有关当局继(jì)续解(jiě)决与市场韧性相关问题的重要(yào风味发酵乳是不是酸奶)性。一些(xiē)与(yǔ)会(huì)者强(qiáng)调(diào)，美联储应随时准备使用其流(liú)动性工具，以及微观审(shěn)慎和宏(hóng)观(guān)审慎监管和监(jiān)督工具(jù)，以减(jiǎn)轻未来的金融稳定(dìng)风险(xiǎn)。

　　周(zhōu)三当天，美国(guó)白宫和国会(huì)谈判代表继续举(jǔ)行债务上限谈判。共和党谈(tán)判代表格雷夫斯透露，双(shuāng)方谈(tán)判(pàn)没(méi)有取得(dé)任何进展(zhǎn)。美(měi)国财政(zhèng)部长(zhǎng)耶伦(lún)重(zhòng)申她的部门(mén)最(zuì)早可能在6月(yuè)1日耗(hào)尽用来支付(fù)联邦账单的资(zī)金。

　　分析师(shī)Enda Curran称，对于美国联邦政府是否会(huì)在未来几周内耗(hào)尽(jǐn)资金的不确定(dìng)性而言，美联储会议纪要只是(shì)次要的。很难(nán)想(xiǎng)象，在这样(yàng)的背景下美联储会倾(qīng)向于采取鹰(yīng)派(pài)立场，因此该(gāi)行(xíng)现在可能(néng)松(sōng)了一口气，因(yīn)为他们有空间从(cóng)现(xiàn)在开始慢(màn)慢采取行风味发酵乳是不是酸奶动。

　　// 美债“X日”继续拖(tuō)累市场情绪，英(yīng)伟达盘后现暴力拉(lā)升(shēng) //

　　随着理(lǐ)论上美国(guó)违约的“X日”愈发临近，美股(gǔ)市(shì)场周三仍处于持续下(xià)跌的状态。

　　截至收(shōu)盘，标普500跌(diē)0.73％，报4115.24点；纳斯达克(kè)指数跌0.61％，报12484.16点；道琼(qióng)斯工(gōng)业指数(shù)跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲(qiāo)响后(hòu)，美国众议院议长(zhǎng)凯文·麦卡锡接受采(cǎi)访时表示，谈判的情况“有一点点好(hǎo)转”。麦卡锡(xī)进一(yī)步(bù)表示，共和党这边要(yào)求白宫接受10年的开支(zhī)限制，双方正在为这(zhè)件事进行讨论。在被问及是否有可能在(zài)未来24-48小时(shí)内达成协议时(shí)，麦卡锡表(biǎo)示，达(dá)成协议其实可(kě)以(yǐ)非常快，但民主党需(xū)要意识到他(tā)们(men)花了(le)太多的钱。

　　根据美(měi)国财政(zhèng)部周三发布的数据，截(jié)至5月23日的账上现金(jīn)为765亿(yì)美元，较之前一天(tiān)上(shàng)升82亿美元。

　　按照这样的“剧本(běn)”，美股原本将(jiāng)在国会扯皮的过(guò)程(chéng)中进入“垃圾时间”，但周三盘后的(de)英伟(wěi)达(dá)突然爆发，令市(shì)场重新看到炒作题材的勃勃生(shēng)机。

　　根据财报，英伟达(dá)在本财年第一财季总共实现(xiàn)营收71.9亿美元(yuán)，市(shì)场预期65.2亿美(měi)元；EPS 1.09美(měi)元，预(yù)期(qī)0.92美元(yuán)。其中受惠于云(yún)计(jì)算平台和大型科技公司对GPU芯片（训练AI）的需(xū)求(qiú)，数据中心业务(wù)实现创(chuàng)纪录的42.8亿美(měi)元营收。更令市场震惊的是，英伟达对二季度(dù)的营收指引为110亿(yì)美元，远远超(chāo)过预(yù)期(qī)的(de)71.1亿美元。

　　截(jié)至(zhì)发稿，英伟达股价在盘后涨超20％，有(yǒu)望引发全(quán)球资本市(shì)场的连锁反(fǎn)应(yīng)。

　　热门(mén)股(gǔ)表现

　　周三(sān)标(biāo)普500指数11个板块依然只(zhǐ)有(yǒu)能源板(bǎn)块收涨，房地产（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板(bǎn)块跌幅靠前。

　　科技权重有涨有(yǒu)跌，其中苹果(guǒ)涨0.16％、微软(ruǎn)跌0.45％、亚马(mǎ)逊涨1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔(ěr)跌1.73％。

　　中概股(gǔ)多数走弱，纳斯达(dá)克中(zhōng)国金龙指数跌2.17％。个股(gǔ)方(fāng)面，阿里巴巴跌2.01％、腾(téng)讯ADR跌1.07％、百度跌(diē)2.02％、拼多(duō)多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌(diē)0.33％、蔚来跌9.49％、理想(xiǎng)汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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